Фінанси

Фінанси 15.12.2015 06:49

Задача № 1.

 Умова: Кожен контракт на золото у Чиказькій торговельній палаті (СBOT) містить 100 трійських унцій. Визначити розмір депозитного внеску до клірингової установи, якщо поточна ціна становить $380 за трійську унцію, середнє значення щоденних абсолютних коливань становить $10 за унцію. Стандартне відхилення від розподілу абсолютних щоденних цінових коливань становить $3 за унцію. Визначити: розмір депозитного внеску, використавши формулу: m + 3s, де m – середнє значення абсолютних коливань; s – стандартне відхилення.

Задача № 2.

 Умова: Власник млинів має на ф’ючерсному рахунку $20 тисяч. У нього відкрито 10 пози- цій покупця на кукурудзу з ціною 270 центів за один бушель. Ціни на біржі виросли до 300 центів за бушель. Визначити: як зміниться його рахунок?

Задача № 3.

Умова: Розрахуйте розмір депозитного внеску за 15 довгими позиціями на британські фунти стерлінгів, якщо їх розмір становить 400 базисних пунктів вартістю 12,5 долара США кожен.

Задача № 4. Умова: Депозит на нафтовий ф’ючерсний контракт становить $2000. Визначити: яку частину вартості контракту становить депозит, якщо ціна на нафту становить 22 долара за барель?

Задача № 5.

Умова: В кінці червня кондитер очікує, що зростання цін на сільськогосподарську про- дукцію (пшеницю, сою, соєву олію) призведе до спаду його доходів від тільки що укладеного форвардного контракту на поставку кондитерських виробів мережі супер- маркетів у грудні до Різдвяних свят. При спотовій ціні у червні на пшеницю 320 ¢/за бушель кондитер через брокера біржі починає втілювати вертикальну стратегію, використовуючи угоди “бика” з опціоном “кол”. Він продає “кол” на пшеницю за страйковою ціною 330 ¢/за фунт з терміном виконання в грудні, премія становить 20 ¢/за бушель; одночасно він купує опціон “кол” зі страйковою ціною 310 ¢/за бушель на той же термін з премією 5 ¢/за бушель. До початку вересня ціна пшениці піднялася до 340 ¢/за бушель, кондитер робить закупи на реальному ринку і одночасно завершує вертикальну стратегію на опціонному ринку.

Визначити: результати операції.

Задача № 6.

Умова: У січні трейдер, який очікує різкого підвищення цін на золото, купує квітневий “кол” із страйковою ціною 420 $/за унцію. В той момент ф’ючерси на квітневе золото продаються за ціною 435$/за унцію. Сплачена премія становить 10 $/за унцію, або 1000 $/за контракт.

Визначити: результати операції, якщо: а) ціни на квітневе золото зростуть, наприклад до 525 $/за унцію в березні; б) ціни на квітневе золото впадуть, наприклад до 380 $/за унцію в березні.

Задача № 7.

Умова: Якщо 1 липня трейдер очікує, що ціни на липневий цукор значно відрізняти- муться від їх звичайного рівня 9 ¢/за фунт, він може купити жовтневий “пут” зі страйковою ціною 9 ¢/за фунт з премією 0,9 ¢/за фунт.

Визначити: результати опціонної стратегії, якщо ціни на липневий цукор знизяться, скажімо до 6,5 ¢/за фунт, і “пут” матиме вартість 1680 $/за контракт

Задача № 8.

Умова: Інвестор купує за рахунок кредиту брокера 800 акцій і одночасно виписує на ці папери вісім опціонів “кол”. Страйкова ціна – 60 $/за акцію, премія – 5 $/за акцію, поточний курс – 62 $/за акцію. Кредит брокера – 50% вартості акцій мінус виграш за опціони.

Визначити: необхідний внесок інвестора у розрахункову установу.

Задача № 9.

Умова: Інвестор виписує три опціони “кол” на акції компанії А. Премія 5 $/за акцію, страйкова ціна – 50 $/за акцію, поточний курс – 45 $/за акцію. Як гарантійної маржі біржа вимагає 20% вартості ринкового курсу.

Визначити: маржеві внески інвестора.

Задача № 10.

Умова: Спекулянти А та В дотримуються стратегії прибутки-збитки 2/1 і не враховують комісійних, що становлять $50 за контракт із спред $250 за контракт. Нехай середній прибуток спекулянта А – $1 000, відповідно збитки – $300. У спекулянта В прибуток – $3 000, збитки – $1 500.

 Визначити: враховуючи вказані витрати, рівень прибутковості кожного.

Задача № 11.

 Умова: У січні, очікуючи підвищення цін на золото, спекулянт відкриває довгу позицію на 6 березневих контрактів по 380$/за унцію. В березні можливі три варіанти цін: підвищення до 420$/за унцію, збереження рівня попередньої ціни 380$/за унцію або спад ціни до 380$/за унцію.

Визначити: результати операцій при закритті позиції оберненою офсетною угодою у березні.

Задача № 12.

Умова: Спекулянт купив жовтневий ф’ючерсний контракт на ВРХ – велику рогату худобу – 78.00¢/за фунт і, плануючи збитки, віддав лімітне замовлення (stop-lossorder) з ціною закриття позиції 75.00¢/за фунт. Таким чином, сума, яку планує втратити спекулянт за умови зниження цін, становить: 3.00¢/за фунт, на цілий контракт 50 000 фунтів – це $1 500. Даний стоп-ордер не врятовує спекулянта від більших втрат, оскільки цей наказ не гарантує закриття позиції за вказаною ціною.

Визначити: додаткові збитки при зниженні цін до рівня $74.00, коли спекулянт через брокера або власноручно закриває позицію.

Задача № 13.

 Умова: Вересневі ф’ючерси на срібло котируються: по 590¢/за унцію – купівля, 595¢/за унцію – продаж. Комісійні брокеру становлять $50 за один контракт.

 Визначити: якщо спекулянт купить срібло за ціною пропозиції – 595¢/за унцію, то на скільки повинен піднятися ринок, щоб спекулянт мав прибуток? Яку стратегію він може використати?

Задача № 14.

Умова: 10 липня спекулянт купив серпневий контракт на нафту за 21.15 $/за барель та продав вересневий контракт за 22.25$/за барель. 10 серпня погоджено строк поставки – 20-26 серпня. 26 серпня виконано поставку шляхом перекачування. 27 серпня зроблено розрахунки за ціною 22.25$/за барель. Витрати на зберігання становлять 0.02$/за барель. Відсотки за кредит – 0.03$/за барель. Комісійні брокерові – 0.01$/за барель.

 Визначити: дохід спекулянта.

Задача № 15.

Умова: Нафтопереробне підприємство у березні купує нафту на реальному ринку по 25 $/за барель і продає червневий контракт по 25,5 $/за барель. Липнева поставка в цей час котирується 27,0 $/за барель. Хоча червневий контракт з премією до повної ціни поставки становить 0,5 $/за барель, повна ціна між червневим і липневим контрактом також становить 0,5 $/за барель. Необхідно здійснити хеджеву операцію та визначити результати, якщо у майбутньому ціни знизяться відповідно на червневий контракт до 23 $/за барель та липневий до 23,5$/за барель.

Задача № 16.

Умова: У жовтні торговельний агент державного елеватора купує 60 000 бушелів соєвих бобів. Він погоджує ціну поставки, яка разом з транспортними та страховими витратами наближається до спотової ціни 805 ¢/за бушель. У листопаді торговий агент продає соєві боби в Чикаго за існуючою на той момент спотовою ціною 800 ¢/за бушель (знизилася на 5 ¢/за бушель). Ф’ючерсна ціна також знизилася на 5 ¢/за бушель. Визначити: яку операцію варто було провести на ф’ючерсній біржі?

Задача № 17.

 Умова: 30 серпня представнику кондитерської фірми запропоновано контракт на по- ставку у грудні місячної норми виробництва кондитерських виробів до Різдвяних свят. Для цього йому необхідно закупити цукор у жовтні. Жовтневі ф’ючерсні контр- акти йдуть по 240 $/за тонну. Через два місяці він купує цукор на спотовому ринку по 260 $/за тонну, ф’ючерсна ціна також зросла до 270 $/за тонну. Визначити: яку хеджеву операцію варто було провести фінансисту фабрики, щоб не допустити втрат?

Задача № 18.

 Умова: Власник елеватора купує ф’ючерсний контракт на овес проти форварду на продаж на інвертному ринку (ф’ючерсні ціни нижчі від спотових). 1 липня він продає овес по 170 ¢/за бушель і купує грудневий ф’ючерс по 160 ¢/за бушель. Базис становить 10 ¢/за бушель до грудня. Оскільки базис не може утримуватися на одному рівні, особливо до періоду поставки, коли ф’ючерсні та спотові ціни зрівнюються, в результаті хеджу можна отримати додаткові прибутки і захистити позицію на реальному ринку від фінансових втрат. Визначити: результати хеджевої операції, якщо до листопада ціни зросли до 180 ¢/за бушель, до того ж ціни на ф’ючерсному ринку зросли швидше і зрівнялися зі спотовими.

Задача № 19.

Умова: Спотова ціна на кукурудзу 15 квітня становить 290 ¢/за бушель. Фермер планує отримати урожай 50 000 бушелів. Собівартість зерна уже відома – 240 ¢/за бушель. У фермера немає контракту на поставку кукурудзи. Він повезе урожай на ринок у вересні. Якщо до того часу ціни підвищаться, він отримає вищий дохід, ніж очікував, якщо ж знизяться, то фермер може мати збитки. На момент збирання врожаю, 15 вересня, спотова ціна становила 280 ¢/за бушель, ф’ючерсна – 270 ¢/за бушель. Необхідно здійснити хеджеву операцію та визначити результати.