Задача 1

Компанія, яка спеціалізується на випуску м’яких меблів, розглядає два інвестиційні проекти, кожен з яких передбачає випуск нових видів меблів. Дані про очікувані доходи цих інвестиційних проектів за роками подано в табл. 1.

Таблиця 1

СПОДІВАНІ ДОХОДИ, грн

Початкові вкладення капіталу в проекти складаються з двох частин: 70 % фінансується за рахунок позики банку з річною став­кою 12 %, решта — завдяки інвесторам через передплату звичайних акцій. Загальна вартість капіталовкладень — 100 000 грн, рівень систематичного ризику проекту — 1,7, рівень систематичного ризику компанії до впровадження проекту — 1,5. Безризикова ставка доходу — 10 %, середньоринкова дохідність — 15 %.

Розрахуйте критерії оцінювання проектів (чистий приведений дохід, строк окупності проекту та індекс прибутковості, ураховуючи структуру капіталу й рівень ризику проектів); оцініть, який із запропонованих проектів привабливіший для впровадження; визначте, як зміниться рівень систематичного ризику та очікуваної дохідності компанії після впровадження проекту, якщо керівництво компанії 30 % власного капіталу вкладе в новий проект, а решту — у наявні проекти компанії; побудуйте графік залежності систематичного ризику й необхідної дохідності компанії та зробіть висновок щодо зони доцільності проектів.

Задача 2

Фірма, якій належать 3 філіали всередині однієї економіки, має можливість лобіювати свої інтереси для вирішення питання про доцільність заміни податку на прибуток у розмірі 25 % подат­ком з обігу в розмірі 3 %. Визначте, чи доцільно це, якщо необхідна інвестиція для підтримання лобі становить 1 млн дол. Щорічні обсяги реалізації по першій філії дорівнюють 60 млн дол. на рік (рентабель­ність — 20 %), по другій філії — 45 млн дол. (рентабельність = 10 %), по третій філії — 30 млн дол. (рентабельність — 5 %). Ступінь ризику з лобіювання інтересів становить 7 %.