МІЖНАРОДНИЙ ФІНАНСОВИЙ МЕНЕДЖМЕНТ 25.10.2013 08:52

РЕКОМЕНДАЦІЇ

ДО ВИКОНАННЯ ІНДИВІДУАЛЬНИХ ЗАВДАННЬ З КУРСУ

«МІЖНАРОДНИЙ ФІНАНСОВИЙ МЕНЕДЖМЕНТ»ДЛЯ СТУДЕНТІВ ДЕННОЇ/ЗАОЧНОЇ ФОРМИ НАВЧАННЯ

 

Завдання 1: Аналіз фінансового звіту міжнародної корпорації

1.1. Аналіз консолідованого балансу міжнародної компанії

1. Порахувати на підставі консолідованого балансу компанії основні блоки (приклад консолідованого балансу Дод. А)
   1. в активах:
      1.                                                     i.    Поточні, довгострокові інші активи у процентному відношенні;
      2.                                                   ii.    Окремо структуру поточних, довгострокових та інших активів у  процентному відношенні;
   2. в зобов’язаннях:
      1.                                                     i.    Короткострокові, довгострокові та власний капітал;
      2.                                                   ii.    Структуру короткострокових зобов’язань: кредиторська заборгованість, облігації до оплати, нараховані податки, нараховані відсотки, інші нараховані суми, погашення довгострокового боргу.
      3.                                                 iii.    Структуру власного капіталу – акції, додатково оплачений капітал, нерозподілений прибуток, накопичені та інші прибутки (витрати), викуплені акції. (приклад консолідованого балансу Дод.1)
2. Здійснювати розрахунки за три попередні роки, включаючи поточний рік.
3. Побудувати таблиці 1.1, 1.2.,1.3 та 1.4 з представленими результатами.

            Таблиця 1.1

Структура необоротних активів міжнародної компанії, 2011 - 2013, Euro thousands, %

Euro thousands	Dec. 31,2011	%	Dec. 31,2012	%	Dec. 31,2013	%	Change
							2010-2013,%
I. Intangible Assets
II. Property, Plant, and Equipment
III. Financial Assets
Total Fixed Assets		100		100		100

Джерело: Розраховано та складено автором за даними фінансової звітності компанії.

 

Таблиця 1.2.

Структура оборотних активів міжнародної компанії, 2011 - 2013, Euro thousands, %

Euro thousands	Dec. 31,2011	%	Dec. 31,2012	%	Dec. 31,2013	%	Change
							2010-2013,%
I. Inventories
II. Receivables and Other Assets
III. Cash on Hand, Bank Balances,
Checks
Total Current Assets		100		100		100

Джерело: Розраховано та складено автором за даними фінансової звітності міжнародної компанії.

 

 

Таблиця 1.3.

Структура капіталу міжнародної компанії, 2011 - 2013, Euro thousands, %

 

Euro thousands	Dec. 31,2010	%	Dec. 31,2012	%	Dec. 31,2013	%	Change 2010-2013,%
I. Subscribed Capital
II. Capital Reserves
III. Revenue Reservers
IV. Minority Interests
Total Equity		100		100		100

Джерело: Розраховано складено автором за даними: [1].

 

Таблиця 1.4.

Структура зобов`язань міжнародної компанії, 2011 - 2013, Euro thousands, %

Euro thousands	Dec. 31,2011	%	Dec. 31,2012	%	Dec. 31,2013	%	Change
							2011-2013,%
1. Liabilities to banks
2. Payments received on account
of orders
3. Trade payables
4. Liabilities to affiliates
5. Liabilities to other investees and
investors
6. Other liabilities
Total Liabilities		100		100		100

Джерело: Розраховано та складено автором за даними фінансової звітності міжнародної компанії.

 

1. До кожної таблиці необхідно навести обґрунтовані висновки, в яких вказати основні причини зміни структури,           динаміку зміни, узагальнену характеристику (лінійний трендовий аналіз) тощо.
2. Сформувати аналітичну записку, в якій дати характеристику активів та зобов’язань міжнародної компанії і рекомендації щодо удосконалення їх структури.

 

1.2. Аналіз звіту про рух грошових потоків міжнародної компанії.

1. Порахувати на підставі звіту про рух грошових потоків міжнародної компанії (приклад звіту про рух грошових потоків міжнародної компанії  наведений в Дод. В)
   1. Операційні грошові потоки;
   2. Інвестиційні грошові потоки;
   3. Фінансові грошові потоки.
2. Побудувати таблицю 1.5., з представленими результатами.

 

 

 

 

Таблиця 1.5.

Структура грошових потоків міжнародної компанії, 2011 - 2013, Euro thousands, %

	Dec. 31,2011	%	Dec. 31,2012	%	Dec. 31,2013	%	Change
							2011-2013, %
Cash flow from operating activities
Cash flow from investing activities
Cash flow fron financing activities
Change in cash and cash equivalents		100		100		100

Джерело: Розраховано складено автором за даними: Звіт про рух грошових коштів компанії SHELL за 2009-2012 роки: // reports.shell.com/annualreport/2011/

consolidatedfinancialstatements/statementofcashflows.php?cat=m.

 

1. Побудувати діаграму структури грошових потоків компанії,  визначити характер залежності (тренд), визначити  параметри тренду.
2. До таблиці необхідно навести обґрунтовані висновки, в яких вказати основні причини зміни структури, динаміку зміни, узагальнену характеристику (лінійний трендовий аналіз) тощо.
   1. Сформувати аналітичну записку, в якій дати характеристику грошових потоків міжнародної компанії і рекомендації щодо удосконалення її структури.

 

1.3. Аналіз звіту про прибутки та збитки міжнародної компанії.

1. Провести на підставі звіту про прибутки та збитки міжнародної компанії (приклад звіту про прибутки та збитки міжнародної компанії  наведений в Дод. С)
   1. Аналіз собівартості продукції;
   2. Аналіз доходів;
   3. Аналіз витрат;
2. Побудувати таблиці 1.6, 1.7 та 1.8 з представленими результатами.

 

Таблиця 1.6.

Аналіз собівартості продукції міжнародної компанії, 2011 - 2013,

	Dec. 31,2009	%	Dec. 31,2010	%	Dec. 31,2011	%	Change
							2009-2011, %
Cost of materials,
consumables, and supplies, and
of purchased merchandise
Cost of purchased services
Total		100		100		100

 

 

Таблиця 1.7.

Аналіз доходів міжнародної компанії, 2011 - 2013,

	Dec. 31,2009	%	Dec. 31,2010	%	Dec. 31,2011	%	Change
							2009-2011, %
1. Revenue
2. Decrease in finished goods and
work in process
3.  Other own work capitalized
4. Other operating income
Total		100		100		100

 

 

Таблиця 1.8.

Аналіз витрат міжнародної компанії, 2011 - 2013,

	Dec. 31,2010	%	Dec. 31,2011	%	Dec. 31,2012	%	Change
							2011-2013, %
1. Personnel expenses
2. Amortisation, depreciation, and
wright-downs of intangible assets
and property, plant and equipment
3. Other operating expenses
Total		100		100		100

 

3.         Побудувати діаграми на основі даних побудованих таблиць ї,  визначити характер залежності (тренд), визначити  параметри тренду.

4.         До кожної таблиці необхідно навести обґрунтовані висновки, в яких вказати основні причини зміни структури, динаміку зміни, узагальнену характеристику (лінійний трендовий аналіз) тощо.

5.         Сформувати аналітичну записку, в якій дати характеристику  стану прибутків та збитків міжнародної компанії і рекомендації щодо удосконалення її структури.

 

1.4. Формування аналітичної записки за результатами аналізу фінансового звіту міжнародної компанії.

Після виконання пунктів 1.1-1.3 написати генеральну аналітичну записку за результатами аналізу фінансового звіту міжнародної компанії, в якій дати  повну ґрунтовну характеристику міжнародної компанії і надати рекомендації,щодо покращення її діяльності. Подати її викладачу у встановлений термін.

 

1.5. Презентація аналітичної записки за результатами аналізу фінансового звіту міжнародної компанії у академічній групі у вигляді усного захисту.

 

 

 

 

Завдання 2: Визначення фінансової стабільності міжнародної компанії

2.1. Аналіз ліквідності міжнародної компанії

1. Порахувати на підставі консолідованого балансу компанії основні показники ліквідності:
   1. a.     Коефіцієнт загальної ліквідності, визначається за формулою:

 Cash ratio(CR) = A/L, де CR – коефіцієнт загальної ліквідності, A – загальні активи,L – загальні зобов’язання;

1. коефіцієнт покриття, визначається за формулою:

 Current Ratio= Ac/Lc , де cR – це коефіцієнт покриття, Ac – поточні активи; Lc – поточні зобов’язання;

1. c.     чистий оборотний капітал, визначається за формулою:

Net Working Capital =Ac - Lc, де NWC – чистий оборотний капітал.

1. d.     коефіцієнт “швидкої ліквідності” (“лакмусового папірця”), визначається за формулою:

Quick Ratio = Ac - Wp/Lc, де Quick Ratio – коефіцієнт “швидкої ліквідності” (“лакмусового папірця”), Wp – незавершене будівництво.

 

1. Побудувати таблицю 2.1, з представленими результатами.

Таблиця 2.1.

Аналіз показників ліквідності міжнародної компанії, 2011 - 2013,

	2010	2011	2012
Cash ratio
Current Ratio
NWC
Quick Ratio

Джерело:складено автором на основі даних [8]

 

3.         Побудувати діаграми на основі даних побудованих таблиць, визначити співпадіння чи не спів падіння з рекомендованими межами.

4.         До таблиці необхідно навести обґрунтовані висновки, в яких вказати основні причини перевищення/недосягання рекомендованих меж узагальнену характеристику (лінійний трендовий аналіз) тощо.

5.         Сформувати аналітичну записку, в якій дати характеристику аналізу показників ліквідності міжнародної компанії.

 

2.2. Аналіз прибутковості міжнародної компанії

1. Порахувати на підставі консолідованого балансу компанії основні показники прибутковості:
   1. Коефіцієнт норми прибутку, який називається також маржею прибутку, або рентабельністю продажу, визначається за формулою:

Profit margin = NR/S,  де PM – коефіцієнт норми прибутку,  NR –  чистий прибуток, S – продажі.

1. Коефіцієнт прибутковості активів визначає прибуток на долар активів. Показник визначається за формулою:

Return on Total Asset Ration (ROA) = NR/A, ROA - коефіцієнт прибутковості активів, NR –  чистий прибуток, А – активи.

1. Коефіцієнт норми прибутку на власний капітал визначається за формулою:

Return on Equity Ratio (ROE) =NR/E, де ROE – коефіцієнт норми прибутковості акціонерного капіталу, NR –  чистий прибуток, E – власний капітал.

1. Коефіцієнт норми прибутку на інвестиції визначається за формулою:

Return on Investments Ratio (ROI) =NR/I, де ROE – коефіцієнт норми прибутковості інвестицій, NR –  чистий прибуток, І – інвестиції.

 

1. Побудувати таблицю 2.2, з представленими результатами.

Таблиця 2.2.

Аналіз показників прибутковості міжнародної компанії, 2011 - 2013,

	2010	2011	2012
ROE
ROA
Profit margin
ROI

Джерело:складено автором на основі даних [8]

 

1. До таблиці необхідно навести обґрунтовані висновки, в яких вказати основні причини зміни коефіцієнтів, їх динаміку та загальну оцінку
2. Сформувати аналітичну записку, в якій дати характеристику аналізу показників прибутковості міжнародної компанії.

 

2.3. Аналіз показників ринкової вартості міжнародної компанії

 

1. Порахувати на підставі консолідованого балансу компанії показників ринкової вартості міжнародної компанії:
   1. Коефіцієнт ринкова ціна/прибуток на 1 акцію, що називається також «кратне прибутку», показує, яку суму інвестор згоден сплачувати за оголошений прибуток на акцію. Показник визначається за формулою:

 Price/Earnings Ratio (P/E) = Market Value(MV)/ Share Earningsper Share (EPS), де  MV – ринкова  ціна(курс ) акції ,  EPS – прибуток    на акцію.

1. Коефіцієнт ціна/балансова вартість однієї акції, що називається також «кратне балансової вартості», визначається за формулою: Price/Book Value per Share = Market Value(MV)/ Book Value per Share (BV), де BV – балансова вартість 1-ї акції.
2. Коефіцієнт поточної прибутковості акції», визначається за формулою:

Current Return per Share = Return (R)/ Share(S),  де R – чистий дохід , S – вартість 1-ї акції

1. Побудувати таблицю 2.3, з представленими результатами.

Таблиця 2.4.

Аналіз показників ринкової вартості міжнародної компанії, 2011 - 2013,

	2009	2010	2011
Price/Earnings Ratio (P/E)
Price/Book Value per Share
Current Return per Share

Джерело:складено автором на основі даних Додатку А.

 

1. До таблиці необхідно навести обґрунтовані висновки, в яких вказати основні причини зміни коефіцієнтів, їх динаміку та загальну оцінку.
2. Сформувати аналітичну записку, в якій дати характеристику аналізу показників ринкової вартості міжнародної компанії.

 

2.4. Аналіз структури капіталу міжнародної компанії

1. Порахувати на підставі консолідованого балансу компанії основні показники структури капіталу:
   1. Коефіцієнт борг/активи визначається як відношення короткострокових і довгострокових зобов’язань до активів компанії;
   2. Коефіцієнт борг/власний капітал — відношення довгострокового боргу до акціонерного капіталу;
   3. Коефіцієнт ціна/прибуток;
   4. Коефіцієнт ціна/балансова вартість однієї акції, що називається також «кратне балансової вартості», визначається як співвідношення ціни акції до її балансової вартості.
   5. Побудувати таблицю 2.4, з представленими результатами.

Таблиця 2.4.

Динаміка коефіцієнтів боргу міжнародної компанії, 2009-2011 р.р.

	2009	2010	2011
Коефіцієнт борг/активи
Коефіцієнт борг/власний капітал
Коефіцієнт ціна/прибуток
Коефіцієнт ціна/балансова вартість однієї акції

Джерело:складено автором на основі даних Додатку А.

 

3.         Побудувати діаграми на основі даних побудованих таблиць ї,  визначити характер залежності (тренд), визначити  параметри тренду.

4.         До кожної таблиці необхідно навести обґрунтовані висновки, в яких вказати основні причини зміни структури, динаміку зміни, узагальнену характеристику (лінійний трендовий аналіз) тощо.

5.         Сформувати аналітичну записку, в якій дати характеристику стану боргових коефіцієнтів міжнародної компанії і рекомендації щодо удосконалення їх стану.

2.4. Формування аналітичної записки за результатами аналізу фінансової стабільності міжнародної компанії.

Після виконання пунктів 2.1-2.4. написати генеральну аналітичну записку за результатами аналізу фінансових показників,  в якій дати  повну ґрунтовну характеристику визначення фінансової стабільності міжнародної компанії та надати рекомендації, щодо покращення/збереження даних результатів.

 

2.5. Презентація аналітичної записки за результатами аналізу фінансової стабільності міжнародної компанії.

 

Завдання 3: Оптимізація податкової діяльності міжнародної компанії

 

3.1. Аналіз податкових зобов’язань міжнародної компанії.

1. Здійснити аналіз податкових платежів міжнародної компанії:
   1. Поточні податкові платежі;
   2. Відстрочені податкові платежі;
   3. Структуру по країнах
2. Побудувати таблицю 3.1., з представленими результатами.

 

Таблиця 3.1.

Структура  та обсяг податків міжнародної компанії, 2011 - 2013, Euro thousands, %

	Dec. 31,2011	%	Dec. 31,2012	%	Dec. 31,2013	%	Change
							2011-2013, %
Сurrent income taxes
Defended taxes
		100		100		100

Джерело: Розраховано складено автором за даними

 

1. Побудувати діаграму структури податкових потоків компанії,  визначити характер залежності (тренд), визначити  параметри тренду.
2. До таблиці необхідно навести обґрунтовані висновки, в яких вказати основні причини зміни структури податків.
3. Здійснити порівняльний аналіз податкового навантаження для обраної компанії в різних регіонах світу 2-3 (або офшорних зонах, податкових гаванях тощо), результати занести в таблицю 3.2.

Таблиця 3.1.

Структура  та обсяг податків міжнародної компанії, 2011 - 2013, Euro thousands, %

	Jurisdiction of mother company, A	%	Ukraine, B	%, B-A	Poland, C	%, C-A	Cyprus, D	%, D-A
Сurrent income taxes
Defended taxes
		100

Джерело: Розраховано складено автором за даними

 

1. Сформувати аналітичну записку, в якій надати пропозиції та рекомендації щодо оптимізації податкового навантаження на міжнародну компанію.

3.2. Презентація аналітичної записки з пропозиціями та рекомендаціями, щодо оптимізації податкових платежів міжнародної компанії.

 

 

 

 

 

 

Завдання 4: Аназіз фінансової звітності корпорації за системними методами

 

4.1.          Здійснити аналіз прибутковості власного капіталу  за  «Моделю Дюпона»:

1. ROA= Маржа прибутку × Оборотність активів,
2. ROE= ROA × Коефіцієнт власного капіталу.
4. Для інтерпретації результатів, отриманих при розрахунку «Моделі Дюпона»,  побудувати матрицю 4.1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис 4.1. Матриця оцінки результату інтегрального аналізу коефіцієнту рентабельності активів підприємства

Джерело: Розраховано та складено автором за даними фінансової звітності міжнародної компаніїї

1. 5.     Сформувати аналітичну записку, в якій надати пропозиції та рекомендації щодо шляхів до досягнення вищого рівня пибутковості.  Наприклад: Для підвищення найголовнішого показника прибутковості, що дасть змогу збільшити добробут акціонерів, можна запропонувати:збільшити маржу прибутку, наприклад за умови незмінності цін знизити операційні витрати;підвищити ефективність використання активів, тобто вчасно звільнятися від зайвих активів;використовувати фінансовий леверидж, тобто випускати зобов’язання, за умови підтримання оптимального співвідношення борг/акціонерний капітал. оптимізації податкового навантаження на міжнародну компанію.[1, ст.104]

 

4.2. Презентація аналітичної записки з пропозиціями та рекомендаціями, щодо оптимізації податкових платежів міжнародної компанії.

 

 

 

 

 

 

 

РЕКОМЕНДАЦІЇ

ДО НАПИСАННЯ  САМОСТІЙНОЇ ТВОРЧОЇ РОБОТИ З КУРСУ

«МІЖНАРОДНИЙ  ФІНАНСОВИЙ МЕНЕДЖМЕНТ»ДЛЯ СТУДЕНТІВ ДЕННОЇ/ЗАОЧНОЇ ФОРМИ НАВЧАННЯ

              Самостійна творча робота виконується студентами 1 року магістратури очної форми навчання з курсу «міжнародний фінансовий менеджмент» згідно навчального плану. Написання самостійної творчої роботи узагальнює теоретичний матеріал, вивчений протягом навчання в бакалавратурі, поглиблює розуміння фінансів на практиці і  розкриває аналітичні здібності студентів. Для виконання роботи студент обирає звітність міжнародної корпорації, проводить її аналіз, робить прогноз та аналітичну записку.

Вимоги до компетенцій, знань та умінь студентів у процесі виконання самостійної роботи:

• здійснювати порівняльний аналіз теоретичних підходів та моделей у дослідженні проблем міжнародного фінансового менеджменту;
• отримувати та аналізувати міжнародну фінансову інформацію з націоналних та зарубіжних джерел;
• робити аналітичну оцінку кількісних та якісних міжнародних фінансових параметрів – наприклад, динамічних рядів, коефіцієнтів, аналітичних порівнянь;
• робити розрахунки аналітичних показників міжнародного  фінансового менеджменту;
• робити  аналітичні розрахунки (тренди, коефіцієнти, регресії, співвідношення, та інші), використовувати графіки, економетричні моделі та інше.

             Структура та зміст роботи повинні продемонструвати вміння авторів самостійно досліджувати актуальні проблеми міжнародного фінансового менеджменту із застосуванням теоретичних знань та сучасних методів досліджень до аналізу конкретних фінансових проблем міжнародних компаній.

            Орієнтовна структура самостійної роботи:

Вступ повинен містити наступне:

Визначення актуальності обраної теми дослідження.

Актуальність  теми дослідження аргументується:

а) значимістю досліджуваної проблеми для  міжнародного фінансового менеджменту та ефективного використання його методів в Україні;

б) потребою у критичному аналізі сучасного досвіду та суперечливих тенденцій у фінансовому менеджменті міжнародних компаній, інше.

Мета і задачі дослідження.  Сформулювати прикладну мету дослідження –  логічний перелік завдань прикладного змісту, що обумовлено метою та предметом дослідження.

Огляд стану розробки теми  у вітчизняній та зарубіжній науковій літературі.

Самостійна творча повинна містити аналіз основних аспектів досліджуваної теми на основі фактичних даних та фінансових звітів міжнародних компаній чи корпоративного сектору певної країни.

Студенти самостійно обирають об’єкт дослідження – конкретні транснаціональні корпорації, країни, філії міжнародних компаній в Україні.  

Висновки та рекомендації  повинні містити основні наукові результати проведеного дослідження та рекомендації щодо необхідності зміни регулятивних норм або умов досліджуваних явищ та процесів.

Список літератури, використаної, при проведенні дослідження, повинен містити назви та бібліографічні дані всіх використаних при написанні роботи, не менше 10 джерел українською, англійською та іншими мовами.

            Студенти мають право обрати тему самостійної творчої роботи із запропонованого переліку або самостійно визначити тему  в рамках  курсу „міжнародний  фінансовий менеджмент”  та погодити її з викладачем.

           

При написанні самостійних робіт студенти повинні:

• чітко формулювати мету, об’єкт, теоретичну основу, методологію, структуру, аналітичну базу та основні висновки роботи;
• чітко формулювати тему роботи в межах курсу „міжнародний фінансовий менеджмент”;
• проявити знання сучасних підходів до аналізу основних проблем міжнародного фінансового менеджменту в теоретичному та прикладному аспектах;
• вміння аналізувати   репрезентативну фінансову інформацію, в тому числі інформацію з міжнародних джерел (Міжнародний валютний фонд, Світовий банк, ОЕСР, ЄС, ЄЦБ, корпоративні та інші джерела) та офіційних джерел України, аналітичних досліджень, фактичні дані та фінансові звіти міжнародних компаній;
• застосовувати для аналізу інформації сучасні статистичні та економетричні методи;
• аналізувати міжнародну фінансову діяльність українських та іноземних компаній;
• робити самостійні висновки та узагальнення.

 Використання елементів економетрики чи економетричних моделей, англомовних наукових робіт буде оцінюватися як плюс.  Виклад прикладної частини роботи повинен бути з використанням фактичних матеріалів міжнародних компаній (фінансова звітність, показники котирування акцій та облігацій, міжнародні інвестиційні проекти та інше ).

 

Орієнтовний  обсяг роботи –  10-12 сторінок, шрифт 14, через 1 інтервал.

Термін виконання  самостійної роботи:

- погодження  з викладачем теми та плану роботи – до 10 жовтня  2013 р.

- подання  у завершеному роздрукованому вигляді – до 30 листопада 2013 р.

Підведення підсумків самостійних робіт відбувається шляхом презентації студентами основних висновків робіт та їх обговорення  у академічній групі.

 

Критеріїї оцінки:

Критерій	Основні підходи до оцінки
Фокус	Ступінь зосередженості на обраній темі/ її основних складових
Зміст	Рівень змістовного викладу матеріалу
Концепції	Рівень застосування та систематизації теоретичних концепцій та моделей при розгляді проблеми
Дослідження	Застосування  наукової та аналітичної літератури, результати самостійного дослідження, коректність посилань на авторитетні  джерела
Аналіз	Репрезентативність (адекватність)  аналізу фактичного матеріалу
Виклад	Відповідність структури та викладу роботи

 

 

Теми самостійних творчих робіт

з курсу „Міжнародний фінансовий менеджмент”

 

1. Міжнародна фінансова стратегія корпорації в СУЧАСНИХ УМОВАХ.

2.фінансова стабільність  МІЖНАРОДНИХ корпорацій в СУЧАСНИХ УМОВАХ.

3.валютнІ РИЗИКИ У фінансовОМУ менеджментІ  корпораціЙ.

4.міжнародні запозичення (інвестиційне фінансування) коропорацій в СУЧАСНИХ УМОВАХ.

5.вартІстЬ МІЖНАРОДНИХ корпорацій в сучасних умовах.

6.Валютні та фінансові ризики корпорації в ПОСТКРИЗОВИЙ ПЕРІОД.

7. фінансові рЕЗУЛЬТАТИ МІЖНАРОДНИХ корпораціЙ в ПОСТКРИЗОВИЙ ПЕРІОД

8. ПОРІВНЯЛЬНИЙ АНАЛІЗ ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ МІЖНАРОДНИХ КОРПОРАЦІЙ.

 

 

1. 1.     Система поточного та підсумкового контролю знань студентів

 

Контроль здійснюється за модульно-рейтинговою системою. Обов’язковим для допуску до іспиту з курсу “Міжнародний фінансовий менеджмент” є виконання індивідуальних завдань, передбачених програмою дисципліни. Результати навчальної діяльності студентів оцінюються за 100 бальною шкалою. Максимальна кількість балів за іспит складає 40 балів.

Форми поточного контролю: оцінювання домашніх самостійних завдань та контрольних робіт виконаних студентами під час практичних занять.

Модульний контроль: модульна контрольна робота.

 

Оцінювання за формами контролю

Форми контролю	Змістовий модуль 1 ( ЗМ1 )
Вагові коефіцієнти (%)	20 % від 100 k1=0,2
Максимальна оцінка в балах	20
Відповідь на практичному занятті, у тому числі:
Фіксований виступ з теоретичного питання	2	5
Доповнення до фіксованого виступу	0	5
Письмова робота по виконанню індивідуального завдання №1	2	5
Публічна презентація індивідуального завдання №1	2	5
Участь у обговорення презентацій індивідуальних завдань	0	3
Модульна контрольна робота.	6	10
Змістовий модуль 1 ( ЗМ1 )	Мін. -12	Макс -20

 

Форми контролю	Змістовий модуль 2 ( ЗМ1 )
Вагові коефіцієнти (%)	20 % від 100 k1=0,2
Відповідь на практичному занятті, у тому числі:	Мін. -12
Фіксований виступ з теоретичного питання	0	3
Доповнення до фіксованого виступу	0	5
Презентація індивідуального завдання №2	2	3
Письмова робота по виконанню індивідуального завдання №2	2	2
Презентація індивідуального завдання №3	2	3
Письмова робота по виконанню індивідуального завдання №3	2	2
Презентація індивідуального завдання №4	0	3
Письмова робота по виконанню індивідуального завдання №4	2	2
Участь у обговорення презентацій індивідуальних завдань	0	3
Модульна контрольна робота.	2	5
Змістовий модуль 2 ( ЗМ2 )	Мін. -12	Макс -20

 

Виставлення оцінок на семінарських заняттях здійснюється з коефіцієнтом к=0,3.

 

	Змістовий модуль 1 ( ЗМ1 )	Змістовий модуль 2 ( ЗМ2 )	Змістовий модуль 3 ( ЗМ2	Іспит	Разом (підсумкова оцінка)
Вагові коефіцієнти (%)	20% k1=0,2	20% k2=0,2	20% k2=0,2	40% kісп1=0,4	100%
Мінімальна оцінка в балах	12	12	12	24	60
Максимальна оцінка в балах	20	20	20	60	100
Зважена оцінка (бали)	20	20	20	40	100

 

 

При цьому, кількість балів відповідає оцінці:

1-34 – «незадовільно» з обов’язковим повторним вивченням дисципліни;

35-59 – «незадовільно» з можливістю повторного складання;

60-64 – «задовільно» («достатньо») ;

65-74 – «задовільно»;

75 - 84 – «добре»;

85 - 89 – «добре» («дуже добре»);

90 - 100 – «відмінно».

 

Шкала відповідності

За 100-бальною шкалою	Оцінка за національною шкалою
90 – 100	5	відмінно
85 – 89	4	добре
75 – 84
65 – 74	3	задовільно
60 – 64
35 – 59	2	незадовільно
1 – 34

Якщо за результатами модульно-рейтингового контролю студент отримав середнє арифметичне за два змістовні модуля, яке менше ніж 60 балів, то студент не допускається до іспиту і вважається таким, що не виконав усі види робіт, які передбачаються навчальним планом на семестр з дисципліни «міжнародний фінансовий менеджмент».

 

 

 

Приклад оформлення титульної сторінки

 

 

Київський національний університет

імені Тараса Шевченка

Економічний факультет

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Самостійна творча РОБОТА

 

з курсу  “міжнародний фінансовий менеджмент”

на тему:

«ПОРІВНЯЛЬНИЙ АНАЛІЗ ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ МІЖНАРОДНИХ КОРПОРАЦІЙ ( на прикладі автомобільної галузі Японії)»

 

 

 

 

Виконав:

Студент першого курсу магістратури

спеціальності  «Міжнародна економіка»

заочної форми навчання

Каціпський Сергій Анатолійович

 

 

 

 

 

 

Київ 2013 р.

Перелік рекомендованої літератури
 для теоретичної основи Практичногих завданнь з курсу "Міжнародний  фінансовий менеджмент"

Основна

1. Сутормина В.М.  Фінанси зарубіжних корпорацій. –К.: КНЕУ, 2004. – 567 с.
2. Бланк И.А.  Финансовый менеджмент. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2001.  - 528 с.
3. Энг М., Лис Ф., Маурер Л. Мировые финансы: Пер. с англ. – М.: Дека, 1998. – 768 с., Гл.13-17.
4. Плотніков О.В.  Фінансовий менеджмент у  транснаціональних корпораціях. – К.: Кондор, 2004. – 252 с.
5. Росс С., Вестерфильд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов: Пер. с англ. – М.: Лаборатория базовых знаний, 2000. – 720 с.
6. Фабоцци Ф. Управление инвестициями: Пер. с англ.. - М.: ИНФРА-М, 2000. – 932 с.
7. Сутырин С.Ф., Погорлецкий А.И.  Налоги и налоговое планирование в мировой экономике. - С-Пб.: Полиус, 1998. - 577 с.
8. Eiteman D., Stonell A., Moffett  M.  Multinational Business Finance. – Reading, Addison-Wesley Publishing Company, 1995. -  697 p.
9. Madura J. International Financial Management. – Cincinnati, South-WesternCollege Publishing, 1998 – 653 p.

 

Додаткова

10. Бернстайн Л. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 1996.
11. Брейли Р, Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ.– М.: Олимп-Бизнес, 1997. -1120 с.
12. Вейтлингем Р. Руководство по использованию финансовой информации Financial Times: Пер. с англ. -  М.: Финансы и статистика, 1999. – 404 с.
13. Колб Р., Родригес Р. Финансовый менеджмент: Пер. с англ. – М.: Финпресс, 2001. – 496 с.
14. Модильяни Фр., Миллер М. Сколько стоит фирма: Теорема ММ: Пер. с англ. – М.: Дело, 1999. – 272 с.
15. Міжнародні та національні стандарти корпоративного управління: Зб. Кодексів та принципів. - К. Міжнародна фінансова корпорація, 2002.
16. Eaker M., Fabozzi F., Grant D.  International Corporate Finance. – NY., The Dryden Press, 1996 – 588 p.
17. Ross S., Westerfield R., Jaffe J. Corporate Finance. – Boston,: Irwin, 1993 – 912 p.

18. Sercu P., Uppal R. International Financial Markets and the Firm. -   Cincinnati, South-WesternCollege   Publishing, 1995 –  731 p.

 

Інтернет-ресурси.

1. . World Trade Organization [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.wto.org
2. 2. EUROSTAT [Електронний ресурс] – Режим доступу: http:// http://epp.eurostat.ec.europa.eu/portal/page/portal/eurostat/home/
3. 3. Frankfurt stock exchange [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.boerse-frankfurt.de
4. 4. International Financial Reporting Standards [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.ifrs.org/Pages/default.aspx
5. Міжнародний валютний фонд  МВФ      www.imf.org
6. Європейський центральний банк  ЄЦБ   www.ecb.int
7. Організація економічного співробітництва та розвитку ОЕСР   www.oecd.org
8. Reuters     www.reuters.com
9. Financial Times   www.ft.com
10. Corporate reports of international companies.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ДОДАТКИ

Додаток А.

Group Balance Sheet

Assets
	Dec. 31,2009	Dec. 31,2010	Dec. 31,2011
A. Fixed Assets
I. Intangible Assets
1. Industrial and similar rights and assets, and licences in such rights and assets, acquired for consideration	10703	8442	6833
2. Goodwill	9321	5926	5586
3. Payments on accounts	684	1038	2300
	20708	15406	14719
II. Property, Plant, and Equipment
1. Land, land rights, and buildings, including buildgs on third-party land	171444	175036	172286
2. Plant and machinery	6863	7220	7331
3. Other equipment, furniture, and fixtures	28753	27290	30735
4. Rental assets	116892	132570	149410
5. Payments on account and assets under construction	5622	6886	11190
	329574	349002	370952
III. Financial Assets
1. Shares in affiliates	16140	23710	23330
2. Loans to affiliates	720	744	429
3. Participation	9776	7714	12910
4. Securities classified as fixed assets	1891	87	160
5. Other loans	1707	1842	323
	30234	34097	37152
	380516	398505	398505
B. Current Assets
I. Inventories
1. Raw materials, consumables, and supplies	33137	23323	38730
2. Work in process	73649	44886	63977
3. Finished goods and merchandise	373813	324025	368987
4. Payments on account	23746	27731	44604
5. Payments received on account of orders	-65995	-37607	-45641
	438350	382358	470657
II. Receivables and Other Assets
1. Trade receivables	246836	251759	255871
2. Receivables from affiliates	13303	18114	9479
3. Receivables from other investees and investors	1436	1124	4562
4. Other assets	38171	51175	43717
	299746	322172	313629
III. Cash on Hand, Bank Balances, Checks	119377	112554	73679
	857473	817084	857965
C. Prepaid Expenses	6424	5747	9365
D. Deferred Tax Assets	0	479	385
E. Excess of Plan Assets from Netting of Assets	0	18	0
	1244413	1221833	1290538

ДОДАТОК В.

Cash Flow Statement

	Dec. 31,2009	Dec. 31,2010	Dec. 31,2011
Earnings before income taxes	25140	23980	81833
Write-downs/write-ups
Intangible assets	7132	7908	8436
Property, plant and equipment excluding rental assets	19322	20696	20237
Rental assets: fixed and current assets	46409	39599	48068
Financial assets	10587	5931	10538
Decrease in pension provisions	-9096	-442	3627
Decrease in other long-term provisions	-950	-10139	1761
Unrealized exchange gains (-)/ losses (+)	6531	-1578	4034
Other noncash changes	-408	8796	1727
Gross cash flow	104667	94751	180261
Income taxes	-12339	-14016	-25999
Net cash flow	92328	80735	154262
Loss (+)/ gain (-) on disposals of fixed assets	684	547	-9061
Decrease (+)/ increase (-) in inventories	158856	45722	-99615
Decrease (+)/ increase (-) in trade receivables	46467	-4923	-3878
Decrease (+)/ increase (-) in other assets	-4517	-16844	4899
Decrease (+)/ increase (-) in other liabilities	-201309	-30024	-50143
Cash flow from operating activities	92509	75213	-3536
Investments in
Intangible assets	-7701	-2308	-5285
Property, plant and equipment excluding rental assets	-34683	-24727	-32160
Rental assets payment balance	2595	-44729	-54272
Financial assets	-4944	-11523	-12281
Cash received from the acquisition of consolidated companies	-17429	0	0
Revenues from disposals of
Intangible assets	7843	0	1095
Property, plant and equipment excluding rental assets	5232	3609	14863
Financial assets	903	119	1162
Cash flow from investing activities	-48184	-79559	-86885
Dividend payments to
shareholders of ZEPPELIN GmbH	-9000	-3500	0
minority interest	-538	-569	-581
Proceeds from borrowings	89482	0	69383
Repayment of borrowings	-30000	0	-17200
Cash flow fron financing activities	49944	-4069	51602
Change in cash and cash equivalents	94269	-8415	-38819
Cash and cash equivalents at the beginning of the fiscal year	24044	119377	112554
Exchange rate related changes in cash and cash equivalents	1064	1592	-57
Cash and cash equivalents at the end of the fiscal year	119377	112554	73679

 

 

ДОДАТОК С.

Group Income Statement

	Dec. 31,2009	Dec. 31,2010	Dec. 31,2011
1. Revenue	1796456	2046405	2428798
2. Decrease/increase in finished goods and work in process	-9748	-30252	20360
3. Other own work capitalized	400	515	587
4. Other operating income	89236	75749	84342
	1876344	2092417	2534087
5. Cost of materials
a) Cost of raw materials, consumables, and supplies,	1179840	1329608	1658556
and of purchased merchandise
b) Cost of purchased services	135687	122370	123958
	1315527	1451978	1782514
6. Personnel expenses
a) Wages and salaries	235457	260104	301614
b) Social security and other benefit costs	45407	50208	55133
c) Pension costs	7601	3930	6122
	288465	314242	362869
7. Amortization, depreciation, and write-downs of intangible	26454	28604	28673
assets and property, plant, and equipment
8. Other operating expenses	186024	242249	244461
	500943	585095	636003
9. Income from participation	897	845	1284
10. Income from other securities and loans classified as fixed	216	234	212
financial assets
11. Other interest and similar income	6413	5993	3528
12. Write-downs on financial assets	10587	5931	10538
13. Expenses from loss absorption	160	200	0
14. Interest and similar expenses	29924	30076	24350
15. Results from ordinary activities	26729	26209	85706
16. Extraordinary income	0	55	0
17. Extraordinary expenses	0	344	1634
18. Extraordinary result	0	-289	1634
19. Income taxes	12339	14016	25999
20. Other taxes	1589	1940	2239
21. Group net income	12801	9964	55834
22. Income attributable to minority interests	904	855	818
23. Group share in net income for the yea	11897	9109	55016
24. Allocation to revenue reserves of the Group	-11897	-9109	-55016
	0	0	0