СТРАТЕГІЧНИЙ ПЛАН діяльності Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку як головного розпорядника бюджетних коштів на 2016 – 2018 роки

СТРАТЕГІЧНИЙ ПЛАН

діяльності Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку як головного розпорядника бюджетних коштів на 2016 – 2018 роки

Розділ І

Місія Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку – забезпечення захисту прав інвесторів та створення умов для доступу до інвестицій шляхом сприяння розвитку ефективного фондового ринку.

Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку (далі - НКЦПФР) відповідно до Закону України "Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні" та Положення, затвердженого Указом Президента України від 23 листопада 2011 року № 1063/2011 здійснює державне регулювання фондового ринку шляхом:

формування та забезпечення реалізації єдиної державної політики щодо розвитку і функціонування ринку цінних паперів та похідних (деривативів) в Україні, сприяння адаптації національного ринку цінних паперів до міжнародних стандартів;

координації діяльності державних органів з питань функціонування в Україні ринку цінних паперів та похідних (деривативів);

здійснення державного регулювання та контролю за емісією і обігом цінних паперів та похідних (деривативів) на території України;

захисту прав інвесторів шляхом здійснення заходів щодо запобігання і припинення порушень законодавства на ринку цінних паперів та законодавства про акціонерні товариства, застосування санкцій за порушення законодавства у межах своїх повноважень;

сприяння розвитку ринку цінних паперів та похідних (деривативів);

узагальнення практики застосування законодавства України з питань емісії (випуску) та обігу цінних паперів в Україні, розроблення пропозицій щодо його вдосконалення;

здійснення державного регулювання та контролю у сфері спільного інвестування;

здійснення у межах компетенції державного регулювання та контролю у сфері накопичувального пенсійного забезпечення;

здійснення у межах компетенції державного регулювання і нагляду у сфері запобігання та протидії легалізації (відмиванню) доходів, одержаних злочинним шляхом, або фінансуванню тероризму;

здійснення у межах компетенції заходів щодо запобігання і протидії корупції;

здійснення у межах повноважень, визначених законодавством, нагляду на консолідованій та субконсолідованій основі за небанківськими фінансовими групами та їх підгрупами.

Розділ ІІ

Фондовий ринок в сучасних макроекономічних процесах на фоні макроекономічних показників в Україні

Протягом 2014 року, вітчизняний фондовий ринок розвивався паралельно до світових ринків цінних паперів; підтвердженням цього є основний індикатор фондових ринків - індекс, який дає можливість оцінити загальну ситуацію на фондовому ринку.

Вітчизняні фондові індекси, як і більшість провідних фондових індексів світу завершили            2014 рік помірним зростанням (динаміка вітчизняних та світових фондових індексів фондового ринку наведена в діаграмі 1. Серед досліджуваних індексів найбільшого зростання набув індекс NASDAQ Composite з початку року його значення зросло на 14,31 %. Суттєво збільшились американські індекси S&P 500 (+12,39 %), Dow Jones 30 Industrials (+8,40 %), індекс Nikkei225 (Японія) зріс на 7,12 %. Європейські індекси також зазнали зростання, проте дещо помірнішого, DAX (Німеччина) – (+4,31 %), CAC40 (Франція)  – (+1,08 %). Поряд з цим, вітчизняні індекс ПФТС та індекс UX (Українська  Біржа) зросли з початку року на 28,75 % та 13,54 % відповідно.

Діаграма 1. Динаміка вітчизняних та світових індексів фондового ринку у 2012-2014 роках

За підсумками 2014 року ринок цінних паперів в Україні виріс на 39,06 %, в порівнянні з 2013 роком та складав 2 331,94 млрд грн. І хоча спостерігається  збільшення частки операцій із цінними паперами, що здійснюються на біржовому ринку, близько 73,43 % усіх операцій  здійснювалися у позабіржовому сегменті фондового ринку (діаграма 2).

Діаграма 2. Обсяг торгів на ринку цінних паперів у 2010 – 2014 роках,

 млрд грн

Відзначимо, що найбільший обсяг торгів на ринку цінних паперів  зафіксовано у ІV кварталі 2014 року – 711,03 млрд грн (30,49 % від сукупного обсягу на ринку цінних паперів)  (діаграма 3).

Діаграма 3. Обсяг торгів на ринку цінних паперів

у 2014 році (щоквартальна динаміка), млрд грн

Зміна структури обсягу торгів на ринку цінних паперів з розподілом за фінансовими інструментами наведено в діаграмі 4.

Діаграма 4. Структура обсягу торгів на ринку цінних паперів з фінансовими інструментами

у 2004 – 2014 роках, млрд грн

Починаючи, з 2009 року простежується стійке випередження темпів обсягів торгів цінними паперами проти динаміки обсягів ВВП зокрема, обсяг торгів на ринку цінних паперів у 2014 році перевищив цей показник на 765,21 млрд грн (діаграма 5).

Діаграма 5. Порівняльні дані обсягів торгів на ринку цінних паперів та ВВП^*, млрд грн

Порівняно із країнами з розвиненою ринковою економікою рівень потужності розвитку фондових бірж України, показником якого є співвідношення частки капіталізації лістингових компаній до ВВП країни, дещо низький і на кінець 2012 року становив лише 19,7 % сукупного ВВП країни, у той час найбільш розвинений акціонерний капітал у Великобританії – 122,2 %, США – 114,9 % (таблиця 1).

Таблиця 1. Співвідношення капіталізації лістингових компаній до ВВП у 2010 – 2012 рр., %

Одним із показників ефективності функціонування ринку цінних паперів є пріоритетний розвиток його організованого сектору. У 2014 році, як і впродовж 2010-2013 рр. щорічно біржовий сегмент фондового ринку України продовжував активний розвиток. Порівнюючи з 2013 роком обсяг біржових контрактів з цінними паперами на організаторах торгівлі у 2014 році зріс на 33,72 % – до 619,70 млрд грн, що еквівалентне 39,55 % ВВП України             (діаграма 6).

Діаграма 6. Обсяг біржових контрактів з цінними паперами

на організаторах торгівлі у 2010 –  2014 роках

Серед фінансових інструментів майже завжди провідну позицію за обсягами торгів на біржовому ринку займали державні облігації України, акції та облігації підприємств (діаграма 7).

Діаграма 7. Структура обсягу біржових контрактів з цінними паперами на організаторах торгівлі  (з розподілом за фінансовими інструментами) у 2004 –  2014 роках, %

На сьогодні частка біржового ринку в загальному обсязі торгів на ринку цінних паперів є досить низькою (2014 рік – 26,59 %), але цей показник зростає, так порівняно з 2010 роком до 2014 року спостерігається зростання на 15,85 % (діаграма 8).

Діаграма 8. Частка біржового ринку в загальному обсязі торгів на ринку цінних паперів у 2010 –  2014 роках, %

Протягом 2014 року на організаційно оформленому ринку спостерігалася консолідація торгівлі цінними паперами. Так, із 10 фондових бірж функціонуючих в Україні, лише дві – «ПФТС»,  «Перспектива», відзначалися помітними обсягами торгівлі, контролюючи більш ніж 94,62 % вартості біржових контрактів.

Загалом динаміку зростання обсягів біржових контрактів демонстрували фондові біржі «УМВБ», «Перспектива» та «СЄФБ». Натомість суттєво скоротилися обсяги торгів на організаторах торгівлі «УМФБ», «УФБ» та «ІННЕКС».

Найбільший обсяг торгів за фінансовими інструментами на організаторах торгівлі протягом 2014 року зафіксовано з державними облігаціями України – 545,77 млрд грн (88,07 % від загального обсягу біржових контрактів на організаторах торгівлі у 2014 році).

В той же час, у 2014 році питома вага вторинного ринку в сукупному обсязі біржових торгів становила 96,88 % від загального обсягу торгів. Найбільш привабливим в структурі біржових торгів в розрізі за видами ринків розглядався «спотовий ринок», частка якого склала           85,64 % від загального обсягу біржового ринку.

Важливим показником для характеристики стану вітчизняного фондового ринку є кількість лістингових цінних паперів. Підвищення вимог до проходження лістингу зумовлює збереження відносно невисокої частки лістингових цінних паперів в біржових реєстрах організаторів торгів. Так, станом на 31.12.2014 до біржових реєстрів організаторів торгівлі внесено  1 050 цінних паперів. Можна відмітити збереження практично на попередньому рівні частки позалістингових цінних паперів (71,19 % від загальної кількості цінних паперів, які допущено до торгів на фондових біржах) (таблиця 2).

Таблиця 2. Кількість випусків цінних паперів, які допущено до торгів

на фондових біржах, шт.

На кінець 2014 року найбільша кількість цінних паперів, які перебувають в обігу на фондових біржах, була розміщена на «ПФТС» (44,97 %), «Перспективі» (18,88 %) та «Українській біржі» (14,44 %) (діаграма 9).

Діаграма 9. Розподіл кількості випусків цінних паперів, які включено до біржових списків організаторів торгівлі станом на 31.12.2014, шт.

Також варто звернути увагу на такий показник, як обсяг випусків емісійних цінних паперів. Так, станом на 31.12.2014 року загальний обсяг усіх зареєстрованих Комісією випусків цінних паперів склав 1 469,39 млрд грн (діаграма 10).

Діаграма 10. Динаміка обсягу зареєстрованих Комісією випусків цінних паперів (наростаючим підсумком), млрд грн

Аналіз динаміки розвитку фондового ринку України характеризувався значним зростанням обсягів випуску цінних паперів у 2011 році, надалі простежувалось скорочення цього показника, проте 2014 рік засвідчив зростання обсягу емісії цінних паперів. Так, загальний обсяг випусків емісійних цінних паперів у 2014 році збільшився на 44,23 % порівняно з 2013 роком і склав 204,85 млрд грн (діаграма 11).

Діаграма 11. Обсяг зареєстрованих Комісією випусків цінних паперів

у 2010 - 2014 роках, млрд грн

Серед фінансових інструментів майже завжди провідну позицію за обсягами зареєстрованих випусків займали акції. На динаміку випусків акцій визначальний вплив мав банківський сектор. Доцільно зазначити, що в 2012 році емісійний процес в Україні характеризувався активним прогресуючим випуском корпоративних облігацій - обсяг їхнього випуску сягнув майже 48 % від загального обсягу зареєстрованих випусків цінних паперів (діаграма 12).

Діаграма 12. Структура обсягу зареєстрованих випусків цінних паперів

на фондовому ринку України у 2010 -2014 роках, %

Пріоритетним завданням ринку цінних паперів, як відомо, є забезпечення умов для залучення інвестицій компаніями. Аналіз динамікизалучення інвестицій в економіку України  показує, що у 2014 році обсяг залучених інвестицій через інструменти фондового ринку, нижчий за показник обсягу залучених довгострокових кредитів (діаграма 13). 

Діаграма 13. Залучення інвестицій в економіку України  у 2010 – 2014 роках, млрд грн