ЕКОНОМІЧНІ І ФІНАНСОВІ РИЗИКИ НАСОА 29.01.2015 15:30

НАЦІОНАЛЬНА АКАДЕМІЯ СТАТИСТИКИ, ОБЛІКУ ТА АУДИТУ

КАФЕДРА МЕНЕДЖМЕНТУ ЗОВНІШНЬОЕКОНОМІЧНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ

 

 

           “ЗАТВЕРДЖУЮ”

Завідувач кафедри менеджменту ЗЕД

д.е.н., проф. Кістерський Л.Л..

________________________________

“___” _________  2013 року

 

 

 

МЕТОДИЧНІ ВКАЗІВКИ

ДЛЯ ВИКОНАННЯ КОНТРОЛЬНИХ РОБІТ

з навчальної дисципліни

ЕКОНОМІЧНІ І ФІНАНСОВІ РИЗИКИ

 

для студентів освітньо-кваліфікаційного рівня «бакалавр»

Галузь знань  0306 «Менеджмент і адміністрування»

Напрям підготовки 6.030601 “Менеджмент”

Професійне спрямування «Менеджмент зовнішньоекономічної діяльності»

заочної форми навчання

 

 

 

 

Укладач:

к.ф-м.н. Гладкова В.І.

 

 

 

 

Розглянуто і схвалено на засіданні кафедри менеджменту ЗЕД,

протокол № 1 від 27 серпня  2013 р.

 

 

 

 

 

Київ – 2013

 

 

ВСТУП

 

Значимість цієї навчальної дисципліни у підготовці фахівців освітньо-кваліфікаційних рівня "бакалавр" полягає в її спрямованості на формування системного знання щодо економічних і фінансових ризиків.

Предмет дисципліни “Економічні і фінансові ризики” – теорія економічного (господарського) ризику, яка розкриває проблему його оцінки й врахування, є важливою складовою частиною теорії і практики управління діяльністю підприємств, організацій, фірм тощо. Необхідність вивчення цієї теорії обумовлено тим, що підприємницька діяльність у ринковій економіці здійснюється в умовах невизначеності, протиріччя, альтернативності та підвищеного ризику. Відомо, що успіх у бізнесі і у будь-якій підприємницькій діяльності залежить від вибраної стратегії управління, яка враховує імовірність ризикових ситуацій, оцінює його міру і знаходиться в допустимих межах. Ризикові ситуації характеризуються такими основними особливостями: мають випадковий характер, альтернативні рішення; відомий або ймовірності результати; випадкові причини виникнення збитків, а також одержання додаткового прибутку.

Дисципліна “Економічні і фінансові ризики” викладається після вивчення дисциплін «Вища математика», «Теорія ймовірностей», «Менеджмент», «Ситуаційний менеджмент», «Операційний менеджмент», «Математичні методи в менеджменті».

Мета викладання дисципліни – формування знань з теорії економічних, маркетингових (реалізаційних) фінансових ризиків, надання практичних навичок у сфері їх якісного й кількісного аналізу, ознайомлення з моделюванням і методами оцінки ризиків, причин виникнення та застосування їх в економічних дослідженнях у різних напрямках господарської діяльності, одержання знань з теорії управління ризиками.

Завдання - вивчення основ теорії економічного і фінансового ризиків, а також практичного його застосування в умовах невизначеності, конфліктності та багатокритеріальності ринку, розвитку науково-технічного прогресу тощо; одержання знань з теорії прийняття рішень; оволодіння методами оцінки ризиків, що дають можливість оцінити рівень конкретного виду ризику, виявити шляхи його зниження; проблем моделювання і статистичних рішень. Вивчення проблеми вартості грошей у часі, техніки дисконтування.

 

 

 

1.КВАЛІФІКАЦІЙНІ ВИМОГИ

Дисципліна “Економічні і фінансові ризики” є вибірковим курсом для підготовки бакалаврів напряму підготовки 6.030601  “Менеджмент”. Вивчення даного курсу через виконання вищезазначених завдань надасть можливість студентам краще зрозуміти задачі та завдання економічних і фінансових ризиків.

Процес формування теоретичних знань, вмінь та практичних навичок студентів з дисципліни “Економічні і фінансові ризики” здійснюється за допомогою лекційних занять, виконування практичних завдань, індивідуальної роботи та обговорення найбільш складних питань і положень на семінарських заняттях. Поглиблення програмного матеріалу та закріплення знань студентів ґрунтується на самостійній роботі студентів.

 

В результаті вивчення навчальної дисципліни студент повинен

 

знати:

-         етапи розвитку економічних відносин діяльності підприємств, з яких виникає господарський ризик; сутність фінансових ризиків;

-         зв’язок між ризиком і невизначеністю в господарській діяльності підприємства;

-         причини виникнення економічного ризику; характеристики ризикової ситуації;

вимірювання ризиків в абсолютному і відносному вираженні

вміти:

• Ø проводити аналіз ризику за певним алгоритмом;
• Ø вирішувати задачі із застосуванням методів математичної статистики і теорії ймовірностей;
• Ø видрати управлінські рішення запежно від наявної інформації;
• Ø класифікувати економічні та фінансові ризики;
• Ø застосовувати певні методи управління відповідно до наявного виду ризику;
• Ø аналізувати всесвітній досвід організації управління ризиком;
• Ø проводити аналіз факторів, що зменшують чи збільшують ризик.

 

2.ЗМІСТ ТЕМ ДИСЦИПЛІНИ

 

Змістовий  модуль 1. Сутність ризику як економічної категорії. Система оцінок ризику.

Мета модуля: Формування розуміння студентами економічної сутності ризиків (економічних і фінансових) і вміння проводити якісний і кількісний аналіз ризиків.

 

Тема 1.        Предмет дисципліни. Наявність економічних і фінансових ризиків та об’єктивна необхідність застосування теорії економічного ризику.

 Господарський (економічний) ризик, його сутність та основні елементи. Основні характеристики фінансового ризику як об’єкта управління підприємством. Економічна природа цих характеристик. Класифікація фінансових ризиків підприємства. Причини виникнення економічного ризику, класифікація й види ризику у підприємницькій діяльності. Маркетингові ризики: недостатньої сегментації ринків збуту; помилково обраного цільового сегмента ринку; помилкового вибору стратегії продажу; неправильної організації й одержання неадекватних результатів маркетингових досліджень; невдалої організації мережі збуту і системи просування товару тощо.

Тема 2. Характеристика фінансових ризиків, як об’єкт управління.

 

Тема 3.  Оснвні підходи щодо якісного та кількісного аналізів ризику.. Система кількісних оцінок ступеня ризику

Загальні принципи управління ризиком та фактори, що його викликають. Необхідність аналізу ризику, його системні та загальні принципи. Аспекти якісного аналізу ризику в спектрі економічних проблем. Внутрішні та зовнішні фактори виникнення економічного ризику, фактори прямого та непрямого впливу на рівень ризику. Основні етапи якісного аналізу ризиків у процесі прийняття господарських управлінських рішень. Основні правила управління ризиками. Методи якісного аналізу ризику.

Визначення та головне завдання кількісного аналізу ризику. Основні етапи кількісного аналізу ризиків у процесі прийняття управлінських рішень. Об’єктивний та суб’єктивний методи імовірності настання певної події. Кількісні значення ризику у відносних та абсолютних величинах. Показники ризику: показник систематичного ризику чи коефіцієнт чутливості бета (b); точка беззбитковості. Економіко-математичне моделювання ризику. Етапи прийняття рішень за допомогою дерева рішень.

Статистичний метод оцінки ступеня ризику – це розрахунок відхилення від їх середнього або сподіваного результату. Дисперсія та середньоквадратичне відхилення (міра абсолютної мінливості), їх економічний зміст як показників ступеня ризику. Відносна міра мінливості як результат визначення коефіцієнта варіації.  Області та зони економічного ризику (допустимий, критичний та катастрофічний), крива щільності розподілу ймовірностей збитків. Системні показники ступеня ризику. Аналітичний метод оцінки ризику за результатами аналізу фінансового стану підприємства.

Дослідження систематичних і несистематичних фінансових ризиків.

 

Тема 4. Засоби зниження ризиків: диверсифікація, страхування, лімітування, хеджування тощо. Теорія портфеля.

Засоби зниження ступеня фінансових ризиків. Зовнішні і внутрішні способи зниження ступеня ризику. Трансферти фінансових ризиків, страхування, лімітування, диверсифікація, створення запасів та резервів, здобуття з додаткової інформації. Загальна концепція управління портфелем цінних паперів. Структура портфеля. Властивості портфеля та правила теорії ймовірностей і математичної статистики. Сподівана норма прибутку (математичне сподівання), ступінь ризику (дисперсія, середнє квадратичне відхилення). Управління портфелем цінних паперів, ризик портфеля.

 

 

Тема 5. Страхування економічних і фінансових ризиків.

Основні принципи страхування фінансових ризиків підприємства, їх характеристики. Класифікація страхових послуг за певними ознаками. Три основні види страхових компаній за формами спеціалізації: 1) універсальні страхові компанії відкритого типу; 2) спеціалізовані страхові компанії відкритого типу; 3) відомчі („кептивні”) страхові компанії. Склад основних умов страхування фінансових ризиків підприємства.

Модель Хаустона застосовується для визначення ефективності страхування (цей модуль застосовується на порівняльній оцінці вартості підприємства до кінця страхового терміну під час передавання ризику страховій компанії і під час самострахування шляхом резервування частки фінансових ресурсів).

 

Змістовий модуль 2. Засоби управління ризиками

Мета модуля: Засвоєння студентами знань засобів зниження ризиків і основних засад управління економічними і фінансовими ризиками.

 

Тема 6. Основні засади та принципи управління економічним та фінансовим ризиками.

 Загальні складові процесу управління ризиком. Основні принципи, якими повинен користуватися менеджер для розв’язування проблем, пов’язаних з економічним або фінансовим ризиком. Методи розв’язування ризику в менеджменті. Інваріантні (загальні) підходи до процесу управління економічним (комерційним) ризиком. Системи забезпечення управління фінансовими ризиками підприємства: система інформаційного забезпечення; система ризик-аналізу; система ризик-планування; система ризик-контролінгу фінансової діяльності підприємства.

 

 

Тема 7. Банківські ризики.

 Банківські ризики. Посередництво між вкладниками і позичальниками. Передбачення і зниження ризиків до мінімальних розмірів. Банківський ризик. Різниця в поняттях „витрати”, „збитки” та „утрати”. Важливі елементи банківських ризиків. Класифікаційні групи і види банківських ризиків. Системний і несистемний ризики. Ефективне управління ризиком. Ризики пасивних і активних операцій. Головні завдання фахівців з ризику. Система банківського менеджменту.

 

Тема 8. Врахування ризику під час прийняття управлінських рішень.

 

Тема 9. Техніка дисконтування. Майбутня та теперішня вартість грошей. Оцінка ринкової вартості підприємства та ризик.

 Дві причини, що призводять до втрати вартості грошей з часом: 1) ризик; 2) пріоритет поточного споживання. Визначення зміни вартості грошей за часом за допомогою техніки дисконтування (математичних методів обчислення складного відсотка) як метод визначення майбутньої вартості.

Аналіз теперішньої вартості майбутніх доходів у таких випадках: 1) 2)одноразові сплати, котрі сподіваються отримати у визначений момент у майбутньому; 3) потоки доходів, які сподіваються отримувати періодично протягом певного періоду; 4) потоки доходів, котрі сподіваються отримувати щорічно, теоретично протягом нескінченного терміну (довічна рента). Визначення теперішньої вартості грошей через майбутній доход і ставку дисконту.

Вірна оцінка ринкової вартості підприємства – це основа здійснення оцінки різних варіантів модернізації, котрі обтяжені певним ризиком. Розрахунок теперішньої номінальної вартості потоку майбутніх доходів залежно від номінальних грошових доходів у відповідні періоди і норми дисконту.

 

Тема 10.  Врахування ризику в стратегічному менеджменті та при формуванні інвестиційних  проектів. Порівняльні оцінки варіантів рішень з урахуванням ризику.

Загальні засади стратегічного (інвестиційного) менеджменту з урахуванням ризику. Типи невизначеності і зумовленого ними економічного ризику. Критерії оцінки економічного стану компанії (фірми) під час оцінювання інвестиційних програм та проектів. Основні принципи розробки інвестиційної стратегії з урахуванням ризику, етапи процесу формування інвестиційної стратегії фірми. Методи оцінки інвестиційних проектів з урахування ризику. Показники оцінювання інвестиційних проектів: чистий потік грошових засобів, період окупності інвестицій, чиста (нетто) теперішня вартість, внутрішня ставка (норма) доходу, індекс прибутковості.

 

Тема 11.Фінансовий інжиніринг, як сучасний інструмент розвитку управління ризиком.

Послуги типу інжиніринг. Міжнародний інжиніринг. Групи інжинірингових послуг. Фінансовий продукт. Інвестиційна привабливість фінансового продукту. Ризик, ліквідність, доходність. Інжиніринг як важливий засіб підвищення ефективності вкладеного капіталу. Нові фінансові інструменти. Фінансовий інжиніринг. Методологія банківського інжинірингу. Інноваційні продукти банківського інжинірингу. Деривативи та їх мета. Список Фіннерті.

Тема 12. Прийняття багатоцільових рішень за умов ризику.

 

Тема 13.Функція корисності і методи суб’єктивних оцінок під час прийняття управлінських рішень.

За умов невизначеності та ризику як принцип оптимальності управлінських рішень використовують функцію корисності, що оцінює міру ризику у найбільш загальному підході. Сумісність пріоритетів. Дві основні аксіоми нестрогого співвідношення пріоритетності. Поняття лотереї для визначення корисності і шкали інтервалів пріоритетності. Криві байдужості . Умови схильності до ризику.

 

Змістовий модуль 3. Система управління ризиком у зовнішньоекономічної діяльності.

 

Тема 14Поняття і ознаки державного управління. Управління ризиками в митній службі.

Державне регулювання ЗЕД. Теоретичні аспекти дослідження проблем державного управління. Державне. Специфіка державного управління .

Ризики при здійсненні митного контролю. Міжнародна конвенція про гармонізацію і спрощення митних процедур (Кіотська конвенція), прийнята 18 травня 1973 р. Основним принцип митного контролю.

Управління ризиками в митній службі. Основний принцип сучасних методів митного контролю. Можливість оптимально використовувати ресурси митних органів. Процедури, що ґрунтуються на управлінні ризиком, концентрують митний контроль на ділянках, де існує найбільший ризик.

Тема 15. Управління ризиками в міжнародній фірмі.

 

Тема 16. Специфіка страхування ризику у сфері зовнішньоекономічної діяльності.

 

       Сутність і основні поняття страхування. Сутність страхування - інвестор готовий відмовитися від частини своїх доходів, аби уникнути ризику, тобто він готовий заплатити за зведення ступеня ризику до нуля.

Передачі ризиків від її носія ― організації або фізичної особи ― до страхової компанії. Страхувальники та страховики. Страховий внесок, або страхова премія. Страхові випадки. Укладання страхового договору.

Страхування зовнішньоекономічних ризиків. Захист інтересів вітчизняних і закордонних учасників тих або інших форм міжнародного співробітництва. Страхування експортно-імпортних вантажів, засобів транспорту (судна, літаки, автотранспорт тощо), будівельно-монтажного ризику, експортних кредитів, міжнародних торговельно-промислових тощо Страхові операції та вільно конвертована і національна валюта. Прийоми зниження ступеня ризику.Уникнення ризику, прийняття ризику, запобігання ризику, зниження ризику.Форми профілактики ризиків на підприємстві.

 

Тема 17. Управління ціновими ризиками в міжнародних комерційних операціях.

 

Тема 18. Захист від валютних і кредитних ризиків при виконанні зовнішньо-економічних контрактів

 

          Зовнішньоторговельний контракт купівлі-продажу.Види контрактів. Умови перевезень.Валютні збереження і вибір валюти ціни контракту.

Коливаня курсів валют. Втрати або виграші для партнерів у міжнародних економічних операціях. Захист від можливих валютних втрат, пов’язаних із курсовими коливаннями, у зовнішньоторговельних контрактах. Валютні застереження.  «Ціна товару» та «умови платежу». Вибір валюти ціни контракту. Хеджування, форвардні операції, угоди «спот».

Метод хеджування - укладення поряд з основним контрактом контракту про купівлю в постачальників відповідного товару «на термін» (йдеться про більш пізній термін, ніж за основним контрактом) за фіксованою ціною. Валютні операції «на термін» (так звані форвардні валютні операції). Метод страхування від валютного ризику - проведення угод «спот» із валютами й одночасне розміщення їх на грошових ринках.

3.ВКАЗІВКИ ДО ВИКОНАННЯ КОНТРОЛЬНИХ РОБІТ

У відповідності з вимогами навчального плану студенти заочної форми навчання повинні виконати одну письмову контрольну роботу або реферат та складають залік з дисципліни “Економічні і фінансові ризики”. Підготовка до складання заліку полягає у вивченні матеріалів згідно з  тематикою, що викладена у робочій програмі.

Виконання контрольної роботи є одним із заключних етапів вивчення курсу для заочної форми навчання, її підготовка сприяє поглибленню та закріпленню теоретичних знань, одержаних студентами при самостійному вивченні окремих розділів дисципліни, набутті навичок самостійної роботи над учбовим матеріалом.

Контрольна робота повинна висвітлити вміння студентів коротко і точно відповідати на поставлені питання, підбирати і використовувати для відповідей необхідний матеріал. При цьому студенту необхідно врахувати, що механічно переписані тексти з літературних джерел: монографій, учбових посібників та інше, не будуть зараховані, якщо вони будуть надані без логічної послідовності, повного висвітлення питання.

Контрольна робота повинна містити відповідь на питання. Номер питання для кожного студента визначається в залежності від початкової літери його прізвища. Кожне питання роботи висвітлюється студентом при обов'язковому посиланні, як найменше на трьох авторів (на три джерела). При цьому студент порівнює погляди авторів джерел, що цитуються.

Перед виконанням контрольної роботи студент зобов'язаний вивчити рекомендовану літературу з дисципліни, зібрати, проаналізувати та узагальнити практичний матеріал. Крім того слід використовувати нормативні та інструктивні матеріали, статті періодичного друку, які висвітлюють вітчизняний та зарубіжний досвід з питань технології здійснення математичних методів в менеджменті.

Із списку рекомендованої літератури, що приведений в кінці методичних вказівок, в контрольній роботі наводяться тільки ті, які використовуються.

Загальний обсяг роботи 10-15 друкованих сторінок. В роботі слід зазначити номери питань. Відповіді на завдання повинні бути повні і обґрунтовані. В кінці роботи студент зобов'язаний навести перелік використаної літератури з зазначенням автора, повного найменування книги (посібника, брошури, статті тощо), міста, видавництва, року видання.

Контрольну роботу слід представити на кафедру менеджменту ЗЕД у встановлений графіком строк, але не пізніше 15 діб до початку екзаменаційної сесії.

4.ОФОРМЛЕННЯ КОНТРОЛЬНОЇ РОБОТИ

Контрольна робота виконується українською мовою і має бути стилістично, граматично та технічно слушно оформлена. Композиція роботи складається у наступній послідовності:

титульний аркуш;

зміст;

основна частина;

список літератури.

Контрольна робота відкривається титульним аркушем, на якому вказані назва вузу та кафедри; тема контрольної роботи; прізвище, ім'я та по батькові автора, домашню адресу, рік написання роботи та інші відомості, які ідентифікують контрольну роботу (додаток 1).

Після титульного аркуша вміщується сторінка змісту, яка подається до початку контрольної роботи з найменуваннями та номерами початкових сторінок усіх складових контрольної роботи.

Текст контрольної роботи друкують на аркушах з одною боку білого паперу формату А4 (210x297 мм) на комп'ютері через 1,5 інтервали або машинописним способом через 2 інтервали, або може бути написаним від руки чорнилом (до тридцяти рядків на сторінці).

Текст контрольної роботи друкують, залишаючи береги таких розмирів: лівий - не менше 25 мм, правий - не менше 10 мм, верхній та нижній - не менше 20 мм.

Шрифт друку повинен бути чітким з однаковою щільністю тексту, стрічка - чорною кольору середньої жирності. Висота шрифту 1,8 мм (14 комп'ютерний).

Нумерацію сторінок контрольної роботи подають арабськими цифрами.

Першою сторінкою роботи є титульний аркуш, який включається до загальної нумерації сторінок, не проставляючи його номера. Наступні сторінки нумерують у правому верхньому куті сторінки без крапки в кінці. Контрольна робота завершується останньою сторінкою - списком літератури. Список використаної літератури має суцільну нумерацію.

 

5.ТЕМАТИКА КОНТРОЛЬНИХ РОБІТ

ТЕМИ РЕФЕРАТІВ

 

1.Невизначеність, конфлікт і зумовлений ними ризик.

2.Конфліктність в економіці.

3.Ризик як методологія подолання невизначеності та конфлікту.

4.Елементи класифікації ризику.

5.Якісний аналіз ризику.

6.Процес кількісного аналізу ризику методами імітаційного моделювання.

7.Структура ризику та поводження менеджерів (суб’єктів ризику).

8.Стадії процесу управління ризиками.

9.Імовірність як один із показників кількісної оцінки ступеня ризику.

10.Міра відсоткового ризику.

11.Здобуття інформації щодо використання процедур управління ризиками.

12.Види ризиків, ознаки їх класифікації.

13.Сутність та необхідність управління ризиком

14.Основні характерні риси економічного ризику.

15.Загальна характеристика видів антиризикових заходів.

16.Зарубіжний погляд на питання стратегічного планування ризикових ситуацій.

17.Теоретична сутність і наслідки фінансових ризиків.

18.Фінансові ризики та види їх прояву.

19.Класифікація підходів до управління ризиком.

20.Мотивація та організаційні аспекти управління ризиком.

21.Еластичність рішень.

22.Розвиток та функціонування економічних об’єктів.

23.Визначення проблеми складності в класифікації ризиків.

24.Теоретичні підходи щодо стратегії управління ризиком.

25.Методи суб’єктивної оцінки коефіцієнта систематичного ризику (b).

26.Модель оцінювання ринкової вартості підприємства.

27.Формування стратегії управління економічними ризиками.

28.Оцінка інвестиційних проектів з урахуванням ризику.

29.Вартість грошей в часі, інфляція, норма відсотка.

30.Техніка дисконтування, майбутня та теперішня вартість грошей.

31. Формування системи управління ризиками на підприємстві.

32. Економічний ризик у відносному вираження.

33. Взаємозв’язок прибутку і ризику діяльності підприємства.

34. Джерела виникнення ризиків

 

 

ТЕРМІНИ І ВИЗНАЧЕННЯ

Кожному з наведених нижче термінів знайдіть відповідне визначення.

 

ТЕСТОВІ ЗАВДАННЯ

 

1. У кожній ситуації, що пов’язана з ризиком виникає питання:

а). Що таке пропорційність розвитку ринку?

б). Що означає виправданий ризик?

в). Де проходить межа що відділяє допустимий ризик від нерозумного?

г). Всі відповіді вірні?

 

2. Теорія прийняття рішень виділяє такі можливі ситуації вибору рішення:

а). Вибір альтернативних рішень.

б). Вибір при визначеності.

в). Вибір в умовах ризику.

г). Вибір в умовах невизначеності.

д). Вірні відповіді „а” і „г”.

 

3. Чим відрізняються поняття „ризик” і „невизначеність”?

а). Методами поточного спостереження.

б). Настання невідомих подій імовірне і може бути оцінене кількісно.

в). Імовірність настання невідомих подій оцінити неможливо.

г). Всі відповіді невірні.

 

4. Ступінь ризику характеризує:

а). Відхилення фактичних даних прибутку від прогнозованого.

б). Моніторинг ризику.

в). Прогнозування стану зовнішнього середовища.

г). Процес прийняття рішень.

д). Втрати або збитки підприємства.

 

5. В аналізі ризиків важливим питанням є:

а). Якісний аналіз.

б). Кількісний аналіз.

в). Аналіз та прогнозування можливих втрат ресурсів.

г). Кількісна оцінка.

 

6. За видами підприємницької діяльності  витрати поділяються на:

а). Виробничі.

б). Комерційні.

в). Фінансові.

г). Всі відповіді вірні.

 

7. Розставте вірну послідовність аналізу ризику.

а). Аналіз виявлених чинників.

б). Оцінювання певного виду ризику за двома підходами.

в). Визначення внутрішніх та зовнішніх чинників, що збільшують чи зменшують ризик.

г). Розробка заходів щодо зниження ризику.

д). Встановлення допустимого ступеня ризику.

є). Аналіз окремих операцій щодо обраного ступеню ризику.

 

8. Можливість втрат коштів підприємства – це:

а). Помилки планування.

б). Фінансові ризики.

в). Зміна валютного курсу.

г). Залежність економіки від імпорту.

 

9. Фінансовий ризик це:

а). Зміна ціни на продукцію.

б). Зміна ціни на матеріали.

в). Ризик який виникає при здійсненні фінансових угод.

 

10. Економічна категорія фінансового ризику включає в себе такий товар як:

а). Валюта.

б). Цінні папери.

в). Кошти.

г). Матеріальні цінності.

 

11. Способи оптимізації ризику поділяються на:

а). Мінімізацію платежів за користування позичковим капіталом.

б). Зовнішні способи зниження ступеню ризику.

в). Внутрішні способи зниження ризику.

г). Вірні відповіді „а” і „в”.

 

12. До зовнішніх способів зниження ступеня ризику відносяться:

а). Інвестування  цінні папери.

б). Страхування ризику.

в). Хеджування, тобто схеми обмеження ризику у фінансових операціях.

г). Всі відповіді вірні.

 

13. До внутрішніх способів зниження ступеня ризику відносяться:

а). Лімітування.

б). Диверсифікація.

в). Створення запасів та резервів.

г). Здобуття додаткової інформації.

д). Ваші пропозиції

 

 

 

14. Диверсифікація – це:

а). Оптимізація портфеля боргових зобов’язань.

б). Процес розподілу, наприклад коштів між різними об’єктами інвестування, які не пов’язані один з одним.

в). Витрати підприємства на придбання цінних паперів.

г). Розподіл капіталу між різноманітними видами діяльності.

 

15. Диверсифікація потребує певного мистецтва ведення ділової активності:

а). Виробництво нового товару.

б). Впровадження інноваційного елемента в процес виробництва.

в). Застосування нових технологій виробництва.

г). Всі відповіді вірні.

 

16. Виходячи із суті диверсифікації ризику  бувають такі її види:

а). Диверсифікація фінансового ризику.

б). Диверсифікація виробничого ризику.

в). Диверсифікація комерційного ризику.

г). Диверсифікація валютного ризику.

д). Вірні відповіді „а” і „в”.

 

17. Сукупність цінних паперів складає:

а). Сума активів підприємства.

б). Випуск облігацій.

в). Портфель цінних паперів.

г). Ваші пропозиції.

 

18. Структура портфеля цінних паперів – це:

а). Засіб розподілу ресурсів.

б). Тип фінансової стійкості.

в). Співвідношення часток інвестицій і цінні папери різних видів.

г). Всі відповіді невірні.

 

19. Фінансові ризики в широкому розумінні включають такі ризики:

а). Комерційні

 б). Виробничі

в). Інфляційні

г). Процентні

д). Кредитні

е). Валютні

 

20. Продовжити речення: „Здатність фінансових активів оперативно вертатися в готівку, називається...”

а). Інфляція

б). Ліквідність

в). Стабільність

г). Платоспроможність

 

21. Продовжити речення: „Ризик, що впливає на життєздатність фірми в довгостроковому плані і характеризується вірогідністю того, що капітал не може покрити збитки від своєї діяльності називається ризиком...”

а). Банкрутство

б). Платоспроможності

в). Кредитним

г). Інфляційним

 

22. До головних інструментів методу кількісної оцінки економічного ризику за допомогою методів математичної статистики належать:

а). Середнє значення випадкової величини

б). Дисперсія  (варіація)

в). Корисність  

г). Стандартне  (середньоквадратичне відхилення)   

д). Коефіцієнт варіації        

е). Чиста приведена вартість

 

23. Основні прийоми управління ризиками такі:

а). Уникнення ризику

б). Аналіз ризику

в). Прийняття ризику

г). Запобігання ризику

д). Зниження ризику

е). Всі відповіді вірні

 

24. Кількісний аналіз при управлінні ризиком допускає:

а). Знаходження значення вірогідності настання ризиків та їх наслідків

б). Оцінку ступеню ризику

 в). Визначення видів ризиків

г). Чисельне визначення окремих ризиків

д). Чисельне визначення проекту в цілому

 

25. Страхування ризику відносяться до засобу:

а). Диверсифікації

б). Методу „ Дельфі”

в). Передачі ризику

г). Запобігання ризику

26. За допомогою страхування можна мінімізувати :

а). Фінансовий, галузевий, технічний ризики

б). Майнові, політичні, кредитні ризики

в). Інноваційні, політичні, інвестиційні ризики

ЗАДАЧІ

ЗАДАЧА 1

Підприємство має постійні річні витрати – 350 тис. грн.; змінні витрати – 30 % від обсягу продаж за рік. За планом очікуваний обсяг продажу – 600 тис. грн.. Чи підлягає ризику підприємство, якщо через зниження попиту обсяг реалізації зменшиться на 10%?

 

Математичні терміни за якими визначається ризик:

Якщо х₁, х_2, .... х_n – це можливі події, які виникають за ймовірності p₁, p₂, ... pⁿ,  то m = М (х) = Σ х_і р_і називається математичним сподіванням.

Дисперсія (варіація) – математичне сподівання квадрату відхилень можливих значень випадкової величини від її математичного сподівання (середньозваженого значення):

σ²(х) = Σ (х_і - М (х))²;

σ²(х) = Σ (х_і - М (х))²  р_і;

σ²(х) = Σ (х_і - х)²  р_і.

 

Середньо квадратичне відхилення випадкової величини: σ(х) = + √² σ²(х) .                          

Коефіцієнт варіації:	CV=	σ2(х)
		М (х)

 

 

 

 

ЗАДАЧА 2

Під час реорганізації підприємство налагоджує виробництво нових марок двокамерних холодильників. При цьому можливі збитки внаслідок недостатньо вивченого ринку збуту під час маркетингових досліджень. Втрати при цьому будуть такі (є чотири варіанти щодо попиту на холодильники):

за І варіантом – 400 тис. грн. (ймовірність появи збитків – 0,3);

за ІІ варіантом – 500 тис. грн.. (ймовірність появи збитків – 0,2);

за ІІІ варіантом – 550 тис. грн.. (ймовірність появи збитків – 0,4);

за ІV варіантом – 350 тис. грн.. (ймовірність появи збитків – 0,1);

Обчислити сподівану величину ризику.

 

ЗАДАЧА 3

На фондовому ринку є акцій трьох різних акціонерних товариств (А, Б, С),  норму прибутку яких можна вважати випадковою величиною. Вважають, що на ринку можуть виникнути лише дві ситуації: h₁ і h₂, які з’являються з імовірностями: Р (h₁) = 0,4; Р (h₂) = 0,6.

Різні акції реагують на данні ситуації по-різному:

АТ	Ситуація h1	Ситуація h2	М (х)	σ2	CV
А	Зростає на 6%	Зростає на 2%
В	Падає на 1,5%	Зростає на 7%
С	Зростає на 7,5%	Зростає на 2%

 

Знайти М (х) і σ²  CV та записати в таблицю.

Інвестор узяв гроші у борг під 3% річних. Які акції слід придбати інвестору?

 

 

ПИТАННЯ ДО ЗАЛІКУ

 

Предмет, метод, об’єкт дисципліни, її зміст.

2. Поняття економічної системи та основні її ознаки.

1. Що таке невизначеність?
2. Типи невизначеності.
3. Що таке економічний ризик?
4. Умови виникнення ризику.
5. Види аналізу ризику.
6. Методи кількісного аналізу ризику.
7. Об’єкт, суб’єкт і джерело ризику.
8.  Класифікація ризиків.
9.  Послідовність проведення аналізу ринку.
10.  Що таке невизначена величина?
11.  Перелічити інформаційні ситуації невизначеності економічного середовища.
12.  Що таке критерій прийняття рішень?
13.  Що таке функціонал оцінювання?
14.  Що таке функція ризику?
15.  Що таке фінансовий ризик?
16.  У чому полягає сутність хеджування?
17.  Які завдання щодо мінімізації ризику вирішує страхування та самострахування ?
18.  Якими бувають стани середовища?
19.  Які критерії застосовують у ситуації, що характеризується антагоністичними станами середовища?
20. За яких умов доцільно використовувати прийми і методи уникнення ризику?
21.  Схарактеризуйте основні напрями мінімізації ризику.
22.  Що називають основним способом передачі ризику?
23.  У чому сутність поняття несхильності інвесторів до ризику?
24.  Які підходи існують до визначення ризику?
25.  Що таке випадкова величина? Якими бувають випадкові величини?
26.  Розкрити зміст поняття закону розподілу дискретної випадкової величини.
27.  Розкрити зміст поняття закону розподілу неперервної випадкової величини.
28.  Як можна задати закон розподілу неперервної випадкової величини?
29.  Що таке математичне сподівання випадкової величини?
30.  Що таке дисперсія випадкової величини?
31.  Що є головним показником визначення міри ризику?
32.  Що таке коефіцієнт варіації і для чого він обчислюється?
33.  Що таке зона допустимого ризику?
34.  Що таке зона критичного ризику?
35.  Що таке зона катастрофічного ризику?
36.  Які гіпотези приймаються для побудови диференційованої функції розподілу ймовірностей збитків?
37.  Які гіпотези приймаються для побудови інтегральної функції розподілу ймовірностей збитків?
38.  Економічний зміст показників припустимого, критичного і катастрофічного ризиків.
39.  Що таке ліквідність? Що таке ризик ліквідності?
40.  Назвати основні моделі оцінки ризику ліквідності.
41.  Перелічити показники оцінки ризику ліквідності.
42.  Що таке ризик банкрутства?
43.  Показники визначення ризику банкрутства.
44.  У яких випадках використовують схему “дерево рішень”?
45.  Основні правила побудови схеми “дерево рішень”.
46.  Які критерії використовують для аналізу ризику?
47.  У чому полягає сутність якісного аналізу ризику?
48.  У чому полягає сутність кількісного аналізу ризику?
49.  У чому полягає сутність внутрішнього страхування ризиків на підприємстві?
50.  У чому полягає сутність поняття „управління ризиком”?
51.  В якій стадії включає процес управління ризиками?
52.  Що таке безризиковий еквівалент?
53.  Розкрити економічний зміст премії за ризик.
54.  Які складові має система управління ризиками?
55.  Яка необхідність аналізу ризику?
56.  Схарактеризуйте основні етапи процесу управління ризиком.
57. Які чинники впливають на прийняття управлінського рішення щодо ризику та запобігання ризиковій ситуації?
58. Що таке корпоративний ризик проекту?
59.  Що таке систематичний ризик проекту?
60.  Структура проектного ризику.
61.  Які джерела виникнення ризиків?
62.  Алгоритм аналізу чутливості.
63.  Розкрити зміст сценарного аналізу.
64.  Алгоритм імітаційного методу Монте-Карло.
65.  Поняття та сутність диверсифікації.
66.  Поняття структури портфеля.
67.  Ідея моделі оцінки капітальних активів.
68.  Накреслити лінію надійності ринку.
69.  Що таке лінія ринку капіталу.
70.  Що таке ринковий портфель?
71.  Як обирається межа ефективності?
72.  Перелічити методи оцінки систематичного ризику.
73.  Алгоритм ігрового методу для оцінки коефіцієнта чутливості.
74.  У чому полягає зміст методу облікового b-коефіцієнта?
75.  Навести формули для розрахунку b-коефіцієнта.
76.  Які вид ризику виникає при здійсненні фінансового підприємництва чи фінансових угод?
77.  Що таке структура портфеля цінних паперів?
78.  У чому сутність управління портфелем інвестицій?
79.  Як кількісно оцінити ризик звичайних акцій?
80.  Як обчислити коефіцієнт кореляції двох цінних паперів?
81.  Як впливає коефіцієнт кореляції на ризик портфеля цінних паперів?
82.  Як обчислити коефіцієнт кореляції кількох цінних паперів?
83.  Яких видів ризику можна уникнути шляхом диверсифікації?
84.  Як можна обчислити сподівану норму прибутку та ризик портфеля, що складається із двох звичайних акцій?
85.  Що таке оптимальна структура портфеля, який складається із двох звичайних акцій?
86.  Сутність поняття множини припустимих портфелів і множини ефективних портфелів?
87.  Сутність концентрації спрощеної класичної моделі формування портфеля.
88.  Що таке систематичний ризик портфеля і як його обчислити?
89. Як впливає коефіцієнт чутливості b на загальний ризик портфеля?

 

 

6.СПИСОК РЕКОМЕНДОВАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

 

Базова

1.	Закон України  „Про підприємництво”/ Відомості Верховної Ради України. – 1991. - № 14
2.	Закон України  „Про власність” / Відомості Верховної Ради України. – 1991. - № 20
3.	Закон України  „Про підприємства в Україні” / Відомості Верховної Ради України. – 1991. - № 24
4.	Закон України  „Про інвестиційну діяльність” / Відомості Верховної Ради України. – 1991. - № 47
5.	Бешелев С.Л., Гурвич Ф.Г. Математико-статистические методы экспертных оценок. / С.Л. Бешелев, Ф.Г. Гурвич. – М.: Статистика, 1980.
6.	Василенко В.О., Ткаченко Т.І. Стратегічне управління. Навч.посібник. /  В.О. Василенко, Т.І. Ткаченко. – К.: ЦУЛ, 2003.
7.	Вітлінський В.В., Верченко П.І. Аналіз, моделювання та управління економічним ризиком. Навч.-метод.посіб. для самост.вивч.дисц. / В.В. Вітлінський, П.І. Верчено. - К.: КНЕУ, 2000. – 292 с.
8.	Вітлінський В.В., Наконечний С.І. Ризик у менеджменті. / В.В. Вітлінський, С.І. Наконечний.- К.:ТОВ “Борисфен-М”, 1996. –  336 с.
9.	Вітлінський В.В., Великоіваненко Г.І. Ризикологія в економіці та підприємстві. Монографія. / В.В. Вітлінсьсий, Г.І. Великоіваненко. – К.: КНЕУ, 2004. – 480 с.
10.	Вітлінський В.В. та ін. Економічний ризик: ігрові моделі: Навч. Посібник / В.В. Ветлінський та ін. – К.: КНЕУ, 2002. – 446 с.   Допоміжна
11.	Гойко А.Ф. Методи аналізу та оцінки ризику діяльності будівельних фірм і підприємств в умовах ринку. /  А.Ф. Гойко. // Будівництво України. – 1997 - № 4.
12.	Грабовый П.Г, Петрова С.И. и др. Риски в современном бизнесе. /  П.Г. Грабовый, С.Т – М.: Издательство «Аланс», 1994. – 200с.
13.	Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методи, пути снижения: Уч. пособие./   В.М. Гранатуров. – М.: Изд-во “Дело-Сервис”, 1999. – 122с.
14.	Грушко В.І., Пилипченко О.І. Фінансові ризики. Навч. посібн.  / В.І. Грушко, О.І. Пилипченко. – Житомир: ЖІТІ, 1998. – 188 с.
15.	Дугіна С.І. Маркетингова цінова політика: Навч.-метод.посіб. / С.І. Дугіна.- К.: КНЕУ, 2002. – 360 с.
16.	Єлейко Я.І. та ін. Інвестиції, ризик, прогноз.   Я.І. Єлейно, – Львів, 2000.- 176 с.
17.	Конкуренция и управление рисками на предприятиях в условиях рынк / Цай Н. и др. Изд-во “Аланс”, 1997.
18.	Корінєв В.Л. Цінова політика підприємства: Монографія. / В.Л. Корінєв. - К.: КНЕУ, 2001. – 257 с.
19.	Моисеев Н.Н. Математические задачи системного анализа. / Н.Н. Моисеев. – М.: Наука, 1981. – 487 с.
20.	Наконечний С.І., Лузан І.П. Планування виробництва і використання кормів в районних агропромислових об’єднаннях. / С.І. Наконечний, І.П. Лузан. – К.: Урожай, 1986. – 168 с.
21.	Нейман Дж., Моргенштерн О. Теория игр и экономическое поведение. / Дж. Нейман, О. Моргенштерн. – М.: Иностр. лит., 1960. – 708 с.
22.	Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. / А.А. Первозванский, Т.Н. Первозванская. – М.: Инфра-М, 1994.
23.	Райс Т., Койли Б. Финансовые инвестиции и риск. Пер. с англ. / Т. Райс, Б. Койли. – К.: Торгово-издат. бюро BHV, 1995. – 592 с.
24.	Райзберг Б.А. Предпринимательский риск (система оценок). / Б.А. Райзберг. //Приборы и системы управления. – 1991. - № 9 – с. 1-7.
25.	Руа Б. Проблемы и методы принятия решений в задачах с многими целевыми функциями. / Б. Руа.  //Вопросы анализа и процедуры принятия решений. – М.: Мир, 1976. – с. 20-58.
26.	Світлична Т.І. Теоретичні основи курсу “Економічний ризик та методи його вимірювання”. Навч.посіб. /  Т.І. Світлічна. – Харків: ХДАМГ, 2000. - 144 с.
27.	Смоляк С.А. Учет риска при установлении нормы дисконта. /  С.А. Смоляк. // Экономика и математические методы. – 1992. – т. 28.- Вып. 5-6- с. 794 - 801.
28.	Устенко О.Л. Теория экономического риска: Монография.  / О.Л. Устинко. – К.: МАУП, 1997. – 164 с.
29.	Финансовый менеджмент: уч.  / Под. ред. А.М. Ковалевой. – М.: «Инфра – М», 2002. – 268 с.
30.	Хохлов Н.В. Управление риском: Уч.пособ.для вузов. / Н.В. Хохлов. -  М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.
31.	Черняк В.З. Оценка бизнеса.   В.З. Черняк. – М.: Финансы и статистика, 1996.
32.	Штефанич Д. Управління підприємницьким ризиком. / Д. Штефанич. - Тернопіль: Економічна думка, 1999. – 224 с.
33.	Ястремський О.І. Моделювання економічного ризику. / О.І. Ястремський. – К.: Либідь, 1992. – 176 с.
34.	Івченко І. Ю. Моделювання економічних ризиків і ризикових ситуацій. Навч. посібн./  І.Ю. Івченко. – К.: Центр уч. літ., 2007. – 344 с.
35.	Донець А.І. Економічні ризики та методи їх вимірювання: Навч. посібн. / А.І. Донець. – К.: Центр навч. літ., 2006. – 312 с.
36.	Марюта А.Н. Инвестиции Ириски. Монография. / А.Н. Марюта. – Д.: Наука и образование, 2004. – 190с.
37.	Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. / И.А. Бланк. – К.: Ника – Центр, 2005. – 600с.
38.	Бурдюгов А. Порядок розрахунку коефіцієнта ризику та норми резервування банку при кредитуванні інвестиційних проектів.  / А. Бурдюгов. //Вісник НБУ, 2005, №1. – с. 4-7.

 

Додаток 1

ЗРАЗОК ТИТУЛЬНОГО АРКУША

 

НАЦІОНАЛЬНА АКАДЕМІЯ СТАТИСТИКИ, ОБЛІКУ ТА АУДИТУ

 

КАФЕДРА МЕНЕДЖМЕНТУ ЗОВНІШНЬОЕКОНОМІЧНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНА РОБОТА

з дисципліни «Економічні і фінансові ризики»

                              Напрям підготовки 6.030601 “Менеджмент”    

 

 

На тему «_______________________________________________________»

 

	Слухача 4-го курсу Відділення заочного навчання Група МЗЕДз _____   (П.І.Б) ________________________                     (підпис)
Дата здачі роботи на перевірку___________________     Оцінка______________________

 

 

 

 

Київ 201_