|
|
Главная \ Методичні вказівки \ Фінансовий ринок
Фінансовий ринок« Назад
Фінансовий ринок 02.02.2016 06:16
Міністерство освіти і науки України
Київський національний університет технологій та дизайну
КАФЕДРА ФІНАНСІВ
Фінансовий ринок
Викладач Бадзим Олександр Сергійович
написати 2 питання по заліковці зі сторінки16 (наприклад, Варіант №3 пише 3+13, або 13+23, або 3+23, …) та зробити 1 задачу зі сторінок14-15 (наприклад, Варіант №3 робить 3 або 13…)
Київ 2007
МЕТА І ЗАВДАННЯ ДИСЦИПЛІНИ Дисципліна "Фінансовий ринок" має на меті сформувати у студентів систему теоретичних і практичних знань з основ функціонування та розвитку фінансового ринку як підсистеми фінансових відносин. Завдання дисципліни полягає у вивченні суті та значення фінансового ринку у сфері економічних відносин, взаємозв'язків між джерелами формування фінансових ресурсів та їх використанням, функціонування фінансових інструментів, суті фінансового посередництва, особливостей обігу різних видів фінансових інструментів, видів форм і методів регулювання фінансового ринку. Предметом дисципліни є відносини, що виникають у процесі купівлі продажу фінансових ресурсів. ТЕМАТИЧНИЙ ПЛАН ДИСЦИПЛІНИ
ЗМІСТ ДИСЦИПЛІНИ ПО ТЕМАХ Тема 1. ФІНАНСОВИЙ РИНОК: СУТНІСТЬ ФУНКЦІЇ ТА РОЛЬ В ЕКОНОМІЦІ Фінансовий ринок як економічний простір, на якому формуються відносини купівлі-продажу фінансових фондів. Місце фінансового ринку у фінансовій системі. Структура фінансового ринку: фондовий ринок, грошовий ринок, ринок банківських позичок. Суб'єкти відносин — учасники фінансового ринку: держава, емітенти, інвестори, фінансові посередники. Фінансові інструменти ринку - цінні папери, їх економічна і правова природа. Цінний папір - фінансова вимога. Цінний папір -носій майнових та інших прав інвестора. Процес сек'ютеризації, його значення для фінансового ринку. Впровадження комп'ютеризованих рахунків дебіторів і кредиторів ринку. Електронні цінні папери. Рівняння балансу руху фондів в економіці. Рух фінансових потоків в економіці. Звіт про рух фінансових фондів та їх використання. Матриця фінансових фондів. Заощадження та інвестиції. Постачальники заощаджень, використання заощаджень, інвестори. Функції фінансового ринку. Забезпечення руху фінансових потоків, переливу вільних фінансових фондів (заощаджень) в інвестиції. Внутрішньогалузевий, міжгалузевий та міжнародний рух фінансових потоків. Інтернаціоналізація та глобалізація фінансових ринків. Вплив мережі INTERNET на процеси інтернаціоналізації та глобалізації. Єдина валюта в Європейському Союзі, її вплив на фінансовий ринок. Формування нагромадження капіталу. Особливості нагромадження капіталу в плановій та ринковій економіках, порівняльний аналіз, переваги та недоліки. Роль фінансового ринку в економіці. Державне регулювання фінансового ринку, його причини, головні принципи, законодавчі основи. Тема 2. ЗАКОНОДАВЧЕ РЕГУЛЮВАННЯ ФІНАНСОВОГО РИНКУ Розвиток законодавчого регулювання фінансового ринку в країнах з розвинутою ринковою економікою (на прикладі США та Великобританії). Міжнародні стандарти регулювання фінансового ринку. Рекомендації Групи ЗО щодо введення єдиних міжнародних стандартів1 фінансових ринків. Міжнародне співробітництво з регулювання фінансових ринків. Резолюції Міжнародної організації комісій з цінних паперів (IOSCO). Регулювання фондового ринку в країнах - учасницях Європейського Союзу. Міжнародні норми банківського регулювання та нагляду. Директиви Базельського комітету з банківського нагляду. Директиви Ради ЄС з регулювання банківської діяльності та нагляду. Основи правового регулювання фінансового ринку в Україні. Правові норми регулювання фінансового ринку і розвитку його інфраструктури. Правове регулювання фондового ринку в Україні. Стратегія розвитку фондового ринку. Правові норми захисту майнових прав інвесторів. Права та обов'язки інституційних інвесторів. Забезпечення відкритості, прозорості інформації про емітента. Захист прав емітента. Правові основи розвитку грошового ринку і ринку банківських позичок в Україні. Особливості формування нормативної бази грошового ринку та ринку банківських позичок в Україні. Правові норми захисту майнових прав інвестора на грошовому ринку. Захист майнових прав вкладників та акціонерів комерційних банків. Пруденційне банківське регулюванню!. Правова база оподаткування операцій на фінансовому ринку. Тема 3. ІНФРАСТРУКТУРА ФІНАНСОВОГО РИНКУ Поняття інфраструктури фінансового ринку, її склад. Значення інфраструктури для розвитку фінансового ринку. Система інфраструктури фінансового ринку в Україні. Професійна діяльність на рику цінних паперів. Технологія торгівлі цінними паперами. Техніка проведення аукціонів. Види аукціонів. Біржовий та позабіржовий обіг цінних паперів. Фінансові інститути як посередники між суб'єктами фінансового ринку. Значення фінансового посередництва: деномінація заощаджень, приймання ризику неповернення виданої позички та виплати процентів, інформаційне забезпечення, консолідація ризиків та ефект росту масштабів угод. Роль комерційних банків як посередників. Депозитні небанківські інститути. Кредитні спілки. Ощадні інститути. Страхові компанії. Інвестиційні компанії та фонди. Пенсійні фонди, перспективи їх розвитку в Україні. Брокери та ділери по цінних паперах. Фонди грошового ринку. Фінансові компанії. Активи та пасиви фінансових посередників, їх управління. Нетто-процентна маржа. Чисті активи. Організатори торгівлі цінними паперами: фондові біржі,' позабіржові фондові торговельні системи. Національна депозитарна система в Україні, сфера її діяльності та учасники. Два рівні депозитарної системи. НБУ - депозитарій та фінансовий агент з обслуговування обігу державних цінних паперів. Депозитарний договір. Облік цінних паперів. Електронний облік цінних паперів. Ліцензії на право здійснення кожного виду депозитарної діяльності. Зберіганні цінних паперів. Номінальні утримувачі. Реєстри та реєстратори власників іменних цінних паперів. Кліринг. Кліринговий депозитарій, розрахунковий банк. Інформаційно-аналітичні інститути, їх значення для функціонування фінансового ринку. Фондові індекси та рейтинги. Саморегулівні організації. Розвиток саморегулівних організацій у країнах з розвинутою ринковою економікою, їх функції та значення для розвитку ринку цінних паперів. Саморегулівні організації в Україні. Органи контролю та нагляду на фінансовому ринку. Контрольні функції Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку, Національного банку України, Міністерства фінансів України. Тема 4. РИЗИК ТА ЦІНА КАПІТАЛУ Ціноутворення на фінансовому ринку. Ціна кредиту - процент. Структура процентних ставок фінансового ринку. Дохід і ризик цінного паперу. Теорії структури процентних ставок (неупередженого очікування, переваги ліквідності, сегментації ринку). Розвиток теорій ризику. Причини появи та розвитку теорій ризику. Теорія Г. Марковіца (Нобелівська премія з екнономіки 1990 р.) -вибір раціонального (ефективного) портфеля, що забезпечує отримання очікуваного доходу за мінімального ризику. Виокремлення з обігу цінних паперів цінного паперу без ризику. Теорія В. Шарпа (Нобелівська премія з екнономіки 1990 p.). Поділ ризику на систематичний та несистематичний. Ефективний портфель -ринковий. Модель оцінки капітальних активів (МОКА) та її фінансове значення. Можливості застосування МОКА в Україні. Модель арбітражного ціноутворення. Теорія ефективності фінансового ринку Є.Фами. Сучасна критика теорії. ТЕМА 5. ФОНДОВИЙ РИНОК Фондовий ринок як частина фінансового ринку. Значення розвитку фондового ринку для процесу нагромадження капіталу. Особливість фондового ринку, його суб'єкти. Функції фондового ринку... Рух довгострокових фінансових фондів. Особливості розвитку фондового ринку в Україні. Інструменти фондового ринку: облігації та акції як класичні інструменти ринку капіталів, розвиток похідних цінних паперів. Ринок облігацій. Облігація - борговий цінний папір. Класифікація облігацій. Ринок державних облігацій. Казначейські ноти та бони. Муніципальні облігації та їх особливості. Облігації корпорації. Емісія, реєстрація та розміщення облігацій. Дохідність облігації: поточна, до часу погашення, повна реалізована. Показник чутливості ціни облігації щодо зміни ринкового доходу (рівняння Макоулі). Рейтинг облігацій. Ринок акцій. Акція як частка у статутному фонді акціонерного товариства. Класифікація акцій. Емісія, реєстрація та розміщення акцій. Способи розміщення. Виплата дивідендів. Спліт, консолідації, райти, скріпи. Поточна доходність акції. Курс (ціна) акції. Ціна акції з рівномірним ростом дивіденду (модель Гордона). Ціна акції з нерівномірним ростом дивіденду. Оцінка дивідендного доходу. Фундаментальний аналіз ринку цінних паперів, його методи та значення для вивчення ринку і прийняття стратегічних рішень. Технічний аналіз ринку цінних паперів. Методи аналізу, іїобудова лінійних та стовпчикових графіків. Японські свічки як різновид стовпчикових графіків. Осцилятори. Значення технічного аналізу для прийняття рішень з купівлі-продажу цінних паперів. Тема 6. РИНОК ПОХІДНИХ ЦІННИХ ПАПЕРІВ Причини появи та розвитку ринку похідних цінних паперів. Хеджування. Види фінансових похідних цінних паперів, їх особливості. Форвардні контракти та їх особливості. Поняття відкритої позиції, довгої та короткої позиції. Ф'ючерсні контракти, їх значення, види: короткостроковий процентний ф'ючерс, довгостроковий процентний ф'ючерс, ф'ючерсні контракти на казначейський вексель та індекс. Ф'ючерсні біржі. Роль розрахункової палати біржі. Маржовий рахунок, початкова та варіаційна маржа. Ф'ючерсна ціна. Базис. Опціони та їх особливості. Нерівномірний розподіл ризику між покупцем і продавцем опціона. Американський та західноєвропейський види опціонів. Опціон на купівлю фінансового активу, на продаж фінансового активу. Ціна опціона — премія. Нижня межа премії -внутрішня вартість опціона, верхня — часова (зовнішня) вартість. Модель Блека-Скоулса для опціона на продаж. Опціони на акції;* облігації, індекси, ф'ючерсні контракти, валюту. Контракти своп. Процентні свопи. Валютні свопи. Банківський ринок своп, його особливості. Варанти, права власників. Частки в пулах та взаємних фондах. Створення ринку "синтетичних" цінних паперів. Фінансовий інжиніринг. Створення нових фінансових інструментів (продуктів). Комбінація опціонів. Стелажна угода. Стренг. Стреп. Стріп. Спред. Глобальні інвестиційні сертифікати та американські депозитарні розписки, цінні папери українських емітентів на світових фондових ринках. Тема 7. ГРОШОВИЙ РИНОК І РИНОК БАНКІВСЬКИХ ПОЗИЧОК Грошовий ринок і ринок банківських позичок як складові фінансового ринку, їх взаємозв'язок і взаємообумовленість. Особливість грошового ринку як ринку високоліквідних фінансових активів, короткострокових цінних паперів. Особливість ринку банківських позичок як ринку Суб'єкти грошового ринку та ринку банківських позичок: держава (міністерство фінансів та центральний банк), комерційні банки та депозитарні небанківські інститути, господарські одиниці всіх форм власності, фінансові посередники — ділери по державних цінних паперах, дисконтні дома (Великобританія). Функції грошового ринку. Забезпечення руху короткострокових ліквідних фінансових потоків, купівлі-продажу грошей як засобів платежу. Забезпечення касового виконання державного бюджету. Інструменти грошового ринку. Вексель - дисконтний фінансовий інструмент. Казначейські векселі, їх особливості та значення для грошового ринку. Дохідність казначейського векселя. Аукціони казначейських векселів. Федеральні фонди. Угоди про продаж з обов'язковим викупом цінних паперів (РЕПО). Сертифікати депозитів, що вільно обертаються. Комерційні цінні папери - прості векселі. Причини зростання обігу сертифікатів депозитів і комерційних векселів. Банківські акцепти, їх зв'язок зі світовою торгівлею. Функції ринку банківських позичок: кредитування оборотних фондів (працюючого капіталу). Операції центральних банків на відкритому ринку. Роль казначейських векселів та інших видів короткострокових урядових цінних паперів. Управління грошовим обігом як мета операцій на відкритому ринку, поставлена перед центральним банком. Регулювання' портфеля цінних паперів емісійного банку. Управління державним боргом як мета операцій на відкритому ринку, поставлена перед Міністерством фінансів. Взаємодія і взаємозв'язок грошово-кредитної та фінансової політики, значення її для грошового ринку. Види операцій на відкритому ринку. Тема 8. ФОНДОВА БІРЖА ТА БІРЖОВІ ОПЕРАЦІЇ Фондова біржа - організаційно оформлений, постійно діючий ринок, на якому здійснюється торгівля цінними паперами. Історія створення бірж у західних країнах. Організаційна конференція першої фондової біржі в Україні — Української фондової біржі (21 вересня 1991 p.). Реєстрація Української фондової біржі (УФБ) Кабінетом Міністрів України 29 жовтня 1991 р. Розробка та прийняття основних нормативних документів УФБ. Початок роботи УФБ 2 січня 1992 р. Правовий статус УФБ - закрите акціонерне товариство. Нормативна база УФБ. Розвиток фондових бірж в Україні. Донецька фондова біржа. Київська міжнародна фондова біржа. Українська міжбанківська/валютна біржа. Придніпровська фондова біржа. Кримська фондова біржа. Основи організації та роботи біржі. Біржовий статут та правила біржі. Біржовий комітет, члени біржі. Котирувальна Жомісія. Лістинг, оснвні вимоги та умови на біржі. Включення до біржового (курсового) бюлетеня та реєстрація. Брокери, ділери, спеціалісти на фондовій біржі. Види біржових наказів та угод. Повні й неповні лоти. Накази на купівлю і продаж. Накази на день, тиждень, місяць, відкриті накази. Накази "стоп", накази "на вибір брокера", лімітні накази. "Короткі накази" - продаж акцій без покриття. Види коротких продажів. Купівлі з використанням маржі. Виконання наказів. Встановлення цін. Кліринг. Клірингові банки. Біржовий бюлетень, його значення для організації торгівлі. Біржові індекси, їх значення. Індекси зарубіжних фондових ринків: Dow Jones, Standard and Poor's, DAX. Міжнародні індекси. Індекси Міжнародної фінансової корпорації (IFC): IFC Frontier, IFC Global, IFC Investable. Включення України до індексу IFC Frontier на базі індексу ПФТС. Фондові індекси України: Комекс-брок, Wood-15, ProU-50, Індекс ПФТС. Позабіржова торгівля. Національна асоціація дилерів з цінних паперів у США як регулятор торгівлі на позабіржовому ринку. Автоматичні котирування Національна асоціація дилерів з цінних ' паперів у США NASDAQ, її правила, норми ділової поведінки. Розвиток позабіржової торгівлі в Україні. Позабіржова фондова торговельна система (ПФТС). Організація торгівлі цінними паперами. Лістинг, кліринг ПФТС. Тема 9. ВАЛЮТНИЙ РИНОК Поняття валюти і валютних цінностей. Призначення та сфера використання валюти. Види валюти: національна, іноземна, колективна. Суть та види валютних відносин. Конвертованість валюти. Види конвертованості. Поняття, значення та механізм забезпечення конвертованості валюти. Валютний курс і курсова різниця. Суть, основи формування та види валютного курсу. Фактори формування валютного курсу. Закономірності динаміки валютних курсів. Паритет купівельної спроможності. Крос-курси та їх визначення. Режими валютних курсів та методи їх регулювання. Валютний коридор. Валютний кошик. Валютний паритет. Валютні обмеження. Валютне регулювання: суть та необхідність. Механізм Валютні системи: поняття, структура, призначення. Види валютних систем. Основні елементи національної валютної системи. Розвиток валютної системи України. Європейська валютна система. Еволюція світової валютної системи. Система золотого стандарту. Бреттон-Вудська валютна система. Ямайська валютна система. Характеристика сучасної світової валютної системи та роль МВФ у її функціонуванні. Валютний ринок: суть та основи функціонування. Об'єкти і суб'єкти валютного ринку. Учасники валютного ринку. Біржова та позабіржова торгівля валютою. Основні види валютних операцій. Роль банків на валютному ринку. Фактори, що впливають на кон'юнктуру валютного ринку. Специфічні риси сучасного світового валютного ринку.
ПЛАНИ СЕМІНАРСЬКИХ І ПРАКТИЧНИХ ЗАНЯТЬ Тема 1. ФІНАНСОВИЙ РИНОК: СУТНІСТЬ ФУНКЦІЇ ТА РОЛЬ В ЕКОНОМІЦІ Семінарське заняття
Тема 2. ЗАКОНОДАВЧЕ РЕГУЛЮВАННЯ ФІНАНСОВОГО РИНКУ Семінарське заняття
Тема 3. ІНФРАСТРУКТУРА ФІНАНСОВОГО РИНКУ Семінарське заняття
Тема 4. РИЗИК ТА ЦІНА КАПІТАЛУ Семінарське заняття 1. Ціноутворення на фінансовому ринку. Ціна кредиту - процент. Структура процентних ставок фінансового ринку.
Практичне заняття 1 Розв'язування задач:
Практичне заняття 2 Розгляд ситуацій по вирішенню рівняння регресії та побудові графіка лінії характеристики цінного паперу для визначення доходу за цінним папером та систематичного і несистематичного ризику. Тема 5. ФОНДОВИЙ РИНОК Семінарське заняття
Практичне заняття 1 Розв'язування задач:
Практичне заняття 2 Розв'язування задач:
Тема 6. РИНОК ПОХІДНИХ ЦІННИХ ПАПЕРІВ Семінарське заняття
Практичне заняття Розв'язання задач:
Тема 7. ГРОШОВИЙ РИНОК І РИНОК БАНКІВСЬКИХ ПОЗИЧОК Семінарське заняття
Практичне заняття Розв'язування задач:
Тема 8. ФОНДОВА БІРЖА ТА БІРЖОВІ ОПЕРАЦІЇ Семінарське заняття
Практичне заняття Розв'язання задач:
Тема 9. ВАЛЮТНИЙ РИНОК Семінарське заняття
Практичне заняття Розв'язання задач: 1. Визначення крос-курсу валют: 1.1. З прямим котируванням; 1.2. Із зворотнім котируванням; 1.3. Із прямим і зворотнім котируванням. 2. Визначення результату від проведення строкових угод із валютою. ЗАВДАННЯ ДЛЯ САМОСТІЙНОЇ РОБОТИ СТУДЕНТІВ Теми рефератів та питань, що виносяться на самостійне вивчення Тема 1. ФІНАНСОВИЙ РИНОК: СУТНІСТЬ ФУНКЦІЇ ТА РОЛЬ В ЕКОНОМІЦІ
10. Інтернаціоналізація та глобалізація фінансових ринків.
Тема 2. ЗАКОНОДАВЧЕ РЕГУЛЮВАННЯ ФІНАНСОВОГО РИНКУ
Тема 3. ІНФРАСТРУКТУРА ФІНАНСОВОГО РИНКУ
Тема 4. РИЗИК ТА ЦІНА КАПІТАЛУ
Тема 5. ФОНДОВИЙ РИНОК
Тема 6. РИНОК ПОХІДНИХ ЦІННИХ ПАПЕРІВ
Тема 7. ГРОШОВИЙ РИНОК І РИНОК БАНКІВСЬКИХ ПОЗИЧОК
Тема 8. ФОНДОВА БІРЖА ТА БІРЖОВІ ОПЕРАЦІЇ
Тема 9. ВАЛЮТНИЙ РИНОК
МЕТОДИЧНІ ВКАЗІВКИ І ЗАВДАННЯ ДЛЯ ВИКОНАННЯ КОНТРОЛЬНИХ РОБІТ СТУДЕНТАМИ ЗАОЧНОЇ ФОРМИ НАВЧАННЯ Студенти, які вивчають курс "Фінансовий ринок", згідно з навчальним планом виконують одну контрольну роботу і складають іспит. Мета контрольної роботи - виробити навички самостійного вивчення дисципліни та навчити студентів аргументувати свою точку зору, чітко уявляти завдання, які постають перед фондовим ринком, та його окремими елементами. Контрольна робота є значною мірою кінцевим етапом вивчення курсу. Студент має виявити своє розуміння не тільки конкретної теми роботи, але й її місця в усьому курсі та пов'язати її з іншими темами, а також показати вміння розв'язувати задачі. При виконання контрольної роботи слід користуватися як літературою із списку, так і новими законодавчими та інструктивними матеріалами з питань обігу цінних паперів, фінансових інвестицій, а також новими монографіями і матеріалами таких періодичних видань, як "Фінанси України", "Вісник НБУ", "Банківська справа", "Урядовий кур'єр", "Бізнес" та ін. Окремі питання треба підкріпити прикладами з практичної діяльності підприємств та закладів, де працює студент. Контрольна робота має бути виконана чітким почерком, розбірливо, з означенням назви кожного питання; сторінки повинні бути пронумеровані, а кожне літературне джерело точно та повністю назване. Відповіді не повинні дублювати тексту підручника чи іншого джерела. Студент повинен повною мірою виявити свої знання та самостійно сформулювати відповідь із узагальненого матеріалу та досвіду практичної роботи. Однак не можна давати однозначні відповіді без певних пояснень. При розв'язуванні задач слід наводити формули, за якими проводяться розрахунки, а також повністю показати хід розв'язку із усіма поясненнями. У кінці має бути наведена відповідь із усіма висновками. Студенти виконують контрольну роботу відповідно до останньої цифри номеру залікової книжки:
Перелік тем рефератів для виконання контрольної роботи Тема 1. Фінансовий ринок, його сутність, функції і роль в економіці. Фінансовий ринок України. Тема 2. Акції, їх економічна сутність та класифікація. Ринок акцій в Україні. Тема 3. Облігації, їх економічна сутність та класифікація. Ринок облігацій в Україні. Тема 4. Державні цінні папери та їх характеристика. Ринок державних цінних паперів в Україні. Тема 5. Похідні цінні папери та їх характеристика. Ринок похідних цінних паперів в Україні. Тема 6. Суб'єкти фінансового ринку. Характеристика суб'єктів фінансового ринку в Україні. Тема 7. Фондовий ринок. Ринок цінних паперів України. Тема 8. Валютний ринок. Валютний ринок в Україні. Тема 9. Грошовий ринок і ринок банківських позик. Грошовий ринок і ринок банківських позик в Україні. Тема 10. Система регулювання фінансового ринку в Україні.
Задачі для виконання контрольних робіт Задача 1. Ціна облігації 90 г.о. Облігація була випущена на 3 роки, до погашення залишилося 2 роки. Номінал облігації 100 г.о. Процентні виплати за облігацією 30% річних (сплата 1 раз на рік). Необхідний рівень доходності 35% річних. Визначити поточну ринкову вартість облігації. Що слід робити інвестору — купувати, чи продавати облігацію? Задача 2. Облігація місцевої позики номіналом 100 г.о. продається за ціною 67,5 г.о. Погашення облігації через 3 роки. Необхідний рівень доходності 16%. Визначте поточну ринкову вартість облігації. Що слід робити інвестору - купувати, чи продавати облігацію? Задача 3. За акціями виплачується щорічний поточний дивіденд у розмірі 2 г.о. Необхідний рівень доходності для акцій даного типу становить 25%. Визначити поточну ринкову вартість акції. Якщо акція продається на ринку за 7,5 г.о., що слід робити інвестору — купувати, чи продавати? Задача 4. Облігація компанії номіналом 100 г.о. продається на ринку за 67,5 г.о. Погашення облігації і разова виплата суми проценту за нею за ставкою 20% передбачені через 3 роки. Необхідний рівень доходності за такими облігаціями становить 35%. Визначте поточну ринкову вартість облігації. Що слід робити інвестору - купувати, чи продавати облігацію? Задача 5. Ціна акції на ринку 590 г.о. Протягом найближчих 3 років компанія буде виплачувати дивіденди у сумі 80 г.о. щороку. Протягом наступних 5 років розмір дивідендів становитиме 100 г.о. щороку. Необхідний рівень доходності даного типу становить 25%. Визначте поточну ринкову вартість облігації. Що слід робити інвестору — купувати, чи продавати облігацію? Задача 6. Акція продається на ринку за 1700 г.о. Останній сплачений дивіденд за акціями становив 150 г.о. Компанія щороку збільшує суму дивідендів на 10%. Необхідний рівень доходності даного типу становить 25%. Визначте поточну ринкову вартість акції. Що слід робити інвестору - купувати, чи продавати акцію? Задача 7. Корпорація "А" випустила на ринок облігації номіналом у 1000 г.о. із щорічним купоном у розмірі 7%. Час до погашення облігації 11 років. Необхідний рівень доходності даного типу становить 25%. Визначте поточну ринкову вартість облігації. Що слід робити інвестору - купувати, чи продавати облігацію, якщо поточний курс облігації 1700 г.о.? Задача 8. Компанія "В" виплатила дивіденди із розрахунку 2 г.о. на акцію. Очікується, що дивіденди щорічно зростатимуть на 6% за рік. Необхідний рівень доходності 13%. Яка поточна вартість акції? Якою буде вартість акції через 3 роки, через 15 років? Задача 9. Компанія "С" виплачує дивіденди на акцію в розрахунку 5 г.о. на акцію. Компанія буду сплачувати такі дивіденди протягом 7 років, а потім назовсім припинить сплату дивідендів. Необхідний рівень доходності становить 12%. Визначте поточну ринкову вартість акції? Задача 10. Дивіденди за привілейованими акціями становлять 8,5 г.о. на рік. Акції випущені на невизначений термін. В даний час акції продаються по 115 г.о. Який необхідний рівень доходності за такими акціями? Задача 11. Розрахуйте крос-курс купівлі і продажу німецької марки до французького франка DEM/FRF на основі таких даних: USD/FRF = 5.2142 - 5.2196 USD/DEM= 1.5420-1.5500 Задача 12. Розрахуйте крос-курс німецької марки до швейцарського франка DEM/CHF , якщо USD/CHF - 1.3100; USD/DEM = 1.5500. Розрахуйте крос-курс англійського фунта до німецької марки GBP/DEM , якщо GBP/USD - 1.6820; USD/DEM = 1.5500. Розрахуйте крос-курс англійського фунта до євро GBP/EUR, якщо GBP/USD = 1.6820; EUR/USD = 1.2500. Задача 13. Компанія протягом 4 років виплачувала дивіденди зі щорічним приростом 24%, у подальшому зупинився на рівні 10%. В останній рік перед зростанням дивіденд дорівнював 1,7 г.о. Визначте сьогоднішню вартість акції, за умови, що очікувана ставка доходу 10%. Задача 14. Розрахуйте крос-курс купівлі і продажу євро до німецької марки EUR/DEM на основі таких даних: EUR/USD = 1.1520 - 1.1540 USD/DEM= 1.5420 -1.5500 Задача 15. Фінансова компанія купила облігацію за 106 млн г.о. при номінальній вартості 100 млн г.о. До строку погашення залишилося З роки. Купонна ставка 13%. Через рік необхідний рівень доходності становитиме 12%. За якою ціною компанія зможе продати облігацію через рік? Задача 16. Тільки-но випущений 13-тижневий вексель Казначейства США номіналом 10000 дол. продається за 9675 дол. Визначте: а) Яка річна ставка дисконту цього векселя? б) Яка річна ставка доходності векселя. Задача 17. Компанія оголосила, що протягом 3 років дивіденди за акціями щорічно зростатимуть на 18%, а потім річний приріст становитиме лише 6%. Наступного року, як передбачається, дивіденд на акцію становитиме 4 г.о. Якщо необхідна ставка доходності 15%, яку найвищу ціну можна платити за дану акцію? Задача 18. Ви придбали 6-місячний казначейський вексель номіналом 10000 г.о. за 9000 г.о. і продали його через 90 днів за 9100 г.о. Визначте рівень доходності такої операції. Задача 19. Визначте ціну варанта, якщо поточний курс акції 65 г.о., а ціна акції, визначена варантом 60 г.о. Варант може бути обміняний на 10 акцій. Розрахуйте можливий рівень доходності від операцій купівлі акцій і купівлі варанта, якщо курс акцій в кінці року підніметься до 75 г.о. Задача 20. Розрахуйте ціну конвертовуваної облігації як звичайної облігації та її коефіцієнт конверсії, якщо поточна ціна акції 60 г.о., ціна конверсії 70 т.о., а термін до погашення облігації 5 років. Дохід за облігацією 8% річних. Необхідний рівень доходності 10%. Номінал облігації 1000 г.о.
ПИТАННЯ ДЛЯ ПІДГОТОВКИ ДО ІСПИТУ
СПИСОК РЕКОМЕНДОВАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ Нормативні документи.
Посібники та монографії
10.Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ..- М.: Олимп-бизнес, 1997. 11.Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки.- М., 1995. 12. Валютный рынок и валютное регулирование. Учеб. пособие / Под ред. И.Н. Платоновой. - М.: Изд-во БЭК, 1996. 13.Вейсвейлер Руди Арбитраж: Возможности и техника операций на финансовых и товарных рынках.- М., 1994. 14.Вітлінський В.В., Наконечний СІ. Ризик у менеджменті.- К.: ТОВ "Борисфен", 1996. 15.Гальчинський А.С. Сучасна валютна система.- К.: ОНБІ Лібра, 1993. 16.Герасимчук М.И. Становление фондового рынка Украины.- К., 1996. 17.Гольцберг М.А. Акционерные товарищества. Фондовая биржа. Операции с ценными бумагами. - К., 1992. 18.Гроші та кредит. Підручник. Відп. ред. M.I. Савлук.- К.:КНЕУ, 2001. 19.Дефоссе Г. Фондовая биржа и биржевые операции.-М.,1995. 20.Драчов С.Н. Фондовые рынки США: основные понятия, механизмы, терминология.- М., 1992. 21.Заруба О.Д. Основи фінансового аналізу та менеджменту: Навч. посібник.- К., 1995. 22.Калина А.В., Корнєєв В.В., Кощеев О.О. Ринок цінних паперів (теорія і практика): Навч. посібник.- К.: МАУП, 1997. 23.Кещян В.Г. Биржевой рынок: страницы истории и становления в современных условиях.-М., 1996. 24.Клещев Н.Т. Рынок ценных бумаг: шаг России в информационное общество.-М.: Экономика, 1997. 25.Колб Р. Финансовые деривативы: Пер. с англ. -М.: Филинъ, 1997. 26.Колесник В.В. Введение в рынок ценных бумаг.- К.: "А. Л. Д.", 1995. 27.Комаринський Я., Яремчук І. Фінансово-інвестиційний аналіз: Навч. посібник.- К., 1996. 28.Кравченко Ю.Я. Рынок ценных бумаг: Курс лекций. - К.:ВИРА - Р, 2002 29.Кузнецов М.В., Овчинников А.С. Технический анализ рынка ценных бумаг.- М.: ИНФРА-М, 1996. 30.Кузнецова Н.С., Назарчук І.Р. Ринок цінних паперів вУкраїні і правові основи формування та функціонування.- К.: ЮРІНКОМ ІНТЕР, 1998. 31.Лисенков Ю.М. Ринок цінних паперів. Забезпечення діяльності комерційного банку.- К.: ШТЕЛ,1993. 32.Лысенков Ю.М., Фетюхина Н.В. Рынок ценных бумаг. Основные понятия и термины.- К., 1995. ЗЗ.Лысенков Ю.М., Фетюхина Н.В., Зельцер Е.Р. Международный фондовый рынок.- К., 1995. 34.Ляшенко В.И. Фондовые индексы и рейтинги.- Донецк.: Сталкер, 1998. 35. Маслова та ін. Фінансовий ринок: Навч.посібник. - К., 2002 36. Мельник В.А. Ринок цінних паперів. Довідник керівника підприємства. Спеціальний випуск. - К.: А.Л.Д., ВІРА-Р, 1998. 37.Мендрул О.Г., Павленко І.А. Фондовий ринок: Навч. посібник.- К.: КНЕУ, 2000. 38.Мендрул О.Г., Шевчук І.А. Ринок цінних паперів: Навч. посібник.- К.: КНЕУ, 1998. 39.Мертенс А.В. Инвестиции: Курс лекций по современной финансовой теории.-К.: КИА, 1997. 40.Миркин ЯМ. Ценные бумаги и фондовый рынок.- М.: Перспектива, 1995. 41.Міжнародні стандарти фондової торгівлі та український ринок цінних паперів.- К.: УФБ, 1994. 42.Мозговой О.Н.. Фондовый рынок Украины.- К., 1997. 43.Мусатов В.Р. Фондовый рынок (инструменты и механизмы).- М.: Международные отношения, 1991. 44.Найман Эрик Л. Малая энциклопедия трейдера.- К.: Альфа-Капитал: Логос, 1997. 45.Нікбахт Е., Гропеллі А. Фінанси.- К.: Вік, Глобус-1992. 46.0'Брайен Дж., Шривастава С. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами.- М., 1995. 47.Общая теория денег и кредита. (Под ред. Е.Ф.Жукова).- М.: ЮНИТИ,1995. 48.Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск.-М., 1994. 49.Райе, Тони, Койли, Брайн Финансовые инвестиции и риск.-К.: BHV,1995. 50.Ромашко О. Ю. Регулювання міжнародних фондових ринків. - К.: КНЕУ, 2000. 51.Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования.- М., 1996. 52.Рынок приватизационных бумаг: Деятельность финансовых посредников и банков.- К., 1994. 53.Рынок ценных бумаг: Учебник (Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова.- М.:Финансы и статистика, 1998. 54. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками.- М., 1996. 55.Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: российская практика. Учебник.- М., 1997. 56.Сутормина В.Н. Правовые основы функционирования финансового рынка в Украине.- К.: НАУ, 1999. 57.Суторміна В.М., Федосов В.М., Рязанова Н.С. Фінанси зарубіжних корпорацій.- К.: Либідь, 1993. 58.Тьюлз Р.Дж., Бредли Е.С., Тьюлз Т.М. Фондовый рынок. Университетский учебник.- М.: ИНФРА-М, 1997. 59.Фельдман А.А. Государственные ценные бумаги.- М.: ИНФРА-М, 1995. 60.Фельдман А.Б. Основы рынка производных ценных бумаг.- М., 1996. 61.Фондовий ринок України.- К.: УФБ "Скарбниця", 1994. 62.Ходаківська В.П., Данілов О.Д. Ринок фінансових послуг: Навч.посібник. - Ірпінь, Академія ДПС України, 2001. 63.Цінні папери: сутність, біржові операції, обіг. (Збірник нормативних документів та методичних матеріалів).- К.: РВО "Поліграфкнига", 1992. 64.Чесноков А.С. Инвестиционная стратегия и финансовые игры.- М., 1994. 65. Четыркин Е.М., Васильева Н.Е. Финансово-экономические расчеты: Справочное пособие.- М.: Финансы и статистика, 1990. 66. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Дж.В., Инвестиции.- М., 1997. 67.Шелудько В.М. Фінансовий ринок:Навчю посіб.- К.: Знання - Прес,2002 68. Ющенко В.А., Міщенко Валютне регулювання: Навч. посіб. - К.: Знання, 1999. КомментарииКомментариев пока нет Пожалуйста, авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий. |