|
|
Главная \ Методичні вказівки \ ФІНАНСОВИЙ МЕНЕДЖМЕНТ
ФІНАНСОВИЙ МЕНЕДЖМЕНТ« Назад
ФІНАНСОВИЙ МЕНЕДЖМЕНТ 11.10.2016 07:01
МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ХАРЧОВИХ ТЕХНОЛОГІЙ
ФІНАНСОВИЙ МЕНЕДЖМЕНТ
МЕТОДИЧНІ ВКАЗІВКИ до вивчення дисципліни для студентів спеціальностей 7.050201, 8.050201 Менеджмент організацій, 7.050107, 8.050107 Економіка підприємства денної та заочної форм навчання
Київ НУХТ 2009
Фінансовий менеджмент: Методичні вказівки до вивчення дисципліни для студентів спеціальностей 7.050201, 8.050201 Менеджмент організацій, 7.050107, 8.050107 Економіка підприємства денної та заочної форм навчання / Уклад. Т.Л. Мостенська, О.М. Яцунь, І.А. Бойко, Л.Ф. Литвинець, Н.В. Кудренко – К.: НУХТ, 2009.- 73с.
Рецензент Т.В. Рибачук-Ярова, канд. екон. наук
Укладачі Т.Л. Мостенська, д-р екон. наук, професор О.М.Яцунь, канд. екон. наук І.А. Бойко Л.Ф. Литвинець Н.В. Кудренко
Відповідальний за випуск Т.В. Рибачук-Ярова, канд. екон. наук
Зміст:
1. ЗАГАЛЬНІ ВІДОМОСТІ 4 2. ЗМІСТ ЗАНЯТЬ З ДИСЦИПЛІНИ.. 6 2.1. Лекційні заняття. 6 2.2. Лабораторні заняття. 7 2.3. Практичні заняття. 8 2.4. Вказівки до виконання лабораторних робіт. 9 Лабораторна робота №1 «Концепція визначення вартості грошей в часі та її використання у фінансових розрахунках». 9 Лабораторна робота №2 «Управління прибутком». 13 Лабораторна робота №3 «Управління активами». 17 Лабораторна робота №4 «Вартість і оптимізація структури капіталу» 20 Лабораторна робота №5 «Управління інвестиціями». 21 Лабораторна робота №6 «Аналіз фінансових звітів». 24 Лабораторна робота №7 «Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування». 24 2.5. Розгорнутий план практичних занять, завдання на самостійну роботу. Знання і уміння, що їх мають одержати студенти після вивчення кожної теми дисципліни. 26 Заняття 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту. Система забезпечення фінансового менеджменту. 26 Заняття 2. Управління грошовими потоками на підприємстві. Концепція визначення вартості грошей в часі та її використання у фінансових розрахунках 26 Заняття 3. Управління прибутком.. 28 Заняття 4. Управління активами. 31 Заняття 5. Вартість капіталу та оптимізація структури капіталу. 33 Заняття 6. Управління інвестиціями. Управління фінансовими ризиками 35 Заняття 7. Аналіз фінансових звітів. Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування. 37 Заняття 8. Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування. Антикризове фінансове управління підприємством. 39 3. ТЕСТИ.. 39 4. ПИТАННЯ ДЛЯ ПІДГОТОВКИ ДО ІСПИТУ.. 51 5. КОНТРОЛЬНА РОБОТА.. 52 6. ЛІТЕРАТУРА.. 72
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
- Сутність, функції та основні принципи організації фінансового менеджменту |
|
- Інформаційне та правове забезпечення фінансового менеджменту |
|
- Методи управління грошовими потоками |
|
- Методичний інструментарій оцінювання вартості грошей у часі |
|
- Роль аналізу беззбитковості в управлінні прибутком |
|
- Типи дивідендних політик |
|
- Основні завдання управління активами |
|
- Стратегії фінансування активів |
|
- Концепцію вартості капіталу |
|
- Теорію структури капіталу |
|
- Показники ефективності інвестиційних проектів |
|
- Основні фінансові ризики та способи їх уникнення |
|
- Основні показники аналізу фінансової звітності та їх розрахунок |
|
- Теоретичні засади внутрішньофірмового прогнозування та планування |
|
- Принципи антикризового фінансового управління та методи діагностики банкрутства підприємства |
|
Студент повинен уміти: |
|
- Розробляти платіжний календар для ефективного управління грошовими потоками |
|
- Визначати майбутню та теперішню вартість грошових потоків. |
|
- Визначати поточну вартість цінних паперів (акцій, облігацій, векселів) |
|
- Розраховувати ефект виробничого (операційного) важеля |
|
- Застосовувати основні форми рефінансування дебіторської заборгованості |
|
- Регулювати залишки грошових коштів за допомогою моделей Баумоля та Міллера-Орра |
|
- Визначати ефективне співвідношення між фінансуванням діяльності за допомогою власного капіталу, кредитів і емісії цінних паперів. |
|
- Розраховувати середньозважену вартість капіталу |
|
- Обирати оптимальні інвестиційні проекти, що приносять високі доходи за найменшого ризику |
|
- Оцінювати ступінь ризику за якісними і кількісними методами |
|
- Визначати фінансовий стан підприємства |
|
- Розраховувати поточний та перспективний бюджети підприємства |
|
- Оцінювати ймовірність банкрутства підприємства та розробляти заходи по стабілізації діяльності підприємств |
Розподіл годин за формою навчання і видами занять
|
|
|
|
Кількість годин |
|
||||||||
|
|
|
|
|
аудиторних занять |
самостійної роботи |
|
||||||
|
Форма навчан-ня
|
Курс |
Чверть (для денної |
Всього |
Лекції |
Практичні |
Ла-бо- |
Індивідуальні завдання (кількість завдань і загальна кількість годин) |
|
Контроль навчальної роботи студентів
|
|||
|
|
|
форми навчання) або семестр |
|
|
(семі-нарсь-кі) |
ра-тор-ні |
Реферати, розра-хунко-ві, гра-фічні, розрахунково-графічні роботи |
Курсові проекти (роботи) |
Кон-тро-льні ро-боти |
Під-го- тов-ка до аудиторних за-нять |
модульний (кількість модулів у кожній чверті)
|
Підсумковий (чверть або форма контролю) |
|
Денна
|
5 |
1 |
135 |
16 |
16 |
16 |
- |
- |
- |
87 |
2 |
1(і)
|
|
Заочна
|
6 |
10 |
135 |
10 |
4 |
- |
- |
- |
1/10 |
111 |
- |
10 (і) |
|
Скорочена |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
-
|
|
Друга вища освіта |
6 |
10 |
81 |
8 |
6 |
- |
- |
- |
1/10 |
57 |
- |
10 (і) |
2. ЗМІСТ ЗАНЯТЬ З ДИСЦИПЛІНИ
2.1. Лекційні заняття
|
№ пор. |
Тема та зміст лекції
|
Кількість годин за формою навчання |
Література
|
||
|
денною |
заочною |
другою вищою |
|||
|
Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту. Сутність фінансового менеджменту. Функції фінансового менеджменту. Принципи організації фінансового менеджменту. Задачі фінансових менеджерів на підприємстві. |
1,0 |
0,5 |
0,5 |
2, 6, 7, 8 |
|
|
Система забезпечення фінансового менеджменту. Правове забезпечення фінансового менеджменту. Організаційне забезпечення фінансового менеджменту. Інформаційне забезпечення фінансового менеджменту |
1,0 |
0,5 |
0,5 |
2, 6, 7 |
|
|
Управління грошовими потоками на підприємстві. Грошові потоки як об’єкт фінансового менеджменту. Управління грошовими потоками |
1,0 |
0,5 |
0,5 |
2, 5, 7, 10 |
|
|
Концепція визначення вартості грошей в часі та її використання у фінансових розрахунках. Визначення майбутньої вартості грошей. Визначення теперішньої вартості. Визначення вартості цінних паперів. Прогнозування вартості цінних паперів. |
1,0 |
1,0 |
0,5 |
1, 2, 3, 6, 8 |
|
|
Управління прибутком. Зміст та завдання управління прибутком підприємства. Управління формуванням доходів. Управління витратами підприємства. Ефект виробничого (операційного) важеля. Управління податковими платежами. Формування і розподіл прибутку. |
2,0 |
1,0 |
1,0 |
4, 6, 7, 11 |
|
|
Управління активами. Завдання управління активами підприємства. Управління товарно-матеріальними цінностями. Управління грошовими активами. Управління дебіторською заборгованістю |
2,0 |
1,0 |
1,0 |
1, 2, 6, 7, 9 |
|
|
Вартість капіталу та оптимізація структури капіталу. Економічна сутність капіталу. Управління власним капіталом. Управління позиковим капіталом. Вартість і структура капіталу. |
2,0 |
1,0 |
1,0 |
1, 2, 3, 7 |
|
|
Управління інвестиціями. Сутність та форми інвестицій. Управління реальними інвестиціями. Управління фінансовими інвестиціями. |
1,0 |
1,0 |
0,5 |
1, 2, 3, 7 |
|
|
Управління фінансовими ризиками. Сутність і класифікація фінансових ризиків. Методи оцінки фінансових ризиків. Методи нейтралізації фінансових ризиків. |
1,0 |
0,5 |
0,5 |
2, 7 |
|
|
Аналіз фінансових звітів. Зміст і завдання аналізу фінансової звітності. Аналіз балансу, звіту про фінансові результати, звіту про рух грошових коштів, звіту про власний капітал. Показники рентабельності, платоспроможності, фінансової стійкості та ділової активності. |
1,0 |
1,0 |
0,5 |
1, 6, 7 |
|
|
Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування. Завдання та методи фінансового планування і прогнозування. Стратегічне планування на підприємстві. Поточне фінансове планування. Сутність та особливості бюджетування діяльності внутрішніх підрозділів. |
2,0 |
1,5 |
1,0 |
1, 2, 4, 7 |
|
|
Антикризове фінансове управління підприємством. Сутність та принципи антикризового фінансового управління. Методи діагностики банкрутства. Форми та джерела фінансової санації. |
1,0 |
0,5 |
0,5 |
2, 7 |
|
|
|
Всього |
16 |
10 |
8 |
|
2.2. Лабораторні заняття
|
№ пор. |
Тема заняття |
Кількість годин за формою навчання |
|||
|
денною |
заочною |
скороченою |
другою вищою освітою |
||
|
Концепція визначення вартості грошей в часі та її використання у фінансових розрахунках |
2,0 |
- |
- |
- |
|
|
Управління прибутком
|
4,0 |
- |
- |
- |
|
|
Управління активами
|
2,0 |
- |
- |
- |
|
|
Вартість і оптимізація структури капіталу
|
2,0 |
- |
- |
- |
|
|
Управління інвестиціями
|
2,0 |
- |
- |
- |
|
|
Аналіз фінансових звітів
|
2,0 |
- |
- |
- |
|
|
Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування |
2,0 |
- |
- |
- |
|
|
|
Всього |
16,00 |
- |
- |
- |
2.3. Практичні заняття
|
№ пор. |
Тема заняття |
Кількість годин за формою навчання |
Література |
|||
|
денною |
заочною |
скороченою |
другою вищою освітою |
|||
|
Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту |
1,0 |
0,1 |
- |
0,1 |
2, 6, 7, 8 |
|
|
Система забезпечення фінансового менеджменту |
1,0 |
0,1 |
- |
0,1 |
2, 6, 7 |
|
|
Управління грошовими потоками на підприємстві |
1,0 |
0,3 |
- |
0,3 |
2, 5, 7, 10 |
|
|
Концепція визначення вартості грошей в часі та її використання у фінансових розрахунках |
1,0 |
0,25 |
- |
0,25 |
1, 2, 3, 6, 8 |
|
|
Управління прибутком |
2,0 |
0,5 |
- |
0,75 |
4, 6, 7, 11 |
|
|
Управління активами |
2,0 |
0,25 |
- |
0,75 |
1, 2, 6, 7, 9 |
|
|
Вартість і оптимізація структури капіталу |
2,0 |
0,25 |
- |
0,75 |
1, 2, 3, 7 |
|
|
Управління інвестиціями |
1,0 |
0,25 |
- |
0,5 |
1, 2, 3, 7 |
|
|
Управління фінансовими ризиками |
1,0 |
0,25 |
- |
0,5 |
2, 7 |
|
|
Аналіз фінансових звітів |
1,0 |
0,5 |
- |
0,5 |
1, 6, 7 |
|
|
Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування |
2,0 |
1,0 |
- |
1,0 |
1, 2, 4, 7 |
|
|
Антикризове фінансове управління підприємством |
1,0 |
0,25 |
- |
0,5 |
2, 7 |
|
|
|
Всього |
16 |
4 |
- |
6 |
|
2.4. Вказівки до виконання лабораторних робіт
Лабораторні роботи з фінансового менеджменту проводяться за допомогою прикладних програм та вбудованого програмного забезпечення Microsoft Office Excel.
В основі проведення лабораторних робіт лежать матеріали, запропоновані в підручниках В.П. Савчука «Практична енциклопедія фінансового менеджменту», Конрада Карлберга «Бизнес-анализ с помощью Excel», Лукасевича И.Я. «Анализ финансовых операций», Дубина О., Орлова С., Шубіна І., Хромов О. «Excel для экономистов и менеджеров» та розробки авторів. Варіанти для виконання лабораторних робіт студенти обирають за останньою цифрою залікової книжки студентів якщо кількість варіантів не більше десяти, в іншому випадку варіант обирається за сумою двох останніх цифр залікової книжки. Кожна лабораторна робота з висновками захищається на кафедрі.
Лабораторна робота №1 «Концепція визначення вартості грошей в часі та її використання у фінансових розрахунках»
План роботи:
- Фінансові операції з елементарними потоками платежів.
- Аналіз ануїтетів.
- Аналіз цінних паперів.
Функції Excel, що використовуються у розрахунках:
БС(ставка ;кпер;плт;пс;тип)
ПС(ставка ;кпер;плт;бс;тип)
КПЕР(ставка ;плт;пс;бс;тип)
СТАВКА(кпер;плт;пс;бс;тип;предположение)
ПЛТ(ставка ;кпер;пс;бс;тип)
ЭФФЕКТ(номинальная_ставка ;кол_пер)
НОМИНАЛ(эффект_ставка ;кол_пер)
Завдання 1. Провести аналіз операцій нарощування за складними відсотками, обираючи різні періоди нарахування відсотків (1 раз в рік, 2,4,12).
аблиця 2.1
Вихідні дані
|
№ варіанту |
Відсоткова |
Сума вкладу, грн. |
|
1 варіант |
8,00% |
100500 |
|
2 варіант |
8,50% |
101000 |
|
Продовження табл. 2.1 |
||
|
3 варіант |
9,00% |
101500 |
|
4 варіант |
9,50% |
102000 |
|
5 варіант |
10,00% |
102500 |
|
6 варіант |
10,50% |
103000 |
|
7 варіант |
11,00% |
103500 |
|
8 варіант |
11,50% |
104000 |
|
9 варіант |
12,00% |
104500 |
|
10 варіант |
12,50% |
105000 |
|
11 варіант |
13,00% |
105500 |
|
12 варіант |
13,50% |
106000 |
|
13 варіант |
14,00% |
106500 |
|
14 варіант |
14,50% |
107000 |
|
15 варіант |
15,00% |
107500 |
|
16 варіант |
15,50% |
108000 |
|
17 варіант |
16,00% |
108500 |
|
18 варіант |
16,50% |
109000 |
|
19 варіант |
17,00% |
109500 |
|
20 варіант |
17,50% |
110000 |
Завдання 2. Побудувати таблиці залежності та графіки коефіцієнта нарощування за складними і простими відсотками при різних відсоткових ставках за наступними даними.
Таблиця 2.2
Вихідні дані
|
№ варіанту |
Число років |
Відсоткова ставка |
||||||
|
1 варіант |
2 |
2,0% |
8,0% |
14,0% |
20,0% |
26,0% |
32,0% |
38,0% |
|
2 варіант |
3 |
4,0% |
10,0% |
16,0% |
22,0% |
28,0% |
34,0% |
40,0% |
|
3 варіант |
4 |
1,0% |
7,0% |
13,0% |
19,0% |
25,0% |
31,0% |
37,0% |
|
4 варіант |
5 |
3,0% |
9,0% |
15,0% |
21,0% |
27,0% |
33,0% |
39,0% |
|
5 варіант |
6 |
5,0% |
11,0% |
17,0% |
23,0% |
29,0% |
35,0% |
41,0% |
|
6 варіант |
7 |
4,0% |
9,0% |
13,0% |
17,0% |
21,0% |
25,0% |
29,0% |
|
7 варіант |
8 |
4,5% |
9,5% |
14,5% |
19,5% |
24,5% |
29,5% |
34,5% |
|
8 варіант |
9 |
2,0% |
8,0% |
14,0% |
20,0% |
26,0% |
32,0% |
38,0% |
|
9 варіант |
10 |
4,0% |
10,0% |
16,0% |
22,0% |
28,0% |
34,0% |
40,0% |
|
10 варіант |
11 |
1,0% |
7,0% |
13,0% |
19,0% |
25,0% |
31,0% |
37,0% |
|
11 варіант |
12 |
3,0% |
9,0% |
15,0% |
21,0% |
27,0% |
33,0% |
39,0% |
|
12 варіант |
13 |
5,0% |
11,0% |
17,0% |
23,0% |
29,0% |
35,0% |
41,0% |
|
13 варіант |
14 |
4,0% |
9,0% |
13,0% |
17,0% |
21,0% |
25,0% |
29,0% |
|
14 варіант |
15 |
4,5% |
9,5% |
14,5% |
19,5% |
24,5% |
29,5% |
34,5% |
|
15 варіант |
2 |
4,0% |
10,0% |
16,0% |
22,0% |
28,0% |
34,0% |
40,0% |
|
16 варіант |
3 |
1,0% |
7,0% |
13,0% |
19,0% |
25,0% |
31,0% |
37,0% |
|
17 варіант |
4 |
3,0% |
9,0% |
15,0% |
21,0% |
27,0% |
33,0% |
39,0% |
|
18 варіант |
5 |
5,0% |
11,0% |
17,0% |
23,0% |
29,0% |
35,0% |
41,0% |
|
19 варіант |
6 |
4,0% |
9,0% |
13,0% |
17,0% |
21,0% |
25,0% |
29,0% |
|
20 варіант |
7 |
4,5% |
9,5% |
14,5% |
19,5% |
24,5% |
29,5% |
34,5% |
Завдання 3. Розрахувати та порівняти ефективні ставки відсотку для операцій нарощування за складними відсотками з періодичністю нарахування m разів в рік. Побудувати графік залежності ефективної ставки відсотка від кількості нарощувань в рік (1, 2, 4, 12, 24, 36).
Таблиця 2.3
Вихідні дані
|
№ варіанту |
Відсоткова ставка |
|
1 варіант |
5,00% |
|
2 варіант |
6,00% |
|
3 варіант |
7,00% |
|
4 варіант |
8,00% |
|
5 варіант |
9,00% |
|
6 варіант |
10,00% |
|
7 варіант |
11,00% |
|
8 варіант |
12,00% |
|
9 варіант |
13,00% |
|
10 варіант |
14,00% |
|
11 варіант |
15,00% |
|
12 варіант |
16,00% |
|
13 варіант |
17,00% |
|
14 варіант |
18,00% |
|
15 варіант |
19,00% |
|
16 варіант |
20,00% |
|
17 варіант |
21,00% |
|
18 варіант |
22,00% |
|
19 варіант |
23,00% |
|
20 варіант |
24,00% |
Завдання 4. Підприємство створює фонд для викупу своїх облігацій шляхом розміщення в банку суми S грн., з наступним щорічним поповненням сумами по M грн., Ставка по депозиту дорівнює r. Яка буде величина фонду к кінцю t-року. Розрахувати суму фонду за умови різної кількості нарахувань в рік (1, 2, 4, 12, 36).
Таблиця 2.4
Вихідні дані
|
№ варіанту |
S |
M |
t |
r |
|
1 варіант |
10000 |
1000 |
2 |
4,00% |
|
2 варіант |
15000 |
1200 |
3 |
4,50% |
|
3 варіант |
20000 |
1400 |
4 |
5,00% |
|
4 варіант |
25000 |
1600 |
5 |
5,50% |
|
5 варіант |
30000 |
1800 |
5 |
6,00% |
|
6 варіант |
35000 |
2000 |
2 |
6,50% |
|
7 варіант |
40000 |
2200 |
4 |
7,00% |
|
8 варіант |
45000 |
2400 |
4 |
7,50% |
|
9 варіант |
50000 |
2600 |
5 |
8,00% |
|
Продовження табл. 2.4 |
||||
|
10 варіант |
55000 |
2800 |
2 |
8,50% |
|
11 варіант |
60000 |
3000 |
3 |
9,00% |
|
12 варіант |
65000 |
3200 |
5 |
9,50% |
|
13 варіант |
70000 |
3400 |
4 |
10,00% |
|
14 варіант |
75000 |
3600 |
2 |
10,50% |
|
15 варіант |
80000 |
3800 |
3 |
11,00% |
|
16 варіант |
85000 |
4000 |
4 |
11,50% |
|
17 варіант |
90000 |
4200 |
5 |
12,00% |
|
18 варіант |
95000 |
4400 |
5 |
12,50% |
|
19 варіант |
100000 |
4600 |
2 |
13,00% |
|
20 варіант |
105000 |
4800 |
4 |
13,50% |
Завдання 5. Розрахувати вартість облігації за наступними даними. Провести аналіз вартості облігації в залежності від терміну її погашення. Побудувати графік.
Таблиця 2.5
Вихідні дані
|
№ варіанту |
Номінал облігації, грн. |
Строк погашення, роки |
Ставка купона, % |
Норма доходності, % |
|
1 варіант |
1000 |
2 |
10,00% |
10,00% |
|
2 варіант |
1100 |
3 |
10,50% |
10,00% |
|
3 варіант |
1200 |
4 |
11,00% |
10,00% |
|
4 варіант |
1300 |
5 |
11,50% |
8,00% |
|
5 варіант |
1400 |
6 |
12,00% |
8,00% |
|
6 варіант |
1500 |
7 |
12,50% |
8,00% |
|
7 варіант |
1600 |
8 |
13,00% |
8,00% |
|
8 варіант |
1700 |
9 |
13,50% |
8,00% |
|
9 варіант |
1800 |
10 |
14,00% |
10,00% |
|
10 варіант |
1900 |
2 |
14,50% |
10,00% |
|
11 варіант |
2000 |
3 |
15,00% |
10,00% |
|
12 варіант |
2100 |
4 |
8,00% |
10,00% |
|
13 варіант |
2200 |
5 |
7,00% |
10,00% |
|
14 варіант |
2300 |
6 |
10,00% |
9,00% |
|
15 варіант |
2400 |
7 |
13,00% |
9,00% |
|
16 варіант |
2500 |
8 |
4,00% |
9,00% |
|
17 варіант |
2600 |
9 |
6,00% |
9,00% |
|
18 варіант |
2700 |
10 |
8,00% |
9,00% |
|
19 варіант |
2800 |
2 |
10,00% |
9,00% |
|
20 варіант |
2900 |
3 |
12,00% |
9,00% |
Лабораторна робота №2 «Управління прибутком»
План роботи:
- Методи розподілу загальних витрат
- Визначення сили дії виробничого важеля, порогу рентабельності та запасу фінансової міцності.
- Управління асортиментом продукції
Завдання 1. Відомі сумарні витрати на виробництво продукції. Зробити розподіл витрат на постійні та змінні за методами:
1) Метод максимальної і мінімальної точки.
2) Графічний (статистичний метод).
3) Метод найменших квадратів.
Таблиця 2.6
Вихідні дані
|
Варіант |
Показник |
Обсяг продукції / Загальні витрати по місяцях року |
|||||||||||
|
Січень |
Лютий |
Березень |
Квітень |
Травень |
Червень |
Липень |
Серпень |
Вересень |
Жовтень |
Листопад |
Грудень |
||
|
Варіант 1 |
Обсяг продукції |
1500 |
1300 |
1100 |
1550 |
1600 |
2000 |
1740 |
1850 |
1900 |
1400 |
1720 |
1420 |
|
Загальні витрати |
15988 |
14523 |
13058 |
16354 |
16720 |
19650 |
17746 |
18551 |
18918 |
15255 |
17599 |
15402 |
|
|
Варіант 2 |
Обсяг продукції |
3000 |
3200 |
3500 |
3100 |
3600 |
3500 |
3700 |
3800 |
3950 |
3900 |
4000 |
3200 |
|
Загальні витрати |
14692 |
15205 |
15974 |
14948 |
16230 |
15974 |
16487 |
16743 |
17128 |
17000 |
17256 |
15205 |
|
|
Варіант 3 |
Обсяг продукції |
1950 |
1750 |
1550 |
2000 |
2050 |
2450 |
2190 |
2300 |
2350 |
1850 |
2170 |
1870 |
|
Загальні витрати |
16167 |
15125 |
14082 |
16428 |
16689 |
18774 |
17419 |
17992 |
18253 |
15646 |
17314 |
15750 |
|
|
Варіант 4 |
Обсяг продукції |
4300 |
4500 |
4800 |
4400 |
4900 |
4800 |
5000 |
5100 |
5250 |
5200 |
5300 |
4500 |
|
Загальні витрати |
24057 |
24711 |
25691 |
24384 |
26018 |
25691 |
26345 |
26672 |
27162 |
26999 |
27326 |
24711 |
|
|
Варіант 5 |
Обсяг продукції |
4050 |
3850 |
3650 |
4100 |
4150 |
4550 |
4290 |
4400 |
4450 |
3950 |
4270 |
3970 |
|
Загальні витрати |
23690 |
22817 |
21943 |
23909 |
24127 |
25874 |
24739 |
25219 |
25438 |
23254 |
24651 |
23341 |
|
|
Варіант 6 |
Обсяг продукції |
2550 |
2350 |
2150 |
2600 |
2650 |
3050 |
2790 |
2900 |
2950 |
2450 |
2770 |
2470 |
|
Загальні витрати |
24465 |
23174 |
21883 |
24788 |
25111 |
27694 |
26015 |
26725 |
27048 |
23820 |
25886 |
23949 |
|
|
Варіант 7 |
Обсяг продукції |
3300 |
3100 |
2900 |
3350 |
3400 |
3800 |
3540 |
3650 |
3700 |
3200 |
3520 |
3220 |
|
Загальні витрати |
16837 |
16120 |
15402 |
17016 |
17196 |
18631 |
17698 |
18093 |
18272 |
16478 |
17626 |
16550 |
|
|
Продовження табл.2.6 |
|||||||||||||
|
Варіант 8 |
Обсяг продукції |
6100 |
5900 |
5700 |
6350 |
6200 |
6600 |
6340 |
5700 |
6500 |
6000 |
6320 |
6020 |
|
Загальні витрати |
24384 |
23912 |
23441 |
24973 |
24620 |
25563 |
24950 |
23441 |
25327 |
24148 |
24903 |
24195 |
|
|
Варіант 9 |
Обсяг продукції |
4850 |
4650 |
4450 |
4900 |
4950 |
5350 |
5090 |
5200 |
5250 |
4750 |
5070 |
4770 |
|
Загальні витрати |
33456 |
32406 |
31357 |
33719 |
33981 |
36081 |
34716 |
35293 |
35556 |
32931 |
34611 |
33036 |
|
|
Варіант 10 |
Обсяг продукції |
7150 |
6950 |
6750 |
7200 |
7250 |
7650 |
7390 |
7500 |
7550 |
7050 |
7370 |
7070 |
|
Загальні витрати |
37583 |
36867 |
36152 |
37762 |
37941 |
39372 |
38441 |
38835 |
39014 |
37225 |
38370 |
37296 |
|
|
Варіант 11 |
Обсяг продукції |
1500 |
1300 |
1100 |
1550 |
1600 |
2000 |
1740 |
1850 |
1900 |
1400 |
1720 |
1420 |
|
Загальні витрати |
9685 |
8661 |
7636 |
9942 |
10198 |
12247 |
10915 |
11479 |
11735 |
9173 |
10813 |
9276 |
|
|
Варіант 12 |
Обсяг продукції |
3000 |
3200 |
3500 |
3100 |
3600 |
3500 |
3700 |
3800 |
3950 |
3900 |
4000 |
3200 |
|
Загальні витрати |
18688 |
19601 |
20970 |
19145 |
21426 |
20970 |
21882 |
22339 |
23023 |
22795 |
23251 |
19601 |
|
|
Варіант 13 |
Обсяг продукції |
1950 |
1750 |
1550 |
2000 |
2050 |
2450 |
2190 |
2300 |
2350 |
1850 |
2170 |
1870 |
|
Загальні витрати |
26312 |
24639 |
22966 |
26730 |
27148 |
30494 |
28319 |
29240 |
29658 |
25475 |
28152 |
25643 |
|
|
Варіант 14 |
Обсяг продукції |
4300 |
4500 |
4800 |
4400 |
4900 |
4800 |
5000 |
5100 |
5250 |
5200 |
5300 |
4500 |
|
Загальні витрати |
31945 |
33059 |
34730 |
32502 |
35287 |
34730 |
35844 |
36400 |
37236 |
36957 |
37514 |
33059 |
|
|
Варіант 15 |
Обсяг продукції |
4050 |
3850 |
3650 |
4100 |
4150 |
4550 |
4290 |
4400 |
4450 |
3950 |
4270 |
3970 |
|
Загальні витрати |
37619 |
36354 |
35089 |
37936 |
38252 |
40782 |
39138 |
39834 |
40150 |
36987 |
39011 |
37113 |
|
|
Варіант 16 |
Обсяг продукції |
2550 |
2350 |
2150 |
2600 |
2650 |
3050 |
2790 |
2900 |
2950 |
2450 |
2770 |
2470 |
|
Загальні витрати |
16212 |
15254 |
14296 |
16451 |
16691 |
18606 |
17361 |
17888 |
18128 |
15733 |
17266 |
15829 |
|
|
Варіант 17 |
Обсяг продукції |
3300 |
3100 |
2900 |
3350 |
3400 |
3800 |
3540 |
3650 |
3700 |
3200 |
3520 |
3220 |
|
Загальні витрати |
18537 |
18020 |
17502 |
18666 |
18796 |
19831 |
19158 |
19443 |
19572 |
18278 |
19106 |
18330 |
|
|
Варіант 18 |
Обсяг продукції |
6100 |
5900 |
5700 |
6350 |
6200 |
6600 |
6340 |
5700 |
6500 |
6000 |
6320 |
6020 |
|
Загальні витрати |
52141 |
51087 |
50033 |
53458 |
52668 |
54775 |
53405 |
50033 |
54249 |
51614 |
53300 |
51719 |
|
|
Варіант 19 |
Обсяг продукції |
4850 |
4650 |
4450 |
4900 |
4950 |
5350 |
5090 |
5200 |
5250 |
4750 |
5070 |
4770 |
|
Загальні витрати |
47902 |
46546 |
45189 |
48242 |
48581 |
51294 |
49531 |
50277 |
50616 |
47224 |
49395 |
47360 |
|
|
Варіант 20 |
Обсяг продукції |
7150 |
6950 |
6750 |
7200 |
7250 |
7650 |
7390 |
7500 |
7550 |
7050 |
7370 |
7070 |
|
Загальні витрати |
36483 |
35770 |
35057 |
36661 |
36839 |
38265 |
37338 |
37730 |
37908 |
36126 |
37267 |
36197 |
|
Завдання 2. На основі попередніх даних розрахувати силу дії виробничого важеля, поріг рентабельності, запас фінансової міцності. Як зміняться значення цих показників, якщо:
Варіант А) постійні витрати збільшаться на 15%
Варіант Б) відпускна ціна зросте на 12%
Варіант В) змінні витрати збільшаться на 10%
Варіант Г) в заданих пропорціях зміняться всі три фактори.
Таблиця 2.7
Вихідні дані
|
№ варіанту |
Ціна |
№ варіанту |
Ціна |
|
Варіант 1 |
13,5 |
Варіант 11 |
8,4 |
|
Варіант 2 |
5,5 |
Варіант 12 |
6,8 |
|
Варіант 3 |
9,1 |
Варіант 13 |
15,3 |
|
Варіант 4 |
6,1 |
Варіант 14 |
8,2 |
|
Варіант 5 |
8,9 |
Варіант 15 |
10,1 |
|
Варіант 6 |
11,5 |
Варіант 16 |
7,1 |
|
Варіант 7 |
5,7 |
Варіант 17 |
7,5 |
|
Варіант 8 |
4,5 |
Варіант 18 |
9,6 |
|
Варіант 9 |
7,7 |
Варіант 19 |
10,8 |
|
Варіант 10 |
5,9 |
Варіант 20 |
6,7 |
Завдання 3. На підприємстві випускається 3 види продукції. За представленими даними визначити поріг рентабельності і запас фінансової міцності по кожній продукції, зробити висновки щодо доцільності виробництва продукції в таких обсягах .
Таблиця 2.8
Вихідні дані
|
|
Варіант 1 |
Варіант 2 |
Варіант 3 |
Варіант 4 |
Варіант 5 |
Варіант 6 |
Варіант 7 |
Варіант 8 |
Варіант 9 |
Варіант 10 |
|
Продукція А |
||||||||||
|
Обсяг виробництва продукції, од. |
10000 |
14000 |
18000 |
22000 |
26000 |
30000 |
34000 |
38000 |
42000 |
46000 |
|
Ціна одиниці продукції, грн. |
2,3 |
1,8 |
1,3 |
2,5 |
2 |
1,5 |
1 |
2,4 |
3,8 |
5,2 |
|
Змінні витрати на одиницю, грн. |
1,61 |
1,26 |
1,04 |
1,75 |
1,4 |
1,35 |
0,9 |
2,16 |
1,9 |
2,6 |
|
Продукція Б |
||||||||||
|
Обсяг виробництва продукції, од. |
4000 |
5600 |
7200 |
8800 |
10400 |
12000 |
13600 |
15200 |
16800 |
18400 |
|
Ціна одиниці продукції, грн. |
5,2 |
5,8 |
6,4 |
7 |
7,6 |
8,2 |
6,8 |
7,6 |
8,4 |
9,2 |
|
Змінні витрати на одиницю, грн. |
3,12 |
4,64 |
5,12 |
5,6 |
4,56 |
4,92 |
4,08 |
4,56 |
5,04 |
5,52 |
|
Продовження табл. 2.8 |
||||||||||
|
Продукція В |
||||||||||
|
Обсяг виробництва продукції, од. |
8000 |
11200 |
13440 |
16128 |
19354 |
23224 |
27869 |
33443 |
40132 |
48158 |
|
Ціна одиниці продукції, грн. |
12,65 |
11,51 |
10,48 |
9,53 |
8,67 |
7,89 |
7,18 |
6,54 |
5,95 |
5,41 |
|
Змінні витрати на одиницю, грн. |
8,86 |
8,06 |
7,33 |
6,67 |
6,07 |
5,53 |
5,03 |
4,58 |
4,16 |
3,79 |
|
Постійні витрати на весь обсяг, грн. |
2700 |
31000 |
33000 |
44000 |
60000 |
62000 |
63000 |
75000 |
124000 |
160000 |
Проаналізувати, як зміниться прибуток підприємства, запас фінансової міцності якщо існує можливість:
1) збільшити виробництво продукції (максимально можливе зростання обсягів виробництва продукції представлені нижче)
Таблиця 2.9
Вихідні дані
|
|
Варіант 1 |
Варіант 2 |
Варіант 3 |
Варіант 4 |
Варіант 5 |
Варіант 6 |
Варіант 7 |
Варіант 8 |
Варіант 9 |
Варіант 10 |
|
Продукція А |
0% |
10% |
12% |
5% |
0% |
6% |
8% |
0% |
10% |
5% |
|
Продукція Б |
10% |
0% |
10% |
0% |
5% |
10% |
12% |
20% |
10% |
10% |
|
Продукція В |
20% |
15% |
20% |
20% |
25% |
15% |
15% |
5% |
0% |
14% |
2) збільшити ціну на існуючу продукцію (максимально можливе підняття цін на продукції представлені нижче)
Таблиця 2.10
Вихідні дані
|
|
Варіант 1 |
Варіант 2 |
Варіант 3 |
Варіант 4 |
Варіант 5 |
Варіант 6 |
Варіант 7 |
Варіант 8 |
Варіант 9 |
Варіант 10 |
|
Продукція А |
0% |
5% |
5% |
15% |
10% |
10% |
15% |
15% |
5% |
0% |
|
Продукція Б |
5% |
0% |
15% |
10% |
5% |
0% |
5% |
10% |
15% |
10% |
|
Продукція В |
15% |
15% |
0% |
0% |
15% |
15% |
0% |
5% |
10% |
15% |
3) ввести новий вид продукції замість існуючого (обирається самостійно на основі аналізу)
Таблиця 2.11
Вихідні дані
|
|
Варіант 1 |
Варіант 2 |
Варіант 3 |
Варіант 4 |
Варіант 5 |
Варіант 6 |
Варіант 7 |
Варіант 8 |
Варіант 9 |
Варіант 10 |
|
Продукція Г |
||||||||||
|
Обсяг виробництва продукції, од. |
6000 |
8100 |
10900 |
13700 |
17500 |
18300 |
24700 |
29500 |
34600 |
42700 |
|
Ціна одиниці продукції, грн. |
3,4 |
3,90 |
4,46 |
5,11 |
5,86 |
2,48 |
3,5 |
3,99 |
4,55 |
4,70 |
|
Змінні витрати на одиницю, грн. |
2,21 |
2,53 |
2,90 |
3,32 |
3,81 |
1,61 |
2,28 |
2,59 |
2,96 |
3,06 |
Лабораторна робота №3 «Управління активами»
План роботи:
- Управління дебіторською заборгованістю
- Управління запасами
Завдання 1. Для того, щоб збільшити обсяги реалізації, які на даний момент часу складають 2800000 грн., підприємство «Кім Шим Компані», що спеціалізується на оптовій торгівлі, могла б послабити свої стандарти кредитування. В теперішній час середній період погашення дебіторської заборгованості складає 30 діб. Керівництво підприємства впевнено в тому, що повільно застосовуючи ліберальні стандарти кредитування, воно зможе досягти наступних результатів.
Таблиця 2.12
Вихідні дані
|
|
Базова |
Кредитна політика |
Варіант №1 |
|||
|
А |
Б |
В |
Г |
|||
|
Обсяг реалізації, грн. |
2800000 |
3220000 |
3703000 |
4258450 |
4897218 |
|
|
Середній період погашення дебіторської заборгованості |
30 |
45 |
60 |
90 |
120 |
|
|
Ціна на одиницю продукції, грн. |
30 |
30 |
30 |
30 |
30 |
|
|
Змінні витрати на одиницю, грн. |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
|
|
Норма доходності, % |
20% |
20% |
20% |
20% |
20% |
|
|
|
Базова |
Кредитна політика |
Варіант №2 |
|||
|
А |
Б |
В |
Г |
|||
|
Обсяг реалізації, грн. |
2800000 |
3080000 |
3388000 |
3726800 |
4099480 |
|
|
Середній період погашення дебіторської заборгованості |
30 |
45 |
60 |
75 |
90 |
|
|
Ціна на одиницю продукції, грн. |
20 |
20 |
20 |
20 |
20 |
|
|
Змінні витрати на одиницю, грн. |
18 |
18 |
18 |
18 |
18 |
|
|
Норма доходності, % |
18% |
18% |
18% |
18% |
18% |
|
|
|
Базова |
Кредитна політика |
Варіант №3 |
|||
|
А |
Б |
В |
Г |
|||
|
Обсяг реалізації, грн. |
2800000 |
3304000 |
3898720 |
4600490 |
5428578 |
|
|
Середній період погашення дебіторської заборгованості |
30 |
50 |
70 |
90 |
110 |
|
|
Ціна на одиницю продукції, грн. |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
|
|
Змінні витрати на одиницю, грн. |
20 |
20 |
20 |
20 |
20 |
|
|
Норма доходності, % |
22% |
22% |
22% |
22% |
22% |
|
|
|
Базова |
Кредитна політика |
Варіант №4 |
|||
|
А |
Б |
В |
Г |
|||
|
Обсяг реалізації, грн. |
2800000 |
3136000 |
3512320 |
3933798 |
4405854 |
|
|
Середній період погашення дебіторської заборгованості |
30 |
45 |
60 |
90 |
120 |
|
|
Продовження табл. 2.12 |
||||||
|
Ціна на одиницю продукції, грн. |
18 |
18 |
18 |
18 |
18 |
|
|
Змінні витрати на одиницю, грн. |
16 |
16 |
16 |
16 |
16 |
|
|
Норма доходності, % |
15% |
15% |
15% |
15% |
15% |
|
|
|
Базова |
Кредитна політика |
Варіант №5 |
|||
|
А |
Б |
В |
Г |
|||
|
Обсяг реалізації, грн. |
2800000 |
3248000 |
3767680 |
4370509 |
5069790 |
|
|
Середній період погашення дебіторської заборгованості |
30 |
45 |
60 |
90 |
120 |
|
|
Ціна на одиницю продукції, грн. |
17 |
17 |
17 |
17 |
17 |
|
|
Змінні витрати на одиницю, грн. |
14 |
14 |
14 |
14 |
14 |
|
|
Норма доходності, % |
21% |
21% |
21% |
21% |
21% |
|
|
|
Базова |
Кредитна політика |
Варіант №6 |
|||
|
А |
Б |
В |
Г |
|||
|
Обсяг реалізації, грн. |
2800000 |
3360000 |
4032000 |
4838400 |
5806080 |
|
|
Середній період погашення дебіторської заборгованості |
30 |
45 |
60 |
90 |
120 |
|
|
Ціна на одиницю продукції, грн. |
30 |
30 |
30 |
30 |
30 |
|
|
Змінні витрати на одиницю, грн. |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
|
|
Норма доходності, % |
25% |
25% |
25% |
25% |
25% |
|
|
|
Базова |
Кредитна політика |
Варіант №7 |
|||
|
А |
Б |
В |
Г |
|||
|
Обсяг реалізації, грн. |
2800000 |
3332000 |
3965080 |
4718445 |
5614950 |
|
|
Середній період погашення дебіторської заборгованості |
30 |
45 |
60 |
90 |
120 |
|
|
Ціна на одиницю продукції, грн. |
26 |
26 |
26 |
26 |
26 |
|
|
Змінні витрати на одиницю, грн. |
20 |
20 |
20 |
20 |
20 |
|
|
Норма доходності, % |
19% |
19% |
19% |
19% |
19% |
|
|
|
Базова |
Кредитна політика |
Варіант №8 |
|||
|
А |
Б |
В |
Г |
|||
|
Обсяг реалізації, грн. |
2800000 |
3416000 |
4167520 |
5084374 |
6202937 |
|
|
Середній період погашення дебіторської заборгованості |
30 |
45 |
60 |
90 |
120 |
|
|
Ціна на одиницю продукції, грн. |
25 |
25 |
25 |
25 |
25 |
|
|
Змінні витрати на одиницю, грн. |
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
|
|
Норма доходності, % |
26% |
26% |
26% |
26% |
26% |
|
|
|
Базова |
Кредитна політика |
Варіант №9 |
|||
|
А |
Б |
В |
Г |
|||
|
Обсяг реалізації, грн. |
2800000 |
3500000 |
4375000 |
5468750 |
6835938 |
|
|
Середній період погашення дебіторської заборгованості |
30 |
45 |
60 |
90 |
120 |
|
|
Ціна на одиницю продукції, грн. |
35 |
35 |
35 |
35 |
35 |
|
|
Змінні витрати на одиницю, грн. |
28 |
28 |
28 |
28 |
28 |
|
|
Норма доходності, % |
27% |
27% |
27% |
27% |
27% |
|
|
|
Базова |
Кредитна політика |
Варіант №10 |
|||
|
А |
Б |
В |
Г |
|||
|
Обсяг реалізації, грн. |
2800000 |
3141600 |
3524875 |
3954910 |
4437409 |
|
|
Середній період погашення дебіторської заборгованості |
30 |
45 |
60 |
90 |
120 |
|
|
Ціна на одиницю продукції, грн. |
12 |
12 |
12 |
12 |
12 |
|
|
Змінні витрати на одиницю, грн. |
8 |
8 |
8 |
8 |
8 |
|
|
Норма доходності, % |
18% |
18% |
18% |
18% |
18% |
|
Завдання 1.1. Після деяких розрахунків керівництво підприємства «Кім Шим Компані» визначило, що якщо запропонувати покупцям більш ліберальні умови кредиту, то втрати по безнадійним боргам будуть наступними (табл. 2.13).
Таблиця 2.13
Вихідні дані
|
Втрати по безнадійним боргам: |
Варіант 1 |
Варіант 2 |
Варіант 3 |
Варіант 4 |
Варіант 5 |
Варіант 6 |
Варіант 7 |
Варіант 8 |
Варіант 9 |
Варіант 10 |
|
кредитна політика А |
3% |
2% |
3% |
5% |
3% |
4% |
4% |
2% |
3% |
3% |
|
кредитна політика Б |
6% |
3% |
4% |
7% |
5% |
5% |
6% |
5% |
6% |
7% |
|
кредитна політика В |
10% |
4% |
5% |
9% |
7% |
6% |
7% |
8% |
9% |
11% |
|
кредитна політика Г |
15% |
5% |
6% |
11% |
9% |
7% |
8% |
11% |
12% |
15% |
Завдання 2 Підприємство закуповує сировину у зовнішнього постачальника за ціною Ц. Загальна річна потреба в цьому виді сировини –П. Рівень рентабельності активів становить 20%. Витрати на зберігання одиниці запасів – Вз. Витрати на виконання одного замовлення – Воз.
А) Визначити загальні витрати на товарно-матеріальні запаси, пов'язані з розміщенням замовлення на 20, 50, 80, 110 та 130 раз в рік.
Б) Визначити оптимальний розмір замовлення та кількість замовлень в рік.
Таблиця 2.14
Вихідні дані
|
Показники |
Варіант 1 |
Варіант 2 |
Варіант 3 |
Варіант 4 |
Варіант 5 |
Варіант 6 |
Варіант 7 |
Варіант 8 |
Варіант 9 |
Варіант 10 |
|
Річна потреба сировини |
15000 |
17000 |
19000 |
21000 |
23000 |
25000 |
27000 |
29000 |
31000 |
33000 |
|
Ціна одиниці сировини |
200 |
210 |
221 |
232 |
243 |
255 |
268 |
281 |
295 |
310 |
|
Витрати на зберігання одиниці сировини |
15 |
16 |
17 |
17 |
18 |
19 |
20 |
21 |
22 |
23 |
|
Витрати на виконання одиниці замовлення |
100 |
110 |
121 |
133 |
146 |
161 |
177 |
195 |
214 |
236 |
Лабораторна робота №4 «Вартість і оптимізація структури капіталу»
План роботи:
- Ефект фінансового важеля.
- Вибір джерел фінансування.
Завдання 1. На основі приведених даних розрахувати ЕФВ, силу дії фінансового важеля, рентабельність власного капіталу, прибуток на 1 акцію та порівняти ці показники при різній структурі капіталу (Питома вага позикових коштів -0%, 25%, 50%, 75%).
Таблиця 2.15
Вихідні дані
|
Показники |
Варіанти |
|||||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|
|
Капітал всього, тис. грн. |
1000 |
1600 |
2200 |
2800 |
3400 |
4000 |
4600 |
5200 |
5800 |
6400 |
|
Номінальна вартість 1 звичайної акції |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
|
Вартість позикового капіталу, % |
14,00% |
14,50% |
15,00% |
15,50% |
16,00% |
16,50% |
17,00% |
17,50% |
18,00% |
18,50% |
|
Прибуток від операційної діяльності, тис.грн. |
250 |
400 |
550 |
700 |
850 |
1000 |
1200 |
1350 |
1500 |
1650 |
Завдання 2. В теперішній час в обіг випущено А звичайних акцій компанії, їх ринкова вартість складає Б грн.. за одну акцію. Крім того в розпорядженні компанії знаходяться В грн.. в 6% облігаціях. Керівництво компанії розглядає можливість реалізації програми розширення, вартість якої оцінюється в Г грн… Цю програму збираються фінансувати за рахунок:
- всіх своїх звичайних акцій (за ціною Б грн.. за 1 акцію) – варіант 1;
- за допомогою звичайних Д% облігацій – варіант 2;
- за допомогою Е% привілейованих акцій – варіант 3;
- порівну за допомогою своїх звичайних акцій (за ціною Б грн.. за одиницю) і Д% облігацій – варіант 4.
При очікуваному рівні операційного прибутку (ЕВІТ) рівному Ж грн..після реалізації програми розвитку, розрахуйте величину чистого прибутку на акцію (EPS) для кожного з альтернативних методів фінансування. Податок на прибуток – 25%.
Таблиця 2.16
Вихідні дані
|
Показники |
Варіанти |
|||||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|
|
Кількість звичайних акцій, шт.. (А) |
100000 |
110000 |
120000 |
130000 |
140000 |
150000 |
160000 |
170000 |
180000 |
190000 |
|
Ринкова вартість однієї акції, грн.. (Б) |
10 |
12 |
14 |
16 |
18 |
20 |
22 |
24 |
26 |
28 |
|
Продовження табл. 2.16 |
||||||||||
|
Ринкова вартість облігацій (поточний випуск), грн. (В) |
300000 |
440000 |
560000 |
690000 |
840000 |
1000000 |
1200000 |
1360000 |
1560000 |
1700000 |
|
Вартість інвестиційної програми розширення, грн.. (Г) |
500000 |
660000 |
840000 |
1040000 |
1260000 |
1500000 |
1760000 |
2040000 |
2340000 |
2660000 |
|
Відсоткова ставка по облігаціям (новий випуск), % (Д) |
8,00% |
8,25% |
8,50% |
8,75% |
9,00% |
9,25% |
9,50% |
9,75% |
10,00% |
10,25% |
|
Відсоткова ставка по привілейованим акціям (новий випуск), % (Е) |
7,00% |
7,25% |
7,50% |
7,75% |
8,00% |
8,25% |
8,50% |
8,75% |
9,00% |
9,25% |
|
Операційний прибуток, грн.. (Ж) |
160000 |
220000 |
280000 |
350000 |
420000 |
500000 |
600000 |
680000 |
780000 |
900000 |
Лабораторна робота №5 «Управління інвестиціями»
План роботи:
- Вибір інвестиційного проекту
Завдання 1. Підприємству запропоновано п’ять короткострокових проектів, проектні дані яких наведені нижче. Підприємству Підприємство хоче обрати найбільш вигідні проекти і при цьому вкластися в доступні фінансові кошти, що виділені під інвестування.
Таблиця 2.17
Вихідні дані
|
Проект |
Інвестування на початку кожного кварталу, тис.грн |
Очікуваний прибуток |
Варіант 1 |
|||||
|
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
5 квартал |
6 квартал |
|||
|
П1 |
899 |
220 |
397 |
405 |
|
|
234 |
|
|
П2 |
410 |
299 |
127 |
770 |
488 |
|
407 |
|
|
П3 |
186 |
773 |
181 |
175 |
310 |
523 |
475 |
|
|
П4 |
522 |
204 |
310 |
946 |
803 |
998 |
256 |
|
|
П5 |
200 |
446 |
559 |
514 |
513 |
601 |
578 |
|
|
Максимум |
2000 |
2000 |
1500 |
2500 |
2000 |
2000 |
|
|
|
Продовження табл.2.17 |
||||||||
|
Проект |
Інвестування на початку кожного кварталу, тис.грн |
Очікуваний прибуток |
Варіант 2 |
|||||
|
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
5 квартал |
6 квартал |
|||
|
П1 |
990 |
240 |
430 |
440 |
|
|
257 |
|
|
П2 |
450 |
320 |
140 |
850 |
535 |
|
448 |
|
|
П3 |
200 |
850 |
190 |
190 |
340 |
575 |
523 |
|
|
П4 |
570 |
220 |
340 |
1040 |
880 |
1090 |
282 |
|
|
П5 |
220 |
490 |
615 |
565 |
565 |
660 |
636 |
|
|
Максимум |
2200 |
2100 |
1650 |
2750 |
2000 |
2200 |
|
|
|
Проект |
Інвестування на початку кожного кварталу, тис.грн |
Очікуваний прибуток |
Варіант 3 |
|||||
|
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
5 квартал |
6 квартал |
|||
|
П1 |
1030 |
250 |
450 |
465 |
|
|
269 |
|
|
П2 |
470 |
340 |
145 |
880 |
560 |
|
468 |
|
|
П3 |
210 |
880 |
205 |
200 |
355 |
600 |
546 |
|
|
П4 |
600 |
235 |
355 |
1085 |
925 |
1145 |
294 |
|
|
П5 |
230 |
515 |
645 |
590 |
590 |
690 |
665 |
|
|
Максимум |
2300 |
2350 |
1725 |
2875 |
2300 |
2300 |
|
|
|
Проект |
Інвестування на початку кожного кварталу, тис.грн |
Очікуваний прибуток |
Варіант 4 |
|||||
|
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
5 квартал |
6 квартал |
|||
|
П1 |
1110 |
270 |
480 |
490 |
|
|
288 |
|
|
П2 |
500 |
355 |
155 |
950 |
600 |
|
502 |
|
|
П3 |
225 |
950 |
215 |
215 |
380 |
645 |
586 |
|
|
П4 |
635 |
245 |
380 |
1165 |
985 |
1220 |
316 |
|
|
П5 |
345 |
550 |
680 |
635 |
635 |
740 |
712 |
|
|
Максимум |
2465 |
2360 |
1845 |
3080 |
2240 |
2464 |
|
|
|
Проект |
Інвестування на початку кожного кварталу, тис.грн |
Очікуваний прибуток |
Варіант 5 |
|||||
|
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
5 квартал |
6 квартал |
|||
|
П1 |
1280 |
290 |
515 |
535 |
|
|
309 |
|
|
П2 |
540 |
390 |
165 |
1015 |
645 |
|
538 |
|
|
Продовження табл.2.17 |
||||||||
|
П3 |
240 |
1015 |
235 |
230 |
405 |
690 |
628 |
|
|
П4 |
690 |
270 |
405 |
1245 |
1065 |
1315 |
338 |
|
|
П5 |
265 |
590 |
745 |
675 |
675 |
795 |
765 |
|
|
Максимум |
2645 |
2700 |
1985 |
3305 |
2645 |
2645 |
|
|
|
Проект |
Інвестування на початку кожного кварталу, тис.грн |
Очікуваний прибуток |
Варіант 6 |
|||||
|
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
5 квартал |
6 квартал |
|||
|
П1 |
1445 |
310 |
550 |
565 |
|
|
331 |
|
|
П2 |
575 |
405 |
175 |
1095 |
690 |
|
577 |
|
|
П3 |
260 |
1095 |
245 |
245 |
435 |
745 |
674 |
|
|
П4 |
730 |
280 |
435 |
1340 |
1135 |
1405 |
363 |
|
|
П5 |
395 |
635 |
780 |
730 |
730 |
850 |
819 |
|
|
Максимум |
2835 |
2715 |
2120 |
3545 |
2575 |
2835 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Проект |
Інвестування на початку кожного кварталу, тис.грн |
Очікуваний прибуток |
Варіант 7 |
|||||
|
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
5 квартал |
6 квартал |
|||
|
П1 |
1470 |
335 |
590 |
615 |
|
|
355 |
|
|
П2 |
620 |
450 |
190 |
1165 |
745 |
|
619 |
|
|
П3 |
275 |
1165 |
270 |
265 |
465 |
795 |
722 |
|
|
П4 |
795 |
310 |
465 |
1435 |
1225 |
1515 |
389 |
|
|
П5 |
305 |
680 |
855 |
775 |
775 |
915 |
880 |
|
|
Максимум |
3045 |
3105 |
2285 |
3800 |
3045 |
3045 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Проект |
Інвестування на початку кожного кварталу, тис.грн |
Очікуваний прибуток |
Варіант 8 |
|||||
|
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
5 квартал |
6 квартал |
|||
|
П1 |
1665 |
355 |
635 |
650 |
|
|
381 |
|
|
П2 |
660 |
465 |
200 |
1260 |
795 |
|
664 |
|
|
П3 |
300 |
1260 |
280 |
280 |
500 |
855 |
775 |
|
|
П4 |
840 |
320 |
500 |
1540 |
1305 |
1615 |
417 |
|
|
П5 |
455 |
730 |
900 |
840 |
840 |
975 |
942 |
|
|
Максимум |
3260 |
3120 |
2440 |
4080 |
2960 |
3260 |
|
|
|
Продовження табл.2.17 |
||||||||
|
Проект |
Інвестування на початку кожного кварталу, тис.грн |
Очікуваний прибуток |
Варіант 9 |
|||||
|
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
5 квартал |
6 квартал |
|||
|
П1 |
1690 |
385 |
680 |
700 |
|
|
408 |
|
|
П2 |
715 |
515 |
220 |
1340 |
855 |
|
712 |
|
|
П3 |
315 |
1340 |
310 |
305 |
535 |
915 |
830 |
|
|
П4 |
915 |
355 |
535 |
1650 |
1400 |
1740 |
447 |
|
|
П5 |
350 |
780 |
980 |
890 |
890 |
1050 |
1012 |
|
|
Максимум |
3500 |
3570 |
2630 |
4370 |
3500 |
3500 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Проект |
Інвестування на початку кожного кварталу, тис.грн |
Очікуваний прибуток |
Варіант 10 |
|||||
|
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
5 квартал |
6 квартал |
|||
|
П1 |
1915 |
405 |
730 |
745 |
|
|
438 |
|
|
П2 |
760 |
535 |
230 |
1450 |
915 |
|
764 |
|
|
П3 |
345 |
1450 |
325 |
320 |
575 |
980 |
891 |
|
|
П4 |
965 |
365 |
575 |
1770 |
1500 |
1857 |
480 |
|
|
П5 |
520 |
840 |
1035 |
970 |
965 |
1120 |
1083 |
|
|
Максимум |
3750 |
3590 |
2810 |
4690 |
3404 |
3750 |
|
|
Лабораторна робота №6 «Аналіз фінансових звітів»
План роботи:
- Аналіз Балансу
- Аналіз Звіту про фінансові результати
- Аналіз Звіту про рух грошових коштів
- Аналіз фінансових коефіцієнтів
Аналіз здійснюється з використанням практичних розробок В.П. Савчука «Практична енциклопедія фінансового менеджменту» з використанням фінансових звітів підприємств, на якому студенти проходили практику.
Лабораторна робота №7 «Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування»
План роботи:
- Формування бюджету продаж
- Формування бюджету виробництва
- Формування бюджету прямих витрат на матеріали
- Формування бюджету прямих витрат на оплату праці
- Формування бюджету загально виробничих витрат
- Формування бюджету виробничої собівартості реалізованої продукції
- Формування бюджету на управління і збут
- Формування основних бюджетних документів
Завдання 1. Розробити операційний бюджет підприємства на рік (з розбивкою по кварталах) за наступними даними:
Таблиця 2.18
Очікуваний обсяг реалізації, шт.
|
Прогноз збуту |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
|
Варіанти: 1 |
10000 |
30000 |
40000 |
20000 |
|
2 |
15000 |
25000 |
35000 |
25000 |
|
3 |
30000 |
10000 |
40000 |
10000 |
|
4 |
12000 |
22000 |
33000 |
24000 |
|
5 |
13000 |
40000 |
38000 |
29200 |
|
6 |
18000 |
35000 |
28000 |
40000 |
|
7 |
25000 |
28000 |
27000 |
35000 |
|
8 |
35000 |
15000 |
39500 |
33000 |
|
9 |
22000 |
23000 |
31000 |
27000 |
|
0 |
16000 |
24500 |
45000 |
15000 |
Доля оплати у поточному кварталі: для 1-5 варіантів – 70%; для 6 – 10 варіантів – 75%.
Ціна за одиницю виробу - 20 грн. 00 коп.
Запланований залишок продукції: для 1-5 варіантів – 20% обсягів реалізації наступного періоду; для 6-10 – 15%.
Запаси готової продукції на кінець року – для 1-5 варіантів – 5000 виробів, для 6-10 варіантів – 3500 виробів.
Витрати на виробництво.
Кількість основної сировини на одиницю продукції – 5кг
Ціна 1 кг сировини – 0,60 грн.
Залишок матеріалів на кінець періоду – 10% від потреби майбутнього періоду.
Оцінка запасів матеріалів на кінець року для 1- 5 варіантів – 7500 кг, для 6-10 варіантів – 6500 кг.
Доля оплати за матеріали у поточному кварталі – 50%.
Витрати праці робітників основного виробництва – 0,8 години на одиницю продукції.
Тарифна ставка – 7 грн. 50 коп. за 1 годину.
Інші накладні витрати 2 грн. на одиницю виробленої продукції.
Постійні накладні витрати 60600 грн. за квартал, у тому числі сума нарахованої амортизації – 15000 грн.
Витрати на реалізацію та управління.
Змінні на одиницю продукції – 1,80 грн.
Таблиця 2.19
Постійні витрати
|
Вид витрат |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
|
Реклама, грн. |
40000 |
40000 |
40000 |
40000 |
|
Заробітна плата АУП, грн. |
35000 |
35000 |
35000 |
35000 |
|
Страхові внески, грн. |
|
1900 |
37750 |
|
Річний відсоток по позикових коштах 10%.
Ставка податку на прибуток 25%.
Таблиця 2.20
Вартість обладнання, що планується до придбання, грн.
|
|
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
|
Варіанти 1 – 5 |
30000 |
20000 |
|
|
|
Варіанти 6 – 10 |
|
|
25000 |
25000 |
Запланована сума на виплату дивідендів 40000 грн.
2.5. Розгорнутий план практичних занять, завдання на самостійну роботу. Знання і уміння, що їх мають одержати студенти після вивчення кожної теми дисципліни.
Заняття 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту. Система забезпечення фінансового менеджменту.
Студент повинен знати: сутність, функції та основні принципи організації фінансового менеджменту, інформаційне та правове забезпечення фінансового менеджменту
План заняття
- Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту
- Система забезпечення фінансового менеджменту
Питання для самостійної роботи
1. Вимоги до інформаційного забезпечення фінансового менеджменту.
5. Організація внутрішнього фінансового контролю на підприємстві?
Література: [2, 6, 7, 8]
Заняття 2. Управління грошовими потоками на підприємстві. Концепція визначення вартості грошей в часі та її використання у фінансових розрахунках
Студент повинен знати: методи управління грошовими потоками, методичний інструментарій оцінювання вартості грошей у часі
Студент повинен вміти: розробляти платіжний календар для ефективного управління грошовими потоками, визначати майбутню та теперішню вартість грошових потоків, визначати поточну вартість цінних паперів (акцій, облігацій, векселів).
План заняття
- Грошові потоки як об’єкт фінансового менеджменту
- Інструментарій управління грошовими потоками
- Концепція визначення вартості грошей у часі.
- Розрахунок теперішньої та майбутньої вартості грошей у часі за простими і складними відсотками.
- Визначення вартості цінних паперів.
Питання для самостійної роботи
- Розробка платіжного календаря.
- Врахування інфляційного знецінення грошей в прийнятті фінансових рішень
Література: [1, 2, 3, 5, 6, 7, 8]
Завдання 1
Банк надав підприємству позику під 19% річних на 250 днів. Розрахувати суму, яку отримає позичальник та суму відсотків, якщо в кінці строку необхідно повернути 565972 грн.
Завдання 2
Підприємство поклало на депозит 500 тис. грн. під складну відсоткову ставку 17% на 2 роки. Розрахувати суму депозиту в кінці строку, якщо відсотки нараховувались по півріччях.
Завдання 3
За виконану роботу підприємець повинен отримати 60000 грн. Заказчик не має можливості розрахуватися в даний момент і пропонує відкласти строк оплати на 2 роки, після чого він виплатить 85000. Чи вигідна ця пропозиція, якщо необхідна норма доходності складає 10%.
Завдання 4
На Вашому рахунку в банку 150000 грн. Банк платить 12,5% річних. Вам пропонують весь Ваш капітал вкласти в організацію спільного підприємства, з обіцянкою подвоєння капіталу через 5 років. Обґрунтуйте можливість прийняття рішення.
Завдання 5
Вам пропонують три варіанти вкладення капіталу. 1-й варіант – відсоткова ставка – 17,5% річних, нарахування відсотків в кінці року; 2-й варіант – відсоткова ставка – 17% річних, нарахування відсотків відбувається по півріччях; 3-й варіант – 16,5% річних, нарахування відсотків відбувається щоквартально. Оберіть найкращий варіант за доходністю.
Завдання 6
Визначте поточну вартість векселя номіналом 2500 грн. і строком погашення через 24 дня, якщо ставка дисконту дорівнює 9%.
Завдання 7
Власник векселю пред’явив для обліку вексель на суму 5000 грн. зі строком погашення 28.09.2008 року. Вексель пред’явлений 13.09.2008 року. Банк обліковує вексель за дисконтною ставкою 7,5%. Яку суму отримає власник векселю?
Завдання 8
Визначте поточну вартість облігації номіналом 5000 грн., купонною ставкою 9% річних і строком погашення через 3 роки, якщо ринкова норма прибутку дорівнює 7%.
Завдання 9
Визначити поточну ціну звичайної акції, якщо підприємство очікує щорічний приріст дивідендів в розмір 7%, необхідна ставка доходу – 12%. Підприємство сплатило за останній рік дивіденди в розмірі 4 грн.
Завдання 10
Розрахуйте поточну вартість привілейованої акції номіналом 100 тис.грн. і величиною дивіденда 9% річних, якщо ринкова норма прибутку 12%.
Заняття 3. Управління прибутком
Студент повинен знати: завдання управління прибутком, методику формування чистого прибутку підприємства, класифікацію витрат, роль аналізу беззбитковості в управлінні прибутком, типи дивідендних політик.
Студент повинен вміти: розраховувати ефект виробничого (операційного) важеля, визначати точку беззбитковості та запас фінансової міцності, управляти асортиментною політикою підприємства.
План заняття
- Види прибутку та мета управління прибутком підприємства.
- Формування прибутку від операційної діяльності.
- Управління формуванням доходів підприємства.
- Управління витратами підприємства. Ефект виробничого важеля
- Управління використанням прибутку. Дивідендна політика
Питання для самостійної роботи
- Роль податкового планування в управлінні прибутком.
- Поглиблений операційний аналіз.
Література: [4, 6, 7, 11]
Завдання 1
Розрахуйте точку беззбитковості виробництва та запас фінансової міцності, використовуючи наступні дані: ціна виробу складає 480 грн., собівартість виробу 300 грн., з якої 60% складають змінні витрати; умовно-постійні витрати за кошторисом склали 162 тис. грн.
Використовуючи ефект виробничого важеля, з’ясуйте, яким чином зміниться прибуток підприємства, якщо обсяги реалізації зростуть на 10%.
Завдання 2
Розрахуйте, на скільки відсотків необхідно збільшити обсяги продажу, щоб компенсувати зростання постійних витрат на 10% і зберегти прибуток при наступних даних: обсяги продажу – 2000 од., ціна одиниці – 400 грн., змінні витрати на одиницю виробу – 255 грн., постійні витрати на обсяг виробництва – 130000грн.
Завдання 3
Розрахуйте, на скільки відсотків можна зменшити обсяги продажу при зростанні ціни на 10% за умови збереження суми прибутку при наступних даних: обсяги продажу – 2000 од., ціна одиниці – 400 грн., змінні витрати на одиницю виробу – 255 грн., постійні витрати на весь обсяг виробництва – 130000грн.
Завдання 4
Річна потреба у напівфабрикатах – 20000 одиниць. Собівартість напівфабрикатів складається з наступних складових: змінні витрати сировини (на одиницю) – 6 грн., змінні витрати на оплату праці (на одиницю) – 5 грн., змінні накладні витрати (на одиницю) – 5 грн., постійні накладні витрати – 60000 грн. Існує альтернатива покупки цих напівфабрикатів у постачальника за ціною 18 грн. за одиницю. Який варіант більш привабливий, якщо за умови покупки напівфабрикатів постійні накладні витрати можуть бути зменшені на 25%?
Завдання 5
Підприємство виготовляє вироби і реалізує їх у обсязі 400000 шт. в місяць за ціною 250 грн. за 1 виріб. Змінні витрати складають 150 грн./шт., постійні витрати підприємства - 35 000 тис. грн. в місяць. Начальник відділу маркетингу пропонує знизити ціну реалізації 1 виробу на 20 грн. і одночасно довести витрати на рекламу до 15 000 тис. в місяць. Відділ маркетингу прогнозує в цьому випадку збільшення обсягу реалізації на 50%. Чи варто підтримувати таку пропозицію?
Завдання 6
Підприємство виготовляє вироби та реалізує їх у обсязі 400000 шт. в місяць за ціною 250 грн. Змінні витрати складають 150 грн./шт., постійні витрати підприємства - 35 000 тис. грн. в місяць. Начальник відділу збуту пропонує своїх співробітників перевести з окладів (сумарний місячний фонд оплати 6000 тис. грн.) на комісійні винагороди 15 грн. з кожного проданого виробу, він впевнений, що обсяг продажів зросте на 15%. Чи варто приймати цю пропозицію?
Завдання 7
Підприємство виготовляє вироби і реалізує їх у обсязі 400 шт. в місяць по ціні 250 грн. Змінні витрати складають 150 грн./шт. Заступник генерального директора з виробництва має намір використовувати більш дешеві матеріали, які дозволяють економити на змінних витратах по 25 грн. на кожну одиницю продукції. Є прогноз зниження обсягу реалізації до 350000 шт. в результаті зниження якості виробів. Чи варто переходити на більш дешеві матеріали?
Завдання 8
Підприємство виробляє і продає вироби за ціною 75 грн. Змінні витрати на виготовлення виробу становлять - 60 грн. Підприємство орендує приміщення і платить за це 1500 грн.
Розрахувати:
1)Скільки виробів треба виготовити підприємству для досягнення точки беззбитковості?
2)Як зміниться точка беззбитковості, якщо ціна виробу виросте до 85 грн.?
3)Як зміниться точка беззбитковості, якщо витрати на виготовлення виробу знизяться до 55 грн.?
4)Скільки виробів повинно виготовити підприємство, щоб отримати прибуток у 1000 грн.?
5)Який запас фінансової міцності має підприємство при отриманні 1000 грн. прибутку на місяць?
Завдання 9
Підприємство виготовляє вироби і реалізує їх за ціною 15 грн. за штуку. Змінні витрати на одиницю продукції - 8 грн. Обсяг продаж - 1000 штук у місяць. Постійні витрати підприємства становлять - 3000 грн. Надійшла пропозиція додатково продати 120 штук виробів за ціною - 10 грн./шт. При цьому зростають лише змінні витрати. Постійні витрати залишаються без змін. Розрахувати: прибуток або збиток підприємства після впровадження цих заходів.
Завдання 10
Відомо, що середні змінні витрати на одиницю продукції 18 грн. Базовий обсяг виробництва – 175500 од. Базовий прибуток підприємства – 83000 грн. Розрахувати абсолютну величину прибутку підприємства при двох варіантах:
1-й варіант: збільшення обсягів реалізації на 15% (збереження існуючої ціни);
2-й варіант: підвищення ціни з 24 грн. до 28 грн. (незмінність обсягів реалізації).
Завдання 11
Охарактеризуйте зміни у розмірі прибутку підприємства, якщо виникла потреба виведення з ринку товару А, який не буде користуватись попитом у населення, у зв’язку із появою товару-замінника, що значно дешевший. Обсяги ринку товару Б обмежені, підняття ціни на товар можливе лише на 15%. При виведенні із виробництва товару А загальні постійні витрати на підприємстві зменшаться на 10%. Вихідні дані наведені у табл. 2.21.
Таблиця 2.21
Вихідні дані
Показник |
Товар А |
Товар Б |
Разом на весь випуск |
|
Обсяг реалізації, тис. грн |
250 |
500 |
750 |
|
Постійні витрати, тис грн |
|
|
450 |
|
Змінні витрати на 1 виріб, грн |
0,25 |
1,70 |
|
|
Кількість випущених виробів, шт |
80000 |
125000 |
х |
|
Обсяг ринку на наступний рік, шт |
10000 |
150000 |
х |
Завдання 12
На підприємстві випускається 3 види товару. За представленими даними визначити точку беззбитковості і запас фінансової міцності по кожному товару, зробити висновки. Вихідні дані наведені в табл. 2.22.
Таблиця 2.22
Вихідні дані
Показник |
Товар А |
Товар Б |
Товар В |
|
Обсяг реалізації, тис. грн |
170 |
920 |
450 |
|
Постійні витрати, тис грн |
550 |
||
|
Змінні витрати на 1 виріб, грн |
0,25 |
1,68 |
1,75 |
|
Кількість випущених виробів, шт |
160000 |
125000 |
80000 |
|
Довідково: розподіл постійних витрат на виробництво кожного товару – пропорційний обсягам реалізації. |
|||
Завдання 13
У зв’язку зі збільшенням обсягів реалізації виручка підприємства зросла з 55000 грн. до 66000 грн. Змінні витрати на весь обсяг складали 42500 грн., постійні витрати на весь обсяг – 4500 грн. Розрахувати як зміниться прибуток підприємства звичайним методом та за допомогою виробничого важеля.
Завдання 14
Річний обсяг закупки товарів – 1000 тис.грн. Річний обсяг продажу товарів – 1350 тис.грн. Щорічні витрати на оренду, оплату праці складають 280 тис.грн. Розрахувати поріг рентабельності та запас фінансової міцності підприємства.
Заняття 4. Управління активами
Студент повинен знати: основні завдання управління активами, стратегії фінансування активів
Студент повинен вміти: застосовувати основні форми рефінансування дебіторської заборгованості, управління товарно-матеріальними запасами, регулювати залишки грошових коштів за допомогою моделей Баумоля та Міллера-Орра.
План заняття
- Сутність та задачі управління активами.
- Політика фінансування активів.
- Управління виробничими запасами.
- Управління дебіторською заборгованістю.
- Управління грошовими активами.
Питання для самостійної роботи
- Методи оцінювання виробничих запасів (Lifo, FIFO).
- Методи визначення оптимальної дебіторської заборгованості.
Література: [1, 2, 6, 7, 9]
Завдання 1
Річна потреба певного виду сировини становить 30000 одиниць. Середні витрати підприємства на зберігання запасів (можливі і дійсні) становлять 60 грн. Середні витрати на виконання одного замовлення – 140 грн. Визначити оптимальний обсяг замовлення.
Завдання 2
Визначити ціну рефінансування дебіторської заборгованості за допомогою факторингу, якщо підприємство продало банку право на стягнення дебіторської заборгованості на суму 10000 грн. Розмір встановленої банком комісійної винагороди становить 2% від суми боргу. Банк надає підприємству кредит у формі попередньої оплати 80% від загальної суми боргу під 18% річних. Середній рівень рентабельності активів підприємства – 26%. Середній рівень відсоткової ставки на ринку грошових ресурсів – 24%.
Завдання 3
За допомогою наступних даних розрахувати потребу в додатковому залученні коштів в обіг. Вихідні дані наведені в таблиці:
|
Показники |
2007 |
2008 |
|
Виручка від реалізації, тис.грн. |
22015,6 |
23501,2 |
|
Середній розмір поточних активів, тис.грн. |
3910 |
4202 |
Завдання 4
Обґрунтувати доцільність використання цінової знижки покупцем продукції на умовах «3/15, нетто 30», якщо середня ставка банківського відсотку становить 25%.
Завдання 5
Підприємство продає щорічно в кредит 600 тис.од. продукції за ціною 10 грн. за 1 виріб, при його собівартості 7,5 грн. Середній період погашення дебіторської заборгованості складає 25 днів; середня норма прибутку на капітал 20%. Якщо пом’якшити умови розрахунків з дебіторами, то прогнозується зростання об'єму реалізації на 15%. При цьому середній період погашення дебіторської заборгованості збільшиться до 45 днів, а сума безнадійних боргів на 100 тис. грн. Визначити, чи доцільно йти на лібералізацію умов кредиту покупцям.
Завдання 6
Підприємство продало банку право стягнення дебіторської заборгованості на суму 6000 грн. на таких умовах:
- комісійна оплата за здійснення факторингової операції знімається банком в розмірі 2% від суми боргу;
- банк надає підприємству-продавцю кредит у формі попередньої оплати його боргових вимог в розмірі 75% від суми боргу;
- відсоткова ставка за наданий банком кредит складає 20% на рік;
- середній рівень відсоткової ставки на ринку грошей складає 25% на рік. Визначити ефективність факторингової операції для підприємства-продавця.
Завдання 7
Поточний обсяг продажу підприємства - 100 000 виробів. Ціна за одиницю виробу - 50 грн. Витрати підприємства на виробництво кожного виробу становлять 40 грн. Передбачається, що дебіторська заборгованість клієнтів зросте на 500 000 грн., коли будуть послаблені умови щодо розрахунків. При цьому продаж виробів зросте на 30 000 одиниць. 5% виручки від продажу 30 000 виробів будуть втрачені для компанії як безнадійні борги, а вартість капіталу, залученого для фінансування 12%. Визначити чи буде послаблення розрахункових умов прибутковим для компанії.
Завдання 8
Грошові кошти підприємства протягом року складають 100 000 грн. Відсоткова ставка по державних цінних паперах дорівнює 10%, а випрати, пов'язані з кожною реалізацією, складуть 30 грн. За допомогою моделі Баумоля визначити політику управління коштами на поточному рахунку.
Завдання 9
Наведені наступні дані щодо грошових потоків на підприємстві: Мінімальний запас грошових коштів - 6000 грн.
Витрати по конвертації цінних паперів - 90 грн.
Відсоткова ставка - 0,053% в день.
Середнє квадратичне відхилення в день - 3000 грн.
За допомогою моделі Міллера-Орра визначити політику управління коштами на поточному рахунку.
Заняття 5. Вартість капіталу та оптимізація структури капіталу
Студент повинен знати: концепцію вартості капіталу, теорію структури капіталу, концепцію фінансового важеля.
Студент повинен вміти: визначати ефективне співвідношення між фінансуванням діяльності за допомогою власного капіталу, кредитів і продажу цінних паперів, розраховувати середньозважену вартість капіталу, оптимізувати структуру капіталу за критеріями мінімізації середньозваженої вартості капіталу, максимізації рентабельності власного капіталу чи максимізації чистого прибутку на акцію, розраховувати точку байдужості.
План заняття
- Економічна сутність та класифікація капіталу.
- Управління власним капіталом.
- Управління позиковим капіталом.
- Фінансовий важель. Взаємодія фінансового та виробничого важеля.
- Вартість капіталу та підходи до її оцінки.
- Оптимізація структури капіталу.
Питання для самостійної роботи
- Фактори, що впливають на структуру капіталу.
- Основи теорій структури капіталу.
Література: [1, 2, 3, 7]
Завдання 1
Розрахувати середньозважену вартість капіталу за наступними даними. Вихідні дані наведені в табл. 2.23.
Таблиця 2.23
Вихідні дані
|
Джерела коштів |
Сума, тис.грн. |
Ціна джерела, % |
|
Нерозподілений прибуток |
100 |
15,0 |
|
Привілейовані акції |
175 |
11,0 |
|
Звичайні акції |
887,5 |
16,5 |
|
Банківські кредити |
1142,5 |
20,8 |
|
Облігаційні позики |
195 |
17,2 |
Завдання 2
Операційний прибуток підприємства становить – 2000 тис.грн., фінансові витрати – 400 тис.грн., число звичайних акцій – 5 тис.грн. Підприємству необхідно 3000 тис.грн. для фінансування інвестиційного проекту, який, як очікується, збільшить на 800 тис.грн. операційний прибуток підприємства. Розглядаються наступні варіанти:
А) випуск 1000 акцій;
Б) кредит під 10% річних.
Використовуючи точку байдужості оберіть найкращий варіант.
Завдання 3
Операційний прибуток підприємства склав 820 тис.грн., сума нарахованих відсотків за кредит 310 тис.грн., податок на прибуток -25%. Розрахуйте чистий прибуток на акцію, якщо кількість акцій в обігу – 2300 тис.од.
Завдання 4
Ринкова ціна акції в теперішній момент часу 150 грн. Очікується, що дивіденд на акцію в поточному році буде дорівнювати 12 грн., а постійний темп росту дивідендів – 7%. Визначити вартість акціонерного капіталу.
Завдання 5
Наведені дані про діяльність двох підприємств. Розрахуйте ефект фінансового важеля і обґрунтуйте, якому з цих підприємств банк надасть перевагу в отриманні позики. Вихідні дані наведені в табл. 2.24.
Таблиця 2.24
Вихідні дані
|
Показники |
А |
Б |
|
Акціонерний капітал, тис.грн. |
1500 |
1000 |
|
Довгострокові позики , тис.грн. |
200 |
500 |
|
Короткострокові позики, тис.грн. |
200 |
100 |
|
Фінансові витрати, тис.грн. |
70 |
110 |
|
НРЕІ, тис.грн |
400 |
500 |
Завдання 6
Визначити силу дії фінансового важеля підприємства, якщо прибуток до оподаткування становить 1300 тис.грн., нараховані відсотки за кредит – 420 тис.грн.
Завдання 7
Використовуючи сполучену силу дії виробничого і фінансового важеля, визначити більш ризиковане підприємство, якщо сила дія виробничого важеля підприємства А – 2,5, підприємства Б – 8,9. Сила дії фінансового важеля підприємства А – 7,1, підприємства Б – 2,05.
Завдання 8
Розрахувати чистий прибуток на акцію планового року за допомогою сполученої сили дії виробничого та фінансового важеля, якщо відомо, що чистий прибуток в поточному році склав 0,845 грн/акцію. Планується збільшення обсягу реалізації на 10%. Сила дії виробничого важеля – 1,5, фінансового важеля – 2,5.
Заняття 6. Управління інвестиціями. Управління фінансовими ризиками
Студент повинен знати: показники ефективності інвестиційних проектів, основні фінансові ризики та способи їх уникнення.
Студент повинен вміти: обирати оптимальні інвестиційні проекти, що приносять високі доходи за найменшого ризику, оцінювати ступінь ризику за якісними і кількісними методами.
План заняття
- Сутність та форми інвестицій.
- Управління реальними інвестиціями.
- Управління фінансовими інвестиціями.
- Сутність і класифікація фінансових ризиків.
- Методи оцінки фінансових ризиків.
- Методи нейтралізації фінансових ризиків.
Питання для самостійної роботи
- Принципи розробки інвестиційної політики
- Основні стратегії нейтралізації ризиків.
Література: [1, 2, 6, 7]
Завдання 1
Визначте найбільш привабливий інвестиційний проект із двох запропонованих. Висновки базуються на розрахунках чистої теперішньої вартості грошових потоків по запропонованих проектах. Проекти розраховані на однакове число років. Ставка дисконту для інвестиційного проекту А визначена на рівні 10%, для інвестиційного проекту Б – 12%. Вихідні дані наведені в табл. 2.25
Таблиця 2.25
Вихідні дані
|
Рік |
Грошові потоки |
|
|
Проект А |
Проект Б |
|
|
0 |
-40000 |
-50000 |
|
1 |
8000 |
15000 |
|
2 |
36000 |
42000 |
Завдання 2
Підприємство має два альтернативних варіанти інвестиційних проектів – проект А і проект Б. Для оцінки ефективності цих проектів необхідно визначити очікувану суму чистого приведеного доходу по цих проектах. Дисконтна ставка для проекту А- 10%, для проекту Б – 12%. Вихідні дані наведені в табл. 2.26.
Таблиця 2.26
Вихідні дані
|
Показники |
Інвестиційні проекти |
|
|
А |
Б |
|
|
Обсяг інвестиційних коштів |
3500 |
3300 |
|
Період експлуатації інвестиційного проекту, років |
2 |
4 |
|
Сума грошового потоку, всього |
6000 |
7000 |
|
В тому числі: |
|
|
|
1-й рік |
2000 |
1500 |
|
2-й рік |
4000 |
1500 |
|
3-й рік |
- |
1500 |
|
4-й рік |
- |
2500 |
Завдання 3
Ви маєте можливість профінансувати проект тривалістю 3 роки. Величина необхідних інвестицій – 100 тис.грн., дохід по роках очікується в розмірі відповідно 50, 40, та 30 тис.грн. Чи варто приймати цю пропозицію, якщо ставка дисконтування становить 10%?
Завдання 4
Наведені наступні дані про два альтернативні проекти:
А: інвестиції – 1000 тис. грн.; дохід 1-й рік – 700 тис.грн., 2-й рік – 800 тис.грн.
Б: інвестиції – 400 тис. грн.; дохід 1-й рік – 350 тис.грн., 2-й рік – 300 тис.грн.
Розрахуйте РІ та NPV проектів, якщо вартість джерела 15%. Якому з цих проектів ви надали б перевагу?
Завдання 5
Експертами надані дані про очікувану доходність акцій АА та ВВ в залежності від загальноекономічної ситуації: Вихідні дані наведені в табл. 2.27.
Таблиця 2.27
Вихідні дані
|
Економічна ситуація |
Ймовірність |
Доходність АА, % |
Доходність ВВ, % |
|
Швидке зростання економіки |
0,10 |
17 |
13 |
|
Помірне зростання економіки |
0,30 |
14 |
11 |
|
Продовження табл. 2.27 |
|||
|
Нульове зростання економіки |
0,45 |
8 |
9 |
|
Спад |
0,15 |
2 |
7 |
Розрахуйте показники доходності та ризику.
Заняття 7. Аналіз фінансових звітів. Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування
Студент повинен знати: основні фінансові показники та порядок їх розрахунку, теоретичні засади внутрішньофірмового прогнозування та планування.
Студент повинен вміти: визначати фінансовий стан підприємства, розраховувати поточний та перспективний бюджети підприємства.
План заняття
- Зміст і завдання аналізу фінансової звітності. Аналіз балансу, звіту про фінансові результати, звіту про рух грошових коштів, звіту про власний капітал.
- Показники рентабельності, платоспроможності, фінансової стійкості та ділової активності.
- Завдання та методи фінансового планування і прогнозування.
- Стратегічне планування на підприємстві.
Питання для самостійної роботи
- Критерії визнання інформації у фінансовій звітності.
- Система фінансових планів на підприємстві.
Література: [1, 2, 4, 7]
Завдання 1
Заповнити таблицю, дати характеристику ліквідності та платоспроможності підприємства. Вихідні дані наведені в табл. 2.28.
Таблиця 2.28
Вихідні дані
|
Показники |
01.01.2006 |
01.01.2007 |
01.01.2008 |
01.01.2009 |
|
Оборотні активи, тис.грн. |
2017,4 |
? |
1068,7 |
2681,5 |
|
Поточні зобов’язання, тис.грн. |
? |
1769,4 |
1705,6 |
? |
|
Коефіцієнт загальної ліквідності |
0,66 |
0,61 |
? |
0,29 |
|
Робочий капітал, тис.грн. |
? |
? |
? |
? |
Завдання 2
Заповнити таблицю, дати трактування змінам показників у динаміці та оцінити рівень фінансової незалежності підприємства від зовнішніх кредиторів. Вихідні дані наведені в табл. 2.29.
Таблиця 2.29
Вихідні дані
|
Показники |
01.01.2006 |
01.01.2007 |
01.01.2008 |
01.01.2009 |
|
Коефіцієнт автономії |
0,36 |
? |
0,72 |
? |
|
Власний капітал, тис.грн. |
? |
1215,7 |
4358,0 |
3122,7 |
|
Усього капіталу, тис.грн. |
4829,8 |
4411,1 |
? |
20533,9 |
|
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу |
? |
? |
? |
? |
|
Коефіцієнт фінансової залежності |
? |
? |
? |
? |
Завдання 3
Обчислити коефіцієнти поточної та швидкої ліквідності, дати характеристику стану ліквідності активів підприємства, якщо відомо, що:
- показник «робочий капітал» має позитивне значення 1570 тис.грн.
- поточні активи підприємства становлять 2700 тис.грн.
- частка запасів у складі поточних активів дорівнює 65%
- як зміняться ці показники, якщо частка запасів зменшиться до 40% в структурі активів
Завдання 4
На основі поданої звітності визначити фондовіддачу, оберненість дебіторської і кредиторської заборгованості, термін погашення дебіторської та кредиторської заборгованості. Визначити до якої групи показників оцінки фінансового стану належать показники (табл.2.30).
Таблиця 2.30
Вихідні дані
|
Актив, тис.грн. |
Пасив, тис.грн. |
|
|
|
Необоротні активи |
10000 |
Власний капітал |
9600 |
|
Запаси |
1200 |
Довгострокові зобов’язання |
2000 |
|
Готова продукція |
1400 |
||
|
Дебіторська заборгованість |
1300 |
Короткострокові кредити банків |
1700 |
|
Грошові кошти |
900 |
Кредиторська заборгованість |
1500 |
|
Разом |
14800 |
Разом |
14800 |
Заняття 8. Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування. Антикризове фінансове управління підприємством.
Студент повинен знати: теоретичні засади внутрішньофірмового прогнозування та планування, принципи антикризового фінансового управління та методи діагностики банкрутства підприємства.
Студент повинен вміти: розраховувати поточний та перспективний бюджети підприємства, оцінювати ймовірність банкрутства підприємства та розробляти заходи зі стабілізації діяльності підприємств.
План заняття
- Поточне фінансове планування.
- Сутність та особливості бюджетування діяльності внутрішніх підрозділів.
- Сутність та принципи антикризового фінансового управління.
- Методи діагностики банкрутства.
- Форми та джерела фінансової санації.
Питання для самостійної роботи
- Особливості бюджетування внутрішніх підрозділів підприємства.
- Правове та організаційне забезпечення санаційних і ліквідаційних процедур.
Література: [1, 2, 4, 7]
3. ТЕСТИ
Тема 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового менеджменту
1. До об’єктів фінансового менеджменту відносять:
А) фінансові інструменти;
Б) фінансові методи;
В) фінансові ресурси;
Г) фінансову інформацію.
2. До функції об’єкта фінансового менеджменту відноситься:
А) планування;
Б) організація;
В) відтворювальна;
Г) мотивація.
3. До функцій суб’єкта фінансового менеджменту відноситься:
А) планування;
Б) розподільча;
В) відтворювальна;
Г) авансування.
4. Принцип «плановість і системність» передбачає:
А) орієнтацію на цілі й завдання, які на цей момент ставить перед собою підприємство;
Б) орієнтацію на стратегію довгострокового розвитку підприємства, знання і врахування стратегічних настанов конкурентів, випереджальне управління фінансами підприємства;
В) планування матеріальних, трудових і фінансових ресурсів з метою забезпечення їх збалансованості.
5. Принцип «цільова спрямованість» передбачає:
А) орієнтацію на цілі й завдання, які на цей момент ставить перед собою підприємство;
Б) орієнтацію на стратегію довгострокового розвитку підприємства, знання і врахування стратегічних настанов конкурентів, випереджальне управління фінансами підприємства;
В) планування матеріальних, трудових і фінансових ресурсів з метою забезпечення їх збалансованості.
6. Принцип «стратегічна орієнтованість» передбачає:
А) орієнтацію на цілі й завдання, які на цей момент ставить перед собою підприємство;
Б) орієнтацію на стратегію довгострокового розвитку підприємства, знання і врахування стратегічних настанов конкурентів, випереджальне управління фінансами підприємства;
В) планування матеріальних, трудових і фінансових ресурсів з метою забезпечення їх збалансованості.
7. До принципів фінансового менеджменту відносяться:
А) авансування і інвестування
Б) плановість і системність
В) бюджетування.
Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту
1. Які користувачі фінансової інформації опосередковано зацікавлені в результатах фінансової діяльності підприємства:
А) працівники цього підприємства;
Б) постачальники і покупці;
В) фондова біржа;
Г) представники преси.
2. «Торговець цінними паперами, який крім здійснення інших видів діяльності, може залучати кошти для спільного інвестування шляхом емісії цінних паперів та здійснювати їх розміщення». Дане визначення характерно для:
А) відкритого інвестиційного фонду;
Б) закритого інвестиційного фонду;
В) інвестиційної компанії;
Г) банку.
3. «… створюються на визначений термін і здійснюють свої розрахунки щодо інвестиційних сертифікатів після закінчення терміну діяльності інвестиційного фонду». Дане визначення характерно для:
А) відкритого інвестиційного фонду;
Б) закритого інвестиційного фонду;
4. До пайових цінних паперів відносяться;
А) облігації;
Б) акції;
В) векселі.
5. «Це здатність цінних паперів виступати як засіб збереження і нагромадження багатства». Дане визначення характеризує таку характеристику цінних паперів як:
А) надійність цінних паперів;
Б) визначеність цінних паперів;
В) доходність цінних паперів;
Г) ліквідність цінних паперів.
6. «Це здатність цінних паперів перетворюватись в гроші». Дане визначення характеризує таку характеристику цінних паперів як:
А) надійність цінних паперів;
Б) визначеність цінних паперів;
В) доходність цінних паперів;
Г) ліквідність цінних паперів.
Тема 3. Управління грошовими потоками на підприємстві
1. Як зміняться платежі постачальникам у разі зростання виданих авансів і збільшення запасів на складі:
А) платежі зростуть;
Б) платежі зменшаться.
2. Як впливає амортизація основних засобів і нематеріальних активів у складі собівартості продукції на обсяг чистого грошового потоку від операційної діяльності:
А) збільшує;
Б) зменшує.
3. Збільшення відстрочених податкових активів:
А) збільшує чистий рух коштів від операційної діяльності;
Б) зменшує чистий рух коштів від операційної діяльності.
4. Збільшення відстрочених податкових зобов’язань:
А) збільшує чистий рух коштів від операційної діяльності;
Б) зменшує чистий рух коштів від операційної діяльності.
Тема 4. Концепція визначення вартості грошей в часі та її використання у фінансових розрахунках
1. Банк надав кредит на суму 10000 грн. під 15% річних на 2 роки. Чому дорівнює сума виплачених відсотків
А) 13000
Б) 3000
В) 11500
Г) 1500
2. Банк надав кредит на суму 15000 грн. під 13% річних на 3 роки. Чому дорівнює
сума виплачених відсотків.
А) 20850
Б) 5850
В) 2250
Г) 3900
3. Банк надав кредит на суму 20000 грн. під 20% річних на 2 роки. Чому дорівнює сума виплачених відсотків.
А) 28000
Б) 4000
В) 24000
Г) 8000
4. Банк надав кредит на суму 30000 грн. під 20% річних на 3 роки. Чому дорівнює сума виплачених відсотків.
А) 6000
Б) 18000
В) 12000
Г) 36000
Тема 5. Управління прибутком
1. Прибуток від операційної діяльності – це різниця між:
а) чистою виручкою та собівартістю
б) чистою виручкою та собівартістю, витратами на збут, адміністративними витратами
в) чистою виручкою та собівартістю і витратами на збут
2. Валовий прибуток від операційної діяльності – це різниця між:
а) чистою виручкою та собівартістю
б) чистою виручкою та собівартістю, витратами на збут, адміністративними витратами
в) чистою виручкою та собівартістю і витратами на збут
3. В залежності від змісту операційного процесу витрати поділяються на:
а) прямі, непрямі
б) виробнича собівартість, загально виробничі витрати, адміністративні витрати, витрати на збут, інші операційні витрати
в) змінні, постійні
г) матеріальні витрати, витрати на оплату праці, відрахування на соціальні заходи, амортизація, інші операційні витрати
4. Сума операційного прибутку у більшому ступені буде змінюється відносно темпів зміни обсягу реалізації продукції у тому випадку якщо:
а) більша питома вага постійних витрат в загальній структурі витрат
б) більша питома вага змінних витрат в загальній структурі витрат
в)не залежить від структури витрат
5. При збільшенні виручки від реалізації за рахунок збільшення цін, доля змінних витрат в складі виручки буде:
а) збільшуватись
б) зменшуватись
в) залишиться без змін
6. Чому дорівнює сила впливу виробничого важеля, якщо виручка від реалізації - 15000 грн., постійні витрати - 5000 грн., прибуток- 1000 грн
а) 10
б) 6
в) 20
г) 7
7. Чому дорівнює точка беззбитковості, якщо постійні витрати підприємства-60000 грн., змінні витрати – 5 грн/од., ціна – 8 грн/од.. Фактичний обсяг продукції – 30000од.
а) 90000
б) 20000
в)48000
8. Як зміниться прибуток підприємства, якщо виручка від реалізації збільшиться на 10%, при цьому СВВВ-1,5
а) залишиться незмінним
б) збільшиться на 10%
в) збільшиться на 15%
г) збільшиться на 1,5%
9. Суть концепції М.Міллера-Ф.Модільяні:
а) для акціонерів вигідніше збільшення
поточних дивідендів
б) для акціонерів вигіднішою є капіталізація доходу
в) рішення фінансових менеджерів щодо рівня коефіцієнта виплат не впливає на доходи акціонерів
10. Суть концепції м.Гордона, Е.Брігема, Дж. Лінтнера "Синиця в руці"
а) для акціонерів вигідніше збільшення
поточних дивідендів
б) для акціонерів вигіднішою є капіталізація доходу
в) рішення фінансових менеджерів щодо рівня коефіцієнта виплат не впливає на доходи акціонерів
Тема 6. Управління активами.
1. Суть стратегії "Поточні активи фінансуються за рахунок поточних активів" підходить для:
а) ідеальної моделі фінансування активів
б) агресивної моделі фінансування активів
в) консервативної моделі фінансування активів
г) компромісної моделі фінансування активів
2. Тривалість операційного циклу порівняно з фінансовим циклом
а) більша на час оборотності
кредиторської заборгованості
б) більша на час оборотності дебіторської
г) менша на час оборотності
заборгованості
3. Для зменшення тривалості фінансового циклу підприємства потрібно:
а) уповільнити виробничий процес;
б) забезпечити некритичне уповільнення кредиторської заборгованості;
в) забезпечити некритичне уповільнення дебіторської заборгованості;
г) уповільнити оборот товарно-матеріальних запасів.
4. Наявність зайвих поточних активів веде до:
а) перебоїв у виробничому процесі;
б) недоотримання частини доходу з причини іммобілізації фінансових ресурсів;
в) недостатності виробничих запасів.
5. Розрахуйте оптимальний обсяг замовлення, якщо річна потреба підприємства в сировині – 3600 од., витрати на організацію замовлення – 100 грн, витрати на зберігання (дійсні і можливі)- 2 грн.
а) 360000
б) 424
в)600
г) 200
6. Які будуть річні витрати підприємства на організацію замовлення, якщо оптимальний обсяг замовлення -2000 од., витрати на організацію одного замовлення – 150 грн. Річна потреба підприємства в даному виді сировини – 56000 од.
а) 150
б) 4200
в)300000
г) 5,35
7. Визначення оптимального моменту для поновлення замовлення ТМЦ зводиться до:
а) встановлення часу між попередньою доставкою і наступним замовленням
б) встановлення часу між попередньою доставкою і наступною доставкою замовлення
в) встановлення циклу замовлення
г) встановлення оптимальної тривалості виконання замовлення
8. Оптимальний обсяг замовлення ТМЦ відповідно до моделі Баумоля це:
а) максимальний обсяг замовлення
б) максимальний обсяг замовлення, за якого досягається мінімальна ціна закупівлі
в) найменший обсяг замовлення
г) максимальний обсяг замовлення, за якого мінімізуються сукупні витрати підприємства
9. До способів рефінансування дебіторської заборгованості не належать:
а) факторинг
б) форфейтинг
в) лізинг
г) продаж векселів
10. Запис «4/10, нето 30» означає:
А) 4-відсоткова знижка з ціни товару за умови його оплати протягом 30 днів;
Б) 4-відсоткова знижка з ціни товару за умови його оплати протягом перших 10 днів;
В) 10-відсоткова знижка з ціни товару за умови його оплати через 4 дні при максимальній відстрочці 30 днів.
Тема 7. Вартість капіталу та оптимізація структури капіталу
1. Які з нижчезазначених джерел не відносяться до позикових джерел
фінансування:
а) емісія облігацій
б) емісія векселів
в) емісія акцій
г) лізинг
2. До позикового капіталу не відноситься:
а) кредити банків
б) довгострокові позики
в) нерозподілений прибуток
г) податкові кредити
3. До власного капіталу не відноситься:
а) статутний капітал
б) резервний капітал
в) нерозподілений прибуток
г) доходи майбутніх періодів
4. До переваг позикового капіталу відносять:
а) збільшення рентабельності власного капіталу
б) забезпечення фінансової стійкості підприємства
в) забезпечення права на участь в управлінні підприємством
5. Чистий прибуток підприємства – 100 тис.грн. Фінансові витрати – 28 тис.грн. Кількість звичайних акцій – 40000 шт. Розрахувати прибуток на акцію (грн./акцію).
а) 1,35
б) 1,8
в)2,5
6. Чому дорівнює прибуток на акцію (грн./акцію), якщо операційний прибуток – 800 тис грн., фінансові витрати – 70 тис.грн., кількість звичайних акцій- 10000 шт.
а) 60
б) 73
в)54,75
7. "Це договір лізингу, в результаті якого майно, що замортизувалось не менше ніж на 60%", переходить у власність лізингоодержувача або викуповується ним за залишковою вартістю". Це визначення характерно для:
а)фінансового лізингу
б) оперативного лізингу
в) хайрінгу
8. Ризик кредитора проявляється в:
а) рівні ССПК
б) плечі ЕФВ
в) диференціалі ЕФВ
9. Наведіть формулу диференціала ЕФВ?
а) рентабельність власного капіталу -
середня ставка по позиковому капіталу
б) власний капітал / позиковий капітал
в) позиковий капітал / власний капітал
г) рентабельність активів - середня ставка по позиковому капіталу
10. Як зміниться прибуток на акцію підприємства при зростанні операційного прибутку на 10 %, якщо сила дії фінансового важеля -1,4.
а) збільшиться на 1,4%
б) збільшиться на 10%
в) не зміниться
г) збільшиться на 14%
11. Що показує плече фінансового важеля:
а) частку позикових коштів у структурі капіталу
б) частку довгострокових пасивів у структурі капіталу
в) співвідношення власних і позикових коштів
г) співвідношення позикових і власних коштів
12. Розрахувати ЕФВ, якщо рентабельність активів – 20%, ССПК – 16%, плече фінансового важеля – 0,5.
а) 2
б) 1,5
в)0,63
г) 8
13. Сила дії фінансового важеля показує:
а) темп зміни прибутку в залежності від темпу зміни виручки від реалізації
б) темп зміни прибутку на акцію в залежності від темпу зміни операційного прибутку
в) темп зміни прибутку на акцію в темпу зміни виручки від реалізації
14. Сума позикових коштів підприємства - 100000 грн., фінансові витрати за звітній період - 14000 грн., рентабельність активів - 20%. Чому дорівнює ССПК
а) 20%
б) 14%
в) 6%
г) 10%
15. Чому дорівнює ССДФВВ, якщо СВВВ - 5, СДФВ -З
а) 2
б) 1,6
в) 15
г) 8
Тема 8. Управління інвестиціями
1. До реальних інвестицій не відносять:
А) вкладення в ноу-хау;
Б) вкладення в корпоративні права інших підприємств;
В) вкладення в приріст матеріальних запасів;
Г) вкладення у заміну обладнання.
2. Прямі інвестиції – це вкладення, які здійснюються:
А) за дорученням;
Б) без свідків;
В) без посередника;
Г) без заключення договорів купівлі-продажу.
3. Для того, щоб інвестиційний проект було доцільно реалізувати, його внутрішня норма прибутковості має бути:
А) >1;
Б) >0;
В) більшою за середньозважену вартість інвестиційних ресурсів;
Г) більшою за рівень рентабельності власного капіталу.
Тема 9. Управління фінансовими ризиками
1. Які види ризики відносять до систематичних:
А) ризик зменшення фінансової стійкості;
Б) інфляційний ризик;
В) податковий ризик;
Г) ризик упущеної вигоди.
2. Які інвестиційні ризики є несистематичними:
А) скасування податкових пільг;
Б) невдалий вибір підрядчика;
В) зміна кон’юнктури товарного ринку;
Г) підвищення процентних ставок за кредит.
3. До методів кількісного аналізу ризики відносять:
А) аналогові методи;
Б) експертні методи;
В) економіко статистичні методи;
Г) все вищеперераховане.
4. Що характеризує -коефіцієнт:
А) середній рівень ризику на інвестиційному ринку;
Б) рівень доходу за без ризиковими операціями;
В) індивідуальний рівень ризику порівняно з середнім на інвестиційному ринку;
Г) можливу суму фінансових втрат при настанні ризикової події.
5. -коефіцієнт за окремими видами цінних паперів має такі значення: для облігації АА-1,8; ББ-1,3; ВВ-1,0; СС-0,6. Який з цих цінних паперів найризикованіший для інвестування:
А) АА;
Б) ББ;
В) ВВ;
Г) СС.
Тема 10. Аналіз фінансових звітів
1. Коефіцієнт швидкої ліквідності розраховується за формулою:
а) грошові кошти та фінансові інвестиції / поточні зобов’язання
б) поточні активи / поточні зобов’язання
в) (дебіторська заборгованість + грошові кошти + фінансові інвестиції) / поточні зобов’язання
2. Коефіцієнт поточної ліквідності розраховується за формулою:
а) грошові кошти та фінансові інвестиції / поточні зобов’язання
б) поточні активи / поточні зобов’язання
в) (дебіторська заборгованість + грошові кошти + фінансові інвестиції) / поточні зобов’язання
3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховується за формулою:
а) грошові кошти та фінансові інвестиції / поточні зобов’язання
б) поточні активи / поточні зобов’язання
в) (дебіторська заборгованість + грошові кошти + фінансові інвестиції) / поточні зобов’язання
4. Коефіцієнт автономії розраховується за формулою:
а) Активи / Власний капітал
б) Позиковий капітал / Активи
в) Власний капітал / Активи
г) Власний капітал/ Позиковий капітал
5. Коефіцієнт боргового навантаження розраховується за формулою:
а) Активи / Власний капітал
б) Позиковий капітал / Активи
в) Власний капітал / Активи
г) Власний капітал/ Позиковий капітал
6. Коефіцієнт фінансової стійкості розраховується за формулою:
а) Активи / Власний капітал
б) Позиковий капітал / Активи
в) Власний капітал / Активи
г) Власний капітал/ Позиковий капітал
Тема 11. Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування
1. Система фінансового планування охоплює:
а) фінансове прогнозування та бюджетування;
б) поточне планування та оперативне фінансове планування;
в) фінансове прогнозування, поточне планування, бюджетування та оперативне фінансове планування;
2. Бюджетування це:
а) ефективний спосіб планування діяльності структурних підрозділів, за допомогою якого доводяться показники витрат та джерел їх покриття;
б) розробка ймовірних шляхів розвиту фінансів підприємства;
в) процес синхронізації у часі грошових надходжень і витрат, визначення послідовності здійснення всіх розрахунків та забезпечення платоспроможності підприємства.
3. Оперативне фінансове планування це:
а) ефективний спосіб планування діяльності структурних підрозділів, за допомогою якого доводяться показники витрат та джерел їх покриття;
б) розробка ймовірних шляхів розвиту фінансів підприємства;
в) процес синхронізації у часі грошових надходжень і витрат, визначення послідовності здійснення всіх розрахунків та забезпечення платоспроможності підприємства.
4. Фінансове прогнозування це:
а) ефективний спосіб планування діяльності структурних підрозділів, за допомогою якого доводяться показники витрат та джерел їх покриття;
б) розробка ймовірних шляхів розвиту фінансів підприємства;
в) процес синхронізації у часі грошових надходжень і витрат, визначення послідовності здійснення всіх розрахунків та забезпечення платоспроможності підприємства.
Тема 12. Антикризове фінансове управління підприємством
1. До внутрішніх джерел фінансування санації підприємства відноситься:
а) безповоротна фінансова допомога;
б) державне пільгове кредитування;
в) розпродаж залежалої продукції;
2. До зовнішніх джерел фінансування санації підприємства відноситься:
а) стимулювання економії енергоносіїв, матеріалів;
б) згортання збиткових неперспективних виробництв;
в) надання санаційних кредитів;
4. ПИТАННЯ ДЛЯ ПІДГОТОВКИ ДО ІСПИТУ
- Функції фінансового менеджменту
- Роль та завдання фінансових менеджерів на підприємствах.
- Методи фінансового менеджменту.
- Принципи фінансового менеджменту.
- Фінансові ринки. Джерела формування фінансових ринків країни.
- Прямі та непрямі канали фінансування. Фінансові посередники.
- Концепція вартості грошей у часі. Фактори впливу на вартість грошей.
- Розрахунок теперішньої вартості грошей.
- Розрахунок майбутньої вартості грошей.
- Визначення вартості цінних паперів. Прогнозування вартості цінних паперів.
- Характеристика основних чинників, що формують ставку відсотка та вартість цінних паперів.
- Відмінності, переваги та недоліки внутрішнього та зовнішнього фінансування.
- Вплив амортизаційної політики на фінансові рішення.
- Визначення ефективних ринків капіталу. Три рівня ефективності ринків.
- Кредитні аспекти фінансового лізингу.
- Моделі фінансування корпорацій.
- Розрахунок коефіцієнту боргового навантаження.
- Етапи розробки політики управління грошовими потоками підприємства.
- Фактори, що впливають на формування грошових потоків підприємства.
- Управління поточним фінансовим забезпеченням діяльності підприємств.
- Управління поточними витратами.
- Характеристика методів поточного фінансового менеджменту.
- Роль короткострокового фінансування в діяльності підприємства.
- Стратегічний фінансовий менеджмент.
- Фінансове забезпечення маркетингових стратегій розвитку підприємства.
- Управління змінними та постійними витратами.
- Формування ефективного асортиментного портфелю за допомогою управління витратами.
- Ефект виробничого (операційного) важеля. Розрахунок. Застосування.
- Визначення межі безпеки (порогу рентабельності) та запасу фінансової міцності підприємства.
- Управління податковими платежами.
- Формування податкової політики підприємства.
- Цілі управління формуванням прибутку.
- Задачі управління розподілом прибутку підприємства.
- Вибір критеріїв при плануванні цільової суми прибутку.
- Управління формуванням активів підприємств.
- Проблеми оптимізації обсягу та складу активів.
- Джерела фінансування формування активів.
- Управління дебіторською заборгованістю.
- Факторинг та страхування кредитів.
- Питання оптимізації товарно-матеріальних запасів.
- Визначення потреби в оборотних коштах підприємства.
- Боргове фінансування.
- Характеристика видів позикового капіталу.
- Методи оцінки ризикових боргових зобов’язань.
- Вплив фінансової залежності на доходність підприємства.
- Моделі фінансування корпорацій.
- Інструменти ринку короткотермінових позик.
- Методи оцінки вартості капіталу фірми.
- Характеристика оптимальності структури капіталу.
- Розрахунок та застосування ефекту фінансового важеля.
- Задачі планування структури капіталу.
- Різниця між інвестиційними рішеннями та рішеннями з фінансування.
- Джерела та форми фінансування інвестиційних рішень.
- Критерії обрання оптимальних інвестиційних рішень.
- Управління реальними інвестиціями.
- Управління фінансовими інвестиціями.
- Сутність та класифікація фінансових ризиків.
- Вплив ступеня ризику на прийняття фінансових рішень.
- Внутрішні механізми уникнення ризиків.
- Підходи до фінансового планування.
- Моделі фінансового планування.
- Етапи формування бюджетів підприємств.
- Характеристика складових операційного та фінансового бюджетів.
- Антикризове управління.
- Оцінка ймовірності банкрутства.
- Санація суб’єктів господарювання.
- Розробка плану санації.
5. КОНТРОЛЬНА РОБОТА
Після завершення викладання дисципліни студент заочної форми навчання отримує завдання на виконання контрольної роботи.
Студенти виконують контрольну роботу за матеріалами підприємства, на якому працюють, або на якому проходили виробничу практику.
Для виконання контрольної роботи на підприємстві необхідно взяти: баланс підприємства (форма № 1), звіт про фінансові результати (форма № 2), звіт про рух грошових коштів (форма № 3), звіт про власний капітал (форма № 4), примітки до річної фінансової звітності (форма № 5), кошторис витрат на виробництво продукції.
Завдання носить розрахунковий характер і складається із двох частин.
Перша частина передбачає визначення фінансового стану підприємства за допомогою розрахунку фінансових коефіцієнтів.
Фінансові коефіцієнти розраховуються по наступних групах.
І. Показники ліквідності та платоспроможності
1.1. Коефіцієнт покриття (загальної ліквідності). Показує, яку частину поточних зобов’язань підприємство спроможне погасити, якщо воно реалізує усі свої оборотні активи. Значення показника залежить від галузей та видів діяльності, його зростання розцінюється як сприятлива тенденція, оптимальне значення > 1,0-1,5.
(5.1)
де:
ОА – оборотні активи (форма №1, рядок 260);
ВМП – витрати майбутніх періодів (форма №1, рядок 270);
ПЗ – поточні зобов’язання (форма №1, рядок 620).
1.2. Коефіцієнт швидкої ліквідності. Показує, яку частину поточних зобов’язань підприємство спроможне погасити за рахунок найбільш ліквідних оборотних активів – грошових коштів та їх еквівалентів, фінансових інвестицій та дебіторської заборгованості. При аналізі тенденції зміни цього показника необхідно приділяти увагу факторам, які обумовили його зміну.
(5.2)
де:
З – запаси (форма №1, рядок 100 + рядок 110 + рядок 120 +
+ рядок 130 + рядок 140).
1.3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності. Показує, яка частина короткострокових зобов’язань може бути погашена негайно, найбільш жорсткий критерій ліквідності, граничне значення – 0,1-0,2
(5.3)
де:
ГК – грошові кошти та їх еквіваленти в національній та іноземній валюті (форма №1, рядок 230 + рядок 240);
ПФІ - поточні фінансові інвестиції (форма № 1, рядок 220).
ІІ. Показники фінансової стійкості
2.1. Коефіцієнт автономії (коефіцієнт концентрації власного капіталу). Показує, яку частину в балансі підприємства становить власний капітал. Він характеризує фінансову незалежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування його діяльності. Збільшення значення цього показника свідчить про зменшення фінансової залежності підприємства від позикових коштів, про збільшення фінансової стійкості, стабільності та незалежності підприємства, оптимальне значення > 0,5.
(5.4)
де:
ВК – власний капітал (форма №1, рядок 380);
Б – баланс (форма № 1, рядок 280 або рядок 640).
2.2. Коефіцієнт боргового навантаження (Коефіцієнт концентрації позикового капіталу). Показує, яку частину в балансі підприємства становить позиковий капітал.
(5.5)
де:
ПК – позиковий капітал (довгострокові та поточні зобов`язання) (форма №1, рядок 480 + рядок 620).
2.3. Коефіцієнт фінансової стійкості. Показує співвідношення власних і залучених коштів, вкладених у діяльність підприємства. Характеризує здатність підприємства залучати зовнішні джерела фінансування, оптимальне значення > 1.
(5.6)
2.4. Коефіцієнт фінансової залежності. Збільшення значення цього показника в динаміці свідчить про зростання частки позикових коштів при фінансуванні підприємства.
(5.7)
2.5. Коефіцієнт структури позикового капіталу. Показує, яку частину в позиковому капіталі підприємства становлять довгострокові пасиви.
(5.8)
де:
ДП – довгострокові пасиви (форма №1, рядок 480).
2.6. Коефіцієнт структури довгострокових вкладень. Показує, яка частина основних засобів та інших необоротних активів фінансується зовнішніми інвесторами. Збільшення значення цього показника в динаміці свідчить про зростання залежності підприємства від зовнішніх інвесторів.
(5.9)
де:
НА – необоротні активи (форма №1, рядок 080).
2.7. Коефіцієнт маневреності власного капіталу. Значення цього показника залежить від структури капіталу та галузевої приналежності підприємства. Для того щоб зробити висновок, необхідно порівняти значення цього показника із загальногалузевим розміром.
(5.10)
ІІІ. Показники ділової активності
3.1. Коефіцієнт оберненості активів.
(5.11)
де:
ВР – дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) (форма № 2, рядок 010).
3.1. Коефіцієнт оберненості дебіторської заборгованості. Показує, наскільки швидко підприємство одержує платежі за рахунками дебіторів. Зростання цього показника є сприятливою тенденцією для підприємства.
(5.12)
де:
СДЗ – середня дебіторська заборгованість (форма № 1, рядки 160, 170, 180, 190, 200, 210 (графа 3 + графа 4) / 2).
3.2. Термін оберненості дебіторської заборгованості. Показує в який термін погашається в середньому на підприємстві дебіторська заборгованість. Зменшення значення показника свідчить про збільшення Ко.д.з. та є сприятливою тенденцією для підприємства. Цей показник найбільш корисний для порівняння показників роботи підприємства в динаміці та для порівняльного аналізу діяльності аналогічних підприємств. У випадку, коли встановлений термін погашення рахунків значно нижчий за реальні терміни погашення, це свідчить про те, що підприємству необхідно приймати рішення, які сприятимуть покращенню фінансового стану.
(5.13)
де:
360 – кількість днів в році, яка прийнята у розрахунках.
3.3. Коефіцієнт оберненості запасів. Показник того, наскільки підприємство добре розпоряджається своїм оборотним капіталом, вкладеним у товарно-матеріальні запаси. Зростання цього показника є сприятливою тенденцією для підприємства.
(5.14)
де:
СРП – собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) (форма № 2, рядок 040);
Зсер –запаси підприємства середні (форма № 1, рядок 100 + рядок 110 +рядок 120 + рядок 130 + рядок 140 (графа 3 + графа 4) / 2).
3.4. Термін оберненості запасів. Трансформує попередній показник у дні. Сприятливою вважається тенденція зниження цього показника.
(5.15)
3.5. Тривалість виробничого (операційного) циклу. Скорочення виробничого циклу сприяє покращенню фінансового стану підприємства.
(5.16)
3.6. Коефіцієнт оберненості кредиторської заборгованості. Цей показник демонструє, наскільки швидко підприємство погашає свої зобов’язання.
(5.17)
де:
СКЗ – середня кредиторська заборгованість (форма № 1, рядки 500, 510, 520, 530, 540 (графа 3 + графа 4) / 2).
3.7. Термін оберненості кредиторської заборгованості. Сприятливою вважається тенденція зниження показника.
(5.18)
3.8. Тривалість фінансового циклу. Зменшення значення показника вважається сприятливою тенденцією для підприємства
(5.19)
ІV. Показники рентабельності
4.1. Рентабельність продукції.
(5.20)
де:
ВП – валовий прибуток (збиток) (форма № 2, рядок 050)
АВ – адміністративні витрати (форма № 2, рядок 070)
ВЗ – витрати на збут (форма № 2, рядок 080)
4.2. Чиста рентабельність продажу.
(5.21)
де:
ЧП – чистий прибуток (збиток) (форма № 2, рядок 220 або рядок 225)
4.3. Чиста рентабельність активів
(5.22)
4.4. Чиста рентабельність власного капіталу
(5.23)
4.4. Формули Дюпона. Формули, що дозволяють оцінити, як формується рентабельність власного капіталу та активів підприємства. Це моментальний знімок майже кожного із основних компонентів фінансової діяльності підприємства, що демонструє:
n зміну прибутку на кожну грошову одиницю реалізації;
n ефективність використання активів;
n зміну фінансової структури капіталу підприємства.
4.3.1. Чиста рентабельність активів
(5.24)
4.3.2. Чиста рентабельність власного капіталу
(5.25)
4.4. Коефіцієнт стійкого зростання. Демонструє забезпечення темпів зростання ефективності діяльності підприємства за рахунок внутрішніх джерел фінансування.
(5.26)
де:
ПВД – показник виплати дивідендів, який розраховується за формулою:
(5.27)
де:
- сума нарахованих дивідендів.
Ця формула дозволяє фінансовому менеджеру зрозуміти взаємозв’язок між активами підприємства, зобов’язаннями, власним капіталом, політикою виплати дивідендів. Крім того, при прийнятті управлінських рішень можна спрогнозувати їх вплив на перспективи розвитку підприємства.
5. Розрахунок ефектів виробничого та фінансового важелів
5.1. Сила впливу виробничого важеля (СВВВ).
(5.28)
де:
МД – маржинальний дохід.
(5.29)
де:
ЗМ – змінні витрати на виробництво продукції;
ПВ – постійні витрати на виробництва продукції.
Після проведення розрахунків визначають ступінь комерційного ризику підприємства.
Для обґрунтування висновків роблять розрахунки запасу фінансової міцності (ЗФМ) підприємства.
(5.30)
де:
ПР – поріг рентабельності, який розраховується за формулою:
(5.31)
Поріг рентабельності демонструє необхідний обсяг реалізації продукції, який дозволяє підприємству працювати з нульовими результатами (без прибутку, але й без збитку).
5.2. Розрахунок ефекту фінансового важеля
Ефект фінансового важеля (ЕФВ) показує фінансовий ризик, що пов’язаний із підприємством при залученні позикових коштів.
Рівень ефекту фінансового важеля (РЕФВ) розраховується за формулою:
(5.32)
де:
СПП – ставка податку на прибуток;
ЕРА – економічна рентабельність активів, %
ССПК – середньорозрахункова ставка по позикових коштах, %
(5.33)
(5.34)
де:
ФВ – фінансові витрати (форма №2, рядок 140).
Якщо підприємство не залучає до виробничої діяльності позикові кошти, ефект фінансового важеля розраховується за умовними даними. Для розрахунку приймається сума боргу у розмірі 1/3 суми пасивів балансу, а ставка за користування позиковими коштами приймається на рівні середньої ринкової ставки на фінансовому ринку України на час виконання контрольної роботи.
Після проведення розрахунків коефіцієнтів студент робить висновки щодо фінансового стану підприємства та окреслює можливі шляхи його покращення.
У другій частині контрольної роботи студент повинен розробити операційний бюджет підприємства на рік (з розбивкою по кварталах) за нижченаведеними даними. Варіант контрольної роботи студент обирає за останньою цифрою залікової книжки студентів.
Таблиця 5.1
Очікуваний обсяг реалізації, шт.
|
Прогноз збуту |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
|
Варіанти: 1 |
10000 |
30000 |
40000 |
20000 |
|
2 |
15000 |
25000 |
35000 |
25000 |
|
3 |
30000 |
10000 |
40000 |
10000 |
|
4 |
12000 |
22000 |
33000 |
24000 |
|
5 |
13000 |
40000 |
38000 |
29200 |
|
6 |
18000 |
35000 |
28000 |
40000 |
|
7 |
25000 |
28000 |
27000 |
35000 |
|
8 |
35000 |
15000 |
39500 |
33000 |
|
9 |
22000 |
23000 |
31000 |
27000 |
|
0 |
16000 |
24500 |
45000 |
15000 |
Доля оплати у поточному кварталі: для 1-5 варіантів – 70%; для 6 – 10 варіантів – 75%.
Ціна за одиницю виробу - 20 грн. 00 коп.
Запланований залишок продукції: для 1-5 варіантів – 20% обсягів реалізації наступного періоду; для 6-10 – 15%.
Запаси готової продукції на кінець року – для 1-5 варіантів – 5000 виробів, для 6-10 варіантів – 3500 виробів.
Витрати на виробництво.
Кількість основної сировини на одиницю продукції – 5кг
Ціна 1 кг сировини – 0,60 грн.
Залишок матеріалів на кінець періоду – 10% від потреби майбутнього періоду.
Оцінка запасів матеріалів на кінець року для 1- 5 варіантів – 7500 кг, для 6-10 варіантів – 6500 кг.
Доля оплати за матеріали у поточному кварталі – 50%.
Витрати праці робітників основного виробництва – 0,8 години на одиницю продукції.
Тарифна ставка – 7 грн 50 коп за 1 годину.
Інші накладні витрати 2 грн на одиницю виробленої продукції.
Постійні накладні витрати 60600 грн за квартал, у тому числі сума нарахованої амортизації – 15000 грн.
Витрати на реалізацію та управління.
Змінні на одиницю продукції – 1,80 грн.
Таблиця 5.2
Постійні витрати на квартал, грн.
|
Вид витрат |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
|
Реклама |
40000 |
40000 |
40000 |
40000 |
|
Заробітна плата АУП |
35000 |
35000 |
35000 |
35000 |
|
Страхові внески |
|
1900 |
37750 |
|
Річний відсоток по позикових коштах 10%.
Ставка податку на прибуток 25%.
Таблиця 5.3
Вартість обладнання, що планується до придбання, грн
|
|
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
|
Варіанти 1 – 5 |
30000 |
20000 |
|
|
|
Варіанти 6 – 10 |
|
|
25000 |
25000 |
Запланована сума на виплату дивідендів 40000 грн.
Приклад розробки операційного бюджету підприємства на рік
(з розбивкою по кварталах) за наступними даними:
Таблиця 5.4
Вихідні дані
|
Прогноз збуту |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
|
По кварталам |
10000 |
20000 |
30000 |
40000 |
Доля оплати у поточному кварталі:– 70%;
Ціна за одиницю виробу - 20 грн. 00 коп.
Запланований залишок продукції:– 20% обсягів реалізації наступного періоду.
Запаси готової продукції на кінець року – 5000 виробів.
Витрати на виробництво.
Кількість основної сировини на одиницю продукції – 5кг
Ціна 1 кг сировини – 0,60 грн.
Залишок матеріалів на кінець періоду – 10% від потреби майбутнього періоду.
Оцінка запасів матеріалів на кінець року - 7500 кг.
Доля оплати за матеріали у поточному кварталі – 50%.
Витрати праці робітників основного виробництва – 0,8 години на одиницю продукції.
Тарифна ставка – 7 грн. 50 коп. за 1 годину.
Інші накладні витрати 2 грн. на одиницю виробленої продукції.
Постійні накладні витрати 60600 грн. за квартал, у тому числі сума нарахованої амортизації – 15000 грн.
Витрати на реалізацію та управління.
Змінні на одиницю продукції – 1,80 грн.
Таблиця 5.5
Постійні витрати на квартал, грн.
|
Вид витрат |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
|
Реклама |
40000 |
40000 |
40000 |
40000 |
|
Продовження табл. 5.5 |
||||
|
Заробітна плата АУП |
35000 |
35000 |
35000 |
35000 |
|
Страхові внески |
|
1900 |
37750 |
|
Річний відсоток по позикових коштах 10%.
Ставка податку на прибуток 25%.
Таблиця 5.6
Вартість обладнання, що планується до придбання, грн.
|
Витрати на придбання обладнання |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
|
30000 |
20000 |
|
|
Запланована сума на виплату дивідендів 40000 грн.
Процес бюджетування можна представити наступним чином (рис.1)
Розрахунок бюджету краще оформити у вигляді таблиць.
1. Формування бюджету продаж
Очікуваний обсяг реалізації та очікувана ціна – відповідно до варіанту. Виручка від реалізації розраховується як добуток очікуваного обсягу реалізації і ціни. Рахунки дебіторів на початок 1 кварталу визначаються за умовами прогнозного балансу. Приток грошових коштів від продажу за відповідний квартал розраховується з урахування частки оплати (за варіантом). Так, приток грошових коштів від продаж в першому кварталі буде складатись з оплати 70% в цьому кварталі = 0,7*200000=140000 грн. та з 30% оплати у 2 кварталі = 0,3*200000 = 60000 грн.
Таблиця 5.7
Бюджет продаж
|
|
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
За рік |
|
Очікуваний обсяг реалізації, виробів |
10000 |
20000 |
30000 |
40000 |
100000 |
|
Очікувана ціна одиниці продукції, грн. |
20 |
20 |
20 |
20 |
20 |
|
Виручка від реалізації, грн. |
200000 |
400000 |
600000 |
800000 |
2000000 |
|
Графік надходження грошових коштів |
|||||
|
Рахунки дебіторів на початок періоду |
90000 |
|
|
|
90000 |
|
Приток грошових коштів від продаж 1 кв. |
140000 |
60000 |
|
|
200000 |
|
Приток грошових коштів від продаж 2 кв. |
|
280000 |
120000 |
|
400000 |
|
Приток грошових коштів від продаж 3 кв. |
|
|
420000 |
180000 |
600000 |
|
Приток грошових коштів від продаж 4 кв. |
|
|
|
560000 |
560000 |
|
Разом надходження грошових коштів |
230000 |
340000 |
540000 |
740000 |
1850000 |
2. Формування бюджету виробництва
Бюджет виробництва – це план випуску продукції в натуральних одиницях. Бюджет виробництва складається виходячи з бюджету продаж: він враховує виробничу потужність, збільшення чи зменшення запасів (бюджет виробничих запасів). Необхідний обсяг випуску продукції визначається як очікуваний запас готової продукції на кінець періоду плюс обсяг продажу за даний період мінус запас готової продукції на початок періоду. Залишки готової продукції на кінець періоду за умовою встановлюються на рівні 20% обсягів збуту наступного періоду. Наприклад, залишки ГП на кінець періоду для 1 кварталу = 0,2*20000 = 4000 виробів. Необхідний обсяг продукції - це сума очікуваного обсягу реалізації та залишків ГП на кінець періоду = 10000+4000=14000 виробів. Запаси ГП на початок періоду для 1 кварталу, виходячи із умови – 5000 виробів. Для 2,3,4 кварталів залишки ГП на початок періоду будуть дорівнювати залишкам ГП на кінець попереднього періоду. Обсяг виробництва продукції дорівнює необхідному обсягу продукції мінус запаси на початок періоду. Так, для 1 кварталу обсяг виробництва продукції дорівнює 14000-5000=9000 виробів.
Таблиця 5.8
Бюджет виробництва продукції
|
Показник |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
За рік |
|
Очікуваний обсяг збуту, виробів |
10000 |
20000 |
30000 |
40000 |
100000 |
|
Продовження табл. 5.8 |
|||||
|
Залишки ГП на кінець періоду, виробів |
4000 |
6000 |
8000 |
2000 |
20000 |
|
Необхідний обсяг продукції, виробів |
14000 |
26000 |
38000 |
42000 |
120000 |
|
Мінус запаси на початок періоду, виробів |
5000 |
4000 |
6000 |
8000 |
Х |
|
Обсяг виробництва продукції, виробів |
9000 |
22000 |
32000 |
34000 |
97000 |
3. Формування бюджету прямих витрат на матеріали.
Обсяг закупок сировини і матеріалів залежить від очікуваного обсягу їх використання, а також від очікуваного рівня запасів. Обсяг закупок = Обсяг використання матеріалів + запаси на початок періоду – запаси на кінець періоду.
Обсяг виробництва продукції визначається з бюджету виробництва продукції. Витрати матеріалів на одиницю – за умовою. Необхідна кількість матеріалів визначається шляхом множення обсягу виробництва на витрати на одиницю. Запаси і загальна потреба матеріалів визначаються аналогічно з попереднім бюджетом. Вартість закупок матеріалів визначається шляхом множення обсягу необхідних закупок матеріалів на ціну одиниці матеріалів (за умовою).
Таблиця 5.9
Бюджет прямих витрат на матеріали
|
Показник |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
За рік |
|
Обсяг виробництва продукції, виробів |
9000 |
22000 |
32000 |
34000 |
97000 |
|
Витрати матеріалів на одиницю продукції, кг |
5 |
5 |
5 |
5 |
Х |
|
Необхідна кількість матеріалів на період, кг |
45000 |
110000 |
160000 |
170000 |
485000 |
|
Запаси матеріалів на кінець періоду, кг |
11000 |
16000 |
17000 |
4500 |
4500 |
|
Загальна потреба в матеріалах, кг |
56000 |
126000 |
177000 |
174500 |
533500 |
|
Запаси матеріалів на початок періоду, кг |
7500 |
11000 |
16000 |
17000 |
Х |
|
Необхідні закупки матеріалів, кг |
48500 |
115000 |
161000 |
157500 |
482000 |
|
Вартість закупок матеріалів, грн. |
29100 |
69000 |
96600 |
94500 |
289200 |
Графік платежів за матеріали формується виходячи зі строків і порядку погашення кредиторської заборгованості за матеріали. Так, доля оплати за матеріали в поточному кварталі становить 50% і в наступному – 50% (за умовою). Рахунки кредиторів на початок 1 кварталу береться у вихідному балансі.
Таблиця 5.10
Графік платежів за матеріали, грн
|
Показник |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
За рік |
|
Рахунки кредиторів на початок року |
25800 |
|
|
|
25800 |
|
Оплата матеріалів за 1 кв. |
14550 |
14550 |
|
|
29100 |
|
Оплата матеріалів за 2 кв. |
|
34500 |
34500 |
|
69000 |
|
Оплата матеріалів за 3 кв. |
|
|
48300 |
48300 |
96600 |
|
Оплата матеріалів за 4 кв. |
|
|
|
47250 |
47250 |
|
Платежі разом |
40350 |
49050 |
82800 |
95550 |
267750 |
4. Формування бюджету прямих витрат на оплату праці.
Прямі витрати на оплату праці – це витрати на заробітну плату основного виробничого персоналу. Бюджет прямих витрат на оплату праці розробляється виходячи з бюджету виробництва, даних про трудомісткість продукції та годинних тарифних ставок оплати праці основного виробничого персоналу. Витрати праці на одиницю продукції – за умовою. Загальні витрати часу на виробництво продукції визначаються як добуток обсягу виробництва і витрат праці на одиницю продукції. Годинна тарифна ставка – за умовою. Загальні витрати на оплату праці визначаються як добуток загальних витрат часу на виробництво продукції і годинної тарифної ставки.
Таблиця 5.11
Бюджет прямих витрат на оплату праці
|
Показник |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
За рік |
|
Обсяги виробництва продукції, виробів |
9000 |
22000 |
32000 |
34000 |
97000 |
|
Витрати праці основного персоналу на одиницю продукції, годин |
0,8 |
0,8 |
0,8 |
0,8 |
0,8 |
|
Загальні витрати часу на виробництво продукції, годин |
7200 |
17600 |
25600 |
27200 |
77600 |
|
Годинна тарифна ставка, грн. |
7,5 |
7,5 |
7,5 |
7,5 |
7,5 |
|
Загальні витрати на оплату праці основного персоналу, грн. |
54000 |
132000 |
192000 |
204000 |
582000 |
5. Формування бюджету загальновиробничих накладних витрат.
Бюджет загальновиробничих накладних витрат відображає обсяг всіх витрат, пов’язаних з виробництвом продукції, за вирахуванням витрат на прямі матеріали та прямі витрати на оплату праці. Загальновиробничі витрати включають у себе постійну і змінну частини. Загальна сума змінних витрат розраховується як добуток обсягу виробництва і змінних витрат на одиницю продукції. Загальні накладні витрати дорівнюють сумі загальних змінних витрат і постійних витрат.
Таблиця 5.12
Бюджет загальновиробничих накладних витрат
|
Показник |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
За рік |
|
Обсяг виробництва продукції, виробів |
9000 |
22000 |
32000 |
34000 |
97000 |
|
Змінні витрати на одиницю продукції, грн. |
2 |
2 |
2 |
2 |
2 |
|
Загальна сума змінних витрат, грн. |
18000 |
44000 |
64000 |
68000 |
194000 |
|
Постійні витрати, грн. |
60600 |
60600 |
60600 |
60600 |
242400 |
|
Сума нарахованої амортизації, грн. |
15000 |
15000 |
15000 |
15000 |
60000 |
|
Загальні накладні витрати, грн. |
78600 |
104600 |
124600 |
128600 |
436400 |
6. Формування бюджету виробничої собівартості реалізованої продукції.
Даний бюджет необхідний для визначення планової виробничої собівартості виробленої і реалізованої продукції, а також залишків продукції на кінець періоду.
Витрати на матеріальні ресурси беруться із бюджету прямих витрат на матеріали (необхідна сума матеріалів для виробництва продукції помножена на ціну матеріалу). Але в першому кварталі витрати на матеріали будуть становити залишок матеріалів на початок періоду у вартісному виразі (з балансу) + необхідна кількість матеріалів за 1 квартал, зменшена на кількість матеріалів на початок періоду і помножена на ціну одиниці матеріалу. Наприклад, за перший квартал: 4200 грн. +(45000-7500)*0,6 грн. = 26700 грн., за 2 квартал: 110000*0,6грн = 66000 грн.
Витрати на оплату праці формуються з бюджету оплати праці, накладні витрати з бюджету накладних витрат. Сума витрат за період – це сума матеріальних витрат, оплати праці та накладних витрат. Витрати на одиницю продукції дорівнюють сумі витрат за період поділеній на обсяг виробництва продукції за відповідний період. Наприклад, для 1 кварталу сума витрат – 159300 грн. Виробництво продукції за цей період – 9000шт. Витрати на одиницю продукції - 17,70 грн. (159300:9000).
Вартість готової продукції на початок 1 кварталу – з балансу, на початок 2, 3, 4 кварталів: вартість готової продукції на кінець 1, 2, 3 періоду.
Собівартість готової продукції на кінець періоду розраховується як добуток залишків готової продукції на кінець періоду (з бюджету виробництва) та витрат на одиницю продукції. Для 1 кварталу собівартість готової продукції на кінець періоду 4000*17,7=70800 грн., для другого кварталу – 6000*13,75455 = 82527 грн. Собівартість реалізованої продукції розраховується за формулою: (обсяг продажу в натуральному виразі – запаси ГП на початок періоду)*собівартість одиниці продукції + собівартість запасів ГП на початок періоду. Наприклад, собівартість реалізованої продукції для 1 кварталу: (10000-5000)*17,700 + 26000 = 114500 грн. Собівартість реалізованої продукції для другого кварталу: (20000-4000)*13,75455 + 70800 = 290873 грн. Собівартість запасів на кінець періоду розраховується як добуток залишків готової продукції на кінець періоду і собівартості одиниці продукції.
Таблиця 5.13
Бюджет виробничої собівартості реалізованої продукції
|
Показник |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
За рік |
|
Сума витрат за період, грн.: |
159300 |
302600 |
412600 |
434600 |
1309100 |
|
матеріальні ресурси |
26700 |
66000 |
96000 |
102000 |
290700 |
|
оплата праці |
54000 |
132000 |
192000 |
204000 |
582000 |
|
накладні витрати |
78600 |
104600 |
124600 |
128600 |
436400 |
|
Витрати на одиницю продукції |
17,70000 |
13,75455 |
12,89375 |
12,78235 |
Х |
|
Собівартість запасів ГП на початок періоду |
26000 |
70800 |
82527 |
103150 |
Х |
|
Собівартість реалізованої продукції |
114500 |
290873 |
391977 |
512185 |
1309535 |
|
Собівартість запасів ГП на кінець періоду |
70800 |
82527 |
103150 |
25565 |
25565 |
7. Формування бюджету витрат на управління і збут.
Бюджет формується з урахуванням змінної і постійної частини витрат. Очікуваний обсяг реалізації формується виходячи з бюджету продаж. Загальна сума змінних витрат – це добуток очікуваного обсягу реалізації і змінних витрат на одиницю продукції. Постійні витрати визначаються виходячи із умов.
Таблиця 5.14
Бюджет витрат на управління і збут
|
Показник |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
За рік |
|
Очікуваний обсяг реалізації, виробів |
10000 |
20000 |
30000 |
40000 |
100000 |
|
Змінні витрати на одиницю продукції, грн. |
1,8 |
1,8 |
1,8 |
1,8 |
|
|
Продовження табл. 5.14 |
|||||
|
Загальна сума змінних витрат, грн. |
18000 |
36000 |
54000 |
72000 |
180000 |
|
Постійні витрати, грн |
|||||
|
Реклама |
40000 |
40000 |
40000 |
40000 |
160000 |
|
Заробітна плата фахівців і спеціалістів |
35000 |
35000 |
35000 |
35000 |
140000 |
|
Страхові внески |
|
1900 |
37750 |
|
39650 |
|
Разом постійних витрат |
75000 |
76900 |
112750 |
75000 |
339650 |
|
Разом витрат |
93000 |
112900 |
166750 |
147000 |
519650 |
8. Основні бюджетні документи
Звіт про фінансові результати (прогноз)
Виручка від реалізації визначається з бюджету продаж. Собівартість реалізованої продукції – із бюджету виробничої собівартості реалізованої продукції. Валовий прибуток: виручка від реалізації – собівартість реалізованої продукції. Витрати на управління і збут визначаються з бюджету витрат на управління і збут.
Прибуток до оподаткування: валовий прибуток – витрати на управління і збут – відсотки по позиковим коштам.
Податок на прибуток – 25% від суми прибутку до оподаткування. Податок на прибуток береться з урахуванням накопичених збитків попередніх періодів. У 3 кварталі податок на прибуток стягується після погашення збитків 1 та 2 кварталів (41273-7500-3773)*0,25 = 7500 грн.
Чистий прибуток розраховується як різниця між прибутком до оподаткування і податком на прибуток.
Таблиця 5.15
Прогнозний звіт про фінансові результати, грн.
|
Показник |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
За рік |
|
Виручка від реалізації |
200000 |
400000 |
600000 |
800000 |
2000000 |
|
Собівартість реалізованої продукції |
114500 |
290873 |
391977 |
512185 |
1309535 |
|
Валовий прибуток |
85500 |
109127 |
208023 |
287815 |
690465 |
|
Витрати на управління і збут |
93000 |
112900 |
166750 |
147000 |
519650 |
|
Відсоток по позикових коштах |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Прибуток до оподаткування |
-7500 |
-3773 |
41273 |
140815 |
170815 |
|
Податок на прибуток |
0 |
0 |
7500 |
44579 |
52079 |
|
Чистий прибуток |
-7500 |
-3773 |
33773 |
96236 |
118736 |
Бюджет грошових коштів
Бюджет грошових коштів – це плановий документ, що відображає майбутні платежі та надходження грошей. Залишок грошових коштів на початок 1 кварталу береться з балансу, на початок 2, 3, та 4 кварталу – це залишок грошових коштів на кінець відповідно 1, 2, та 3 кварталу. Надходження грошових коштів за реалізовану продукцію проставляється з урахуванням графіку надходжень грошових коштів. Сума витрат грошових коштів на основні матеріали береться відповідно до графіку платежів за матеріали. Інші витрати визначаються за відповідними бюджетами. Нарахована сума амортизації вираховується із накладних виробничих витрат.
Надлишок або нестача грошових коштів розраховується за формулою: грошові кошти на початок періоду + надходження грошових коштів – витрати грошових коштів.
Таблиця 5.16
Бюджет грошових коштів, грн.
|
Показник |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
За рік |
|
Грошові кошти на початок періоду |
42500 |
-18450 |
-92000 |
-120650 |
|
|
Надходження грошових коштів |
|||||
|
За реалізовану продукцію |
230000 |
340000 |
540000 |
740000 |
1850000 |
|
Грошові кошти разом |
230000 |
340000 |
540000 |
740000 |
1850000 |
|
Витрати грошових коштів |
|||||
|
На основні матеріали |
40350 |
49050 |
82800 |
95550 |
267750 |
|
На оплату праці основного персоналу |
54000 |
132000 |
192000 |
204000 |
582000 |
|
Виробничі накладні витрати |
63600 |
89600 |
109600 |
113600 |
376400 |
|
Витрати на збут та управління |
93000 |
112900 |
166750 |
147000 |
519650 |
|
Податок на прибуток |
0 |
0 |
7500 |
44579 |
52079 |
|
Придбання обладнання |
30000 |
20000 |
|
|
50000 |
|
Нарахування дивідендів |
10000 |
10000 |
10000 |
10000 |
40000 |
|
Разом витрат грошових коштів |
290950 |
413550 |
568650 |
614729 |
1887879 |
|
Надлишок (нестача) грошових коштів |
-18450 |
-92000 |
-120650 |
4621 |
-226479 |
|
Фінансування |
|||||
|
Одержання позики |
|
|
|
|
0 |
|
Продовження табл. 5.16 |
|||||
|
Погашення позики |
|
|
|
|
0 |
|
Виплата відсотків |
|
|
|
|
0 |
|
Разом фінансування |
|
|
|
|
0 |
|
Грошові кошти на кінець періоду |
-18450 |
-92000 |
-120650 |
4621 |
4621 |
Як видно з бюджету грошових коштів у підприємства нестача грошових коштів у 1, 2 та 3 кварталі. Для компенсації цієї нестачі необхідно передбачити отримання короткострокового кредиту. Під річну ставку – 10% (з умови).Кредит береться на 1 рік і погашається рівними частинами. Наприклад, 140000/4 = 35000 грн. за квартал. Відсотки нараховуються на залишок кредиту, для 2 кварталу: 140000*0,1:4 = 3500 грн. Для третього кварталу: (140000-35000)*0,1:4 = 2625 грн.
Таблиця 5.17
Рух грошових коштів за позикою, грн.
|
Показники |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
За рік |
|
Одержання позики |
140000 |
|
60000 |
|
200000 |
|
Погашення позики |
|
35000 |
35000 |
65000 |
135000 |
|
Виплата відсотків |
|
3500 |
2625 |
3250 |
9375 |
|
Залишок кредиту до погашення |
140000 |
105000 |
130000 |
65000 |
65000 |
З урахування нових даних про отримання кредиту сформуємо прогнозний звіт про фінансові результати.
Таблиця 5.18
Прогнозний звіт про фінансові результати, грн.
|
Показник |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
За рік |
|
Виручка від реалізації |
200000 |
400000 |
600000 |
800000 |
2000000 |
|
Собівартість реалізованої продукції |
114500 |
290873 |
391977 |
512185 |
1309535 |
|
Валовий прибуток |
85500 |
109127 |
208023 |
287815 |
690465 |
|
Витрати на управління і збут |
93000 |
112900 |
166750 |
147000 |
519650 |
|
Відсоток по позикових коштах |
0 |
3500 |
2625 |
3250 |
9375 |
|
Прибуток до оподаткування |
-7500 |
-7273 |
38648 |
137565 |
161440 |
|
Податок на прибуток |
0 |
0 |
5969 |
42235 |
48204 |
|
Чистий прибуток |
-7500 |
-7273 |
32679 |
95330 |
113236 |
За одержаними даними розраховується бюджет грошових коштів (табл. 5.19)
Таблиця 5.19
Бюджет грошових коштів, грн.
|
Показник |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
За рік |
|
Грошові кошти на початок періоду |
42500 |
121550 |
9500 |
4756 |
|
|
Надходження грошових коштів |
|||||
|
За реалізовану продукцію |
230000 |
340000 |
540000 |
740000 |
1850000 |
|
Грошові кошти разом |
230000 |
340000 |
540000 |
740000 |
1850000 |
|
Витрати грошових коштів |
|||||
|
На основні матеріали |
40350 |
49050 |
82800 |
95550 |
267750 |
|
На оплату праці основного персоналу |
54000 |
132000 |
192000 |
204000 |
582000 |
|
Виробничі накладні витрати |
63600 |
89600 |
109600 |
113600 |
376400 |
|
Витрати на збут та управління |
93000 |
112900 |
166750 |
147000 |
519650 |
|
Податок на прибуток |
0 |
0 |
5969 |
42235 |
48204 |
|
Придбання обладнання |
30000 |
20000 |
|
|
50000 |
|
Нарахування дивідендів |
10000 |
10000 |
10000 |
10000 |
40000 |
|
Разом витрат грошових коштів |
290950 |
413550 |
567119 |
612385 |
1884004 |
|
Надлишок (нестача) грошових коштів |
-18450 |
48000 |
-17619 |
132371 |
144302 |
|
Фінансування |
|||||
|
Одержання позики |
140000 |
|
60000 |
|
200000 |
|
Погашення позики |
|
35000 |
35000 |
65000 |
135000 |
|
Виплата відсотків |
|
3500 |
2625 |
3250 |
9375 |
|
Разом фінансування |
140000 |
|
60000 |
|
200000 |
|
Грошові кошти на кінець періоду |
121550 |
9500 |
4756 |
64121 |
64121 |
Враховуючи всі складені бюджети, прогнозний звіт про фінансові результати, бюджет грошових коштів складемо прогнозний баланс (табл. 5.20)
Таблиця 5.20
Прогнозний баланс, грн.
|
Активи |
1 січня |
31 грудня |
|
Основні засоби |
|
|
|
Будівлі і споруди |
700000 |
=700000+50000(вартість придбаного обладнання) =750000 |
|
Амортизація |
(292000) |
=292000+60000(нарахована амортизація) =352000 |
|
Залишкова вартість |
408000 |
=750000-352000=398000 |
|
Оборотні активи |
|
|
|
Грошові кошти |
42500 |
Бюджет грошових коштів = 64121 |
|
Рахунки дебіторів |
90000 |
Рахунки дебіторів на початок періоду + виручка від реалізації – надходження грошових коштів = 90000+200000-1850000 =240000 |
|
Запаси сировини |
4200 |
Запаси матеріалів на кінець періоду * ціну = 4500*0,6=2700 |
|
Запаси готової продукції |
26000 |
З бюджету собівартості продукції = 25565 |
|
Разом оборотні активи |
162700 |
332386 |
|
БАЛАНС |
570700 |
730386 |
|
Пасиви |
|
|
|
Власний капітал |
|
|
|
Статутний фонд |
175000 |
175000 |
|
Нерозподілений прибуток |
369900 |
=369900+113236(прогнозний прибуток) – 40000 (дивіденди) = 443136 |
|
Разом власний капітал |
544900 |
618136 |
|
Поточні зобов’язання |
|
|
|
Рахунки до сплати |
25800 |
=25800+289200 (річні закупки матеріалів) – 267750 (річна оплата за матеріали) = 47250 |
|
Банківський кредит |
0 |
65000 |
|
Разом поточних зобов’язань |
25800 |
112250 |
|
БАЛАНС |
570700 |
730386 |
6. ЛІТЕРАТУРА
- Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика. 1997. – 480 с.; 1996 – 384 с.; 1995 – 383 с.
- Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. – К.:Ника-Центр, Эльга. 2001 – 528с.
- Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Пер. с англ. – М: ЗАО «Олимп-Бизнес». 1997. – 1120с.
- Крайник О.П., Клепикова З.В. Фінансовий менеджмент. Навчальний посібник. – Львів: Державний університет Львівська політехніка” (Інформаційно-видавничий центр “ІНТЕЛЕКТ +” Інституту підвищення кваліфікації та підготовки кадрів). К.: “Дакор”, 2000. – 260с.
- Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия. Учебник для вузов. – М.: Банкт и биржи, ЮНИТИ. 1995. – 400с.
- Финансовый менеджмент: Теория и практика. Учебник для студентов вузов./ Под ред. Стояновой Е. 2-е изд., перераб и доп.- М.:Перспектива, 1997.-574 с.
- Фінансовий менеджмент: Підручник/ Кер.кол.авт.і наук.ред.проф. А.М. Пддєрьогін. – К.: КНЕУ, 2005. – 535 с.
- Чепурнов І.А., Мостенська Т.Л., Міненко М.А. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник.-К.: Зовнішторгвидав України, 1997.-115 с.
Додаткова література
- Бланк И.А. Управление активами. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – 720 с. – (Серия “Библиотека финансового менеджера”; Вып.6).
- Бланк И.А. Управление денежными потоками. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – 736 с. – (Серия “Библиотека финансового менеджера”; Вып.8).
- Бланк И.А. Управление прибылью. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – 752 с. – (Серия “Библиотека финансового менеджера”; Вып.2).
- Герчикова И.Г. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: АО Консалтбанкир”, 1996.- 208 с.
- Карлберг К. Бизнес-анализ с помощью Excel.: Пер. с англ.- К.: Диалектика, 1997.- 448с.
- Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу: Учебное пособие.-М.: Финансы ис статистика, 1997.-128 с.
- Савчук В.П. Управление финансами предприятия: Учебное пособие. - 2-е изд., стереот. – М.: БИНОМ, 2005. – 480c.
Комментарии
Комментариев пока нет
Пожалуйста, авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий.