Боргові цінні папери

Боргові цінні папери (англ. debt securities) — це цінні папери, що посвідчують відносини позики і передбачають зобов'язання емітента сплатити у визначений строк кошти, передати товари або надати послуги відповідно до зобов'язання.

До боргових цінних паперів належать:

1. облігації підприємств;
2. державні облігації України;
3. облігації місцевих позик;
4. казначейські зобов'язання України;
5. ощадні (депозитні) сертифікати;
6. векселі;
7. Облігації міжнародних фінансових організацій;
8. Облігації Фонду гарантування вкладів фізичних осіб.

Боргові цінні папери засвідчують відношення позики між власником цінного паперу і компанією-емітентом. У нас найбільшого поширення набули такі різновиди боргових цінних паперів, як облігації і векселі. Услід йдуть депозитні і ощадні сертифікати.

Вексель є борговим зобов'язанням, по якому власник має безумовне право вимагати сплати зазначеної у векселі суми від особи, зобов'язаної по векселю. Тобто це - інструмент кредиту, і в той же час вексель може бути використаний, як розрахунковий засіб. За допомогою векселя можуть бути сплачені постачання товарів, надання послуг (комерційний кредит), оформлятися грошові зобов'язання. Векселі, що виникають унаслідок надання комерційного кредиту, називаються комерційними. Векселі, що оформляють грошові зобов'язання іменуються фінансовими.

Векселі можуть бути простими (соло-вексель) і перевідними (тратта). Простий вексель - це документ, що засвідчує безумовне зобов'язання векселедавця сплатити вказану суму у визначеному місці і в певний термін векселедержачу. Тратта містить пропозицію векселедавця (трасанта) платникові (трасатові) сплатити певну суму грошей у визначеному місці і в певний термін одержувачеві (ремітенту).

Безумовним зобов'язанням перевідний вексель стає лише тоді, коли платник акцептує його, тобто - погодиться з боргом. До акцепту платник є боржником лише умовно, а гарантія оплати лежить на векселедавцеві.

Як правило перевідний вексель виписується в тому випадку, якщо інша особа (на яку виписується вексель) має заборгованість перед векселедавцем. Як видно, перевідний вексель відрізняється від простого тим, що він є інструментом для переказу коштів з розпорядження однієї особи в розпорядження іншої особи (до речі сказати, особа може бути як юридичною, так і фізичною).

Вексель відрізняється від інших цінних паперів тим, що його емісія не вимагає державної реєстрації, а передача векселя між особами здійснюється за допомогою індосамента.

Облігація є терміновим борговим цінним папером, який дає своєму власникові право на здобуття грошових коштів у встановлені терміни в майбутньому. Сума коштів по облігації визначається величиною купонів і номінальною вартістю облігації (тобто, фактичною сумою боргу). Облігація - це терміновий цінний папір, тобто, емітується вона лише на певний період часу, а потім має бути погашена. Є ще терміни виплати по купонах - коли вони підходять, повинне робитися погашення купонів.

Купон - це сума, яку отримує тримач облігації через певні проміжки часу (купонні періоди). Вона залежить від номінальної вартості облігації, купонних періодів, ризків емітента, величини процентних ставок, прибутковості державних облігацій і так далі

Облігація може бути і бескупонною, в цьому випадку дохід виникає за рахунок різниці між ціною погашення і ціною розміщення і придбання облігації.

Можуть бути випущені облігації з умовою дострокового погашення, тобто, емітент має право погасити облігацію в будь-який термін до закінчення встановленого терміну облігації.

Облігація - це наданий емітенту кредит, який оформлений у вигляді цінного паперу, і всі платежі по облігації емітент повинен здійснювати в першу чергу по порівнянню з акціями, і - в обов'язковому порядку. В разі банкрутства або ліквідації підприємства-емітента, власники облігацій мають переважне право перед акціонерами.

Бувають конвертовані облігації, які можна обміняти на акції або інші облігації. Звичайно це - акції того акціонерного товаривства, яке випустило облігації. Такі облігації отримуються для того, щоб гарантувати дохід (по облігації), і в той же час мати можливість збільшити цей дохід, конвертувавши облігацію в акцію (звичайно, якщо дивіденди по акції вищі). Для конвертованих облігацій обмовляється пропорція, в якій облігації міняються на акції.

Облігації можуть випускатися як державою, так і різними регіонами, областями, містами, комерційними установами. Розділення їх відповідне: державні, субфедеральні, муніципальні і корпоративні.

Вважається, що облігації є хорошим інструментом для залучення інвестицій. Найбільший дохід зазвичай дають корпоративні облігації, але найнадійніші - державні (дохід по ним традиційно невеликий - плата за надійність).