Бізнес-планування

Завдання СР1 з дисципліни «Бізнес-планування» (в середовищі MS EXCEL)

Завдання полягає в оцінці ефективності та ризиків бізнес-плану умовного інвестиційного проекту з такими загальними характеристиками. В рамках проекту передбачається організація виробництва і реалізації одного виду продукції. Горизонт планування даного проекту становить три роки (початковий рік – 2014). Протягом трьох років передбачається поетапно нарощувати обсяги виробництва і реалізації продукції (для кожного року задається свій рівень щомісячних обсягів виробництва та реалізації продукції). Ціна продукції вважається незмінною протягом планового періоду (втім, вплив ризику її зміни оцінюється під час аналізу чутливості). Витрати на виготовлення продукції складаються з постійних витрат (що не залежать від обсягу виготовлення продукції та є незмінними протягом планового періоду); витрат на оплату відрядної заробітної плати (визначаються пропорційно обсягам виробництва); матеріальних витрат (визначаються шляхом множення ціни комплекту матеріалів на норматив їх витрат, який диференціюється для кожного з років). Серед податкових зобов‘язань при реалізації проекту враховується лише сплата податку на прибуток.

Інвестиційні витрати здійснюються поетапно і задаються трьома сумами в рядку „Витрати на придбання активів”. Дефіцит коштів, необхідних для фінансування інвестиційних витрат, планується покривати за рахунок кредиту, за користування яким передбачається сплачувати відповідний відсоток.

Порядок виконання роботи та перелік завдань

1. Замінити стандартні значення нормативів (в таблиці, що з‘являється по натисненні кнопки “Нормативи”) та сум витрат на придбання активів (в грошовому потоці від інвестиційної діяльності – рядок „Витрати на придбання активів”) на індивідуальні для свого варіанту значення (вибрати з таблиці, що додається, відповідно до номеру свого прізвища в списку групи).

2. Підібрати оптимальний графік отримання (рядок „Позики”) та повернення кредитних ресурсів (рядок „Виплати в погашення позик”). Критерій – позитивний баланс коштів на кінець кожного періоду (додатні числа в рядку „Баланс коштів на кінець  періоду”) та найшвидше повернення кредиту (треба досягти нульового значення залишку позик – числа в рядку „Залишок позик” мають стати нульовими якнайшвидше, наскільки це дозволяють індивідуальні параметри проекту).

3. Здійснити процедуру аналізу чутливості (реалізується програмно – кнопка або пункт меню „Аналіз чутливості”).

4. Проаналізувати отримані результати і відповісти на питання:

а) чи доцільно реалізовувати проект з такими фінансовими параметрами?

б) які з аналізованих чинників є найбільшим джерелом ризику (обрати три параметри);

в) які з чинників становлять найменшу загрозу для проекту.

5. Обчисліть інші, крім NPV, показники ефективності проекту на основі наявних даних про грошові потоки від його реалізації.

6. Які помилки чи неточності Ви помітили в даному умовному прикладі розрахунку грошових потоків від реалізації проекту?

7. Які ще види податків з існуючої в Україні системи оподаткування, крім врахованих в проекті, мають істотне значення для ефективності та ризиків проекту?

8. Визначте відносний рівень ризику (значно більший; більший; еквівалентний; менший; значно менший) стосовно проекту свого одногрупника (проекту з іншими параметрами).

Додатково

9. Модифікувати табличну модель розрахунку грошових потоків таким чином, щоб вона враховувала виробництво і реалізацію двох різних типів продукції (уточнення щодо порядку модифікації можна отримати на консультації).

Оцінювання роботи

Виконання завдань 1-4 з наведеного вище переліку є обов’язковим (мінімально необхідним для здачі роботи) і дозволяє отримати 5 балів.

Виконання завдань 5, 6, (7+8) дає додатково по одному балу. Завдання 9 дозволяє отримати 2 бали.

Оформлення результатів роботи

Відповіді на запитання слід оформити у вигляді тексту (в електронній або роздрукованій формі), до якого необхідно додати таблицю «Прогноз руху», в якій відображено результати обчислень в ході виконання завдання.

Для полегшення візуального сприйняття результатів розрахунків на листі «Прогноз руху» рекомендується користуватися процедурою автоматичної агрегації і представлення узагальнених даних у розрізі кварталів або років (підменю «Агрегація» з меню «Аналіз ІП»).

Рекомендації щодо роботи з програмою

Для виконання завдання рекомендується скористатися надбудовою "an_chut_a.xla", що діє в середовищі MICROSOFT EXCEL. Для запуску програми достатньо просто відкрити файл "an_chut_a.xla" й обрати опцію “Не отключать макросы” в запиті, що з’явиться. Результатом має бути поява в стандартному меню EXCEL додаткового пункту "Аналіз ІП". У версіях Microsoft Excel 2007 (і більш пізніх) для доступу до вказаного меню слід обрати закладку "Надстройки".

Якщо при відкритті файлу не з'являється меню "Аналіз ІП", то можливі такі дії.

1. Змінити режим захисту від макросів.

Для Microsoft Office 2003: в меню "Сервис" обирається пункт "Параметры". В діалозі обирається вкладка "Безопасность", натискається кнопка "Безопасность макросов" і обирається пункт "Средняя". Підтвердити вибір зміни режиму захисту.

Для Microsoft Office 2007: натиснути кнопку "Office" (лівий верхній кут екрану); натиснути кнопку "Параметри Excel"; обрати закладку "Центр управления безопасностью"; натиснути кнопку "параметры  центра управления безопасностью"; обрати опцію "Отключить все макросы с уведомлением".

Далі необхідно відкрити програмний файл ("an_chut_a.xla"). В діалозі, що з'являється при відкритті цього файлу, необхідно натиснути кнопку "Не отключать макросы".

В цьому файлі макроси реалізують автоматизовані процедури обчислень при здійсненні аналізу чутливості інвестиційного проекту та графічному представленні результатів цього аналізу, отже вони є необхідними. В разі появи таких повідомлень при роботі з файлами, отриманими з невідомих джерел, слід дотримуватись рекомендацій компанії Microsoft і відключати макроси або не працювати з такими файлами. Після завершення роботи з даною програмою бажано повторити процедуру і повернути найвищій рівень захисту.

2. Встановити програму як надбудову (Надстройку) Excel. Для цього в меню "Сервис" обирається пункт "Надстройки", в діалозі натискається кнопка "Обзор", потім знаходиться файл "an_chut_a.xla" в місці, де Ви записали його на диску. Після того, як Ви обрали вказаний файл, він має з'явитися в списку надбудов. Натисніть кнопку "Ок", діалог має зникнути, а меню "Аналіз ІП" з'явитися в крайній правій позиції стандартного меню. Для того, щоб програма не завантажувалась автоматично при подальших запусках Excel по завершенні роботи і виконанні завдання слід знову викликати діалог "Надстройки" і зняти флажок проти назви даної програми (стандартно - an_chut_a).

Після появи меню слід послідовно реалізувати всі кроки, обираючи відповідні пункти підменю "Створити модель", а потім "Аналіз чутливості".