розрахунок фінансового важеля.
1. Показники ефективності виробничої діяльності
1.1. Маржінальний прибуток (Profit Margin) характеризує
можливості фірми одержувати не тільки виручку від продажу, але і
доходи. Цей показник також називають прибутковістю продажу (ROS).
1.2. Середній відсоток перевищення виручки від реалізації
товарів та послуг над собівартістю цих товарів та послуг
розраховується за допомогою показника (GM).
1.3. Оберненість активів. (Assets Turnover) характеризує здатність
фірми виробляти і реалізовувати товари на основі наявних активів.
Показник можна розглядати лише разом із якісними характеристиками
діяльності фірми. Наприклад, значна обіговість активів може бути
наслідком того, що компанія не вкладає кошти в нове обладнання і не
має високопродуктивних активів.
1.4. Доходність активів (ROA) - показник, який багатьма вважається кращим індикатором здатності фірми використовувати активи. Він складається із двох елементів. Відомий також під назвою доход на інвестиції (ROI).
1.6. Прибуток на акцію (EPS) - це чистий доход компанії,
призначений акціонерам, поділений на число звичайних акцій, що
обертаються на ринку.
1.7. Показник відношення ринкової ціни акції до доходу на акцію
(Р/Е) - розраховується як ринкова ціна акції компанії, поділеної на
EPS. Це співвідношення показує, яку частину доходу на акцію фірми
інвестори бажають за неї сплатити. Характеризує думку щодо
перспектив зростання компанії на ринку акціонерного капіталу і ринкове
сприйняття рівня ризику фірми. Якщо на ринку стає відомим, що
перспективи компанії відносно доходів її зростання покращуються, то
Р/Е зростає. У разі погіршення стану компанії або якщо ризикованість
її операцій збільшується, тоді Р/Е зменшується.
1.8. Показник відношення ринкової ціни до доходу на акцію
(PER) є одним із тих, що характеризує дивідендну політику фірми.
Розраховується за формулою
1.9. Показник виплати дивідендів (PR) - характеризує частку
прибутку на акцію, яка розподілється фірмою як дивіденди, або частку
чистого доходу, що сплачується як дивіденди. Цей коефіцієнт залежить
від структури акціонерного капіталу, галузі, перспектив зростання
фірми.
1.10. Показник покриття відсотків (Times Interest Earned) дає
інформацію про те, у скільки разів доходи фірми перевищують її
відсоткові платежі за зобов'язаннями. Він використовується
кредиторами як приблизна оцінка здатності фірми виконати свої
зобов'язання за платежами.
2. ПОКАЗНИКИ ЛІКВІДНОСТІ
2.1. Показник поточного стану фірми - це відношення поточних
активів до короткотермінових зобов'язань (Current Ratio). Він
характеризує здатність компанії виконувати короткотермінові
зобов'язання і здійснювати непередбачені витрати. Цей показник
формується за допомогою показників, що використовуються під час
визначення робочого капіталу.
2.2. Показник "критичної" оцінки (Quick Ratio) — це варіант
показника поточного стану, але в чисельнику (ділене) стоять кошти,
які в даний момент легко перетворити на готівку. Цей показник іноді
називають "пробою на кислу реакцію". Деякі дослідники надають
перевагу цьому показнику. Але надто високий показник критичної
оцінки наводить на думку, що, можливо, фірма недостатньо ефективно
використовує свої грошові кошти.
2.3. Оберненість дебіторської заборгованості (Receivable
Turnover) — показує, наскільки швидко компанія одержує платежі за
рахунками дебіторів.
2.4. Термін погашення дебіторської заборгованості (DSO - Days
Sales Outstanding) просто перетворює показник оберненості дебіторської
заборгованості в еквівалент, виражений у днях.
2.5. Оберненість запасів (Inventory Turnover) - показник того,
наскільки фірма добре розпоряджається своїм оборотним капіталом,
в даному разі вкладеннями в товарно-матеріальні запаси. Тобто фірма
для себе вирішує проблему: чи вкладати кошти в товарно-матеріальні
запаси, чи працювати на межі дефіциту.
2.6. Період обігу товарних запасів (Days Inventory) — перетворює
попередній показник у дні.
2.7. Виробничий цикл (Operating Cycle). За допомогою цього
показника можна оцінити повний цикл бізнесу, що складається із:
