|
|
Біржова діяльність в АПКДата публикации: 04.02.2017 11:05
МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ ДЕРЖАВНИЙ ВИЩИЙ НАВЧАЛЬНИЙ ЗАКЛАД «КИЇВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ІМЕНІ ВАДИМА ГЕТЬМАНА» ФАКУЛЬТЕТ ЕКОНОМІКИ АГРОПРОМИСЛОВОГО КОМПЛЕКСУ
КАФЕДРА ЕКОНОМІКИ АГРОПРОМИСЛОВИХ ФОРМУВАНЬ
ЗАТВЕРДЖУЮ: Проректор з науково- педагогічної роботи ____________ Колот А.М.
«____» __________ 2016 р.
МЕТОДИЧНІ МАТЕРІАЛИ
щодо змісту та організації самостійної роботи студентів, поточного і підсумкового контролю їх знань з навчальної дисципліни БІРЖОВА ДІЯЛЬНІСТЬ освітній ступінь бакалавр галузь знань «Управління та адміністрування» спеціальність «Менеджмент» спеціалізація «Менеджмент агробізнесу»
ПОГОДЖЕНО: Завідувач кафедри економіки АПФ ___________ С.І. Дем’яненко
Начальник навчально- методичного відділу _____________ Т.В. Гуть
Київ – КНЕУ- 2016
Укладачі: О.О.Єранкін, доктор економічних наук, професор, доцент В.В. Саханда, старший викладач
Рецензент: О.Ю. Старіков, к.е.н., доцент.
ЗМІСТ
1. Вступ. 2. Тематичний план науки (дисципліни). 3. Зміст науки (дисципліни) за темами. 4. Плани занять: 4.1. Плани семінарських (практичних, лабораторних) занять очної форми навчання. 5. Самостійна робота студентів. 6. Поточний і підсумковий контроль знань: 6.1. Очна форма навчання: - Карта самостійної роботи студента. - Порядок поточного і підсумкового оцінювання знань з науки (дисципліни). 7. Рекомендована література (основна і додаткова).
1. Вступ
Дисципліна «Біржова діяльність в АПК» викладається і пов’язана з іншими дисциплінами підготовки бакалаврів, а саме: «Організація АПК», «Інфраструктура аграрного ринку». Мета дисципліни опанування навчальної дисципліни – освоєння студентами принципів організації і механізму функціонування бірж, процедури здійснення біржової торгівлі товарами за різними видами угод, а також державне регулювання біржової діяльності. Основним завданням дисципліни є формування у студентів достатньої компетентності щодо навиків самостійно приймати управлінські рішення базуючись на аналізі й оцінці ситуації на біржовому ринку. Після опанування даної дисципліни студент повинен знати суть товарної біржі і історію розвитку біржової діяльності, принципи функціонування біржі, види біржових угод, тенденції розвитку біржового аграрного ринку в Україні, а також уміти аналізувати біржову інформацію, визначати чинники, що впливають на зміну біржових котирувань, здійснювати торгівлю на біржі, визначати вартість послуг біржових посередників, розраховувати розмір страхової маржі, розраховувати суму доходів і розподіл коштів клірингового дому, хеджувати цінові ризики. Після опанування даного курсу студент повинен уміти аналізувати біржову інформацію, розраховувати біржові індекси, визначати чинники, що впливають на зміну біржових котирувань, здійснювати торгівлю на біржі (на умовах спот, форвард і ф’ючерс), визначати вартість послуг біржових посередників, розраховувати розмір страхової маржі, розраховувати уму доходів і розподіл коштів клірингового дому (клірингової системи), визначати умови для запровадження ф’ючерсної торгівлі, визначати необхідність застосування процедури хеджування цінових ризиків, хеджувати цінові ризики через торгівлю ф’ючерсами, оцінювати ефективність державного регулювання розвитку біржового аграрного ринку та ін. Набуті під час вивчення дисципліни знання і уміння є необхідними для здійснення торгівельної діяльності на внутрішньому та міжнародному біржовому товарному ринку, участі у біржових торгах, аналізу біржової інформації тощо. Такі знання і навички необхідні для отримання високооплачуваної роботи на біржах і в компаніях, які займаються експортом і імпортом біржових товарів, а також для роботи в органах державної влади, які здійснюють регулювання біржової діяльності.
2. ТЕМАТИЧНИЙ ПЛАН дисципліни
3. Зміст дисципліни за темами
Тема 1. Поняття біржі та історія розвитку біржової торгівлі Визначення поняття «біржа». Біржа в організаційному аспекті. Біржа в економічному аспекті. Біржа в юридичному аспекті. Функції біржі. Роль біржі в ринковій економіці. Еволюція значення біржі як оптового ринку. Сучасна роль біржі. Види бірж. Товарна біржа. Валютна біржа. Фондова біржа. Фрахтова біржа. Поняття біржі праці. Біржа реального товару. Форвардна біржа. Ф’ючерсна біржа. Історія розвитку біржової торгівлі. Етапи розвитку бірж. Розвиток біржового ринку в Європі і США. Обсяги і структура світового біржового обороту. Розвиток бірж в Україні. Кількість бірж і їх види в Україні. Обсяги біржового обороту і його структура в Україні. Перспективи розвитку біржового ринку в Україні. Кількість аграрних бірж в Україні. Обсяги біржової торгівлі аграрною продукцією в Україні. Структура біржової торгівлі аграрною продукцією. Особливості біржової торгівлі в Україні. Тема 2. Організація діяльності біржі Державні органи регулювання і контролю діяльності бірж. Саморегулювання учасників бірж. Американська модель біржі. Англійська модель біржі. Французька модель біржі. Принципи діяльності товарної біржі. Організаційно-правова форма біржі. Цілі створення біржі. Засновники товарної біржі. Членство у товарній біржі. Порядок набуття і позбавлення членства. Загальні збори членів біржі. Функції загальних зборів членів біржі. Організаційна структура біржі. Підрозділи біржі і їх функції. Конфлікти учасників біржових торгів. Арбітраж між учасниками біржових угод. Надання додаткових послуг членам біржі. Особливості створення товарних бірж в Україні. Регулювання діяльності товарних бірж в Україні. Розрахункова палата і її функції. Біржовий арбітраж. Котирувальна комісія. Виконавчий орган біржі. Біржовий комітет. Функції біржового комітету. Сфера діяльності біржового комітету. Призначення членів біржового комітету. Контролюючий орган біржі. Контрольна комісія біржі. Основні функції контрольної комісії. Тема 3. Біржові угоди і біржові товари Поняття біржової угоди. Характеристики біржових угод. Основні складові біржових угод. Угоди з реальним товаром і без реального товару. Види біржових угод з реальним товаром. Спотові угоди (на наявний товар). Характеристики спотових угод. Форвардні угоди. Характеристики форвардних угод. Виконання форвардних угод. Види біржових угод без реального товару. Ф’ючерсні контракти. Характеристики ф’ючерсного контракту. Особливості ф’ючерсної торгівлі. Опціони. Види опціонів. Характеристики опціонів. Поняття біржового товару. Характеристики біржового товару. Класифікація біржових товарів. Біржові товари в АПК. Розвиток сільськогосподарських біржових товарів у світі. Біржові товари АПК в Україні. Тема 4. Організація і технологія біржової торгівлі Регламентація організації біржової торгівлі. Операції у процесі здійснення біржових торгів. Глибина біржового ринку. Ширина біржового ринку. Опірність ринку. Спред ціни. Форми біржового аукціону. Англійський аукціон. Голландський аукціон. Аукціон натемну. Подвійний аукціон. Безперервний аукціон. Периферійні служби біржі. Центральні служби біржі. Операційний зал. Секції операційного залу. Місце проведення біржових торгів. Біржова яма. Розміщення брокерів на східцях ями. Біржовий ринг (коло). Розміщення брокерів на рингу. Брокерське місце. Обладнання брокерського місця. Інформаційне табло операційного залу. Відображення інформації на табло. Біржова сесія. Початок і закінчення сесії. Узгодження часу біржових сесій між біржами. Публічний метод торгів. Метод торгів «пошепки». Електронні торги. Значення електронних торгів. Біржові знаки у процесі торгів. Оголошення про купівлю. Оголошення про продаж. Мінімальний розмір зміни ціни. Рух цін пропозиції і попиту у процесі торгу. Послідовність оголошення ціни і кількості товару при купівлі і продажу. Передача замовлення брокеру. Повідомлення про укладання угоди. Оформлення біржової угоди. Реєстрація біржової угоди. Технологія біржової торгівлі на товарних біржах України. Біржові операції до укладання біржової угоди. Вивчення попиту та пропозиції за межами біржі. Укладанні угод на товарних біржах України. Реєстрація угод на біржах України. Тема 5. Здійснення біржової ф’ючерсної торгівлі Причини появи ф’ючерсної торгівлі. Ф’ючерсна торгівля як механізм перерозподілу цінових ризиків. Стандартизація ф’ючерсних контрактів. Гарантування виконання контрактів. Знеособленість ф’ючерсної торгівлі. Учасники ф’ючерсної торгівлі. Спекулянти. Хеджери. Основні товари, за якими укладаються ф’ючерсні угоди. Основні функції ф’ючерсного ринку. Ф’ючерсна торгівля з позиції біржі. Ф’ючерсна торгівля як механізм прогнозування цін. Кліринговий дім (рахункова палата) біржі. Маржа. Початкова маржа. Чинники, що впливають на розмір маржі. Маржа брокерського дому. Чинники, що впливають на розмір маржі брокерського дому. Поповнення початкової маржі. Внесення початкової маржі. Варіаційна маржа. Причини внесення варіаційної маржі. Внесення варіаційної маржі. Організація біржової торгівлі ф’ючерсними угодами. Отримання заявки від клієнта. Виконання заявки у процесі торгів. Порядок розрахунків у ф’ючерсній торгівлі. Порядок ліквідації відкритих позицій за ф’ючерсними угодами. Порядок реєстрації ф’ючерсних угод. Організація виконання ф’ючерсних угод. Біржові спекулянти. Функції біржових спекулянтів. Роль спекулянтів у підтриманні ліквідності ф’ючерсного ринку. Спекулятивні стратегії і їх оцінка. «Ведмеді» і «бики». Позиційні спекулянти. Одноденні спекулянти. Скал пери. Спредери. Чинники успішної спекулятивної торгівлі на ф’ючерсному ринку. Тема. 6. Біржове хеджування Поняття хеджування. Хеджери. Ризики, яких уникають хеджери. Відмінність хеджерів від спекулянтів. Хеджери у сільському господарстві і АПК. Види хеджування. Стратегії хеджування. Послідовність дій при довгому хеджуванні. Послідовність дій при короткому хеджуванні. Поняття базису ф’ючерсного контракту. Поняття базисного ризику. Коливання розміру базису. Чинники, що спливають на рівень базису сільськогосподарських товарів. Позитивний базис. Від’ємний базис. Нульовий базис. Послаблення базису. Посилення базису. Зближення наявної і ф’ючерсної ціни. Зближення ціни на наявний товар і ф’ючерсної цін. Вплив зміни базису на доходи хеджера. Опціонна премія. Тимчасова цінність опціону. Чинники, що впливають на тимчасову цінність опціону. Стратегії хеджування при торгівлі опціонами. Придбання опціону на продаж. Придбання опціону на купівлю. Продаж опціону на продаж. Продаж опціону на купівлю. Механізм хеджування. Використання хеджування аграрними виробниками. Використання хеджування споживачами аграрної продукції. Використання хеджування торгівельними і посередницькими компаніями. Переваги хеджування. Недоліки хеджування. Умови, при яких ускладнене використання хеджування. Тема 7. Кліринг і розрахунки на біржовому ринку Розвиток системи розрахунків на біржовому ринку. Розрахунки за біржовими угодами на наявний товар. Розрахунки за форвардними угодами. Гарантування виконання біржових угод принципалами. Біржовий кліринг. Біржові розрахунки. Передумови формування системи клірингу і розрахунків. Функції біржового клірингу і розрахунків. Принципи біржового клірингу і розрахунків. Складові системи клірингу і розрахунків. Розрахункова палата. Члени розрахункової палати. Розрахунковий банк. Особливості клірингу і розрахунків на ф’ючерсному ринку. Розрахункова палата як сторона ф’ючерсної угоди. Маржа як механізм виконання угод. Етапи клірингу і розрахунків за ф’ючерсними угодами. Реєстрація угоди. Розрахунок суми маржі. Розрахунок зміни маржі. Розрахунки за закритими позиціями. Особливість клірингу і розрахунків на ринку цінних паперів. Порядок перереєстрації цінних паперів на нового власника. Визначення дати розрахунків за угодами із цінними паперами. Напрямки подальшого розвитку біржового клірингу. Основні тенденції біржового ринку, що сприяють розвитку біржового клірингу і розрахунків. Дематеріалізація цінних паперів. Електронна торгівля. Уніфікація розрахункових періодів. Тема 8. Брокерська діяльність Брокерська контора. Брокерська контора як юридична особа. Організаційно-правові форми брокерських контор. Реєстрація брокерських контор. Штат брокерської контори. Брокер. Комерційний агент брокерської контори. Брокерське місце. Право власності на брокерське місце. Оренда брокерського місця. Продаж брокерського місця. Формування мережі клієнтів брокерської контори. Укладання договору на брокерське обслуговування. Договір-доручення на здійснення біржової угоди. Звіт брокера про виконання доручення. Виконання доручення підприємства-власника. Відносини брокера з іншими підприємствами. Сторони договору на брокерське обслуговування. Виконання доручень в рамках договору на брокерське обслуговування. Основна функція договору на брокерське обслуговування. Видача клієнтом доручення на право укладати угоди від його імені. Оплата послуг брокерської контори (брокерська винагорода). Форми оплати брокерської винагороди. Маржа брокерської контори як форма відповідальності клієнта. Угода-доручення (наказ-доручення) в рамках договору на брокерське обслуговування. Укладання угоди-доручення без укладання договору на брокерське обслуговування. Узгодження умов угоди-доручення. Умови угоди-доручення як основа біржового контракту. Видача клієнтом доручення на право укладати угоди від його імені. Суттєві умови угоди-доручення. Тема 9. Фондові біржі та їх діяльність Фондова біржа і фондовий ринок. Поняття фондового ринку. Первинний фондовий ринок. Вторинний фондовий ринок. Цінні папери як біржовий товар. Учасники фондового ринку. Емітенти. Покупці на фондовому ринку. Поняття фондової біржі. Суть діяльності фондової біржі. Фондові біржі за видом правового статусу. Сутність і види біржових угод на фондовому ринку. Процедура лістингу і котирування цінних паперів Тема 10. Основи аналізу біржової інформації Поняття аналізу інформації. Значення аналізу біржової інформації. Економічний закон попиту. Економічний закон пропозиції. Значення інформації і успішності біржових операцій. Фундаментальний аналіз. Технічний аналіз. Поняття фундаментального аналізу. Інструменти фундаментального аналізу. Історичний розвиток біржової ціни (побудова графіків). Види графіків. Аналіз трендів. Види трендів. Обсяги торгівлі. Відкритий інтерес. Поняття обсягів торгівлі. Поняття відкритого інтересу. Підтримка і відштовхування. Використання фундаментального аналізу для місцевого і міжнародного ринків. Основні джерела інформації по продукції АПК. Світові джерела. Місцеві джерела інформації.
4. ПЛАНИ ЗАНЯТЬ:4.1. ПЛАНИ СЕМІНАРСЬКИХ (ПРАКТИЧНИХ, ЛАБОРАТОРНИХ) ЗАНЯТЬ ОЧНОЇ ФОРМИ НАВЧАННЯ
СЕМІНАРСЬКО-ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ №1 Тема 1. Поняття біржі та історія розвитку біржової торгівлі
Перелік компетентностей, які формуються при вивченні теми: - загальні: здатність до аналізу і синтезу, базові загальні знання, навики управління інформацією (уміння знаходити та аналізувати інформацію з різних джерел), здатність застосовувати знання на практиці, дослідницькі навики і уміння, здатність до навчання, здатність пристосовуватись до нових ситуацій, здатність працювати самостійно, бажання досягти успіху; - глобальні: здатність критично мислити і генерувати креативні ідеї та вирішувати важливі проблеми на інноваційній основі, знання особливостей та тенденцій розвитку об’єкту та предмету дослідження, вміння проводити дослідження галузевого, регіонального та міжнародного характеру та масштабу. - спеціальні (фахові): розуміння основ біржової діяльності а АПК, знання інструментів біржової діяльності в АПК, вміння аналізувати основні завдання при веденні біржової діяльності в АПК. Література
Навчальні завдання Завдання 1.1. Визначити обсяги реалізації через українські біржі одного з таких видів продукції: пшениця, ячмінь, насіння соняшнику, цукор. Які умови поставок даних видів продукції в динаміці? Які тенденції зміни питомої ваги окремих видів продукції? Яка частина загального обсягу виробництва реалізується через біржу? Джерела даних: Держкомстат України, Національна асоціація бірж України, Міністерство аграрної політики України. СЕМІНАРСЬКО-ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ №2 Тема 2. Організація діяльності біржі План семінарсько-практичного заняття
Перелік компетентностей, які формуються при вивченні теми: - загальні: здатність до аналізу і синтезу, здатність до організації і планування, базові загальні знання, засвоєння основ базових знань з професії, прийняття рішень, міжособистісні навики та уміння, здатність застосовувати знання на практиці, дослідницькі навики і уміння, здатність до навчання, здатність пристосовуватись до нових ситуацій, здатність працювати самостійно, планування і управління проектами, бажання досягти успіху; - глобальні: здатність критично мислити і генерувати креативні ідеї та вирішувати важливі проблеми на інноваційній основі, знання особливостей та тенденцій розвитку об’єкту та предмету дослідження, вміння проводити дослідження галузевого, регіонального та міжнародного характеру та масштабу. - спеціальні (фахові): засвоєння основних підходів до принципів діяльності товарних бірж, розуміння способів управління біржами. Література
Навчальні завдання Завдання 2.1. Група юридичних і фізичних осіб, а також органи місцевої влади (районна державна адміністрація) виступили засновниками нової місцевої біржі «Товарна біржа «Опціон». Біржа зареєстрована у формі товариства з обмеженою відповідальністю. До початку торгів засновники і керівництво біржі не подавали документів на отримання ліцензії. На біржі створено 4 підрозділи: клірингова (розрахункова) палата, котирувальна комісія, контрольна комісія, біржовий комітет. Після початку діяльності біржі клірингова палата ще не була укомплектована персоналом і тому не діяла. Дайте оцінку порядку створення біржі, достатності структурних підрозділів, організаційно-правової форми, необхідності отримання ліцензії. СЕМІНАРСЬКО-ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ №3 Тема 3. Біржові угоди і біржові товари План семінарсько-практичного заняття
Перелік компетентностей, які формуються при вивченні теми: - загальні: здатність до аналізу і синтезу, здатність до організації і планування, базові загальні знання, засвоєння основ базових знань з професії, здатність застосовувати знання на практиці, дослідницькі навики і уміння, здатність до навчання, бажання досягти успіху; - глобальні: здатність критично мислити і генерувати креативні ідеї та вирішувати важливі проблеми на інноваційній основі, знання особливостей та тенденцій розвитку об’єкту та предмету дослідження, вміння проводити дослідження галузевого, регіонального та міжнародного характеру та масштабу. - спеціальні (фахові): здатність розрізняти складові біржових угод та їх сутність, види біржових угод, здатність розрізняти біржові товари. Література
Навчальні завдання Завдання 3.1. Які з наведених товарів можна віднести до біржових: насіння соняшнику, зерно пшениці, чорний перець, яловичина, м’ясо птиці, риба морожена, олія соняшникова, свіжа капуста, сире молоко, цукерки? Поясність відповідь. Завдання 3.2. На біржі 2-го числа квітня місяця було здійснено торги з наступними умовами:
По якому виду угод проводилися торги? Поясніть відповідь. СЕМІНАРСЬКО-ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ №4 Тема 4. Організація і технологія біржової торгівлі Перелік компетентностей, які формуються при вивченні теми: - загальні: здатність до аналізу і синтезу, здатність до організації і планування, базові загальні знання, елементарні комп’ютерні навички, навики управління інформацією (уміння знаходити та аналізувати інформацію з різних джерел), прийняття рішень, здатність застосовувати знання на практиці, дослідницькі навики і уміння, здатність до навчання, здатність пристосовуватись до нових ситуацій, здатність працювати самостійно, ініціативність та дух підприємництва, турбота про якість, бажання досягти успіху; - глобальні: здатність критично мислити і генерувати креативні ідеї та вирішувати важливі проблеми на інноваційній основі, знання особливостей та тенденцій розвитку об’єкту та предмету дослідження, вміння проводити дослідження галузевого, регіонального та міжнародного характеру та масштабу. - спеціальні (фахові): розуміння основ організації біржової торгівлі, освоєння порядку проведення біржової торгівлі, прогнозування та планування кон’юнктури ринку. План семінарсько-практичного заняття
Література
Навчальні завдання. Завдання 4.1 Біржовий брокер R отримав від працівника своєї брокерської контори форму-наказ про замовлення клієнта на придбання 10 ф’ючерсів на пшеницю не дорожче 6,0 дол./бушель. Виконуючи дане замовлення, R направляється до біржової ями, де відбувається торгівля відповідними контрактами. У біржовій ямі остання ціна, оголошена продавцями становить 6,1 дол./бушель, покупцями – 5,8 дол./бушель. Укладаються поодинокі угоди. Крок ціни на біржі становить 0,1 дол./бушель. Пропонуючи угоду, R повертає долоню від себе, а також голосом і рукою подає сигнали продавцям про кількість контрактів і ціну 5,8 дол./бушель. З боку брокера-продавця надходить сигнал підняти ціну. Тоді R називає ціну 5,9 дол./бушель і майже одночасно від двох брокерів-продавців отримує сигнал «продано». Він приймає пропозицію того брокера, що першим вигукнув про укладання угоди. Брокер R вважає, що угода укладена, і пише на формі-наказі ціну «6,0», яка була визначена клієнтом, і передає працівнику брокерської контори для реєстрації угоди в розрахунково-кліринговій системі та підготовки звіту для клієнта про виконання замовлення. Чи дотриманий порядок проведення торгів? Що зробив брокер невірно? Поясніть відповідь. СЕМІНАРСЬКО-ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ №5 Тема 5. Здійснення біржової ф’ючерсної торгівлі Перелік компетентностей, які формуються при вивченні теми: - загальні: здатність до аналізу і синтезу, базові загальні знання, елементарні комп’ютерні навички, розв’язання проблем, взаємодія (робота в команді), здатність застосовувати знання на практиці, дослідницькі навики і уміння, здатність до навчання, здатність пристосовуватись до нових ситуацій, ініціативність та дух підприємництва, бажання досягти успіху; - глобальні: здатність критично мислити і генерувати креативні ідеї та вирішувати важливі проблеми на інноваційній основі, знання особливостей та тенденцій розвитку об’єкту та предмету дослідження, вміння проводити дослідження галузевого, регіонального та міжнародного характеру та масштабу. - спеціальні (фахові): знання базових понять біржової торгівлі, розуміння функцій біржових спекулянтів, здатність використання технологій біржової торгівлі. План семінарсько-практичного заняття
Література
Навчальні завдання Завдання 5.1 Припустимо, що 1 жовтня, березневі ф’ючерсні контракти на зерно кукурудзи торгуються по $2,50 за бушель. В той же час, спотова ціна на таку ж продукцію становить $2,70 за бушель, а ціна грудневих ф’ючерсних контрактів – $2,30. Чи може бути така ситуація? Поясніть відповідь. Визначте базис березневого ф’ючерсного контракту? Завдання 5.2 На початку календарного року власник зерноторгової компанії дізнався, що існуюча ціна вересневих ф’ючерсів на пшеницю у чорноморському регіоні на Чиказькій торгові біржі становить 20 тис. дол. Володіючи інформацією про ринок, даний підприємець вважає, що ціна буде вищою і вирішує здійснити спекулятивну операцію на біржі. Він має 150 тис. дол. доступних коштів для здійснення такої операції. Підприємець передбачає закриття відкритої позиції по ф’ючерсам у вересні; Відомо, що спотова ціна на пшеницю і ціна ф’ючерсного контракту в розрахунку на 1 т у вересні будуть однакові. По ф’ючерсам на пшеницю маржа клірингової системи біржі становить 5%. 1. Яку стратегію спекулювання має обрати підприємець? 2. На яку суму є можливість укладати угоди і скільки угод купити або продати? 3. Розрахуйте планові грошові доходи, витрати і фінансові результати, якщо ціна ф’ючерсного контракту у вересні становитиме 22 тис. дол. СЕМІНАРСЬКО-ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ №6 Модуль №1. Теми 1-5. Тема 1. Поняття біржі та історія розвитку біржової торгівлі Тема 2. Організація діяльності біржі Тема 3. Біржові угоди і біржові товари Тема 4. Організація і технологія біржової торгівлі Тема 5. Здійснення біржової ф’ючерсної торгівлі СЕМІНАРСЬКО-ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ №7 Тема. 6. Біржове хеджування Перелік компетентностей, які формуються при вивченні теми: - загальні: здатність до аналізу і синтезу, базові загальні знання, засвоєння основ базових знань з професії, навики управління інформацією (уміння знаходити та аналізувати інформацію з різних джерел), розв’язання проблем, прийняття рішень, здатність застосовувати знання на практиці, дослідницькі навики і уміння, здатність до навчання, здатність працювати самостійно, ініціативність та дух підприємництва, бажання досягти успіху; - глобальні: здатність критично мислити і генерувати креативні ідеї та вирішувати важливі проблеми на інноваційній основі, знання особливостей та тенденцій розвитку об’єкту та предмету дослідження, вміння проводити дослідження галузевого, регіонального та міжнародного характеру та масштабу. - спеціальні (фахові): розуміння процесу хеджування, вміння визначення базового ризику у хеджуванні, знання переваг та недоліків хеджування. План семінарсько-практичного заняття
Література
Навчальні завдання Завдання 6.1. Фермер планує реалізувати у вересні місяці 1 000 тон зерна пшениці нового урожаю. Спотова ціна пшениці в даний час – 120 дол. /т. Згідно біржових котирувань, поточна ціна вересневого ф’ючерсного контракту становить в розрахунку на 1 тону 130 дол. Така прогнозна ціна на пшеницю його влаштовує, і щоб уникнути ризику нижчої спотової ціни у вересні, фермер планує здійснити хеджування шляхом торгівлі вересневими ф’ючерсами. Передбачається закриття позицій по ф’ючерсам у вересні. Спотова ціна і ціна ф’ючерсного контракту в вересні мають бути однакові.Маржа клірингового дому становить 8%. Опишіть послідовність дій та очікувані грошові доходи і витрати фермера в результаті хеджування цінового ризику, а також за відсутності хеджування, якщо спотова ціна зерна до часу планового його продажу зросте на 10%, порівняно з поточною? Якщо спотова ціна не зміниться?
СЕМІНАРСЬКО-ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ №8 Тема 7. Кліринг і розрахунки на біржовому ринку Перелік компетентностей, які формуються при вивченні теми: - загальні: здатність до аналізу і синтезу, базові загальні знання, засвоєння основ базових знань з професії, розв’язання проблем, прийняття рішень, здатність застосовувати знання на практиці, дослідницькі навики і уміння, здатність до навчання, здатність працювати самостійно, ініціативність та дух підприємництва, турбота про якість, бажання досягти успіху; - глобальні: здатність критично мислити і генерувати креативні ідеї та вирішувати важливі проблеми на інноваційній основі, знання особливостей та тенденцій розвитку об’єкту та предмету дослідження, вміння проводити дослідження галузевого, регіонального та міжнародного характеру та масштабу. - спеціальні (фахові): розуміння особливостей розрахунків за угодами, знання основ клірингу на ф’ючерсному ринку та ринку цінних паперів. План семінарсько-практичного заняття
Література
Навчальні завдання. Завдання 7.1 Розраховувати маржу при початку торгів і у процесі зміни ціни. Визначити і виставити додаткову (варіаційну) маржу. Потім повернути кому і скільки при закритті позицій. СЕМІНАРСЬКО-ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ №9 Тема 8. Брокерська діяльність Перелік компетентностей, які формуються при вивченні теми: - загальні: здатність до аналізу і синтезу, базові загальні знання, засвоєння основ базових знань з професії, навики управління інформацією (уміння знаходити та аналізувати інформацію з різних джерел), розв’язання проблем, прийняття рішень, здатність застосовувати знання на практиці, дослідницькі навики і уміння, здатність до навчання, здатність працювати самостійно, ініціативність та дух підприємництва, турбота про якість, бажання досягти успіху; - глобальні: здатність критично мислити і генерувати креативні ідеї та вирішувати важливі проблеми на інноваційній основі, знання особливостей та тенденцій розвитку об’єкту та предмету дослідження, вміння проводити дослідження галузевого, регіонального та міжнародного характеру та масштабу. - спеціальні (фахові): знання видів брокерських угод, розрізняти брокерське обслуговування за договором та за дорученням. План семінарсько-практичного заняття
Література
Навчальні завдання Завдання 8.1. Між брокерською конторою і її клієнтом укладено договір на брокерське обслуговування, в якій передбачена оплата винагороди за брокерські послуги у розмірі 50% від різниці між сумою угоди заявленою ціною клієнта і фактичною ціною біржової угоди. Клієнт зробив замовлення на продаж 35 ф’ючерсних контрактів на зерно кукурудзи за ціною не нижче 4,5 дол. за бушель (1 контракт – 5 000 бушелів). Брокер виконав замовлення, уклавши угоду за ціною 4,7 дол./бушель. Визначте суму винагороди брокерської контори. Завдання 8.2. Брокерська контора уклала з клієнтом договір на брокерське обслуговування. В угоді передбачена маржа брокерської контори по здійснюваним для клієнта угодам в розмірі 7% і оплату брокерських послуг у розмірі 0,5% від суми укладених угод. Після підписання договору клієнт перерахував маржу в сумі 20 тис. дол. для здійснення біржових операцій. Клієнт не оформив доручення брокеру на право укладати угоди від свого імені. Після цього клієнт по телефону повідомив про замовлення терміново продати для нього 15 травневих ф’ючерсних контрактів на соєвий шрот за поточною ринковою ціною (орієнтовна сума угоди 500 тис. дол.). На підставі даного замовлення брокерською конторою складено договір-доручення (наказ-доручення), в якому зазначено вид і якість біржового товару, строк поставки, кількість ф’ючерсних контрактів. Брокерській конторі відомо, що маржа клірингового дому біржі по ф’ючерсам на соєвий шрот становить 5%. У процесі торгів в той же день брокер уклав біржову угоду від імені клієнта. Проте, виявилося, що перерахованої брокерській конторі маржі недостатньо для перерахування кліринговому дому після реєстрації угоди в кліринговій системі. Брокерська контора почала вимагати від клієнта терміново перерахувати кошти на поповнення маржі, бо не має наміру перераховувати свої кошти в кліринговий дім за клієнта. Клієнт відмовляється. Чи правильно здійснена взаємодія між сторонами? Які помилки допущенні брокерською конторою? СЕМІНАРСЬКО-ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ №10 Тема 9. Фондові біржі та їх діяльність Перелік компетентностей, які формуються при вивченні теми: - загальні: здатність до аналізу і синтезу, базові загальні знання, засвоєння основ базових знань з професії, навики управління інформацією (уміння знаходити та аналізувати інформацію з різних джерел), розв’язання проблем, прийняття рішень, здатність застосовувати знання на практиці, дослідницькі навики і уміння, здатність до навчання, здатність працювати самостійно, здатність пристосовуватись до нових ситуацій турбота про якість, бажання досягти успіху; - глобальні: здатність критично мислити і генерувати креативні ідеї та вирішувати важливі проблеми на інноваційній основі, знання особливостей та тенденцій розвитку об’єкту та предмету дослідження, вміння проводити дослідження галузевого, регіонального та міжнародного характеру та масштабу. - спеціальні (фахові): засвоїти базові знання про фондову біржу та фондовий ринок, знання основ процедур лістингу та котирування цінних паперів. План семінарсько-практичного заняття
Література
СЕМІНАРСЬКО-ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ №11 Тема 9. Фондові біржі та їх діяльність Перелік компетентностей, які формуються при вивченні теми: - загальні: здатність до аналізу і синтезу, базові загальні знання, засвоєння основ базових знань з професії, навики управління інформацією (уміння знаходити та аналізувати інформацію з різних джерел), розв’язання проблем, прийняття рішень, здатність застосовувати знання на практиці, дослідницькі навики і уміння, здатність до навчання, здатність працювати самостійно, здатність пристосовуватись до нових ситуацій турбота про якість, бажання досягти успіху; - глобальні: здатність критично мислити і генерувати креативні ідеї та вирішувати важливі проблеми на інноваційній основі, знання особливостей та тенденцій розвитку об’єкту та предмету дослідження, вміння проводити дослідження галузевого, регіонального та міжнародного характеру та масштабу. - спеціальні (фахові): засвоїти базові знання про фондову біржу та фондовий ринок, знання основ процедур лістингу та котирування цінних паперів.
План семінарсько-практичного заняття
Література
СЕМІНАРСЬКО-ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ №12 Тема 10. Основи аналізу біржової інформації Перелік компетентностей, які формуються при вивченні теми: - загальні: здатність до аналізу і синтезу, базові загальні знання, засвоєння основ базових знань з професії, навики управління інформацією (уміння знаходити та аналізувати інформацію з різних джерел), розв’язання проблем, прийняття рішень, здатність застосовувати знання на практиці, дослідницькі навики і уміння, здатність до навчання, здатність працювати самостійно, здатність пристосовуватись до нових ситуацій турбота про якість, бажання досягти успіху; - глобальні: здатність критично мислити і генерувати креативні ідеї та вирішувати важливі проблеми на інноваційній основі, знання особливостей та тенденцій розвитку об’єкту та предмету дослідження, вміння проводити дослідження галузевого, регіонального та міжнародного характеру та масштабу. - спеціальні (фахові): засвоїти базові принципи фундаментального аналізу, технічного аналізу, знання інструменти аналізу тенденція біржового ринку. План семінарсько-практичного заняття
Література
Навчальні завдання Завдання 10.1. На основі розданих копій біржових котирувань Чиказької товарної біржі скласти графіки аналізу динаміки цін. Виконайте наступне:
СЕМІНАРСЬКО-ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ №13 Тема 10. Основи аналізу біржової інформації Перелік компетентностей, які формуються при вивченні теми: - загальні: здатність до аналізу і синтезу, базові загальні знання, засвоєння основ базових знань з професії, навики управління інформацією (уміння знаходити та аналізувати інформацію з різних джерел), розв’язання проблем, прийняття рішень, здатність застосовувати знання на практиці, дослідницькі навики і уміння, здатність до навчання, здатність працювати самостійно, здатність пристосовуватись до нових ситуацій турбота про якість, бажання досягти успіху; - глобальні: здатність критично мислити і генерувати креативні ідеї та вирішувати важливі проблеми на інноваційній основі, знання особливостей та тенденцій розвитку об’єкту та предмету дослідження, вміння проводити дослідження галузевого, регіонального та міжнародного характеру та масштабу. - спеціальні (фахові): засвоїти базові принципи фундаментального аналізу, технічного аналізу, знання інструменти аналізу тенденція біржового ринку. План семінарсько-практичного заняття
Література
Навчальні завдання Завдання 10.1. На основі розданих копій біржових котирувань Чиказької товарної біржі скласти графіки аналізу динаміки цін. Виконайте наступне:
СЕМІНАРСЬКО-ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ №14 Модуль №2. Теми 6-10. Тема.6. Біржове хеджування Тема 7. Кліринг і розрахунки на біржовому ринку Тема 8. Брокерська діяльність Тема 9. Фондові біржі та їх діяльність Тема 10. Основи аналізу біржової інформації
Самостійна робота студентів
.Самостійна робота студента (СРС) — це форма організації навчального процесу, за якої заплановані завдання виконуються студентом під методичним керівництвом викладача, але без його безпосередньої участі. Вона є важливою складовою навчального процесу, яка позитивно впливає на глибину засвоєння знань і вмінь, що є передумовою творчого застосування їх у майбутній професійній діяльності. Метою СРС є засвоєння в повному обсязі навчального матеріалу, передбаченого програмою та послідовне формування у студентів самостійності як риси характеру, що відіграє суттєву роль у формуванні сучасного фахівця вищої кваліфікації. Під час самостійної роботи студент має бути активним учасником навчального процесу, свідомо ставитися до оволодіння теоретичними і практичними знаннями, вільно орієнтуватися в інформаційному просторі. Поточне оцінювання результатів самостійної роботи студентів здійснюється відповідно до чинного Порядку оцінювання знань студентів, за такими об’єктами контролю: виконання завдань та відповіді на семінарських (практичних, лабораторних) заняттях; виконання завдань для самостійної (пошуково-аналітичної) роботи;виконання модульних контрольних робіт.
5.1. ВИДИ САМОСТІЙНОЇ РОБОТИ СТУДЕНТІВ 3 урахуванням змісту, цілей та завдань, що вирішуються в процесі виконання різних форм СРС, можна виділити чотири основні види самостійної роботи: І вид— самостійна робота, що забезпечує підготовку до поточних аудиторних занять; II вид — пошуково-аналітична робота; Ш вид — наукова робота; IV вид — практичні тренінги, педагогічна практика, навчальна практика, виробнича практика, переддипломна практика (магістратура). Основними напрямами самостійної роботи студентів при вивченні дисципліни «Біржова діяльність в АПКі» є: - вивчення теоретичних питань дисципліни і опанування методиками розв’язання економічних завдань; - виконання індивідуальних практичних завдань за фактичними даними бірж; - виконання практичних завдань за інформацією, наданою викладачем; - написання реферату з науки і підготовка до його захисту; - робота в комп'ютерному класі статистичних групувань, побудова ілюстративних і аналітичних графіків; - підготовка матеріалів для презентації перед академічною групою узагальнених результатів виконання індивідуальних завдань за фактичною інформацією агропромислових підприємств. Індивідуальні завдання є однією з форм самостійної роботи студентів, яка передбачає створення умов для реалізації творчих можливостей студентів і має на меті поглиблення, узагальнення та закріплення знань, які студенти одержують в процесі навчання, а також застосування цих знань на практиці. До індивідуальних завдань належать: підготовка рефератів, есе, виконання розрахункових, графічних робіт, оформлення звітів, аналіз практичних ситуацій, підготовка реферативних матеріалів з фахових публікацій, власні дослідження до конференцій, участь в олімпіадах тощо. Індивідуальні завдання виконуються студентами самостійно під керівництвом викладача. Як правило, індивідуальні завдання виконуються окремо кожним студентом. У тих випадках, коли завдання мають комплексний характер, до їх виконання можуть залучатися кілька студентів. Можливі форми практичної реалізації СРС, а також форми контролю представлені у нижче наведені таблиці
Можливі види самостійної роботи студентів та форми контролю
ОРГАНІЗАЦІЯ САМОСТІЙНОЇ РОБОТИ СТУДЕНТІВ Карта самостійної роботи студента є основою організації самостійної роботи студента з дисципліни «Біржова діяльність в АПК» і відображає перелік конкретних форм самостійної роботи, які необхідно виконати студенту відповідно до робочої програми дисципліни, планові терміни її складання, орієнтовні затрати часу та кількість балів, які можна отримати за виконання цих робіт. Студенти, що починають вивчення дисципліни «Біржова діяльність в АПК», на першому занятті мають бути поінформовані викладачем щодо організації самостійної роботи: термінів виконання завдань, кількості балів за кожен вид роботи, часу проведення консультацій, а також отримати докладну інформацію про розміщені на сайті університету «Методичні матеріали щодо змісту та організації самостійної роботи студентів, поточного і підсумкового контролю знань з дисципліни «Біржова діяльність в АПК», в структуру яких включена Карта самостійної роботи студента. Порядок планування та організації самостійної роботи має наступний вигляд: 1. Після одержання інформації про всі форми організації самостійної роботи з дисципліни та максимальну кількість балів, які можна набрати за їх виконання, кожен студент роздруковує для себе Карту самостійної роботи студента із «Методичних матеріалів щодо змісту та організації самостійної роботи студентів, поточного і підсумкового контролю знань з науки, що розміщені на сайті університету, обирає індивідуальні завдання . 2. Бали, одержані студентами за виконання різних видів самостійної роботи, проставляються викладачем в Електронному журналі обліку поточної успішності студентів. 3. Поточні консультації студентів з питань виконання завдань СРС, а також підведення підсумків з деяких видів виконаних робіт здійснюються під час планових занять з індивідуально-консультативної роботи. 4. Семінарське (практичне, лабораторне) заняття може об’єднувати декілька тем з науки. Для оцінювання знань студентів важливо визначити оптимальну кількість видів контролю і його форми в межах заняття так, щоб присутній на занятті студент мав реальну можливість заробити бали (за всіма видами контролю) на кожному занятті за умови належної підготовки. У тих випадках коли, семінарсько-практичне заняття мають тренувальний характер і передбачають виконання розрахункових робіт, набуття проектно-аналітичних здатностей, підготовку до виконання модульних контрольних робіт, проведення ділової гри, комплексного тренінгу тощо поточна робота на цьому занятті може не оцінюватися, а бути об’єктом діагностики навчальних досягнень на наступному семінарсько-практичному занятті.
Питання для самостійного опрацювання.
Студенти за бажанням мають можливість знайти у літературних джерелах, періодичних виданнях та Інтернет публікації, які охоплюють проблематичні зони вивчення дисципліни «Біржова діяльність в АПК» або розкривають питання, які виносяться на самостійне вивчення. Статті іноземною мовою (крім російської) мають бути перекладені українською мовою. Аналітичний огляд наукових публікацій вітчизняних і зарубіжних авторів готується у письмовій формі за виданнями, що опубліковані протягом двох останніх років. Критичні есе повинні розглядати вибрану проблему чи питання проектного аналізу з різних сторін і різних точок зору. Есе мають відображати роздуми і власну точку зору автора щодо вибраної теми. Яскраво виражена позиція автора – це основа есе. Дана робота може мати посилання на прочитані статті, книги, інтерв’ю, побачені події і почуті твердження. Реферат – це письмова робота із кількох розділів. Його зміст є осмисленим викладенням інформації по темі реферату, зібраної з кількох джерел.
ОРІЄНТОВНІ ТЕМИ РЕФЕРАТІВ, есе та критичного огляду публікацій:
Використані при написанні аналітичного огляду, реферату чи ссе твердження інших авторів мають підтверджуватися цитатами і зносками на використані джерела. Кожна з робіт має містити не менше трьох використаних літературних джерел.
Графік презентації самостійно виконаних завдань
ПРИКЛАДИ ТИПОВИХ ЗАВДАНЬ, ЩО ВИНОСЯТЬСЯ НА ПРОМІЖНИЙ КОНТРОЛЬЗавдання 1. Визначення маржі по ф’ючерсних контрактах. Розрахунок додаткової маржі. День 1. продає один контракт на насіння сої на СВОТ по $5,50 за бушель. Кожна сторона вносить н депозит маржу в розмірі $1150. День 2. Насіння сої виросло в ціні на $0,10 за бушель. Як змінилася ціна 1 бушеля? Як це вплине на баланс рахунків сторін угоди? Хто повинен внести додаткову маржу? В якому розмірі? День 3. Ціна на насіння сої знизилася на $0,10 за бушель до початкової ціни. Чи повинна вимагатися у сторін додаткова маржа?? День 4. Насіння сої знизилось в ціні на $0,05 за бушель. Визначте зміну балансів рахунків у покупця і продавця? Чи вимагатиме це додаткової маржі від учасників торгів? День 5. Ціна знизилася ще на $0,05 за бушель. Зробіть і обґрунтуйте необхідні розрахунки. Дані умови задачі і розрахунків заносьте до таблиці.
Завдання 2 Керівництво крупного зернопереробного підприємства на початку нового маркетингового року приймає рішення щодо доцільності страхування ризиків зміни ціни на зерно. При цьому може бути використано три стратегії: придбання ф’ючерсних контрактів з різними строками, закупівля зерна для формування значних запасів, закупівля зерна для переробки невеликими партіями. Виходячи із розданої інформації про динаміку зміни цін на зернові помісячно у минули роки, про ціни на березневі і травневі ф’ючерсні контракти, про обсяги біржового попиту, очікувану величину базису ф’ючерсного контракту та інші чинники, визначте:
Завдання 3 Опишіть умови стандартного ф’ючерсного контракту Чиказької торгової біржі (Chicago Board of Trade) на пшеницю, кукурудзу і соєві боби. Джерело інформації – інформаційний портал www.cbot.com. Завдання 4 Обґрунтування заходів державної політики щодо біржової торгівлі сільськогосподарською продукцією в Україні, зокрема: - доцільність існування обов’язкової біржової реєстрації експортних контрактів на зернові і олійні культури; - підвищення ефективності і ліквідності біржового ринку; - консолідація бірж і біржової статистики; - перетворення бірж на центри формування внутрішніх цін на сільськогосподарську продукцію. Завдання передбачає поділ академічної групи на кілька підгруп для дослідження окремих чинників і вироблення рішень. Результати презентуються перед академічною групою, після чого відбувається дискусія між студентами. Потім представники груп, що обстоюють протилежні заходи, мають спільно виробити політичні рекомендації виходячи з інтересів усього суспільства. Основною метою завдання є розуміння того, що існують ті хто виграють і ті хто програють в результаті заходів економічної політики, а також уміння знаходити найбільш прийнятні рішення щодо розвитку аграрного ринку в інтересах всього суспільства. Завдання 5 Припустимо, що сьогодні, 1 квітня, грудневі ф’ючерсні контракти на насіння кукурудзи торгуються по $2,50 за бушель. В той же час, спотова ціна на таку ж продукцію становить $2,70 за бушель, а ціна вересневих ф’ючерсних контрактів – 2,30. Чи може бути така ситуація? Поясніть чим це може бути викликано? Яка база ф’ючерсного контракту? Що вона означає? Завдання 6 Побудувати дерево рішень та очікувані фінансові результати хеджування сільськогосподарським підприємством ризику зміни ціни спотового ринку на пшеницю. Умови завдання: купівля травневих ф’ючерсів (поточна ціна ф’ючерсного контракту 105 дол. /т. Спотова ціна пшениці в даний час – 100 дол. /т. Передбачається закриття ф’ючерсу у травні. Спотова ціна і ціна ф’ючерсного контракту в травні однакові. Фермер планує реалізувати 1 000 тон зерна. Які матиме фермер доходи і втрати при хеджуванні і за відсутності хеджування, якщо спотова ціна зерна до часу реалізації зросте на 20%, порівняно з поточною? Якщо ціна знизиться на 10%? Які вигоди і недоліки хеджування виявляються в даному випадку? Завдання 7 Опишіть послідовність дій і очікувані фінансові результати сільськогосподарського підприємства від спекулювання на біржовому ринку. Умови завдання:
Питання: Яку стратегію спекулювання обрати підприємству? Визначте, які матиме підприємство доходи і витрати і економічний ефект?
6. ПОТОЧНИЙ І ПІДСУМКОВИЙ КОНТРОЛЬ ЗНАНЬ:
Карта Самостійної роботи студентадисципліни «Біржова діяльність в АПК» Денна форма навчання
Кількість балів за поточну успішність студентів денної форми навчання максимально може становити 100 балів.
ПОРЯДОК ПОТОЧНОГО І ПІДСУМКОВОГО ОЦІНЮВАННЯ ЗНАНЬ З ДИСЦИПЛІНИ.
Оцінювання рівня знань студентів по даній дисципліні здійснюється на основі результатів заліку. Завдання поточного контролю оцінюються в межах від 0 до 100 балів. Поточний контроль є важливою складовою навчального процесу і здійснюється шляхом:
Проміжний контроль є певним узагальненням раніше проведеного поточного контролю. Виділяється три об’єкти поточного і проміжного контролю:
Поточне оцінювання знань з дисципліни
Оцінюванню систематичності і активності роботи студента протягом семестру над вивченням програмного матеріалу дисципліни підлягають рівень знань, продемонстрований у відповідях і виступах на семінарських і практичних заняттях, активність при обговоренні питань, що винесені на семінарські (практичні) заняття, результати експрес-контролю (максимум – 20 балів), виконання та захисту обов’язкових індивідуальних завдань (максимум – 20 балів), відповіді на семінарських заняттях (максимум – 20 балів). Оцінювання рівня знань, продемонстрованого студентами на семінарських і практичних заняттях під час відповідей на питання теоретичного і методичного характеру (переважно у формі контрольних робіт), здійснюється на основі традиційної п’ятибальної шкали оцінювання («відмінно», «добре», «задовільно», «незадовільно»)[1]. Студент має право відпрацювати незадовільну оцінку або пропуск заняття на індивідуальних заняттях, що проводиться викладачем згідно встановленого кафедрою графіку. Контроль виконання завдань для самостійної роботи включає оцінку самостійного опрацювання студентом матеріалів, які розширюють обов’язковий матеріал дисципліни (аналітичний (критичний) огляд наукових публікацій, підготовка рефератів, есе, переклад статей із іноземної мови), а також (або) виконання третього індивідуального завдання (див.: Картку самостійної роботи) і передбачає оцінювання будь-якого із видів самостійної роботи за п’ятибальною шкалою із подвійним коефіцієнтом (див.: попередній абзац). В разі виконання і захисту кількох видів самостійної роботи для загального оцінювання поточного контролю враховується кращий результат. Об’єктами оцінювання поточного контролю знань студентів є: 1) систематичність та активність роботи студента протягом семестру - оцінюється максимум 20 балів і передбачає розбивку на такі складові: - активність роботи студента під час лабораторних та практичних занять (фронтальне опитування, участь в дискусіях, реальні пропозиції при аналізі конкретних виробничих ситуацій). За семестр буде проведено 10 опитувань. Активність студентів та їх відповіді на занятті будуть оцінені від 2,0, 1,5, 1,0 та 0 балів, тому максимальна кількість балів за цим напрямом контролю може становити 20 балів; - 20 балів - за рівень знань, продемонстрований студентом під час написання 4-ти поточних контрольних робіт. Контрольна робота може бути оцінена на шкалою 5,0, 4,0 3,0 та 0 балів в залежності від повноти відповіді та точності розрахунків.
Якість роботи за виконання завдань для самостійного опрацювання. а) за своєчасність, якість і захист персоніфікованих індивідуальних завдань. Максимальна кількість балів за цим напрямом контролю становить 20 балів. Своєчасність виконання завдань дуже важливе при вивчення науки «Управління стратегічними змінами», бо тут вимагається чітка послідовність виконання завдань, їх взаємопов’язана не тільки за персоніфікованими завданнями окремих студентів, а і всієї академічної групи. Тому якщо студент не виконав одного індивідуального завдання, він не може робити наступне. Студентам пропонується 3 блоки завдань кожне з яких буде оцінено від 0 до 5 балів в залежності від їх складності. б) Студенти, які беруть активну участь у роботі гуртків, подають наукові роботи на конкурси олімпіади та наукові конференції в рамках науки та інших напрямах, передбачених КСРС отримують 5 балів. Оцінювання знань за наведеними напрямами контролю здійснюється за такими критеріями:
Для проведення модульного контролю знань студентів виділено два модуля. Формою модульного контролю є контрольна робота, яка складається з 3 теоретичних чи методичних питань, а також практичних задач. Контрольна робота проводиться протягом 2 академічних годин часу на практичних заняттях. Оцінка модульних завдань оцінюється на основі традиційної п’ятибальної шкали оцінювання («відмінно», «добре», «задовільно», «незадовільно»). Таким чином кожна з двох модульних робіт оцінюється максимум 15 балами. Рівень виконання модульних завдань Для проведення проміжного контролю знань студентів виділено 1 модулі. За результатами модульного контролю студент може набрати максимум 10 балів. Модуль складається студентом у письмовій формі і включає 4 завдання. Кожне із завдань оцінюється за п’ятибальною шкалою. Фактична кількість, яку отримує студент за модуль визначається шляхом розрахунку середнього бала, отриманого за 4 завдання. Середній бал успішності за завдання модуля визначається як середня арифметична із оцінок, одержаних по кожному із завдань. Оцінка «15 балів» ставиться за питання тоді, коли студент: а) з питання теоретико-методологічного спрямування чітко сформулював поняття і терміни, які необхідно знати для висвітлення змісту даного питання; обґрунтував методологічні принципи, підходи до розв’язання передбаченої питанням проблеми; б) правильно виклав економічний механізм чи методичні підходи до розв’язання сформульованої економічної проблеми, спираючись на теоретичні знання; в) з практичної реалізації набутих теоретичних знань через розв’язання економічних задач за вихідною заданою інформацією у логічній послідовності правильно розв’язав задачу, зробив відповідні висновки, які випливають із одержаного результату. Оцінка «10 балів» ставиться тоді, коли студент: а) сформулював поняття і терміни в основному правильно, але не повністю. За допущених ним неістотних похибок; правильно, але поверхово розкрив сутність економічних явищ і процесів; назвав методологічні принципи, підходи до розв’язання аграрно-економічних завдань без належного їх обґрунтування; б) допускає неістотні похибки при викладенні економічного механізму або підходів до розв’язання економічної проблеми; або ж допускає одну істотну похибку, що свідчить про дещо поверхневі знання студента з даного питання; в) правильно описав методику визначення більшості економічних показників, не повністю розкрив їх сутність і взаємозв’язок, не розкрив логічних підходів до якісної оцінки вказаних показників; г) правильно окреслив хід розв’язання задачі, але допустив помилку в розрахунках і отримав неправильний результат. Оцінка «5 балів» ставиться тоді, коли студент: а) допускає істотні похибки при викладенні економічного механізму розв’язання економічної проблеми; або ж допускає одну істотну похибку, що свідчить про поверхневі знання студента з даного питання; б) концептуально виклав основні напрями (шляхи) розв’язання тієї чи іншої проблеми, але здійснив лише поверхневе їх обґрунтування, допустив логічні похибки; або ж студентом названо і здійснено належне обґрунтування не з усіх основних напрямів розв’язання проблеми. Оцінка «0 балів» ставиться тоді, коли студент: а) зовсім не дає визначення понять і термінів або сформулював їх неправильно, що свідчить про відсутність у студента розуміння суті даного питання; в основному неправильно назвав методологічні принципи, підходи до розв’язання економічних завдань, зробив невдалу спробу їх обґрунтування; б) допускає істотні похибки при викладенні економічного механізму або методичних підходів до розв’язання проблеми, що у підсумку свідчить про відсутність у студента системних знань з даної проблеми; в) неправильно визначив більшість показників, що передбачені питанням, не зробив або ж зробив невдалу спробу розкрити сутність цих показників та їх взаємозв’язок, що в цілому свідчить про незасвоєння студентом методики розв’язання даного питання; г) неправильно окреслив більшість основних напрямів (шляхів) розв’язання проблеми; д) допустив неправильний хід розв’язання задачі, що призвело до одержання неправильного результату. Результати поточного контролю знань студентів вносяться до відомості обліку поточної і підсумкової успішності у наведених балах. В разі невиконання завдань поточного контролю з об’єктивних причин, студент має право за дозволом декана скласти їх до останнього практичного (семінарського) заняття. Порядок складання визначає викладач. При незадовільній оцінці або пропуску студент має право перездати модульний контроль індивідуально протягом одного тижня з дня оголошення результатів. В разі невиконання певних завдань поточного контролю з об’єктивних причин, студенти мають право, за дозволом декана, скласти їх до останнього семінарського (практичного) заняття. Час та порядок складання визначає викладач. Таким чином, максимальна сума набраних студентом балів за семестр за результатами поточного контролю може становити 100. Студенти, які беруть активну участь у роботі гуртків, подають наукові роботи на конкурси олімпіади та наукові конференції в рамках дисципліни, і за результатами поточного контролю не набрали максимальну кількість балів, додатково отримують 10 балів. Підсумкова оцінка виставляється за умови, що студент успішно виконав усі модульні та індивідуальні завдання, передбачені програмою дисципліни. У разі невиконання завдань поточного контролю з об’єктивних причин, студент має право за дозволом декана скласти їх до останнього практичного заняття в обумовлений з викладачем час. Оформлення оцінки відбувається під час останнього семінарського заняття відповідного семестру, а для студентів заочної форми – за розкладом екзаменаційних сесій. Результати оцінюються за 100-бальною шкалою, шкалою ЕCTS та двобальною шкалою: «зараховано» і «не зараховано». Якщо за результатами поточного контролю студент набрав менше 60 балів, він отримує оцінку «не зараховано». Отримані бали за 100-бальною шкалою переводяться також у 4-х-бальну та шкалу ЕCTS у такому порядку: Табл.7
Студенти, які набрали за результатами поточного контролю від 21 до 59 балів, після належної підготовки мають право повторно складати залік. Студенти, які набрали за результатами поточного контролю від 0 до 20 балів, зобов’язані написати заяву на повторне вивчення дисципліни на різних формах навчання свого чи іншого факультету і там скласти залік.
6.3. ПРИКЛАДИ ТИПОВИХ ЗАВДАНЬЗавдання 1 Визначити обсяги реалізації через українські біржі одного з таких видів продукції: пшениця, ячмінь, насіння соняшнику, цукор. Які умови поставок даних видів продукції в динаміці? Які тенденції зміни питомої ваги окремих видів продукції? Яка частина загального обсягу виробництва реалізується через біржу? Джерела даних: Держкомстат України, Національна асоціація бірж України, Міністерство аграрної політики України. Завдання 2 Група юридичних і фізичних осіб, а також органи місцевої влади (районна державна адміністрація) виступили засновниками нової місцевої біржі «Товарна біржа «Опціон». Біржа зареєстрована у формі товариства з обмеженою відповідальністю. До початку торгів засновники і керівництво біржі не подавали документів на отримання ліцензії. На біржі створено 4 підрозділи: клірингова (розрахункова) палата, котирувальна комісія, контрольна комісія, біржовий комітет. Після початку діяльності біржі клірингова палата ще не була укомплектована персоналом і тому не діяла. Дайте оцінку порядку створення біржі, достатності структурних підрозділів, організаційно-правової форми, необхідності отримання ліцензії. Завдання 3 На біржі 2-го числа квітня місяця було здійснено торги з наступними умовами:
По якому виду угод проводилися торги? Поясніть відповідь. Завдання 4 Біржовий брокер R отримав від працівника своєї брокерської контори форму-наказ про замовлення клієнта на придбання 10 ф’ючерсів на пшеницю не дорожче 6,0 дол./бушель. Виконуючи дане замовлення, R направляється до біржової ями, де відбувається торгівля відповідними контрактами. У біржовій ямі остання ціна, оголошена продавцями становить 6,1 дол./бушель, покупцями – 5,8 дол./бушель. Укладаються поодинокі угоди. Крок ціни на біржі становить 0,1 дол./бушель. Пропонуючи угоду, R повертає долоню від себе, а також голосом і рукою подає сигнали продавцям про кількість контрактів і ціну 5,8 дол./бушель. З боку брокера-продавця надходить сигнал підняти ціну. Тоді R називає ціну 5,9 дол./бушель і майже одночасно від двох брокерів-продавців отримує сигнал «продано». Він приймає пропозицію того брокера, що першим вигукнув про укладання угоди. Брокер R вважає, що угода укладена, і пише на формі-наказі ціну «6,0», яка була визначена клієнтом, і передає працівнику брокерської контори для реєстрації угоди в розрахунково-кліринговій системі та підготовки звіту для клієнта про виконання замовлення. Чи дотриманий порядок проведення торгів? Що зробив брокер невірно? Поясніть відповідь. Завдання 5 Припустимо, що 1 жовтня, березневі ф’ючерсні контракти на зерно кукурудзи торгуються по $2,50 за бушель. В той же час, спотова ціна на таку ж продукцію становить $2,70 за бушель, а ціна грудневих ф’ючерсних контрактів – $2,30. Чи може бути така ситуація? Поясніть відповідь. Визначте базис березневого ф’ючерсного контракту? Завдання 6 На початку календарного року власник зерноторгової компанії дізнався, що існуюча ціна вересневих ф’ючерсів на пшеницю у чорноморському регіоні на Чиказькій торгові біржі становить 20 тис. дол. Володіючи інформацією про ринок, даний підприємець вважає, що ціна буде вищою і вирішує здійснити спекулятивну операцію на біржі. Він має 150 тис. дол. доступних коштів для здійснення такої операції. Підприємець передбачає закриття відкритої позиції по ф’ючерсам у вересні; Відомо, що спотова ціна на пшеницю і ціна ф’ючерсного контракту в розрахунку на 1 т у вересні будуть однакові. По ф’ючерсам на пшеницю маржа клірингової системи біржі становить 5%. 1. Яку стратегію спекулювання має обрати підприємець? 2. На яку суму є можливість укладати угоди і скільки угод купити або продати? 3. Розрахуйте планові грошові доходи, витрати і фінансові результати, якщо ціна ф’ючерсного контракту у вересні становитиме 22 тис. дол. Завдання 7 Фермер планує реалізувати у вересні місяці 1 000 тон зерна пшениці нового урожаю. Спотова ціна пшениці в даний час – 120 дол. /т. Згідно біржових котирувань, поточна ціна вересневого ф’ючерсного контракту становить в розрахунку на 1 тону 130 дол. Така прогнозна ціна на пшеницю його влаштовує, і щоб уникнути ризику нижчої спотової ціни у вересні, фермер планує здійснити хеджування шляхом торгівлі вересневими ф’ючерсами. Передбачається закриття позицій по ф’ючерсам у вересні. Спотова ціна і ціна ф’ючерсного контракту в вересні мають бути однакові.Маржа клірингового дому становить 8%. Опишіть послідовність дій та очікувані грошові доходи і витрати фермера в результаті хеджування цінового ризику, а також за відсутності хеджування, якщо спотова ціна зерна до часу планового його продажу зросте на 10%, порівняно з поточною? Якщо спотова ціна не зміниться? Завдання 8 Брокерська контора уклала з клієнтом договір на брокерське обслуговування. В угоді передбачена маржа брокерської контори по здійснюваним для клієнта угодам в розмірі 7% і оплату брокерських послуг у розмірі 0,5% від суми укладених угод. Після підписання договору клієнт перерахував маржу в сумі 20 тис. дол. для здійснення біржових операцій. Клієнт не оформив доручення брокеру на право укладати угоди від свого імені. Після цього клієнт по телефону повідомив про замовлення терміново продати для нього 15 травневих ф’ючерсних контрактів на соєвий шрот за поточною ринковою ціною (орієнтовна сума угоди 500 тис. дол.). На підставі даного замовлення брокерською конторою складено договір-доручення (наказ-доручення), в якому зазначено вид і якість біржового товару, строк поставки, кількість ф’ючерсних контрактів. Брокерській конторі відомо, що маржа клірингового дому біржі по ф’ючерсам на соєвий шрот становить 5%. У процесі торгів в той же день брокер уклав біржову угоду від імені клієнта. Проте, виявилося, що перерахованої брокерській конторі маржі недостатньо для перерахування кліринговому дому після реєстрації угоди в кліринговій системі. Брокерська контора почала вимагати від клієнта терміново перерахувати кошти на поповнення маржі, бо не має наміру перераховувати свої кошти в кліринговий дім за клієнта. Клієнт відмовляється. Чи правильно здійснена взаємодія між сторонами? Які помилки допущенні брокерською конторою?
6.4. ЗРАЗОК БІЛЕТА ДЛЯ МОДУЛЬНОЇ КОНТРОЛЬНОЇ РОБОТИ
1. Поняття хеджування. Хеджери. Ризики, яких уникають хеджери. 2. Характеристика складових системи клірингу і розрахунків. 3. Задача. Група юридичних і фізичних осіб, а також органи місцевої влади (районна державна адміністрація) виступили засновниками нової місцевої біржі «Товарна біржа «Опціон». Біржа зареєстрована у формі товариства з обмеженою відповідальністю. До початку торгів засновники і керівництво біржі не подавали документів на отримання ліцензії. На біржі створено 4 підрозділи: клірингова (розрахункова) палата, котирувальна комісія, контрольна комісія, біржовий комітет. Після початку діяльності біржі клірингова палата ще не була укомплектована персоналом і тому не діяла. Дайте оцінку порядку створення біржі, достатності структурних підрозділів, організаційно-правової форми, необхідності отримання ліцензії.
7. СПИСОК РЕКОМЕНДОВАНОЇ ЛІТЕРАТУРИОсновна література
Додаткова література
Нормативні акти
[1] Відповідно до «Положення про організацію навчального процесу у вищих навчальних закладах», затвердженого Наказом МОН України №161 від 02.06.1993 п.3.12.2.3. |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||