|
|
Главная \ Методичні вказівки \ IFA
IFA« Назад
IFA 21.08.2014 23:45
ЗадаНИЕ 1. “JuJuKo” - Задача по прибыльности
Фирма «JuJuKo» производит три вида золотых часов: «Deva», «Classic», «Boss». Себестоимость определяется в соответствии с традиционным методом. Однако, в настоящее время фирма рассматривает возможность перехода на учет с применением АВС-костинг. Дополнительная информация:
Прямые трудозатраты составляют £6 в час, производственные накладные расходы распределяются на базе машино/часов по ставке £28 на один машино/час.
Требуется:
a) Рассчитать себестоимость продукции традиционным методом, используя машино/часы как базу распределения производственных накладных расходов. (5 баллов)
Общая сумма производственных накладных расходов составляет £654 500. Доступна следующая информация о затратах на определенные бизнес-процессы (%):
Затраты на пуско-наладку 35 Затраты, связанные с оборудованием 20 Затраты, связанные с материалами 15 Затраты на контроль качества 30 Итого 100
Информация о производстве часов:
Требуется:
b) Рассчитать себестоимость производства каждого из видов продукции, используя АВС-костинг. (11 баллов)
c) Объяснить, почему себестоимость единицы, рассчитанная по методу АВС-костинга отличается от себестоимости, рассчитанной традиционным методом. В качестве примера использовать данные задачи. (4 баллов)
Всего: 20 баллов.
ЗадаНИЕ “Cookie”
Сейчас август 2011 г. В 2005 г. компания «Cookie», которая занимается производством и реализацией хлебобулочных и кондитерских изделий и других продуктов питания, приобрела 2 хлебокомбината и сеть розничных супермаркетов. Шесть лет спустя компания «Cookie» рассматривает возможность получения листинга своих акций на фондовой бирже. Есть следующая информация о компании «Cookie».
«Cookie» Выдержки и отчетов о комплексной прибыли за годы, закончившиеся на указанные даты:
Выдержки и отчетов о финансовом положении за годы, закончившиеся 30.06.2011 г.
Средние показатели по отрасли, в которой работает компания «Cookie» представлены ниже:
Необходимо:
а) Оценить финансовое состояние и эффективность деятельности ООО «Cookie» и сравнить показатели этой компании со среднеотраслевыми. (11 баллов)
b) Привести возможные причины, по которым руководство компании рассматривает целесообразность листинга на фондовой бирже. (3 балла)
с) Объяснить, почему компании «Cookie» следует реструктуризировать баланс, прежде чем проходить листинг. (3 балла)
d) Совет по МСФО устанавливает концептуальные принципы подготовки и представления финансовой отчетности, которые используются внешними пользователями при принятии ими экономических решений относительно субъекта отчетности. Объясните цель создания и статус Концептуальной основы финансовой отчетности. (3 балла)
Итого: 20 баллов
Задание 3. “BuBuKo” – Рабочий капитал
Компания «BuBuKo» ежегодно осуществляет продажи в кредит на сумму £ 4,2 млн., себестоимость реализованных товаров составляет £ 1,89 млн. в год. Оборотные активы состоят из запасов и дебиторской задолженности. Краткосрочные обязательства представлены кредиторской задолженностью поставщикам и овердрафтом по ставке 7% в год. Фирма предоставляет своим покупателям отсрочку платежа на два месяца и пользуется отсрочкой платежа от поставщиков продолжительностью один месяц. Текущий операционный цикл фирмы «BuBuKo» составляет три месяца.
Коэффициент текущей ликвидности фирмы – 1,4. Стоимость долгосрочного финансирования - 11% в год.
Задание:
a) Поясните, какие факторы влияют на определение политики инвестирования оборотных активов. (5 баллов) b) Объясните как факторинг и предложение скидок за более раннюю оплату могут помочь в управлении дебиторской задолженностью. (5 баллов) c) Рассчитайте сумму овердрафта компании «BuBuKo», сумму рабочего катала фирмы и общую стоимость финансирования ее оборотных активов. (5 баллов) d) Компания «BuBuKo» намеревается минимизировать стоимость запасов. Ежегодный спрос на сырье составляет 60 000 единиц по цене 12 £ за единицу. Затраты на оформления заказа: 6 £ за единицу Затраты на содержание складских запасов: 0,5 £ на единицу в год.
Поставщик предлагает дисконт 1% при оптовой поставке 10 000 единиц и более. Осуществление регулярных закупок на таких условиях приведет к увеличению затрат на хранение запасов сырья до 2 £ в расчете на одну единицу в год.
Рассчитайте общую стоимость запасов сырья в случае осуществления поставок в соответствии с формулой определения оптимального размера заказа. (3 балла)
d) Определите, приведет ли дисконт, предложенный поставщиком к уменьшению стоимости запасов сырья. (2 балла) Всего: 20 баллов.
ЗадаНИЕ 4. “TuTuKo” - Cтоимость капитала
Компания «TuTuKo» предоставляет услуги по авиаперевозкам и котируется на фондовом рынке. Несмотря на небольшие размеры по сравнению с конкурентами, компания является быстро растущей.
Информация из отчета о финансовом состоянии компании «TuTuKo» на 31 декабря 2010 г. (в млн. £)
Акционерный капитал ( акции номиналом 1£) 100 Резервы 50 9% облигации собственной эмиссии (по номинальной стоимости) 200 ______________ 350
За последние несколько лет дивидендные выплаты увеличивались на 3% в год, и, ожидается, что за 2010 финансовый год сумма выплаченных дивидендов будет составлять £1 на каждую акцию. В обозримом будущем темп роста дивидендов ожидается на уровне 4% в год. Рыночная цена акций составляет £10,40 и останется стабильной в ближайшем будущем.
Облигации собственной эмиссии, находящиеся в обращении планируются к погашению по номиналу в 2013 г. Их текущая рыночная цена (после выплаты процентного дохода) составляет £100,84 за одну облигацию номинальной стоимостью £100. Проценты по облигациям выплачиваются ежегодно и учитываются в уменьшение базы налогообложения. Налог на прибыль по ставке 30% в год уплачивается в году, в котором он был начислен.
Компания «TuTuKo» решила приобрести еще три самолета стоимостью по £10 млн. каждый. Совет директоров решил финансировать покупку самолетом путем банковского займа стоимостью 8% в год. Срок начала нового кредитования – 1 января 2011 года.
Требуется:
a) Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала компании «TuTuKo» по состоянию на 31 декабря 2010 года. (10 баллов)
b) Объясните (расчеты не нужны) как новая кредитная линия повлияет на: - стоимость собственного капитала, - стоимость облигаций, - средневзвешенную стоимость капитала компании. (7 баллов)
c) Объясните различия между двумя финансовыми инструментами: банковским займом и облигациями собственной эмиссии. (3 балла)
Всего: 20 баллов.
ЗадаНИЕ 5. “NuNuKo” - Инвестиции
Компания «NuNuKo» оценивает экономическую целесообразность покупки нового оборудования для производства продукта Р, имеющего короткий жизненный цикл. Стоимость оборудования составляет £1 млн. Прогноз объемов производства и продаж приведен в следующей таблице:
Продажная цена продукта Р составляет £20 за единицу, переменные расходы на производство одной единицы (в настоящих ценах) составляют £12. Уровень инфляции ожидается 4% в год для цены продаж и 5% в год для себестоимости производства. Постоянные расходы остаются неизменными.
Организация производства и продажа нового продукта Р предусматривает увеличение инвестиций в рабочий капитал. На основании анализа, ожидается, что сумма рабочего капитала должна сохраняться на уровне 7% от объема продаж каждого соответствующего года.
Компания «NuNuKo» уплачивает налог на прибыль по ставке 30% ежегодно в том же периоде, в котором налог начислен. Износ оборудования (прямолинейный метод, срок полезного использования – 4 года, ликвидационная стоимость равна нулю) уменьшает базу налогообложения.
В качестве ставки дисконта при оценке инвестиций компания «NuNuKo» использует номинальную (денежную) ставку 12%.
Требуется:
a) Рассчитайте чистую приведенную стоимость проекта (NPV). (9 баллов)
b) Рассчитайте внутреннюю норму доходности проекта (IRR). (5 баллов)
c) Оцените экономическую привлекательность проекта, а также назовите возможные ограничения точности ваших расчетов. (3 балла)
d) Объясните, как расчет NPV помогает оценить достижение цели максимизации прибыли собственников компании. (3 балла)
Всего: 20 баллов
КомментарииКомментариев пока нет Пожалуйста, авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий. |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||