Корпоративні фінанси

ТЕМА 6.

Задача 1.

Визначте, забезпечивши мінімізацію витрат на обслуговування позикового капіталу, структуру покриття потреби АТ у капіталі, виходячи із наступних даних. Величина потреби у капіталі складає 120 тис. грн. і має бути покрита станом на 1 червня поточного року. Можливі варіанти фінансування потреби підприємства у капіталі наступні (операції здійснюються повністю і виключно в грошових коштах):

1. На балансі підприємства знаходиться вексель ТОВ 1 номіналом 85,6 тис. грн., виданий 1 березня поточного року із строком платежу 31 серпня. Облікова ставка комерційного банку складає 30% річних.

2. Підприємство має право вимоги до ТОВ 2 у сумі 36,8 тис. грн. За відвантажену продукцію, строком оплати 15 квітня. Плата за факторингові послуги комерційного банку складає 3,5%, облікова ставка - 30% річних.

3. Підприємство має право вимоги до іноземного партнера у сумі $66,8 тис. за надані послуги із строком платежу 15 березня. Плата за форфейтингові послуги комерційного банку складає 4,0%, облікова ставка - 30% річних. Курс долара станом на 1 червня складає 5,328 грн..

4. Отримати кредит у необхідній сумі строком на 6 місяців під 42% річних.

Задача 2.

Статутний капітал підприємства становить 1 700 тис. грн. Номінальна вартість акцій – 10 грн. Біржовий курс акцій 20 грн. Потреба підприємства у капіталі складає 500 тис. грн., яку планується покрити за рахунок емісії облігацій номіналом 5 грн. Для підвищення інвестиційної привабливості підприємство емітує конвертовані облігації із наступним коефіцієнтом конвертації – три облігації на одну акцію. Визначте вартість переважного права на придбання однієї облігації.

Задача 3.

Виходячи з наступних даних визначте, (1) яким чином будуть погашені конвертовані облігації підприємством, (2) як зміняться майно та капітал підприємства, якщо у поточному періоді настав строк погашення конвертованих облігацій.

В обігу перебуває 125 тис. облігацій номінальною вартістю 6 грн. кожна. Розмір останнього квартального купону складає 32% річних і виплачується незалежно від форми погашення облігацій. Власники 80% конвертованих облігацій подали заявку на конвертацію. Відповідно до проспекту емісії коефіцієнт конверсії зафіксований на рівні 1:1 при здійсненні додаткових доплат із розрахунку 5% номінальної вартості облігацій, що підлягають обміну (врахуйте, що після емісії конвертованих облігацій підприємство провело деномінацію акцій власної емісії, збільшивши їх номінальну вартість з 5 грн. до 10 грн.). Всі операції проведені повністю і виключно грошовими коштами.

Задача 4.

1 січня компанія випустила облігації на суму 300 000 грн. зі ставкою доходності 10%. Ринкова ставка на момент випуску склала 8%. Погашення облігації передбачається через три роки. Відсотки виплачуються щорічно. Визначте: 1) мінімальну ціну продажу облігації; 2) яка сума витрат на обслуговування боргу буде зменшувати прибуток підприємства щорічно, при умові що амортизація скидки або премії відбувається за методом ефективної ставки відсотка.

Задача 5.

Справедлива вартість обладнання, що передається в оренду складає 120 000 грн., строк оренди 5 років, щорічні орендні платежі 31 656 грн., строк корисного використання активу 6 років, ліквідаційна вартість дорівнює нулю. Ставка по оренді складає 10%, нарахування орендних платежів здійснюється за методом ануїтетів. Визначити вид оренди та підготувати графік розподілу орендних платежів. Оцінити вплив орендних операцій на активи і капітал компанії орендаря.