|
|
Заказ 32532 (75 грн./задача)« Назад
Заказ 32532 (75 грн./задача) 03.07.2019 12:03
Задача 43
Фірма повинна прийняти рішення на основі трьох показників ефективності, застосовуючи різне відношення до ризику: не схильність, схильність, нейтральність. Показники ефективності задані лотереями: L1= (20;0,4;10), L2=(5;0,5;6), L3= (10;0,7;30). Несхильність до ризику задана функцією корисності: U(x)=1-2e-0,1x. Схильність задана функцією корисності: U(x)=0,4хНейтральність задана функцією корисності: U(x)=4+1,2х.Необхідно розрахувати премію за ризик (надбавку) та визначити, яке відношення до ризику повинна використати фірма. ЗАДАЧІ Приклади задач Задача7.1 (Розрахунок ступеню ризику). Для здійснення певного інвестиційного проекту фірмі необхідно зробити одноразові інвестиції, в розмірі 100 тис. грошових одиниць. Враховуючи зміни, які відбуваються на ринку, де діє фірма, можуть мати місце чотири варіанти ситуацій:
Шанси для реалізації кожного з варіантів однакові. Розрахувати ризикованість реалізації цього проекту (коефіцієнт ризику). Задача 7.2. Існує два інвестиційних проекти. Перший з ймовірністю 0,6 забезпечує прибуток 15 тис. грн., але з ймовірністю 0,4 можна втратити 5,5 тис.грн. Для другого проекту з ймовірністю 0,8 можна отримати прибуток 10 тис.грн. і з ймовірністю 0,2 втратити 6 тис.грн. Який проект обрати? Задача 7.3 (Визначення ступеня ризику). Фірма вирішує питання про доцільність своєї роботи на певному ринку, користуючись наступною інформацією своїх аналітиків:
Необхідно визначити ступінь цінового ризику та оцінити його вплив на результати діяльності фірми. Приклад 7.4 [26]. Менеджеру підприємства необхідно владнати з профспілкою питання про страйк, яка може принести фірми збитки в розмірі 6 тис. грн. на тиждень. Профспілка вимагає підвищення заробітної плати на 20%, що приведе до втрат підприємства на фонді заробітної плати у розмірі 20 тис. грн. Якщо підвищити заробітну плату на 10%, то втрати підприємства складуть 10 тис. грн.. При цьому виникне 20%-ий ризик страйку тривалістю не більше одного тижня. Якщо ж підвищити заробітну плату на 5%, то втрати на фонді заробітної плати знизяться до 5 тис. грн., але ймовірність виникнення страйку підвищиться до 60%, а її тривалість в такому випадку може скласти 2 тижня. Якщо повністю відмовити профспілці у підвищенні заробітної плати, то ризик виникнення страйку зросте до 90%, а її тривалість може досягнути 4 тижні. Необхідно визначити найбільш оптимальний шлях вирішення підприємством питання щодо підвищення заробітної плати. Задача 7.5. Для визначення вихідних даних з метою побудови кривої ризику створена експертна група, до складу якої увійшло 4 особи. Коефіцієнти компетентності, визначені самими експертами, наведено в табл. 7.3
Таблиця 7.3 Коефіцієнти компетентності експертів
Результати опитування експертів наведено в табл.7.4 Таблиця 7.4 Коефіцієнти опитування експертів
Необхідно визначити середньозважені імовірності втрат нульового рівня, очікуваного прибутку, величини виручки та майна підприємства. Задачі для вирішення на практичних заняттях Задача 7.6 Товариству з обмеженою відповідальністю необхідно оцінити ризик сплати купівлі товару в строк при укладанні договору постачання продукції. У товариства є статистичні дані щодо роботи з трьома своїми постійними споживачами за 10 попередніх місяців (табл.7.8). Необхідно вибрати партнера, робота з яким буде менш ризикованою. Керівництво товариства вважає, що даних достатньо для вибору найбільш надійного партнера. Таблиця 7.8 Термін оплати рахунків покупцем
Задача 7.7. Розрахувати ступінь соціального ризику та оцінити можливу кількість будь-яких соціальних конфліктів, при умові, що в 2005 році в виробництві буде знаходитись 4 картини. Таблиця 7.9 Кількість конфліктів у 1998-2004 рр.
Задача 7.9. Фірма, яка має 3 філіали всередині однієї економіки, а також має можливість лобіювати свої інтереси, має вирішити питання про доцільність заміни податку на прибуток, в розмірі 30%, податком з обігу в розмірі 3%. Визначити, чи є це доцільним, якщо необхідна інвестиція для підтримання лобі складає 1 млн. дол. Обсяги реалізації по першій філії складають 50 млн. дол. на рік (рентабельність складає 20%), по другій філії – 20 млн. дол. (рентабельність = 10%), по третій філії – 30 млн. дол. (рентабельність – 5%). Ступінь ризику при лобіюванні інтересів складає 10%. Задача 7.10. Оцінити ступінь ризику проекту та можливу суму витрат від його реалізації, якщо фірма планує розробити певний інноваційний продукт, який дасть змогу їй отримати прибуток = 500 тис. грн. Вірогідність виникнення цієї ситуації = 60%. При цьому, можливими є ситуації, коли інноваційний продукт своїми характеристиками буде лише на 80% відповідати запланованому рівню. Вірогідність цієї ситуації складає 30%. Із вірогідністю 10% можлива ситуація, коли новий продукт буде лише на 40% задовольняти плановий рівень інноваційного продукту. !!!Встаивити в умову! Невідповідність інноваційного продукту запланованим характеристикам на 1%, зменшує суму прибутку на 2%. Задача 7.12.Вартість науково-дослідного проекту – 250 тис. дол. За оцінками експертів, прибуток від успішної реалізації проекту складе 130 тис. дол. Необхідно оцінити ступінь ризику та очікувані результати проекту на основі інформації. Представленої в табл.7.11. Таблиця 7.11 Ступінь ризику реалізації попередніх проектів
Задача 7.13. Фірма, яка спеціалізується на виробництві миючих засобів, має свої філії в різних країнах світу. Протягом останніх 10 років бізнес розвивався вдало і зараз менеджери фірми вирішують питання про відкриття додаткового філіалу в одній з трьох країн (країни А, В, С), де по оцінкам маркетологів фірми існує однаковий стабільний попит на продукцію. При цьому, запропонований по кожній країні варіант, характеризується наступними даними (табл.7.12). Таблиця 7.12 Вихідні дані для задачі 7.13
Який з запропонованих проектів є найбільш вигідним для цієї фірми? Задача 7.18 [23]. Підприємству пропонують два ризикових проекти (табл.7.15). Таблиця 7.15 Вихідні дані для задачі 7.18
Враховуючи, що фірма має фіксовані платежі за боргами – 80 (!!!поміняти на 25) тис. грн., який проект обрати підприємству і чому? Задача 7.21. Ефективності роботи металургійного підприємства і роботи металургійної промисловості в цілому за останні 7 періодів представлено в табл.7.16. Таблиця 7.16 Ефективність роботи для задачі 7.21
Потрібно визначити коефіцієнт чутливості β і зробити висновки щодо стабільності роботи металургійного підприємства, порівняно з усією металургійною промисловістю. Тема: «Структура проектного ризику»
ЗадачаКомпанія, яка спеціалізується на випуску м’ясних консервів, розглядає два інвестиційні проекти, кожен з яких передбачає випуск нових видів консервів. Дані про сподівані доходи цих інвестиційних проектів по роках в табл. 1. Таблиця 1Сподівані доходи, тис. грн.
Початкові вкладення капіталу в проекти складаються із двох частин: 65% фінансується за рахунок позики банку з річною ставкою 12% і решта за рахунок інвесторів через передплату звичайних акцій. Загальна вартість капіталовкладень, рівень систематичного ризику проекту та рівень систематичного ризику компанії до впровадження проекту визначаються за варіантом із табл. 2. Безризикова ставка доходу – 10%, середньоринкова доходність - 15%. Потрібно:
Задача 1. Компанія, яка спеціалізується на випуску м'ясних консервів, розглядає два інвестиційні проекти, кожен з яких передбачає випуск нових видів консервів. Дані про сподівані доходи цих інвестиційних проектів по роках в табл. 1. Таблиця 1Сподівані доходи, тис. грн.
Первісні вкладення капіталу в проекти складаються із двох частин: 85% фінансується за рахунок позики банку з річною ставкою 12% і решта за рахунок інвесторів через передплату звичайних акцій. Загальна вартість капіталовкладень - 120 тис. грн.; рівень систематичного ризику проекту - 1,6; рівень систематичного ризику компанії до впровадження проекту - 1,1.Безризикова ставка доходу – 10, середньоринкова доходність - 15%. Необхідно: 1)розрахувати критерії оцінки проектів: чистий приведений дохід, строк окупності проекту і індекс прибутковості, враховуючи структуру капіталу та рівень ризику проектів; 2)оцінити, який із запропонованих проектів більш привабливий для впровадження; 3)визначити як зміниться рівень систематичного ризику і сподіваної доходності компанії після впровадження проекту, якщо керівництво компанії 30% власного капіталу вкладе в новий проект, а решту в існуючі проекти компанії; 4)побудувати графік залежності систематичного ризику та необхідної доходності компанії, зробити за графіком висновок, щодо зони доцільності проектів. Задача 22
Оцінити ступінь ризику проекту та можливу суму витрат від його реалізації, якщо фірма планує розробити певний інноваційний продукт, який дасть змогу їй отримати прибуток 500 тис. грн.. Вірогідність виникнення цієї ситуації - 60%. При цьому, можливими є ситуації, коли інноваційний продукт своїми характеристиками буде лише на 80% відповідати запланованому рівню. Вірогідність цієї ситуації складає 30%. Із вірогідністю 10% можлива ситуація, коли новий продукт буде лише на 40% задовольняти плановий рівень інноваційного продукту. Скорочення планового рівня продукту на 1% зменшує суму прибутку на 2%. Задача 28
Інвестор аналізує рішення про покупку одного із двох невеликих торгівельних центрів А і В. Сподівані щорічні грошові потоки по кожному з них наведені нижче.
Потрібно визначити сподіване значення щорічного грошового потоку для кожного торгівельного центра. Який коефіцієнт варіації для кожного торгівельного центру і про що він говорить? Який торгівельний центр має більший ризик?Задача 47.
Вартість науково-дослідного проекту – 250 тис. дол. За оцінками експертів, прибуток від успішної реалізації проекту складе 130 тис. дол. Необхідно оцінити ступінь ризику та очікувані результати проекту на основі інформації. Представленої в табл.1.
Таблиця 1 Ступінь ризику реалізації попередніх проектів
Задача 27П’ять інвестиційних альтернатив мають такі значення NPV і середньоквадратичні відхилення :
Потрібно проранжувати п’ять альтернатив від низького до високого рівня ризику. Якщо ви обираєте між проектами В і С, чи потрібно використовувати коефіцієнт варіації, чому? Задача 5.1 (Прийняття рішень в умовах ризику) Фірма займається поставками лісу. Довжина маршруту 500 км. Собівартість 1 м3 лісу - 120 грн., ціна реалізації -200 грн. за 1 м3. Залежно від місткості транспортних засобів фірма може здійснювати поставки партіями по 1, 10, 15, 20, 25, 30 м3 лісу. Ціна реалізації може коливатися залежно від того, на скільки днів запізнюється постачання: - без запізнення - 200 грн./м3; на 1 день запізнюється 190 грн./м3; на 2 дні запізнюється 180 грн./м3; на 3 дні запізнюється 160 грн./м3; на 4 дні запізнюється 150 грн./м3. Підприємство несе витрати на доставку на місце прибуття залежно під обсягу вантажу: 10 м3 - 8 грн./км*500 км=400грн.; 15, 20, 25 м3 - 1 грн./км*500 км=500 грн.; 30 м3 - 1,5 грн./км*500 км=750 грн. Крім того, підприємство втрачає 50 грн. за кожний прострочений день. На основі статистичних даних щодо аналізу попередніх ситуацій фірма може оцінити ймовірності прибуття товару в строк таким чином: Фірма отримала замовлення на поставку. Потрібно визначити оптимальну стратегію фірми.
Задача 5.2 (Прийняття рішень з використанням теорії ігор)[6]. Вибрати оптимальний режим роботи нової системи ЕОМ, що складається з двох ЕОМ типів Таблиця 5.5 Платіжна матриця для задачі 5.2
Приклад 6.2 [6]. Є два види цінних паперів: ризикові з ефективністю 0,6 і Приклад 6.2. Шляхом обробки тимчасових рядів, визначено імовірнісні характеристики трьох цінних паперів (табл.6.5). Таблиця 6.5 Математичне очікування і коваріація цінних паперів
Необхідно: знайти структуру оптимального портфеля і відповідний ризик за умови очікуваної ефективності портфеля |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(без запізнення) =0,3; 
(на 1 день запізнюється) =0,3; 
(на 2 дні запізнюється) =0,2; 
(на 3 дні запізнюється) =0,1; 
(на 4 дні запізнюється) =0,1.
і 
. Відомі виграші від упровадження кожного типу ЕОМ залежно від зовнішніх умов, якщо порівняти зі старою системою. При використанні ЕРМ типів 
і 
(довгострокові і короткострокові) буде різний ефект. Передбачається, що максимальний виграш відповідає найбільшому значенню критерію ефекту від зміни обчислювальної техніки старого покоління на ЕОМ 
=4 і без ризикові з ефективністю 0,2. Інвестор має 110 грн. Потрібно визначити структуру портфеля із заданими ефективностями - 0; 0,2; 0,4; 0,6; 1; 2; 11; 110. При цьому вказати: ефективності портфеля у частках і відсотках; гроші, які передбачається одержати в результаті цих фінансових операцій; структуру портфеля у частках та гривнях; 
(середньоквадратичне відхилення як міра ризику потрфелю).
=6%; визначити оптимальну структуру ризикової частини портфеля, за умови, що є безризикові цінні папери з ефективністю 2%; визначити його ефективність та ризик.