Економічний аналіз

Економічний аналіз 02.04.2014 15:37

ЗАВДАННЯ:

 

1. Визначити значення всіх коефіцієнтів у межах отриманого варіанту, як мінімум для 3 періодів, приведених у формах звітності.

2. Обрати 4 коефіцієнта, які найбільш, на думку студента, можуть охарактеризувати стан та результати діяльності підприємства. Побудувати графіки зміни величини коефіцієнтів залежно від періодів.

На  графіках позначити:

   а) на осі абсцис - періоди;

   б) на осі ординат - величини коефіцієнтів;

   в) рекомендовані межі;

   г)  визначити характер залежності (тренд);

   д) визначити  параметри тренду.

3. До кожного графіка зміни коефіцієнта необхідно навести обґрунтовані висновки, в яких вказати основні причини зміни коефіцієнта, використовуючи інформацію форм звітності,  графіки, тренди.

Дискурсивно-прагматична схема висновку може бути наступна:

-   визначення і характеристика коефіцієнта;

-   характеристика динаміки чисельника і знаменника коефіцієнта;

-   характеристика динаміки коефіцієнта відносно рекомендованих меж;

-   детальна характеристика виникнення екстремальних величин коефіцієнтів (крапок графіку), при цьому необхідно збільшення або зменшення абсолютних показників подати як у відносних так і в абсолютних показниках (наприклад, збільшення коефіцієнта абсолютної ліквідності в третьому періоді призвело збільшення майже в три рази (або на 300%)  поточних фінансових інвестицій (з 200 тис. грн до 587 тис. грн);

-   узагальнена характеристика (лінійний трендовий аналіз, його рівняння) із зазначенням  темпів зростання або спадання за період;

-   інше (на розсуд студента).

4. Написати генеральну аналітичну записку, в якій дати  повну ґрунтовну характеристику підприємству, спираючись на результати розрахунків коефіцієнтів, та надати рекомендації щодо подальшого ефективного функціонування, використовуючи термінологію форм звітності.

 

Загальна схема характеристики кожного коефіцієнта така:

а) назва коефіцієнта;

б) розрахунок коефіцієнта за кодами рядків та формами звітності згідно  П(С)БО;

в) формула розрахунку з вказанням відповідних кодів рядків  та форм звітності згідно П(С)БО 2;

г)   визначення та характеристика;

д)  вид та межі коефіцієнта, одиниці виміру;

е)  економічна інтерпретація отриманих результатів.

 

Варіант 1

Аналіз майнового стану підприємства

 

1. Частка оборотних виробничих засобів в обігових коштах ;

К об.вир.зас.об.кошт.=

Визначає і показує частку обігових коштів у виробничій сфері. Повинен зростати, залежить від галузі.

 

2. Частка основних засобів в активах

К оз.в акт. = 

Визначає частку основних засобів в активах підприємства.  Показує частку коштів, інвестованих в основні засоби у валюті балансу. Повинен зменшуватись за умов незмінних або зростаючих обсягів реалізації; значення.

 

3.  Коефіцієнт зносу основних засобів;

 К зн.оз. =

Визначає і показує рівень фізичного і морального зносу основних засобів. Повинен зменшуватись.

 

4.  Коефіцієнт оновлення основних засобів;

К он.оз.=  

 Визначає і показує рівень фізичного і морального оновлення основних засобів частку основних засобів в активах підприємства. Повинен збільшуватись за умов виключення інфляційного фактору.

 

5. Частка довгострокових  фінансових інвестицій в активах

К.довг.фін.інв.в акт.= =

Визначає частку фінансових інвестицій у валюті балансу. Показує зменшення диверсифікаційного ризику. Повинен збільшуватись за умов збільшення доходів від фінансових інвестицій.

 

6. Частка оборотних виробничих активів:

К об.вир.акт.=

Визначає  і показує частку мобільних виробничих коштів у валюті  балансу. Повинен зростати, залежить від галузі.

 

7. Коефіцієнт мобільності активів

К моб.акт.=;

Визначає скільки обігових коштів припадає на одиницю не обігових. Показує потенційну можливість перетворення активів у ліквідні кошти. Повинен зростати, рекомендована межа 0,5, залежить від галузі.

 

8. Коефіцієнт забезпечення підприємства власним оборотним капіталом

К. заб.вл.об.кап. = (форма №1);

Визначає відношення, не залучених в  необоротних активах, власних засобів до оборотного капіталу. Показує  частку власних засобів, не вкладених в  необоротні активи, в оборотному капіталі, а акож можливість перетворення активів у ліквідні кошти. Рекомендовані межі (0,1 - 0,5).

 

9.  Коефіцієнт оборотності обігових коштів

  Коб.об.к.;

Визначає частку доходу в обігових коштах.  Показує кількість оборотів обігових коштів за період. Повинен збільшуватись.

 

10. Період обороту обігових коштів;

 П об.об.к.=;

 Визначає і показує середній період від вкладення коштів на виробництво продукції до отримання коштів  за реалізовану продукцію. Повинен зменшуватись.

 

11 Коефіцієнт закріплення обігових коштів

 Кзакр.об.к.= 1/ Коб.об.к.

 

12.  Коефіцієнт вивільнення засобів з обороту

 К в.зас. з об. =      

Визначає відношення вивільнених коштів з обороту до середньої величини   обігових коштів. Показує частку вивільнених з обороту (із знаком "-" залучених в оборот) коштів в середній вартості обігових коштів; зростання показника свідчить про зростання ефективності використання обігових коштів. Повинен зростати.

 

13. Коефіцієнт маневреності власних обігових коштів;

К ман.вл.об.кошт.=   (форма №1);

Визначає свободу фінансового маневру. Показує частку абсолютно ліквідних активів  у власних оборотних коштах. Повинен збільшуватись.

 

14. Коефіцієнт забезпечення запасів власними обіговими коштами

К заб.зап.вл.об.кошт.=  (форма №1);

 Визначає частку обігових коштів у величині запасів. Показує наскільки запаси, що мають найменшу ліквідність у складі оборотних активів, забезпечені довгостроковими стабільними джерелами фінансування. Повинен збільшуватись.

 

 

 

Варіант 2

Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства

 

16.  Коефіцієнт абсолютної ліквідності

   Касб.лікв.= , (форма№1);

Визначає відношення грошових  коштів та цінних паперів (ліквідні кошти) до короткострокової кредиторської заборгованості. Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує яку частину короткострокових  пасивів підприємство може  одномоментно погасити. Рекомендовані межі [0,2~0,5].

 

17. Коефіцієнт ліквідності уточнений[1]

   Клікв.уточ.= , (ф.№1)

 

Визначає: відношення суми ліквідних коштів, короткострокових фінансових вкладень та дебіторської  заборгованості до   короткострокових  пасивів.  Показує частку  поточних зобов`язань, яка може бути погашена ліквідними коштами та очікуваними  надходженнями від дебіторів (треба звернути увагу на “сумнівність” дебіторської заборгованості).  Рекомендовані межі [0,5~1,0].

 

18.  Коефіцієнт ліквідності загальний (ліквідність загальна, коефіцієнт покриття);

К лікв.заг. = , (форма №1)

Визначає: відношення поточних активів  до поточних зобов’язань.  Показує скільки одиниць найбільш ліквідних активів припадає на одиницю термінових боргів. Рекомендовані межі (1,5-2,0).

 

19.  Коефіцієнт маневреності

К маневр. = [2],   (форма №1); 

Визначає: відношення “вільних” обігових коштів до власного капіталу (”вільні” обігові кошти = оборотні кошти – поточні зобов’язання). Показує частку “вільних” обігових коштів, яка міститься у власному капіталі. (Якщо обігові кошти зростають, а "вільні" обігові кошти зменшуються, то джерелами поповнення обігових коштів є запозичені). Рекомендовані межі (0,25 ~ 0,9).

 

20.    Коефіцієнт поточної заборгованості

 К пот.заб. = , (ф.№1); 

 

Визначає відношення поточної кредиторської заборгованості до дебіторської заборгованості. Показує здатність розрахуватися за кредитами за рахунок  дебіторів.

Повинен наближатись до одиниці (~ 1), бажано менше 1.

 

21. Коефіцієнт незалежності ( автономії)^[3];

К.незал.=,       (форма№1);

Характеризує можливість підприємства виконати зовнішні зобов’язання за рахунок власних активів; відношення власного капіталу до  всіх джерел  засобів підприємства. Показує частку власного капіталу в загальній сумі джерел засобів підприємства. Зважений; рекомендовані межі (0,5-1,0).

 

22.   Коефіцієнт фінансової стійкості

 

 Кфін.стійк. =  (№1);

 Визначає відношення власних засобів та довгострокових зобов’язань до суми джерел  засобів підприємства. Показує частку стабільних джерел фінансування загальній сумі джерел засобів підприємства. Рекомендовані межі (0,5 -0,9).

 

23.  Коефіцієнт фінансування

К фін. =     (форма№1);

  Визначає відношення власних засобів до позикових засобів підприємства. Показує  забезпеченість заборгованості власними коштами (якщото, виконується необхідна умова фінансової стійкості підприємства). Рекомендовані межі (0,9 - 3,0).

 

24.    Коефіцієнт  власних інвестицій;

К вл.інв. =    (форма №1);

Визначає відношення власних засобів до необоротних активів. Показує (при К_вл.інв.< 1) питому вагу  необоротних активів у власних коштах , а (при К_вл.інв.>1), у скільки  разів сума власних коштів перевищує  суму необоротних активів. Залежить від галузі (промисловість ~ 1,1).

 

25.  Коефіцієнт інвестування власних та довгострокових  залучень

К.інв. вл. довг. =  ф.№ 1.

Визначає відношення  необоротних активів до засобів довгострокового інвестування. Показує частку засобів довгострокового використання, яка вкладена в  необоротні активи підприємства. Залежить від галузі (промисловість – 0,4 - 0,9).

 

26.  Коефіцієнт фінансового лівериджу^[4];

Кф.л.=    (форма №1)

Визначає частку довгострокових зобов’язань у власних коштах. Характеризує залежність підприємства від довгострокових зобов’язань (збільшення коефіцієнта свідчить про можливість зростання фінансового ризику).  Повинен зменшуватись, нижня межа 0,25.

 

 

Варіант 3

Аналіз ділової активності підприємства

 

27.   Коефіцієнт обертання дебіторської заборгованості

 К.об.деб.заб.

Визначає відношення виручки підприємства до середньої величини дебіторської заборгованості  підприємства за період. Показує у скільки разів виручка перевищує середню дебіторську  заборгованість. Повинен збільшуватись, нижня межа 18.

 

28.  Період погашення дебіторської заборгованості

П пог.деб.заб.= Період (360 днів) / К об.деб.заб.;

Визначає відношення періоду аналізу до коефіцієнту обертання дебіторської заборгованості. Показує середній термін інкасації дебіторської заборгованості, тобто період її погашення.  Повинен зменшуватись, верхня межа  20 днів (можливе збільшення, якщо додаткова вартість коштів компенсується додатковим прибутком від збільшення  обсягів реалізації).

 

29.   Період погашення кредиторської заборгованості

П пог.кред.заб.=

Визначає і показує середній період сплати підприємством   короткострокової  заборгованості. Від’ємний, повинен зменшуватись; кількість днів.

 

30.   Частка сумнівної дебіторської заборгованості;

 К сумн. деб.заб. ;

Визначає відношення сумнівної дебіторської заборгованості до  дебіторської  заборгованості.  Показує частку простроченої дебіторської заборгованості в загальній сумі дебіторської заборгованості. Повинен зменшуватись (0  - 0,1); значення.

 

31. Коефіцієнт обороту основних засобів[5];

 К об.осн.зас.

Визначає відношення чистої виручки від реалізації до балансової вартості основних засобів. Показує не скільки інвестиції, вкладені у засоби виробництва, приносять доход підприємству.  Повинен зростати, нижня межа 3, залежить від галузі.

 

32.  Коефіцієнт оборотності запасів

К.об.зап. =  

Визначає відношення собівартості реалізованої продукції до середньої  величини запасів у періоді. Показує кількість оборотів коштів інвестованих в запаси. Повинен зростати, нижня межа 3, залежить від галузі.

 

33. Період (термін) зберігання запасів;

П зб.зап. = Період (360 днів) / К об.зап;

Визначає відношення періоду аналізу до коефіцієнту обертання запасів.  Показує середній термін зберігання виробничих запасів на підприємстві. Повинен зменшуватись (від ~45~120), залежить від галузі.

 

34.  Період операційного циклу - Сума періодів зберігання запасів і погашення дебіторської заборгованості

  П оп.ц.=  = П зб.зап.( коеф. № 33)+П пог.деб.заб.( коеф. № 28);

Визначає і показує термін перетворення придбаних матеріальних ресурсів на грошові кошти. Повинен зменшуватись.

 

35. Період фінансового циклу - Різниця періодів операційного циклу і погашення кредиторської заборгованості

П фін.ц.=   П оп.ц.( коеф. №  34)-П пог.кред.заб. ( коеф. № 29);

Визначає і показує період обороту коштів. Від`ємний; повинен зменшуватись, залежить від галузі, (від’ємне значення свідчить про нестачу коштів, підприємство живе в „борг”).

 

 

Варіант 4

Аналіз рентабельності та прибутковості

 

36. Рентабельність власного капіталу;

Р вл.кап.=;

Визначає частку чистого прибутку у власному капіталі вкладеному в  підприємство. Показує потенціальні можливості розширення діяльності підприємства. Пвинен зростати, залежить від галузі.

 

37.  Рентабельність активів за прибутком від звичайної діяльності

Ракт. за.пр. зв. діяльн.=

Визначає  частку  прибутку  від звичайної діяльності в активах підприємства.  Показує здатність підприємства отримувати прибуток виходячи з активів, які є  в розпорядженні підприємства.  Повинен зростати, залежить від галузі.

 

38. Рентабельність активів за чистим прибутком

      Р акт.чт.пр.=

Визначає  частку чистого прибутку   підприємства. Показує скільки чистого прибутку припадає на одиницю коштів,  інвестованих в активи підприємства. Повинен зростати, залежить від галузі.

 

39.  Рентабельність виробничих засобів

Р вир.зас.= =

Визначає частку чистого прибутку  у вартості виробничих засобів  підприємства. Показує скільки чистого прибутку припадає на одиницю вартості виробничих засобів  підприємства.  Повинен зростати, залежить від галузі.

 

40. Рентабельність реалізованої продукції за прибутком від реалізації;

      Р пр.за  пр. реал..=;

Визначає частку  прибутку від реалізації продукції  у чистому доході від   реалізації  продукції підприємства. Показує скільки прибутку від реалізації продукції  припадає на одиницю  чистого доходу від реалізації продукції підприємства. Повинен зростати, залежить від галузі.

 

41.  Рентабельність реалізованої продукції за прибутком від операційної діяльності

       Р пр.за.пр.оп.. діял.=

Визначає частку  прибутку від операційної діяльності у чистому доході   від реалізації продукції підприємства. Показує скільки прибутку від операційної діяльності  припадає на одиницю   чистого доходу від реалізації продукції підприємства. Повинен зростати, залежить від галузі.

 

42. Рентабельність реалізованої продукції за чистим прибутком ;

 Р пр.за чист.пр.=;

Визначає частку  чистого прибутку   у чистому доході від реалізації  продукції підприємства. Показує скільки чистого  прибутку припадає на одиницю чистого  доходу від реалізації продукції підприємства.  Повинен зростати, залежить від галузі.

 

43.  Коефіцієнт реінвестування

К реінв.=

 Визначає капіталізовану частку  чистого прибутку підприємства. Показує скільки чистого  прибутку спрямовано на збільшення власного  капіталу підприємства. Повинен зростати, беручи до уваги бажання акціонерів.

 

44. Коефіцієнт економічного росту;

 К екон.рост.=    

Визначає і показує темп  збільшення власного капіталу за рахунок  чистого прибутку  підприємства. Повинен зростати, значення.

 

45. Співвідношення сплачених відсотків і прибутку

К відс. на приб.=[6];

 Визначає  частку   прибутку від звичайної діяльності підприємства, яка повинна  сплачуватись за користування кредитами.  Показує скільки сплачених відсотків  за кредити і позики припадає на  одиницю прибутку підприємства. Повинен зменшуватись; рекомендовані межі (0-0,4).

 

46.  Рентабельність чистого прибутку відносно активів  (період окупності  капіталу)[7];

Р чист.пр.відн.акт.=;

 Визначає  частку  активів в чистому прибутку. Показує за який період кошти що інвестовані в активи будуть компенсовані чистим прибутком підприємства. Повинен зменшуватись.

 

47. Рентабельність власного капіталу відносно чистого прибутку  (період  окупності власного капіталу)[8];

 Р вл.кап.від.чист.пр.=

Визначає  частку  власного капіталу  в чистому прибутку. Показує за який період власний капітал може бути компенсованим чистим прибутком  підприємства. Повинен зменшуватись.