ДЕК 21.08.2014 07:08

Практичні завдання на ДЕК зі спеціальності

На ДЕК зі спеціальності виносяться наступні дисципліни:

1. Гроші та кредит

2. Банківська система

3. Фінансовий аналіз

4. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання

 

Гроші та кредит

Задача 1

Визначити кількість грошей, необхідних для без інфляційного обігу, за такими даними: сума цін реалізованих товарів, робіт, послуг (ВВП) - Х₁ млрд. грн; сума цін товарів, робіт, послуг, що реалізовані з відстроченням платежу – Х₂ обсягу реалізації товарів, робіт та послуг; сума платежів по зобов'язаннях, термін оплати яких настав, Х₃ млрд грн; сума платежів, що взаємно погашаються, Х₄ загального обсягу реалізації товарів, робіт та послуг; середня кількість оборотів грошової маси (М₂) за рік – Х₅.

Як саме зміниться обсяг грошової маси, якщо її оборотність зросте на 2 оберти? Як саме зміниться обсяг грошової маси, якщо не буде проводитися взаємне зарахування боргів?

Також, на основі інформації наведеної у таблиці, необхідно визначити число оборотів грошової маси по кожному кварталу і за рік в цілому. Обчислити середню тривалість одного обороту гривні по кожному кварталу й за рік у цілому.

 

Задача 2

Обчисліть агрегатну структуру та середню швидкість обігу грошової маси, а також тривалість одного обороту в днях за наведеними даними.

 

Крім цього, визначте очікуваний темп цінової інфляції звітного року, якщо в попередньому році середня маса грошей в обороті становила Х₁ млрд грн., при чому вона здійснила Х₂ обороту, фізичний обсяг ВВП становив Х₃ млрд од. Протягом звітного року грошова маса зросла на Х₄, її оборотність знизилась на Х₅ обороту, фізичний обсяг ВВП порівняно з попереднім роком зріс на Х₆

 

Задача 3

Розрахуйте величину агрегатів грошової маси України, якщо:

1. Готівка поза банками – Х₁ млрд грн.;

2. Готівка в касах юридичних осіб – Х₂ млрд грн.;

3. Депозити до запитання – Х₃ млрд грн.;

4. Строкові вклади – Х₄ млрд грн.;

5. Валютні заощадження – Х₅ млрд грн.;

6. Кошти за трастовими операціями – Х₆ млрд грн.;

7. Вартість облігацій державного займу – Х₇ млрд грн.

   Також, Вам необхідно визначити середньоквартальну та річну швидкість обігу грошей в Україні за такими даними:

1. На 01.04 обсяг ВВП – Х₈млрд грн; грошова маса (М₃) – Х₉млрд грн;

2. На 01.07 обсяг ВВП - Х₁₀ млрд грн; грошова маса (М₃) – Х₁₁ млрд грн;

3. На 01.10 обсяг ВВП - Х₁₂ млрд грн; грошова маса (М₃) - Х₁₃ млрд грн;

4. На 31.12 обсяг ВВП - Х₁₄ млрд грн; грошова маса (М₃) - Х₁₅ млрд грн.

 

Банківська система

Задача 4

На підставі інформації кредитних заявок, що надійшли до  банку від двох позичальників та да­них додатків, вирішіть питання про можливість надання кре­диту та його розмір. Подайте обґрунтування свого рішення на підставі таких даних.

тис. грн.

 

Задача 5

За наведеними в таблиці 1 даними оцініть коефіцієнт гепу та зробіть висновок про рівень процентного ризику, який бе­ре на себе банк:

Таблиця 1

Показники	Значення показників у:
	минулому році	звітному році
1 . Чутливі до змін процентної ставки ак­тиви, млн. грн.
2. Чутливі до змін процентних ставок па­сиви, млн. грн.
3. Рівень процентного доходу, коефіцієнт
4. Рівень процентних витрат, коефіцієнт

За результатами проведених розрахунків наведіть реко­мендації щодо зменшення рівня процентного ризику, якщо в майбутньому очікується подальше зниження процентних ставок.

Також, визначте яким чином вплине застосування збалансованого та незбалансованого за строками підходу до управління активами та зо­бов'язаннями на прибуток і ризик банку, якщо клієнту було надано кредит на Х₉ днів у сумі Х₁₀ грн. (діючі та прогно­зовані рівні відсоткових ставок наведено в таблиці 2).

Таблиця 2

Відсоткові ставки за кредитами та депозитами

Показник	Строк, дні	Ставки розміщення, %	Ставки залучення, %
Поточні ставки на ринку
Прогноз ставки: через 30 днів
Прогноз ставки: через 60 днів

 

Задача 6

Товариство з обмеженою відповідальністю «Трейтинг» згідно з кредитним договором №5 отримало в банку кредит у сумі Х₁ грн на термін з ______ по _______ поточного року під Х₂ річних. Борг у сумі Х₃ грн було повернено у встановлений договором термін, а залишок заборгованості че­рез відсутність достатніх грошових коштів підприємство зби­рається погасити _________.

Визначити суму, яку підприємство повинне сплатити ________, якщо кредит був пролонгований на цей термін. За пролонгованими кредитами стягується процентна ставка, вка­зана у договорі, підвищена на Х₄ процентних пункти.

Кредитний договір може передбачати такі штрафні санкції:

• у разі порушення позичальником умов цільового вико­ристання кредиту кредитору сплачується штраф у розмірі (до 25%) процентів від суми кредиту, використаного не за цільо­вим призначенням;

• у разі прострочення позичальником строків платежів у рахунок погашення кредиту та нарахованих процентів згідно з графіком, позичальник сплачує пеню (наприклад, у розмірі 1 (один) процент), в національній валюті України, від несвоєчасно сплаченої суми за кожний день прострочення, але не бі­льше подвійної облікової ставки НБУ, що діяла в період невиконання зобов’язань за кредитним договором, а також у інших випадках.

  Дати відповідь на запитання:

1. Яким є механізм погашення кредиту?

2. Які штрафні санкції передбачає договір за прострочення погашення кредиту?

3. Яка черговість погашення заборгованості за кредитом? Нарахувати штрафні відсотки за простроченим кредитом

Задача 7

Структура кредитного портфеля банку за ступенем ризику у звітному періоді характеризується наступними даними:

Класифікація кредитів у портфелі банку	Сума, тис. грн.
	минулий рік	звітний рік
Стандартні
Під контролем
Субстандартні
Сумнівні
Безнадійні
Усього кредитний портфель банку
Капітал банку
Сумарні активи банку

На підставі вищенаведених даних: проаналізуйте кредитний портфель банку та його якіс­ну структуру; розробіть заходи для покращення його структури;  викладіть власне міркування щодо розрахунку зага­льної кредитної активності.

Крім цього, використовуючи аналіз дюрації та нижченаведені дані, розрахуйте ризик зміни вартості капіталу банку, викликаний зміною ринкових процентних ставок, якщо:

1. Активи комерційного банку - Х₁₇ тис. грн.

2. Зобов'язання комерційного банку - Х₁₈ тис. грн.

3. Середньозважені строки погашення активів - Х₁₉ року.

4. Середньозважені строки погашення зобов'язань – Х₂₀ року.

5. Ставка дисконтування була Х₂₁, а за ____ роки зросла на  Х₂₂ пункти.

   Визначте, якою має бути дюрація зобов'язань банку для повного уникнення процентного ризику, тобто створення імунізації банківського балансу.

    

Задача 8

За наведеними даними проаналізувати якість кредитного портфеля банку з погляду захищеності від втрат.

Показник	Попередній  період	Звітний період	Відхи­лення
1. Загальна сума забезпечення кредитів, тис. грн.
2. Загальна сума виданих позик, тис. грн.
3. Збиткові кредити, тис. грн.
4. Резерв на покриття збитків за позиками
5. Забезпечення збиткових позик
6. Власний капітал банку

Для аналізу якості кредитного портфеля банку необхідно розрахувати наступні показники: коефіцієнт забезпеченості позик, коефіцієнт забезпеченості збиткових позик, коефіцієнт захищеності позик, коефіцієнт покриття збитків за позиками та коефіцієнт покриття позик власним капіта­лом.

За результатами розрахунків зробити відповідні висновки та пропозиції.

 

Задача 9

За наведеними в таблиці даними проаналізувати дотри­мання банком ліміт ризику загальної відкритої (довгої/короткої) валютної позиції банку (ЛІ3-1, ЛІ3-2). Зробити відповідні висновки та пропозиції.

Показники	Сума, тис. грн.
	1 квартал	2 квартал
1 . Регулятивний капітал банку	Х1	Х2
2. Балансові та позабалансові активи банку в інозем­них валютах, усього (у гривневому еквіваленті)
2.1. У тому числі в доларах США	Х3	Х4
2.2. євро	Х5	Х6
2.3. російських рублях	Х7	Х8
3. Балансові та позабалансові зобов'язання банку в іно­земних валютах, усього (у гривневому еквіваленті)
3.1. У тому числі у доларах США	Х9	Х10
3.2. євро	Х11	Х12
3.3. російських рублях	Х13	Х14
4. Довга (+) або коротка (-) відкрита валютна позиція   у всіх валютах (абсолютне значення)
4 1. У тому числі доларах США
4.2. євро
4.3. російських рублях
5. Ліміт загальної довгої відкритої валютної позиції (Л13-1)
6. Ліміт загальної короткої відкритої валютної позиції (Л 13-2)

 

Задача 10

Вам, як кредитному менеджеру банку «Фінанси і кредит», поставлено два завдання.

Перше, визначити ймовірність того, ще позичальник погасить узяту пози­ку після її пролонгації і в терміни пролонгації у повному обся­зі (Р(А₁)) та ймовірність того, що позика буде винесена на простро­чення відразу після завершення терміну дії кредитного дого­вору (Р(А₃) у результаті аналізу кредитоспроможності позичальника, який звернувся з клопотанням про надання йому позики.

Було встановлено ймовір­ність того, що кредит буде переведений до розряду проблем­них Р(А₁₁) = Х₁; ймовірність пролонгації кредиту Р(А₁₁ / А₁₂) = Х₂; ймовірність погашення кредиту в терміни пролонгації в повному обсязі за умови пролонгації кредиту Р(А₁₃ /А₁₂• А₁₁) = Х₃.

Друге завдання передбачає, що Вам необхідно розрахувати суму резерву для відшкодування можливих збитків за кредит­ними операціями банку, враховуючи, що резерв за даним кре­дитним портфелем раніше не формувався.

Група ризику	Заборго­ваність, тис. грн	Вид забезпечення кредиту
		Майнові права на грошові депозити	Державні цінні папери	Недержавні цінні папери
Стандартні	Х4	Х5	Х6	Х7
Під контролем	Х8			Х9
Субстандартні	Х10		Х11
Сумнівні	Х12	Х13		Х14
Безнадійні	Х15	Х16	Х17

Зробіть відповідні висновки по кожному з завдань.

 

Задача 11

За наведеними даними проаналізувати показники динаміки кредитних вкладень за рік, розрахувавши:  залишок кредитних вкладень на кінець періоду, коефіцієнт надання кредитів та коефіцієнт повернення кредитів. А також, залишок коштів на поточних рахун­ках клієнтів на кінець періоду, коефіцієнт оборотності коштів на поточних рахунках клієнтів та коефіцієнт осідання коштів на цих рахунках.

Зробити висновок про ефектив­ність роботи банку щодо розширення клієнтської бази банку.

 

Показник	2009  рік	2010 рік	Відхилення
1. Залишок кредитних вкладень на початок періоду
2. Видано кредитів за період
3. Погашено кредитів за період
4. Залишок коштів на поточних рахун­ках клієнтів на початок періоду
5. Кредитовий оборот за поточними рахунками
6. Дебетовий оборот за поточними рахунками

 

Фінансовий аналіз

Задача 11

На основі звітного балансу підприємства і звіту про фінансові результати розрахувати та проаналізувати у динаміці показники прибутковості активів,  прибутковості обороту та коефіцієнту оборотності активів.

Зробити відповідні висновки про ефективність організації господарсько-фінансової діяльності підприємства та факторів, що її обумовлюють (за методом Дюпон-каскад). Результати оформити у вигляді таблиці, що наведена нижче.

Показники	Періоди		Абсолютна зміна, +/-	Темп приросту, %
1. Сума активів, тис.грн.
2. Доход від реалізації продукції, тис.грн.
3. Прибуток від звичайної діяльності до оподаткування, тис.грн.
4. Прибутковість реалізації продукції, %
5. Коефіцієнт оборотності активів, разів
6. Прибутковість активів, %
7. Зміна прибутковості активів за рахунок:
Прибутковості реалізації
Коефіцієнту оборотності

 

Задача 12

На основі інформації звітного балансу підприємства розрахувати та проаналізувати показники його фінансової стійкості. Оцінити зміни, що відбулися в їх розмірі, з точки зору стратегічних завдань підприємства. Визначити тип поточної фінансової стійкості підприємства протягом звітного періоду. Оцінити можливі фактори, які сприяли утворенню даної ситуації.

Зробити необхідні висновки та розробити пропозиції щодо поліпшення фінансової стійкості підприємства. Результати розрахунків оформити у вигляді таблиць, наведених нижче.

Розрахунок коефіцієнтів фінансової стійкості

 

Оцінка типу поточної фінансової стійкості підприємства

 

Задача 13

На основі інформації звітного балансу підприємства розрахувати та проаналізувати показники ліквідності і платоспроможності. Оцінити зміни, що відбулися протягом звітного періоду. Зробити відповідні висновки щодо стану ліквідності та платоспроможності підприємства. Результати оформити у вигляді таблиці, що наведена нижче.

Показники	Періоди			Абсолютна зміна, +/-
	на ____	на ____	на ____	на ____	на ____
1. Сума ліквідних активів, тис. грн.
2. Сума швидко ліквідних активів, тис. грн.
3. Сума готових засобів платежу, тис. грн..
4. Коефіцієнт забезпеченості:
Ліквідними активами
Швидко ліквідними активами
Готовими засобами платежу
5. Загальний коефіцієнт покриття
6. Проміжний коефіцієнт покриття
7. Коефіцієнт абсолютної ліквідності
8. Частка власного оборотного капіталу у покритті запасів
9. Коефіцієнт маневрування
10. Коефіцієнт співвідношення власного оборотного капіталу та загального обсягу оборотного капіталу

 

Задача 14

На основі звітного балансу підприємства та звіту про фінансові результати розрахувати і проаналізувати у динаміці тривалість періоду обертання різних складових оборотних активів.

Зробити відповідні висновки про ефективність організації господарсько-фінансової діяльності та фактори, що визначають тривалість операційного та фінансового циклів. Результати розрахунків оформити у вигляді таблиці, що наведена нижче.

Показники	Періоди		Абсолютна зміна, +/-	Темп приросту, %
1. Період обороту, днів:
1.1. всіх оборотних активів
1.2. запасів
1.3. дебіторської заборгованості
1.4.кредиторської заборгованості
2. Коефіцієнт оборотності, разів:
2.1. всіх оборотних активів
2.2. запасів
2.3. дебіторської заборгованості
2.4.кредиторської заборгованості
3. Тривалість операційного циклу, днів
4. Тривалість фінансового циклу, днів

 

Задача 15

На основі інформації звітного балансу та звіту про фінансові результати господарської діяльності оцінити ефективність використання позикових ресурсів підприємства.  Зробити відповідні висновки щодо ефективності використання позикового капіталу. Розробити пропозиції щодо удосконалення використання позикових ресурсів. Результати оформити у вигляді таблиці, що наведена нижче.

 

 

Показники	Періоди			Абсолютна зміна +/-
1. Кредитовіддача
2. Кредитомісткість
3. Період обороту, дні:
3.1. Позикового капіталу
3.2. Довгострокового позикового капіталу
3.3. Короткострокового позикового капіталу
3.4. Довгострокових банківських кредитів
3.5. Короткострокових банківських кредитів
4. Коефіцієнт оборотності (рази обороту):
4.1. Позикового капіталу
4.2. Довгострокового позикового капіталу
4.3. Короткострокового позикового капіталу
4.4. Довгострокових банківських кредитів
4.5. Короткострокових банківських кредитів
5. Прибутковість позикових ресурсів, %

 

 

 

Задача 16

На основі звітного балансу підприємства та звіту про фінансові результати розрахувати і проаналізувати у динаміці його показники рентабельності.

Зробити відповідні висновки про ефективність організації господарсько-фінансової діяльності підприємства. Результати розрахунків оформити у вигляді таблиці, що наведена нижче.

Динаміка показників рентабельності підприємства

Показники	Періоди			Абсолютна зміна, +/-
1. Рентабельність обороту, %
2. Рентабельність витрат, %
3. Рентабельність оборотних активів, %
4. Рентабельність активів, %
5. Прибутковість активів, %
6. Економічна рентабельність, %
7. Фінансова рентабельність, %

 

 Фінансова діяльність суб’єктів господарювання

Задача 17

Про рух грошових коштів підприємства є наступні інформація:

2. В середньому х₁ товарів реалізуються підприємством за готівку, а х₂- в кредит. Як правило, підприємство надає своїм покупцям кредит на 1 місяць. Х₃ платежів сплачуються покупцями вчасно, тобто протягом 1 місяця, а решта х₄ протягом наступного місяця.

2. Обсяги реалізації товарів в плановому кварталі: квітень – х₄ тис.грн., травень – х₅ тис.грн., червень – х₆ тис.грн.

2. Обсяги реалізації у звітному періоді: лютий – х₇ тис.грн., березень – х₈ тис.грн.

2. Вартість товарів становить х₉ від обсягу реалізації і сплачується х₁₀ за фактом поставки і х₁₁ в кредит, що надається на місяць.

2. Постійні витрати – х₁₂ тис.грн. щомісяця. Змінні витрати та податки, що сплачуються протягом місяця, - х₁₃ від обсягу реалізації за готівку.

2. Залишок грошових коштів на 1 квітня – х₁₄ тис.грн.

2. Мінімально необхідний залишок грошових коштів (норматив) визначено у розмірі х₁₅ від планового обсягу реалізації товарів.

Фінансовому менеджеру підприємства необхідно розробити прогнозний cash-flow (платіжний календар) на плановий квартал, а саме на основі наведених даних визначити:

1. Залишок грошових коштів на кінець кожного місяця.

2. Норматив залишку грошових коштів.

3. Дефіцит (надлишок) грошових коштів підприємства.

4. Обсяг чистого грошового потоку.

5. Коефіцієнт ліквідності грошового потоку.

6. Коефіцієнт ефективності грошового потоку.

7. Коефіцієнт достатності грошового потоку.

 

Задача 18

На основі наступної інформації скласти платіжний календар підприємства на перший квартал поточного року:

1. Обсяг реалізації підприємства у першому кварталі поточного року складе: січень - Х₁ тис.грн.,  лютий – Х₂ тис.грн., березень – Х₃ тис.грн.

Обсяг реалізованої продукції в листопаді та грудні минулого року становив відповідно Х₄ тис.грн.. та Х₅ тис.грн..

2. У середньому Х₆ відсотків продукції підприємство реалізує на умовах відстрочки платежу, а Х₇ відсотків - з оплатою за фактом поставки. Х₈ дебіторської заборгованості сплачується  своєчасно (тобто протягом місяця, який наданий для її оплати), інші Х₉ заборгованості погашається протягом наступного місяця.

3. Обсяги витрат грошових коштів підприємства оцінені наступним чином:

тис.грн..

Напрямки  витрат	Січень	Лютий	Березень
1. Погашення кредиторської заборгованості
2. Фінансування поточної діяльності підприємства

4. Мінімально необхідний розмір грошових коштів на розрахунковому рахунку підприємства складає: січень - Х₁₆  тис.грн., лютий - Х₁₇ тис.грн., березень - Х₁₈ тис.грн..

5. Залишок грошових коштів на початок року складає - Х₁₉ тис.грн..

Зробити необхідні висновки стосовно потреби підприємства в додатковому фінансуванні або наявності надлишку фінансових ресурсів.

 

Задача 19

Виходячи з наступної інформації оцініть рівень рівномірності грошових потоків та ефективності управління ними на підприємстві на основі розрахунку наступних показників:

1. Чистий грошовий потік.

2. Середньоквадратичне (стандартне) відхилення позитивного та від’ємного грошового потоку.

3. Коефіцієнт варіації позитивного та від’ємного грошового потоку.

4. Коефіцієнт рівномірності позитивного та від’ємного грошового потоку.

5. Коефіцієнт ефективності грошових потоків.

    За результатами розрахунків зробіть висновки.

Інформація про рух грошових коштів від операційної діяльності у звітному місяці, тис. грн.

 

Задача 20

На основі інформації звітного балансу та звіту про фінансові результати розрахувати ефект фінансового важеля, яким користується підприємство. Оцінити фактори, що обумовили зміну ефекту фінансового важеля у порівнянні з минулим періодом.

Зробити відповідні висновки та розробити пропозиції щодо удосконалення структури капіталу підприємства. Результати розрахунків оформити у вигляді таблиці, наведеної нижче.

№	Показники	Періоди		Абсолютна зміна, +/-	Темп приросту, %
1	Сума власного капіталу, тис. грн.
2	Сума позикового капіталу, тис. грн.
3	Сума прибутку від звичайної діяльності до оподаткування, тис. грн.
4	Сума чистого прибутку, тис. грн.
5	Сума фінансових витрат, тис. грн.
6	Нетто-результат експлуатації інвестицій, тис. грн.
7	Середня ставка відсотку, %
8	Економічна рентабельність, %
9	ЕФЕКТ ФІНАНСОВОГО ВАЖЕЛЯ, %
9.1.	Податковий коректор, коефіцієнт
9.2.	Диференціал фінансового важеля, %
9.3.	Коефіцієнт фінансового важеля
10	Зміна ефекту фінансового важеля за рахунок:
10.1	Податкового коректора, %
10.2	Диференціалу фінансового важеля, %
10.3	Коефіцієнту фінансового важеля, %

 

Задача 21

Виходячи з наступної інформації оцініть рівень збалансованості та ліквідності грошових потоків підприємства у звітному періоді на основі розрахунку наступних показників: чистий грошовий потік, коефіцієнт якості чистого грошового потоку, середньоденний дефіцит грошових коштів, коефіцієнт достатності грошових коштів, ступінь покриття прострочених зобов’язань чистим грошовим потоком, коефіцієнт ліквідності грошового потоку.

Інформація про рух грошових коштів підприємства, тис.грн.

Показники	1 квартал	2 квартал
Залишок грошових коштів на початок періоду
Рух грошових коштів від операційної діяльності
Надходження грошових коштів
1. Виручка від реалізації продукції звітного періоду
2. Погашення дебіторської заборгованості за товари, роботи та послуги
Всього надходження грошових коштів від операційної діяльності
Витрачання грошових коштів
1. Оплата сировини та матеріалів
2. Заробітна плата
3. Сплата податків та зборів
4. Орендна плата
5. Оплата інших поточних витрат
Всього витрачання грошових коштів від операційної діяльності
Рух грошових коштів від інвестиційної діяльності
Надходження грошових коштів
1. Надходження грошових коштів від продажу основних засобів
Всього надходження грошових коштів від інвестиційної діяльності
Витрачання грошових коштів
1. Видатки грошових коштів на придбання патенту
2. Видатки грошових коштів на купівлю устаткування
Всього витрачання грошових коштів від інвестиційної діяльності
Рух грошових коштів від фінансової діяльності
Надходження грошових коштів
1. Надходження грошових коштів від продажу власних акцій
2. Надходження довгострокового кредиту банку
Всього надходження грошових коштів від фінансової діяльності
Витрачання грошових коштів
1. Сплата дивідендів
2. Погашення короткострокового кредиту банку
Всього витрачання грошових коштів від фінансової діяльності

 

Додаткова інформація про діяльність підприємства, тис.грн.

 

Задача 22

Проаналізувати дивідендну політику акціонерного товариства на основі наступних даних:

1. При створенні акціонерного товариства на установчих зборах було вирішено сформувати статутний капітал у розмірі Х₁  грн. Задля цього було емітовано Х₂ простих акцій з номінальною вартістю Х₃ грн. кожна і Х₄ привілейованих акцій номінальною вартістю Х₅ грн. з фіксованим рівнем дивідендних виплат Х₆ річних.

1. За перший рік діяльності акціонерного товариства було реалізовано на фондовому ринку Х₇ простих акцій  за ціною Х₈ грн. та Х₉  привілейованих акцій за ціною Х₁₀ грн.

1. За перший рік функціонування акціонерного товариства було отримано Х₁₁ грн. прибутку від звичайної діяльності до оподаткування, який було розподілено наступним чином: на поповнення фонду виробничого розвитку – Х₁₂ грн.; до резервного фонду – Х₁₃ грн.; до фонду матеріального заохочення – Х₁₄ грн.

1. Загальна сума капіталу акціонерного товариства становила Х₁₅ грн., в т.ч. власний капітал – Х₁₆ тис. грн..

Задача 23 (Інвестування)

Підприємство у наступному році передбачає реалізувати паралельно два інвестиційні проекти: перший – створити дві філії у регіонах, другий – реалізувати реальний інвестиційний проект, пов’язаний з оновленням основних засобів. Фінансово-інвестиційному відділу необхідно оцінити доцільність реалізації кожного з проекту, а саме:

1. Використовуючи модель оцінки капітальних активів (САРМ), визначити належну вартість акціонерного капіталу по філіях 1 та 2, а також мінімально допустимий рівень прибутковості їх діяльності на основі моделі середньозваженої вартості капіталу (WACC).

2. Визначити чистий приведений дохід проекту оновлення основних засобів підприємства (NPV).

3. Зробити відповідні висновки.

Структуру капіталу підприємства представлено на х₁ позиковими коштами, на х₂ - привілейованими акціями і решта – звичайними акціями. Створюється дві регіональні філії з аналогічною структурою капіталу. Для встановлення рівнів ризиків, що можуть супроводжувати діяльність філій, було визначено два підприємства-аналоги, ринковий ризик яких оцінюється, відповідно b₁ = х₃ та b₂ = х₄

Відомо, що ставка відсотків за користування кредитними ресурсами становить х₅, рівень дивідендних виплат по привілейованих акціях – х₆. Без ризикова ставка на фінансовому ринку – х₇, очікувана дохідність добре диверсифікованого ринкового портфелю – х₈.

Надходження грошових коштів від реалізації другого інвестиційного проекту оновлення основних засобів по роках становитимуть, тис. грн..

1 рік	2 рік	3 рік	4 рік	5 рік	6 рік	7 рік

Необхідна сума інвестицій для другого проекту складає х₁₆  У якості ставки дисконтування буде прийнято значення показника середньозваженої вартості капіталу філії №2 (WACC₂), оскільки проект передбачається реалізовувати на базі даної філії.

 

Задача 24 (Інвестування)

Підприємство у наступному періоді передбачає здійснювати власну інвестиційну політику у двох напрямах: реальне та фінансове інвестування.

З цією метою інвестиційному менеджеру необхідно обрати кращий з двох альтернативних фінансових інструментів, оцінивши ризик кожного з них, якщо в обох випадках існує ймовірність найбільш помірної доходності х₁, а ймовірність песимістичної та оптимістичної оцінок рівні і становлять х₂.

Вид доходності	Доходність, %
	Фінансовий інструмент “А”	Фінансовий інструмент “Б”
Песимістична
Найбільш помірна
Оптимістична

 

Для вибору проекту реального інвестування на розгляд інвестиційного менеджера запропоновано три проекти. Використовуючи метод кумулятивного чистого грошового потоку, необхідно визначити терміни окупності проектів та обрати більш доцільний проект для реалізації.

Рік	Чистий грошовий потік від інвестицій, тис. грн.
	Проект №1	Проект №2	Проект №3
0
1
2
3
4

 

 

 

 

 

Задача 25 (Інвестування)

Перед інвестиційним менеджером поставлено завдання оцінити доцільність прийняття до реалізації реального інвестиційного проекту, інвестиційні витрати по якому становлять Х₁ млн. грн.; термін експлуатації проекту – Х₂ років. Нарахування амортизаційних відрахувань здійснюється за прямолінійним (рівномірним) методом.

Виручка від реалізації продукції у зв’язку зі здійсненням інвестиційного проекту відповідно по роках становитиме: Х₃ тис. грн., Х₄ тис. грн., Х₅ тис. грн., Х₆ тис. грн., Х₇ тис. грн.

Поточні витрати у зв’язку з реалізацією інвестицій по роках становлять у першому році Х₈ тис. грн. з наступним щорічним зростанням на Х₉. Ставка дисконту – Х₁₀.

 

Задача 26 (Інвестування)

До інвестиційної компанії надійшло для розгляду бізнес-плани альтернативних проектів. Дані, що їх характеризують наведено у таблиці:

Показники	Проект “А”	Проект “Б”	Проект “В”
Обсяг інвестиційних витрат, тис. грн.
Період експлуатації інвестиційного проекту, років
Сума грошового потоку, всього, тис. грн.:
1 рік
2 рік
3 рік
4 рік
5 рік

Для дисконтування суми грошового потоку за проектом “А” ставка відсотку – Х₁₈ річних; проектом “Б” – Х₁₉ річних; проектом “В” – Х₂₀.

Необхідно визначити, який проект із запропонованих є більш доцільним для реалізації. Рішення обґрунтувати на основі розрахунку показників ефективності реальних інвестиційних проектів – чистого приведеного доходу, індексу доходності та періоду окупності.

 

Задача 27 (Інвестування)

На підприємстві розглядається два незалежних варіанти інвестування вільних грошових коштів: перший – у придбання акцій, другий – у формування портфелю облігацій. Необхідно обґрунтувати доцільність придбання акцій обраного типу та визначити доходність інвестиційного портфелю облігацій, якщо:

1. Номінал акції, яку передбачається придбати, складає Х₁ грн. Розмір дивідендних виплат по акції Х₂ грн. Згідно прогнозів фінансових аналітиків через рік дана акція буде коштувати Х₃ грн;

2. Без ризикова ставка відсотку на фондовому ринку становить Х₄; ринкова ставка доходності аналогічних акцій – Х₅; b-коефіцієнт дорівнює Х₆

3. Інвестиційний портфель передбачається сформувати з двох видів облігацій. Поточна ринкова вартість першої облігації – Х₇ грн, їх кількість у портфелі – Х₈ штук, повна доходність цього виду облігації – Х₉%. Поточна ринкова вартість другої облігації – Х₁₀ грн, їх кількість у портфелі – Х₁₁ штук та повна доходність – Х₁₂