|
|
ТОРГІВЛЯ ЦІННИМИ ПАПЕРАМИДата публикации: 02.03.2017 17:05
Міністерство освіти і науки України ДВНЗ «КИЇВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ імені Вадима Гетьмана»
Фінансово економічний університет
К А Ф Е Д Р А Ф І Н А Н С О В І Р И Н К И
Методичні матеріали щодо змісту та організації самостійної роботи студентів, поточного і підсумкового контролю їх знань з дисципліни «ТОРГІВЛЯ ЦІННИМИ ПАПЕРАМИ»
освітній ступінь бакалавр галузь знань «Економіка та підприємництво» спеціальність «Фінанси і кредит» спеціалізація «Фінанси»
Київ 2016
Зміст
1. ВСТУП
Навчальна дисципліна «Торгівля цінними паперами» має теоретико-прикладний характер. Для підготовки бакалаврів за напрямом підготовки «Фінанси і кредит», спеціальність 6508 вивчається за вибором студента. Мета курсу «Торгівля цінними паперами» – розкриття теоретичних та практичних основ торгівлі цінними паперами на фондовому ринку як підсистеми його фінансових відносин . Основні завдання курсу: - розкриття взаємовідносин між професійними учасниками фондового ринку; - визначення особливостей регулювання та ліцензування діяльності професійних учасників фондового ринку; - розкриття особливостей обігу різних видів фінансових інструментів на фондовому ринку; - визначення особливостей використання професійних програмних продуктів для торгівлі цінними паперами: - розкриття підходів до оцінювання фінансових інструментів на фондовому ринку; - розкриття особливостей процесу прийняття торгівельних рішень на фондовому ринку. Предметомданої дисципліни є економічні відносини, що виникають в процесі купівлі-продажу цінних паперів на фондовому ринку. Дисципліна «Торгівля цінними паперами» вивчається студентами після знайомства з теоретичним курсом «Фінанси» та пов’язана з вивченням таких дисциплін як «Фінансовий ринок», «Інвестування», «Фінансовий аналіз», «Фінанси зарубіжних корпорацій», «Фінансова статистика», «Фінансова діяльність суб’єктів підприємництва»,«Бухгалтерський облік». Зміст дисципліни розкривається в таких темах:
Після опанування курсу «Торгівля цінними паперами» студент повинен знати теоретичні основи торгівлі цінними паперами на фондовому ринку, сутність діяльності кожного виду професійних учасників фондового ринку, особливості здійснення контролю та ліцензування професійної діяльності на фондовому ринку, а також правові основи регулювання фондового ринку, методи оцінки цінних паперів, особливості технічного забезпечення торгівлі фінансовими інструментами, сутність процесу побудови торгової системи та особливості застосування торгівельних стратегій. Студент повинен уміти використовувати отриманні теоретичні знання для визначення ризику, дохідності, ціни та інших показників, що характеризують фінансові інструменти та приймати ефективні торгівельні рішення в умовах дефіциту інформації та часу. Торгівля цінними паперами має надзвичайний вплив на економічне життя. Результати торгівлі цінними паперами на провідних фондових ринках є найбільш динамічним індикатором розвитку світової економіки. Вони показують суспільне судження щодо сучасного стану та майбутнього розвитку глобальних, регіональних та внутрішньокорпоративних економічних процесів. Тому знання особливостей функціонування фондового ринку, його інструментів, навички оцінки фінансових інвестицій будуть корисними не тільки для студентів економічних спеціальностей, але й для тих, хто вже працює у фінансовій сфері, а також відповідних державних регулюючих та контролюючих органах.
2. ТЕМАТИЧНИЙ ПЛАН ДИСЦИПЛІНИ
Де СРС — самостійна робота студентів.
3. ЗМІСТ ДИСЦИПЛІНИ ЗА ТЕМАМИ Модуль 1. Теоретичні основи та нормативно-правове регулювання торгівлі цінними паперами
1. Теоретичні основи здійснення торгівлі цінними паперами. Фінансові інструменти фондового ринку. Цінний папір як інструмент фондового ринку. Класифікація цінних паперів. Пайові цінні папери та їх характеристика. Боргові цінні папери та їх характеристика. Похідні цінні папери та їх характеристика. Історія та сучасні процеси розвитку фондового ринку. Історія розвитку світового фондового ринку. Глобалізаційні та інтеграційні процеси. Світові центри торгівлі цінними паперами. Основні торгові майданчики Північної Америки, Європи, Азії, України та Росії. Інфраструктура фондового ринку. Суб'єкти фондового ринку. Біржа як організатор торгів. Торговець цінними паперами. Зберігач та депозитарій. Рейтингові агентства. Взаємодія фондових бірж з торговцями цінних паперів стосовно отримання і оприлюднення інформації про вчинені торговцями правочини з цінними паперами. Подання торговцем цінними паперами інформації про всі вчинені правочини з цінними паперами на обрану ним фондову біржу. Схема взаємодії суб’єктів інфраструктури на фондовому ринку України. Інформаційне забезпечення торгівлі цінними паперами. Основні джерела фінансової інформації. Методи розрахунку індексів, індексний кошик. Основні світові біржові індекси. Українські біржові індекси. Рейтинги цінних паперів.
2. Нормативно-правові засади торгівлі цінними паперами. Правове регулювання торгівлі цінними паперами. Закон України «Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні», Закон України «Про цінні папери та фондовий ринок», Закон України «Про Національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні». Нормативно-правові акти НКЦПФР з питань регулювання діяльності з торгівлі цінними паперами. Правочини на фондовому ринку. Правочини. Поняття і види правочинів. Форма правочину. Вчинення та форми правочинів. Види зобов'язань. Спадщина. Застава цінних паперів. Нотаріальне посвідчення. Вимоги Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку до правочинів, що укладаються професійними учасниками фондового ринку. Вимоги законодавства до вчинення правочинів щодо цінних паперів з нерезидентами. Особливості оподаткування операцій з обігу цінних паперів. Оподаткування операцій з обігу цінних паперів у Податковому кодексі України. Методика визначення інвестиційного прибутку професійним торговцем цінними паперами при виконанні функцій податкового агента.
3. Організація торгівлі на фондовому ринку Біржовий фондовий ринок. Особливості біржового фондового ринку. Фондова біржа. Статут та правила фондової біржі. Функції біржі. Члени фондової біржі. Види біржового посередництва. Маркет-мейкери. Розкриття інформації про діяльність фондової біржі. Допуск цінних паперів до біржової торгівлі. Котирування ЦП. Правила лістингу і делістингу ЦП. Способи організації біржових торгів. Види угод з ЦП. Органи управління фондової біржі. Регулювання діяльності фондової біржі. Визначення та оприлюднення біржових курсів цінних паперів.
4. Взаємодія торговців зі зберігачами та реєстраторами цінних паперів. Порядок взаємодії торговців із зберігачем. Порядок відкриття рахунку у ЦП у зберігача. Порядок взаємодії торговця ЦП із зберігачем. Кліринг та розрахунки за угодами щодо ЦП. Поняття клірингового депозитарію. Порядок одержання депозитарними установами інформації за угодами щодо ЦП. Порядок здійснення поодиноких розрахунків за розпорядженнями, взятими до виконання. Вимоги НКЦПФР щодо здійснення клірингу та розрахунків у НДС. Порядок взаємодії торговців з реєстроутримувачами.Діяльність з ведення реєстру власників іменних ЦП: основні поняття та терміни. Порядок взаємодії торговців з реєстроутримувачами. Зареєстровані особи (власники, заставодержателі та номінальні утримувачі). Функції реєстроутримувача. Особливості обліку прав власності у системі реєстру. Державний контроль за дотриманням вимог щодо здійснення діяльності з ведення реєстру власників іменних ЦП.
5. Контрольно-ревізійна діяльність та правозастосування на фондовому ринку Контроль за фондовим ринком. Повноваження НКЦПФР щодо перевірок та ревізій діяльності учасників фондового ринку. Порядок проведення перевірок та ревізій. Заходи за наслідками перевірок та ревізій при виявленні порушень законодавства. Порядок проведення контролю за реєстрацією акціонерів для участі у загальних зборах акціонерних товариств. Правопорушення на фондовому ринку. Види правопорушень на фондовому ринку. Відповідальність за правопорушення на фондовому ринку. Правозастосування на фондовому ринку. Порядок розгляду уповноваженими особами НКЦПФР справ про правопорушення на ФР та застосування санкцій. Оскарження постанов по справах про правопорушення на ФР. Система та суб'єкти фінансового моніторингу. Завдання та обов'язки суб'єктів первинного фінансового моніторингу. Завдання, обов'язки та права суб'єктів державного фінансового моніторингу. Фінансові операції, що підлягають обов'язковому та внутрішньому фінансовому моніторингу. Відповідальність за порушення вимог законодавства щодо запобігання та протидію легалізації (відмиванню) доходів, одержаних злочинним шляхом.
6. Ліцензування професійної діяльності на фондовому ринку - діяльності з торгівлі цінними паперами. Сертифікаційні вимоги НКЦПФР на фондовому ринку. Вимоги НКЦПФР щодо сертифікації осіб, що здійснюють торгівлю цінними паперами у складі юридичної особи - професійного учасника фондовому ринку. Ліцензування професійної діяльності на фондовому ринку. Загальні вимоги до отримання ліцензій на здійснення професійної діяльності на фондовому ринку - діяльності з торгівлі цінними паперами. Порядок та умови видачі ліцензії на провадження окремих видів професійної діяльності на фондовому ринку, переоформлення ліцензії, видачі дубліката та копії ліцензії. Ліцензійні умови провадження професійної діяльності на ФР торговцями цінними паперами. Контроль за дотриманням ліцензійних умов. Підстави та процедура анулювання ліцензії. Порядок зупинення дії та анулювання ліцензії на здійснення професійної діяльності на фондовому ринку (діяльності з торгівлі цінними паперами). Державний контроль за дотриманням торговцями цінними паперами ліцензійних умов.
7. Регулювання діяльності торговців цінними паперами. Правила здійснення торговцями професійної діяльності на фондовому ринку. Правила здійснення діяльності з торгівлі цінними паперами: брокерської діяльності, дилерської діяльності, андеррайтингу, діяльності з управління цінними паперами. Розрахунок торговцями цінними паперами показників ліквідності, що обмежують ризики професійної діяльності на фондовому ринку. Діяльність торговців з документообігу на фондовому ринку. Вимоги до договорів, що укладаються торговцем цінними паперами за видами діяльності. Обов'язки торговців цінними паперами при здійсненні операцій з цінними паперами. Діяльність торговців з обліку та звітності на фондовому ринку. Вимоги до організації торговцем внутрішнього обліку операцій з ЦП. Організація первинного обліку діяльності торговців ЦП. Здійснення внутрішнього обліку грошових коштів, цінних паперів, зобов'язань торговця цінними паперами та його клієнтів. Вимоги НКЦПФР щодо порядку складання та надання адміністративних даних щодо діяльності торговців цінними паперами. Складання адміністративних даних торговцями ЦП в електронному вигляді.
8. Біржовий ринок спот та його особливості. Сегменти біржового ринку спот. Ринки заявок та котирувань. Ринок репо. Ринки акцій, облігацій, цінних паперів ІСІ. Параметри ринку спот та його інструментів. Особливості виконання угод на ринку спот. Волатильність, ліквідність та обсяги торгів. Основні інструменти ринку спот в Україні, характеристика емітентів. Види біржових наказів. Ринковий наказ, Лімітний наказ, Стоп наказ, Термін дії наказу: відкриття, закриття, впродовж дня
9. Торгівля похідними фінансовими інструментами на біржовому ринку. Умови та особливості торгівлі ф’ючерсами. Поняття ф’ючерса та його особливості. Види ф’ючерсів (за базовим активом, способом та терміном виконання). Специфікації українських ф’ючерсів. Визначення ціни ф’ючерса. Приклади базових стратегій торгівлі з використанням ф’ючерсів. Умови та особливості торгівлі опціонами. Поняття опціону та його особливості. Види опціонів (за правом, стилем, забезпеченістю виконання, внутрішньою вартістю,способом сплати премії, базовим активом) . Специфікації українських опціонів. Визначення ціни опціону. Приклади базових стратегій торгівлі з використанням опціонів. Гарантійна система забезпечення виконання зобов’язань. Гарантійне забезпечення. Розрахунок варіаційної маржі. Ліміти коливань цін. Фонди системи гарантування виконання зобов’язань. Центральний контрагент та кліринг. Хеджування як механізм перерозподілу ризиків. Управління ризиками з використанням похідних фінансових інструментів. Приклади базових стратегій хеджування.
Модуль 2. Особливості торгівлі цінними паперами
10. Методи оцінки та аналізу фінансових інструментів на фондовому ринку. Основні методи аналізу. Технічний аналіз. Фундаментальний аналіз. Гіпотеза випадкових блукань. Гіпотеза ефективного ринку. Сучасна теорія портфелю. Поведінкові фінанси. Гіпотеза когерентних ринків. Теорія хаосу на фінансовому ринку. Фундаментальний аналіз на макрорівні. Запізнілі показники. Супутні показники. Випереджаючі показники. Фундаментальний аналіз на галузевому рівні. SWOT-аналіз галузі (ринки сировини та збуту, особливості виробничого циклу та завантаження потужностей, державне регулювання та оподаткування тощо). Фундаментальний аналіз на мікрорівні. Специфічні показники. Універсальні показники. Визначення внутрішньої вартості фінансового інструменту. Графічний аналіз фінансових інструментів. Принципи технічного аналізу. Основні види графіків. Тренди, лінії опору та підтримки. Основні фігури продовження та розвороту тенденції. Формації свічок (барів). Принципи VSA. Попит та пропозиція. Ознаки сили та слабкості. Комп’ютерний аналіз фінансових інструментів. Найпопулярніші трендові індикатори. Осцилятори. Індикатори волатильності. Методи аналізу боргових фінансових інструментів. Дохідність облігацій. Особливості оцінки дисконтних та відсоткових (купонних) облігацій. Дюрація. Дефолт за облігаціями.
11. Технічне забезпечення торгівлі фінансовими інструментами. Торгівельні платформи. Сутність та призначення торгівельної платформи. Базова торгівельна інформація. Таблиці характеристик рахунку учасника торгів. Інформація щодо назви, котирувань та таблиці заявок цінного паперу. Інформація щодо здійснених угод та їх результатів Платформи технічного аналізу. Сутність та призначення платформи технічного аналізу. Види графіків та їх характеристика. Технічні індикатори, їх види та характеристика
12. Торгова система, ризик-менеджмент та психологія торгівлі. Поняття та особливості побудови торгової системи. Структура торгової системи. Правила побудови торгової системи. Поняття та особливості ризик-менеджменту при торгівлі цінними паперами. Правила визначення розміру позицій та ризиків. Психологія торгівлі. Поведінкові фінанси. Психологія натовпу. Психологічні обмеження та особливості прийняття рішень.
13. Торгівельні стратегії. Стратегії утримання позиції. Стратегія утримання довгої чи кортокої позиції. Стратегія знецінених паперів. Спекулятивні стратегії.Скальпінг. Дейтрейдинг. Свінг-трейдинг. Стратегії хеджування. Застосування опціонів та ф’ючерсів. Ринково-нейтральний портфель. Арбітражні стратегії. Арбітраж фіксованого доходу. Конвертаційний арбітраж. Арбітраж волатильності. Арбітраж структури капіталу. Просторовий арбітраж. Стратегії алгоритмічної торгівлі.Маркет-мейкінг з використанням роботів. Роботи-арбітражери. Високочастотна торгівля.
Напрям підготовки “Фінанси і кредит”, спеціальність 6508
Модуль 1 «Теоретичні основи та нормативно-правове регулювання торгівлі цінними паперами»
Ключові інструментальні фахові компетентності за темами модуля 1:
Семінарське заняття 1 Тема: Теоретичні основи здійснення торгівлі цінними паперами
На занятті передбачається проведення опитування, розгляд проблемних та дискусійних питань. Література для підготовки до семінарського заняття:[18, 19, 25, 26] Форма проведення заняття: семінар-розгорнута бесіда.
Семінарське заняття 2 Тема: Нормативно-правові засади торгівлі цінними паперами
На занятті передбачається проведення опитування, розгляд проблемних та дискусійних питань.
Література для підготовки до семінарського заняття:[2, 3, 4, 5, 7, 8, 9, 11, 13] Форма проведення заняття: семінар – «мозковий штурм».
Семінарське заняття 3 Тема: Організація торгівлі на фондовому ринку
На занятті передбачається проведення опитування, розгляд проблемних та дискусійних питань. Література для підготовки до семінарського заняття:[19, 20, 21, 22] Форма проведення заняття: семінар-дискусія.
Семінарське заняття 4 Тема: Ліцензування професійної діяльності на фондовому ринку - діяльності з торгівлі цінними паперами
На занятті передбачається проведення опитування, розгляд проблемних та дискусійних питань. Література для підготовки до семінарського заняття:[14, 15, 16, 17] Форма проведення заняття: семінар-дискусія.
Практичне заняття 5-7 Тема: Біржовий ринок спот та його особливості
На занятті передбачається проведення опитування, розгляд проблемних та дискусійних питань. Студенти розв’язують кейс «Дослідження основних параметрів фінансових інструментів ринку спот». Література для підготовки до семінарського заняття:[18, 19, 25, 29, 51] Форма проведення заняття: міні-кейс «Побудова біржового індексу».
Модуль 2 «Особливості торгівлі цінними паперами» Ключові інструментальні фахові компетентності за темами модуля 2:
Практичне заняття 8-10 Тема: Методи оцінки та аналізу фінансових інструментів на фондовому ринку
На занятті передбачається проведення опитування, розгляд проблемних та дискусійних питань. Студенти розв’язують кейс «Проведення фундаментального аналізу емітента», кейс «Здійснення технічного аналізу фінансового інструмента». Передбачається розв’язування завдань за темою. Література для підготовки до семінарського заняття:[36, 37, 42, 44, 45, 46, 55, 57, 59] Форма проведення заняття:міні-кейс «Технічний аналіз», семінар – «мозковий штурм», вирішення ситуаційних вправ, міні-кейс «Фундаментальний аналіз».
Семінарське заняття 11-12 Тема: Торгова система, ризик-менеджмент та психологія торгівлі.
На занятті передбачається проведення опитування, розгляд проблемних та дискусійних питань. Література для підготовки до семінарського заняття:[27, 39, 40, 41, 53, 54, 58] Форма проведення заняття: міні-кейс «Симулятор біржової торгівлі».
Семінарське заняття 13-14 Тема: Торгівельні стратегії
На занятті передбачається проведення опитування, розгляд проблемних та дискусійних питань. Література для підготовки до семінарського заняття:[27, 28, 31, 37, 38, 49, 54] Форма проведення заняття: міні-кейс «Симулятор біржової торгівлі», семінар-конференція.
Контактне заняття 1 Теми: 1, 2, 3. Інструментальні фахові компетенції:
Питання до розгляду:
На занятті передбачається проведення опитування, розгляд проблемних та дискусійних питань. Література для підготовки до семінарського заняття:[18, 19, 25, 26] Форма проведення заняття: міні-лекція, міні-семінар-розгорнута бесіда.
Контактне заняття 2 Теми: 4, 5, 6. Інструментальні фахові компетенції:
Питання до розгляду:
На занятті передбачається проведення опитування, розгляд проблемних та дискусійних питань. Література для підготовки до семінарського заняття:[14, 15, 16, 17] Форма проведення заняття: міні-лекція, міні-семінар-дискусія.
Контактне заняття 3 Теми: 7, 8. Інструментальні фахові компетенції:
Питання до розгляду:
На занятті передбачається проведення опитування, розгляд проблемних та дискусійних питань. Студенти розв’язують кейс «Дослідження основних параметрів фінансових інструментів ринку спот». Література для підготовки до семінарського заняття:[18, 19, 25, 29, 51] Форма проведення заняття: міні-лекція, міні-семінар-дискусія.
Контактне заняття 4-5 Теми: 9, 10, 11. Інструментальні фахові компетенції:
Питання до розгляду:
На занятті передбачається проведення опитування, розгляд проблемних та дискусійних питань. Література для підготовки до семінарського заняття:[36, 37, 42, 44, 45, 46, 55, 57, 59] Форма проведення заняття: міні-лекція, міні-семінар-дискусія.
Контактне заняття 6 Теми: 12, 13. Інструментальні фахові компетенції:
Питання до розгляду:
На занятті передбачається проведення опитування, розгляд проблемних та дискусійних питань. Література для підготовки до семінарського заняття:[27, 28, 31, 37, 38, 49, 54] Форма проведення заняття: міні-лекція, міні-семінар – «мозковий штурм».
6. Плани навчальної роботи студентів заочної форми навчання в міжсесійний період
Навчальна робота студентів заочної форми у міжсесійний період включає підбір емітентів, проведення їх фундаментального та технічного аналізу та, на вибір студента, аналітичний (критичний) огляд наукових публікацій, аналітичний звіт щодо власних наукових досліджень, написання есе, написання реферату, виконання завдань в рамках дослідницьких проектів кафедри або факультету. Виконання розрахункових, графічних робіт дозволяє студенту навчитися самостійно працювати з інформаційними джерелами, узагальнювати їх матеріали, формує навички самостійної науково-дослідної та практичної роботи, сприяє формуванню професійно значущих якостей, знань, умінь і навичок майбутніх фахівців, розвитку та поглибленню наукових і практичних інтересів до майбутньої професійної діяльності. Обсяг графічного, розрахункового становить 7-10 сторінок, шрифт Timesnewroman, кегль 12, інтервал 1,5. Для самостійної роботи пропонується виконання робіт за наступними напрямками: 6.1. Використання фундаментального підходу до оцінки цінних паперів на фондовому ринку України. На конкретному прикладі (за переліком, що визначає викладач) студент здійснює розрахунок показників, що характеризують цінні папери емітента та визначає внутрішню вартість цінних паперів для обґрунтування висновків щодо доцільності інвестування в них коштів. План виконання фундаментального аналізу:
6.2. Використання можливостей застосування технічного аналізу на фондовому ринку України. На конкретних прикладах (за переліком, що визначає викладач) студент застосовує графічні методи технічного аналізу для обґрунтування висновків щодо доцільності інвестування коштів в цінні папери емітента. План виконання технічного аналізу:
Реферати, аналітичний (критичний) огляд наукових публікацій за заданою тематикою формує навички самостійної науково-дослідної та практичної роботи, дозволяє студенту навчитися самостійно працювати з інформаційними джерелами, узагальнювати їх матеріали, сприяє розвитку та поглибленню наукових і практичних інтересів до майбутньої професійної діяльності. 6.3. Тематика для підготовки рефератів, аналітичного (критичного) огляду наукових публікацій з дисципліни «Торгівля цінними паперами»:
Обсяг реферату становить 10-15 сторінок, шрифт Timesnewroman, кегль 12, інтервал 1,5. У рефераті обов’язково має бути аналіз актуальних статистичних даних, освітлення сучасних проблем та шляхів їх вирішення. Обсяг аналітичного огляду наукових публікацій становить 4-6 сторінок, шрифт Timesnewroman, кегль 12, інтервал 1,5. До огляду мають обов’язково додаватись наукові публікації, на основі яких він виконаний.
7. Приклади типових завдань, що виносяться на модульний контроль Приклади тестових завдань:
Приклади задач: Задача 1 Трейдер відкривдовгупозицію на 5000 акційCEENпо 6 грн. та короткупозицію на 30 ф’ючерсів по 950 грн. Через кількадніввінзакривпозиції по 5,5 грн. за акцію та 900 грн. за ф’ючерс. Розрахуйтесумарнийфінансовий результат за цимиопераціями. Задача 2 Фундаментальнийаналітикпрогнозує,щонаступні 3 роки компанія буду генеруватинаступнігрошові потоки: 1 рік 15000, 2 рік 5000, 3 рік 20000. Ліквідаційнавартість в кінціперіодупрогнозуванняоцінюється у 150000 . Ставка дисконтування 12%. Визначитивнутрішнювартістькомпанії.
8. САМОСТІЙНА РОБОТА СТУДЕНТІВ
Самостійна робота над навчальною дисципліною «Торгівля цінними паперами» включає наступні форми: 1.1. Опрацювання теоретичних основ прослуханого лекційного матеріалу. 1.2.Підготовка до семінарських, практичних занять. 1.3. Підготовка до контрольних робіт та інших форм поточного контролю. 1.4. Систематизація вивченого матеріалу перед написанням модулів та заліком. 1.5. Вивчення тем, що передбачені для самостійного опрацювання: «Взаємодія торговців зі зберігачами та реєстраторами цінних паперів», «Контрольно-ревізійна діяльність та правозастосування на фондовому ринку», «Регулювання діяльності торговців цінними паперами». 1.6.Виконання індивідуальних завдань. 1.1.Опрацювання теоретичних основ, прослуханого лекційного матеріалу здійснюється студентами самостійно у позааудиторний час. 1.2.Підготовка студентів до семінарських,практичних занять;1.3. Підготовка до контрольних робіт та інших форм поточного контролю; 1.4. Систематизація вивченого матеріалу перед написанням модулів та складанням заліку– студентами проводиться самостійно згідно розкладу занять. Контроль за самостійною роботою здійснюється шляхом усного опитування, написання та перевірки контрольних робіт, модульного контролю, відповідей на тести, виявлення та розбору спірних або незрозумілих моментів. 1.5. Вивчення тем, що передбачені для самостійного опрацювання: «Взаємодія торговців зі зберігачами та реєстраторами цінних паперів»
«Контрольно-ревізійна діяльність та правозастосування на фондовому ринку»
«Регулювання діяльності торговців цінними паперами»
Контроль за самостійною роботою здійснюється шляхом розгляду підготовлених матеріалів під час аудиторних занять, виявлення та розбору спірних або незрозумілих моментів, написання та перевірки контрольних робіт або відповідей на тести. 1.6. Виконання індивідуальних завдань. Індивідуальні завдання включають: виконання розрахункових, графічних робіт;написання есе; підготовку матеріалів до семінарів–дискусій та наукових студентських конференцій; написання рефератів та аналітичних оглядів наукових публікацій за заданою тематикою– за вибором студентів. Написання рефератів та аналітичних оглядів наукових публікацій може бути обрано тільки студентами заочної форми навчання.
1.6.1. Виконання розрахункових, графічних робіт. Виконання розрахункових, графічних робіт дозволяє студенту навчитися самостійно працювати з інформаційними джерелами, узагальнювати їх матеріали, формує навички самостійної науково-дослідної та практичної роботи, сприяє формуванню професійно значущих якостей, знань, умінь і навичок майбутніх фахівців, розвитку та поглибленню наукових і практичних інтересів до майбутньої професійної діяльності. Обсяг графічного, розрахункового становить 7-10 сторінок, шрифт Timesnewroman, кегль 12, інтервал 1,5. Для самостійної роботи пропонується виконання робіт за наступними напрямками: 1.6.1.1. Використання фундаментального підходу до оцінки цінних паперів на фондовому ринку України. На конкретному прикладі (за переліком, що визначає викладач) студент здійснює розрахунок показників, що характеризують цінні папери емітента та визначає внутрішню вартість цінних паперів для обґрунтування висновків щодо доцільності інвестування в них коштів. 1.6.1.2. Використання можливостей застосування технічного аналізу на фондовому ринку України. На конкретних прикладах (за переліком, що визначає викладач) студент застосовує графічні методи технічного аналізу для обґрунтування висновків щодо доцільності інвестування коштів в цінні папери емітента. 1.6.2. Ведення щоденника трейдера. Студент відкриває демо-рахунок на учбових торгах. Після цього він здійснює угоди з купівлі/продажу фінансових інструментів, результати яких фіксуються у щоденнику трейдера. 1.6.3. Написання есе з дисципліни. Тема пропонується студентом та узгоджується з викладачем. Обсяг есе становить 3-5 сторінок,шрифт Timesnewroman, кегль 12, інтервал 1,5. 1.6.4. Реферати, аналітичний (критичний) огляд наукових публікацій за заданою тематикою. Реферати, аналітичний (критичний) огляд наукових публікацій за заданою тематикою формує навички самостійної науково-дослідної та практичної роботи, дозволяє студенту навчитися самостійно працювати з інформаційними джерелами, узагальнювати їх матеріали, сприяє розвитку та поглибленню наукових і практичних інтересів до майбутньої професійної діяльності. Тематика для підготовки аналітичного (критичного) огляду наукових публікацій з дисципліни «Торгівля цінними паперами»:
Обсяг аналітичного огляду наукових публікацій становить 4-6 сторінок, шрифт Timesnewroman, кегль 12, інтервал 1,5. До огляду мають обов’язково додаватись наукові публікації, на основі яких він виконаний. Контроль за виконанням індивідуальних завдань (п.1.6.1 - п.1.6.4) здійснюється шляхом обговорення (захисту) під час аудиторних занять, розгляду підготовлених матеріалів, виявлення та розбору спірних або незрозумілих моментів, перевірки правильності виконання завдань. 1.6.5. Підготовка матеріалів до семінарів-дискусій та наукових студентських конференцій. Студенти, що бажають прийняти участь у науковій роботі, можуть підготувати матерали для участі у семінарі-дискусії або на наукову студентську конференцію. Для самостійної роботи пропонується написання доповіді та організація семінара-дискусії для студентів, які зацікавлені у поглибленому вивченні дисципліни. Підготовка та проведення семінара-дискусії та наукової студентської конференції відбувається в позааудиторний час. Контроль за виконанням індивідуальних завдань (п.1.6.5) здійснюється шляхом обговорення доповідей, розгляду підготовлених матеріалів, виявлення та розбору спірних або незрозумілих моментів в позааудиторний час.
9.КАРТА САМОСТІЙНОЇ РОБОТИ СТУДЕНТА з дисципліни «Торгівля цінними паперами» для студентів спеціальності “Фінанси і кредит” (6508) Денна форма навчання
Карта самостійної роботи студента з дисципліни «Торгівляціннимипаперами» для студентівнапрямупідготовки (спеціальності) 6508 «Фінанси і кредит» шифрповнаназва освітньо-кваліфікаційногорівнябакалавр Заочнаформанавчання
*Зарішеннямкафедристудентам, якібралиучасть у позанавчальнійнауковійдіяльності — участь у конференції, підготовцінауковихпублікаційтощо — можутьприсуджуватисьдодатковібализапоточнууспішність, аленебільше 10 балів.
10.Система поточного і підсумкового контролю знань
Порядок поточного і підсумкового оцінювання знань з дисципліни «Торгівля цінними паперами» Загальна максимальна сума балів поточного контролю - 100 балів. Поточний контроль складається з наступних частин: 1) оцінювання систематичності та активності роботи студента протягом семестру; 2) контроль за виконанням модульних завдань; 3) контроль за виконанням ситуаційних завдань (кейсів); 4) оперативний контроль за виконанням завдань для самостійного опрацювання (обов’язкових та вибіркових). 10.2.1. Оцінювання роботи студента на 16 семінарських (практичних) заняттях протягом семестру - максимальна сума 60 балів. На кожному занятті студент максимально може отримати кількість балів, зазначену в Карті самостійної роботи, при цьому оцінювання здійснюється за наступною шкалою:
Загальна кількість балів за результатами роботи студента на семінарських (практичних) заняттях протягом семестру не може бутибільше 60 балів. 10.2.2. Оперативний контроль за виконанням завдань для самостійного опрацювання. Контроль вивчення тем «Взаємодія торговців зі зберігачами та реєстраторами цінних паперів», «Контрольно-ревізійна діяльність та правозастосування на фондовому ринку», «Регулювання діяльності торговців цінними паперами», що передбачені для самостійного опрацювання, проводиться у формі розгляду матеріалів кожної з тем під час аудиторних занять та проведення оперативного письмового контролю (до 5 балів) у вигляді тестів або теоретичних питань. Критерії оцінювання доводяться до студентів перед оперативним письмовим контролем. Вибіркові індивідуальні завдання включають: виконання розрахункових, графічних робіт, написання есе, підготовку матеріалів до семінарів–дискусій або наукових студентських конференцій. Контроль за виконанням індивідуальних завдань здійснюється шляхом розгляду підготовлених матеріалів, виявлення та розбору спірних або незрозумілих моментів, перевірки правильності виконання завдань, обговорення доповідей під час аудиторних занять або в позааудиторний час (під час ІКР). Максимальна сума - 10 балів. Система оцінювання: а) “відмінно” – 10 балів; б) “добре” – 8 балів; в) “задовільно”– 6 балів; г) “незадовільно”– 0 балів.
10.2.3.Контроль за виконанням модульних завдань (максимальна сума 30 балів). Модульний контроль здійснюється в два етапи у вигляді контрольної роботи на восьмому та п’ятнадцятому занятті. І модуль: «Теоретичні основи та нормативно-правове регулювання торгівлі цінними паперами» (максимальна сума - 15 балів). ІІ модуль: «Особливості торгівлі цінними паперами» (максимальна сума -15 балів). Викладач, що проводить модульний контроль, формує варіанти завдань. Тривалість модулів – по 2 академічні години. Система оцінок за модуль – 0-15 балів. Критерії оцінювання доводяться до студентів перед модульним контролем. Письмові роботи зберігаються на кафедрі до закінчення семестру. На останньому семінарі виводиться загальна сума балів. Будь-яка письмова робота може бути виконана лише один раз. Доопрацювання і переписування не дозволяються. За несамостійну роботу і використання недозволених джерел (списування) студент отримує 0 балів. Результати поточного контролю знань студентів вносяться до заліково-екзаменаційної відомості без переведення їх у 4-х бальну шкалу. В разі невиконання завдань поточного контролю з об’єктивних причин, студент має право, за дозволом декана, скласти їх до останнього семінарського заняття. Час та порядок складання визначає викладач. Якщо студент за семестр не набрав 60 балів із 100, він не отримує залік з дисципліни «Торгівля цінними паперами». Результати поточного модульного контролю знань студентів вносяться до заліково-екзаменаційної відомості за 100-бальною системою з переведенням у шкалу системи ECTS:
9.Особливості поточного контролю знань студентів заочної форми навчання
Об’єктами поточного контролю знань студентів заочної форми навчання є робота під час контактних занять, а також комплексна самостійна контрольна робота, що виконується в аудиторії під контролем викладача (максимальна сума 50 балів) таконтроль за виконанням завдань у міжсесійний період (50 балів). Детальна структура вказана у карті самостійної роботи. Викладач, що проводить контроль, формує варіанти завдань. Критерії оцінювання доводяться до студентів перед відповідним видом контролю. Вибіркові індивідуальні завдання включають: написання рефератів, есе, аналітичний огляд наукових публікацій за заданою тематикою, виконання завдань в рамках дослідницьких проектів кафедри. Контроль за виконанням індивідуальних завдань здійснюється шляхом обговорення (захисту) рефератів, розгляду підготовлених матеріалів, виявлення та розбору спірних або незрозумілих моментів.Максимальна сума - 10 балів. Система оцінювання: 0; 3; 7; 10 балів: а) “відмінно” – 10 балів; б) “добре” – 7 балів; в) “задовільно”– 3 бали; г) “незадовільно”– 0 балів. Результати поточного модульного контролю знань студентів вносяться до заліково-екзаменаційної відомості за 100-бальною системою з переведенням у шкалу системи ECTS.
Приклади тестовихпитань До похідних фінансових інструментів відносяться: 1) акції; 2) інвестиційні сертифікати; 3) векселі; 4) немає вірної відповіді. Спред – це: 1) похідний фінансовий інструмент; 2) різниця між найкращими цінами купівлі та продажу; 3) процес включення цінного паперу в біржовий список; 4) немає вірної відповіді. Коефіцієнт Р/Е можна розрахувати як: 1) відношення ціни акції до балансової вартості; 2) відношення ціни акції до доходу на одну акцію; 3) відношення капіталізації компанії до запозиченого капіталу; 4) немає вірної відповіді. Якщо ціна фінансового інструменту проходить лінію підтримки, то потрібно: 1) купувати; 2) продавати; 3) не входити в позицію; 4) недостатньо інформації для прийняття рішення. Часова вартість опціону може бути: 1) додатною; 2) від’ємною; 3) комплексною; 4) немає вірної відповіді.
Приклади задач
Задача.Трейдер придбав опціони putта call одного фінансового інструменту зі страйком $100. Премія за опціоном put становить $5, а за опціоном call - $6. Визначити фінансовий результат від цієї операції, якщо на момент експірації опціонів ціна базового активу становила: а) $75; б)$85; в)$95; г)$105; д)$115; е)$125. Розв’язання: За придбання опціонів інвестором буде сплачена премія у розмірі $5+$6=$11. а) за даною ціною буде виконаний лише опціон put, який принесе $100‑$75=$25. Тоді фінансовий результат покупця опціону $25-$11=$14. б) за даною ціною буде виконаний лише опціон put, який принесе $100‑$85=$15. Тоді фінансовий результат покупця опціону $15-$11=$4. в) за даною ціною буде виконаний лише опціон put, який принесе $100‑$95=$5. Тоді фінансовий результат покупця опціону $5-$11=$-6. г) за даною ціною буде виконаний лише опціон call, який принесе $105‑$100=$5. Тоді фінансовий результат покупця опціону $5-$11=$-6. д) за даною ціною буде виконаний лише опціон call, який принесе $115‑$100=$15. Тоді фінансовий результат покупця опціону $15-$11=$4. е) за даною ціною буде виконаний лише опціон call, який принесе $125‑$100=$25. Тоді фінансовий результат покупця опціону $25-$11=$14.
Задача.Номінал облігації 1000 грн., а дисконт 15%. Термін обігу облігації 2 роки. Розрахувати очікувану річну дохідність облігації, якщо ймовірність дефолту емітента становить 20%. Розв’язання: Очікувана річна дохідність облігації: [((1000-1000*0,85)/2)*(1-0,8)]/(1000*0,85) = 0,07 або 7%.
Задача.Інвестор придбав 100 акції компанії «Pineapple» по $400 у березні. У квітні було виплачено $15 на акцію. У серпні дані цінні папери було продано за ціною $450. Розрахувати суму коштів, яку отримає інвестор, якщо інвестиційний дохід оподатковується за ставкою 15%, а дивіденди – за ставкою 5%. Розв’язання: Спекулятивний дохід після оподаткування: 100*(450-400)*(1-0,15)=4250 (дол.) Дивідендний дохід після оподаткування: 100*15*(1-0,05)=1425 (дол.) Отримана сума коштів: 4250+1425=5675 (дол.)
Задача.Значення індексу біржі становить 1600 грн., а гарантійне забезпечення по ф’ючерсу на індекс – 20%. Яку максимальну кількість ф’ючерсів можна придбати на 5000 грн.? Розв’язання: Гарантійне забезпечення на один ф’ючерс: 1600*0,2=320 (грн.) Максимальна кількість ф’ючерсів: 5000/320=15,625, а отже 15 штук.
10. РЕКОМЕНДОВАНА ЛІТЕРАТУРА Основна література А. Закони та інші нормативно-правові акти
Б. Посібники та монографії
ДОДАТКОВА ЛІТЕРАТУРА
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||