Заказ 27750 (200 грн.)

Заказ 27750 (200 грн.) 02.07.2018 15:08

Побудова матриці, розробленої французькими вченими Ж. Франшоном та І. Романе базується на розрахунку таких трьох показників, як результат господарської діяльності, результат фінансової діяльності та результат фінансово-господарської діяльності.

Результат господарської діяльності (РГД) характеризує рівень ліквідності підприємства, розрахований на основі залишку суми грошових коштів після фінансування його витрат. Даний показник розраховується за формулою:

 

                            (1)

 

де	БРЕІ	– брутто-результат експлуатації інвестицій;
	∆ФЕП	– зміни фінансово-експлуатаційних потреб;
	ВІ	– виробничі інвестиції;
	ЗПМ	– звичайний продаж майна.

 

Результат фінансової діяльності (РФД) відображає фінансову політику підприємства. У процесі розрахунку даного параметра необхідно враховувати лише рух фінансових потоків. Вирішальне значення для визначення знака РФД має напрям зміни обсягу позикових коштів. Розрахунок значення РФД здійснюється за формулою:

 

                         (2)

 

де	∆ПК	– зміни позикових коштів;
	ФВПК	– фінансові витрати за позиковими коштами;
	ПНП	– податок на прибуток;
	Д	– дивіденди;
	ДВФД	– інші доходи і витрати фінансової діяльності.

 

Результат фінансово-господарської діяльності (РФГД) підприємства розраховується як сума показників, наведених у формулах (1) та (2). Даний параметр показує величину і динаміку грошових коштів підприємства після здійснення всього комплексу інвестиційно-виробничої та фінансової діяльності підприємства.

Брутто-результат експлуатації інвестицій розраховується за формулою:

 

                              (3)

 

де	БРЕІ	– брутто-результат експлуатації інвестицій;
	ЧД	– чистий дохід від реалізації продукції;
	ГП	– готова продукція;
	НВ	– незавершене виробництво;
	МЗ	– матеріальні затрати;
	ВОП	– витрати на оплату праці;
	ВСЗ	– відрахування на соціальні заходи.

Зміна обсягу фінансово-економічних потреб відповідає зміні обсягу чистого оборотного капіталу (показник, який розраховується при аналізі рівня ліквідності підприємства). Виробничі інвестиції та звичайний продаж майна відображені у звітності як придбання та продаж необоротних активів відповідно.

Результат фінансової діяльності має більш прозору методику розрахунку (формула (2)), оскільки назва ключових його елементів відповідає назві цих показників у звітності. Однак для спрощення алгоритму розрахунку результату фінансово-господарської діяльності побудуємо таблицю відповідності між показником та його значенням у вітчизняних формах звітності (табл. 1).

Таблиця 1 – Відповідність елементів розрахунку результату фінансово-господарської діяльності вітчизняним формам фінансової звітності

№ пор.	Показник	Умовне позначення	Код рядка відповідної форми звітності
1	Чистий дохід від реалізації продукції	ЧД	Форма № 2 “Звіт про фінансові результати”, рядок 2000
2	Готова продукція	ГП	Форма № 1 “Баланс”, рядок 1103
3	Незавершене виробництво	НВ	Форма № 1 “Баланс”, рядок 1102
4	Матеріальні затрати	МЗ	Форма № 2 “Звіт про фінансові результати”, рядок 2500
5	Витрати на оплату праці	ВОП	Форма № 2 “Звіт про фінансові результати”, рядок 2505
6	Відрахування на соціальні заходи	ВСЗ	Форма № 2 “Звіт про фінансові результати”, рядок 2510
7	Фінансово-економічні потреби	ФЕП	Різниця рядків 1195 і 1695 Форми № 1 “Баланс”
8	Виробничі інвестиції	ВІ	Форма № 3 “Звіт про рух грошових коштів”, рядок 3260
9	Звичайний продаж майна	ЗПМ	Форма № 3 “Звіт про рух грошових коштів”, рядок 3205
10	Обсяг позикових коштів	ПК	Форма № 3 “Звіт про рух грошових коштів”, рядок 3305
11	Фінансові витрати за позиковими коштами (на погашення позик і відсотків)	ФВПК	Форма № 3 “Звіт про рух грошових коштів”, рядки 3350, 3360
12	Податок на прибуток	ПНП	Форма № 3 “Звіт про рух грошових коштів”, рядок 3116
13	Сплачені дивіденди	Д	Форма № 3 “Звіт про рух грошових коштів”, рядок 3355

Оцінка зміни ринкової цінності підприємства при реалізації розробленої стратегії

 

Стратегічним показником ринкової вартості акціонерних товариств у сучасних умовах є економічна додана цінність (economic value added, EVA®), методика формування якої була запропонована американською консалтинговою фірмою Stern Stewart і захищається її торговою маркою:

 

                               (4)

 

де NOPAT – чистий операційний прибуток після оподаткування (net operating profit after tax);

NA – чисті активи акціонерного товариства, грош. од.

 

Позитивне значення економічної доданої вартості свідчить про зростання вартості бізнесу, негативне – про її зниження. На відміну від інших показників вартості бізнесу, що базуються на розрахунку майбутніх грошових потоків, значення EVA легше спрогнозувати. Для визначення цінності, що створюється для акціонерів, EVA® використовує дані традиційної фінансової звітності.