ГРОШІ ТА КРЕДИТ

ГРОШІ ТА КРЕДИТ 16.05.2015 04:14

Методичні вказівки по виконанню

контрольної роботи №1

з дисципліни «Гроші та кредит»

 

Тема: Вибір джерел фінансуванняпереозброєння і розвитку виробництва

 

Ціль роботи: необхідно розглядати і проаналізувати на підставі проведених розрахунків альтернативні варіанти фінансування придбання підприємством необхідного устаткування і вибрати найбільш ефективний варіант фінансування.

 

Вихідні дані

 

  Підприємству потрібно устаткування для випуску продукції (провадження робіт) вартістю (100000+1000N) доларів США. Воно буде використовуватися 6 років. Можлива ліквідаційна ціна устаткування після шести років буде приблизно складати 6550 доларів США. Можливими варіантами фінансування придбання устаткування є: покупка устаткування за рахунок кредиту чи банку ж придбання устаткування в лізинг на підставі договору лізингу. Якщо підприємство купить устаткування за рахунок довгострокового  кредиту, то банк надасть підприємству к Вартість технічного обслуговування устаткування для підприємства випадку придбання устаткування у власність складає 6000 дол. США у рік. У випадку придбання устаткування в лізинг. Виробник пропонує технічне обслуговування устаткування в розмірі 5000 доларів США в рік. Лізингові платежі повинні виплачуватися лізингоотримувачем щорічно протягом шести років. Ставки лізингової маржі складає (14-n%) річних. Після закінчення договору лізингу можливий викуп об'єктів лізингу по залишковій вартості.

N – останні дві цифри залікової книжки студента; (63)

n – остання цифра залікової книжки студента (3)

 

Завдання

Необхідно розрахувати і порівняти рух засобів (витрат) підприємства при різних варіантах придбання устаткування і вибрати оптимальну форму фінансування своєї програми. Для порівняння двох варіантів необхідно підрахувати чисту приведену вартість по кожному з них і вибрати той варіант, у якого чиста приведена вартість буде менше.

 

Методика проведення аналізу варіантів фінансування придбання устаткування

 

І. Розрахунок руху засобів (витрат) підприємства при покупці устаткування за рахунок кредиту банку.

1.1.             При висновку кредитного договору банком розраховується і встановлюється по роках за допомогою спеціального розрахунку платежу по кредиту для позичальника з урахуванням виплат основного боргу і кредитів по ньому.

Середній розмір платежів по кредиту по роках кредитного договору розраховується по формулі:

 ,

де - платіж по кредиту в t-ом розрахунковому році;  - сума боргу згідно кредитного договору; d – процентна ставка за користування кредитом; t – термін надання кредиту.

  Цей розмір платежу по кредиту встановлюється банком у договорі однаковому на щороку кредитного договору, за винятком останнього року. Наприкінці останнього року залишок неоплаченої частини основного боргу додається до суми середнього платежу по кредиту. Сума середнього платежу по кредиту останнього року визначається по формулі:

                                          ,

де : Пкр_t – річний відсоток за користування кредитом у поточному t-ому розрахунковому періоді (році);

НЧД_t-1 – неоплачена сума основного боргу (кредиту) за минулий t-1-ий попередній розрахунковий період (рік).

1.2. Відсоток за користування кредитом розраховується на основі несплаченої частини основного боргу по кредиту за минулий t-1-ий розрахунковий період по формулі:

 

1.3. Основний платіж (борг) по кредиту являє собою платіж по кредиту, установлений банком по роках кредитного договору, за мінусом відсотків за кредит, і визначається по формулі:

,

де: ОП_t – основна сума боргу по кредиту, що підлягає сплаті позичальником банку в поточному розрахунковому t-ом року;

ПК_t – платіж по кредиту, установлений банком на поточний t-ий розрахункового року;

Пкр_t – сума відсотків за кредит, що підлягає сплаті банку позичальником у поточному t-ом розрахунковому періоді.

1.4. Неоплачена частина основного боргу, являє собою залишок по основному боргу за попередній t-1-ий розрахунковий рік за винятком основного платежу по кредиту за поточний t-ий розрахунковий період і розраховується по формулі:

,

де НЧД_t, НЧД_t-1 – відповідно неоплачена частина основного боргу по кредиту за поточний і попередній розрахунковий періоди.

  Розрахунок платежів позичальники по обслуговуванню боргу зводиться в таблиці 1.

Таблиця 1

Платежі по обслуговуванню боргу

 

ІІ. Розрахунок суми амортизаційних відрахувань при покупці устаткування

2.1 Розрахунок суми амортизаційних відрахувань виробляється по формулі:

 

де: АМ_t – сума амортизаційних відрахувань, нарахованих у t-ом поточному розрахунковому періоді;

ОС_t-1 – залишкова вартість основних засобів (ОС) на початок t-1-го  попереднього розрахункового періоду.

НА – річна діюча норма амортизаційного устаткування, рівна 15% (III групи ОС).

2.2. Залишкова вартість ОС t-го поточного розрахункового року визначається як різниця між залишковою вартістю t-1-го попереднього року і сумою амортизації, що нараховується, у t-1-ом попередньому розрахунковому періоді по формулі:

 

Розрахунок суми амортизаційних відрахувань і залишкової вартості устаткування по роках розрахункового періоду виробляється в таблиці 2.

                                                                                                                Таблиця 2

Амортизаційні відрахування і залишкова вартістьпо роках терміну використання устаткування

 

 

III. Розрахунок руху засобів (витрат) підприємства при покупці устаткування за рахунок кредиту банку

3.1. Розрахунок післяподаткової вартості технічного обслуговування розраховується по формулі:

 

де: С_ТЕХt – вартість технічного обслуговування устаткування t-го розрахункового року з урахуванням суми податкового щита, що визначається в такий спосіб:

 

де: НЩ_ТЕХt – податковий щит, одержуваний підприємством за рахунок виконання технічного обслуговування в t-м розрахунковому році;

С_ТЕХt – річна вартість техобслуговування в t-ом розрахунковому році;

f₃₀ – діючі ставки податку на прибуток підприємства, рівним 30 відсоткам.

3.2. Розрахунок амортизаційного податкового щиту визначається по формулі:

 

де: НЩ_АМt – річна сума амортизаційного податкового щита в t-ом поточному робочому році, що одержує підприємство при покупці устаткування. Сума амортизаційного щита при розрахунку фінансових засобів, виходячи з володіння майном, враховується зі знаком «мінус».

3.3. Ліквідаційна вартість –  це сума, що буде отримана підприємством після сплати податків і продажу устаткування. При розрахунку руху засобів при покупці устаткування залишкова вартість враховується тільки  на останньому році терміну дії проекту. При продажі устаткування підприємство сплатить 30% податку на прибуток і 20% податок на додаткову вартість від суми отриманої від продажу устаткування.

3.4. Розрахунок руху засобів (витрат), виходячи з володіння майном, виробляється по формулі:

 

де: ДС_ПОСt – рух засобів (витрат) підприємства в t-ом розрахунковому році, виходячи з володіння майном;

С_ЛИКt – ліквідаційна вартість майна t-го розрахункового року.

Розрахунок руху засобів (витрат) підприємства, виходячи з володіння майном, зводиться в таблиці 3.

                    Таблиця 3

Розрахунок руху засобів, виходячи з володіння майном

 

 

ІV. Розрахунок руху позикових засобів по обслуговуванню кредиту

4.1. Відсотковий податковий щит визначається по формулі:

 

де: НЩкр_t – процентний податковий щит поточного t-го розрахункового періоду. Сума процентного податкового щита враховується при розрахунку руху позикових засобів (витрат) зі знаком «мінус».

Рух позикових засобів по обслуговуванню кредиту для покупки устаткування розраховується по формулі:

 

де: ДСкр_t – рух позикових засобів (витрат) по обслуговуванню боргу по кредиту в t-ом розрахунковому періоді;

ПК_t – загальна сума платежу по кредиту.

Результати розрахунків руху позикових засобів (витрат) по обслуговуванню кредиту зводяться в таблицю 4.