ОСНОВЫ БАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ И ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ О ПРЕДОСТАВЛЕНИИ ССУДЫ 27.07.2015 09:03

 

 

Тема 1. ОСНОВЫ БАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ И ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ О ПРЕДОСТАВЛЕНИИ ССУДЫ

1.1. Сущность и виды кредита

Кредит — это ссудный капитал банка в денежной форме и в банковских металлах, который передается во временное пользование на условиях обеспеченности, возвратности, срочности, платности и целевого характера использования.

Принцип обеспеченности кредита означает наличие у банка права на защиту своих интересов, недопущение убытков от невозвращения долга из-за неплатежеспособности заемщика. Он означает, что против обеспечения задолженности по ссудам, которая отражается в пассиве баланса клиента-должника, должно быть определено имущество (товары или ценные бумаги), которое учитывается в активе его баланса, или обязательства третьего лица погасить долг банку (гарантия, поручительство и др.).

Принцип возвратности, срочности и платности означает, что заемщик банка должен вернуть кредит в определенный в кредитном договоре срок с соответствующей уплатой процентов за его пользование.

От соблюдения принципа срочности возврата кредита зависит возможность предоставления новых ссуд, поскольку одним из ресурсов кредитования являются возвращенные ссуды. Нарушение этого принципа приводит к преобразованию срочной задолженности по займам в просроченную. При нарушении сроков возвратности и наличия просроченных ссуд новые кредиты, как правило, не предоставляются.

В процессе кредитования клиентов банк требует не только возврата полученной ссуды, а и уплаты процентов за пользование ею. В условиях рыночных отношений процент является объективным спутником кредита, поскольку кредитная операция - это акт коммерческой продажи на определенное время средств. За счет процентов банки покрывают свои расходы и получают прибыль. Процент является также одним из средств управления совокупным денежным обращением, которое применяется центральным банком страны.

Целевой характер кредитования предусматривает вложение ссудных средств в конкретные цели, предусмотренные кредитным договором. При предоставлении потребительских кредитов (в том числе путем открытия кредитных линий) для физический лиц целевой характер использования может быть предусмотрен в кредитном договоре по согласию сторон. От соблюдения этого принципа во многом зависит своевременность возврата ссуды, так как только реализация цели, на которую получен кредит, может обеспечить необходимые средства для погашения долга.

Займы коммерческих банков классифицируют по различным критериям.

По наличию и характеру обеспечения — обеспеченные (ломбардные) займы и необеспеченные (бланковые) кредиты.

По срокам использования займов различают такие виды кредитов.

Срочные — займы, предоставленные банком на зафиксированный в соглашении с заемщиком срок:

-краткосрочные - на срок до 1 года;

-долгосрочные - на срок свыше 1 года.

Кредиты до востребования (онкольные) — займы, которые погашаются заемщиком по первому требованию банка.

Отсроченные (пролонгированные) — займы, относительно которых принято решение о перенесении срока возвращения на более позднее время. Отсрочка погашения займа по обыкновению сопровождается установлением более высокой процентной ставки.

По способам предоставления:

-кредиты выдающиеся в разовом порядке;

-кредиты выдающиеся в соответствии с открытой кредитной линией, с предварительно установленным лимитом кредитования;

-гарантированные (резервные) кредиты с заранее обусловленной датой выдачи займа и с выдачей займа по мере возникновения в ней нужды.

По способам погашения:

-кредиты, которые погашаются одноразовым платежом после истечения срока;

-кредиты, которые погашаются периодическими взносами, постепенно;

-кредиты, которые погашаются в соответствии с особыми условиями, предусмотренными кредитным соглашением.

Займы, относительно которых истекли сроки возврата, установленные в кредитном договоре и заемные средства, не возвращены банку, считаются просроченными.

По степени риска:

-стандартные кредиты;

-кредиты с повышенным риском (под контролем, субстандартные; сомнительные и безнадежные).

По характеру и способу уплаты процентов:

-займы с фиксированной процентной ставкой, сразу установленной на полный срок погашения кредита. Такое кредитование, как правило, осуществляется на короткий срок;

-займы с «плавающей» процентной ставкой, которая периодически пересматривается и привязывается к уровню учетной ставки центрального банка и фактическим темпам инфляции;

-займы с уплатой процентов по мере использования заемных средств (обычные займы);

-займы с уплатой процента одновременно с получением заемных средств (дисконтный кредит).

По количеству кредиторов:

-предоставленные одним банком;

-синдицированные (консорциумные) кредиты, которые выдаются банковским консорциумом, в котором один из банков берет на себя роль менеджера, объединяет средства для общего кредита, заключает с клиентом договор и занимается распределением процентов;

-параллельные, предусматривающие одинаковое согласованное участие нескольких банков в предоставлении кредита одному заемщику.

1.2. Кредитная политика банка

Ключевой предпосылкой системы управления кредитным риском является продуманная кредитная политика банка, которая формулирует цели и приоритеты кредитной деятельности банка, средства и методы их реализации, а также принципы и порядок организации кредитного процесса. Кредитная политика создает основу организации кредитной работы банка соответственно общей стратегии его деятельности.

Кредитная политика должна определять:

-цели, исходя из которых определяется кредитный портфель (виды, сроки погашения, размеры и качество кредитов);

-критерии благоприятных и неблагоприятных кредитов;

-критерии приоритетности рассмотрения на кредитном комитете заявок на получение кредита;

-описание полномочий в области кредитования, которыми наделены вице-президент банка, ответственный за кредиты, глава кредитного комитета и кредитный инспектор;

-обязанность относительно передачи прав и предоставления информации в рамках кредитной службы банка;

-практику обращения с просьбами клиентов о выдаче кредита, проверку, оценку и принятие решения по кредитным заявкам;

-перечень необходимых документов, добавленных к кредитной заявке и документации для обязательной сохранности в кредитном деле (кредитный договор, договор залога, финансовая отчетность заемщика и др.);

-конкретное и подробное указания о том, кто отвечает за сохранение и проверку кредитных дел, кто имеет право доступа к этим делам и в каком случае;

-основные правила приема, оценки и реализации кредитного обеспечения, описание стандартов, с помощью которых определяется качество кредитов;

-характеристику диагностики проблемных кредитов;

-правила расчета и создания резервов относительно сомнительных долгов. Ответственность за разработку кредитной политики возложена на кредитно-инвестиционный департамент банка.

Этапы разработки кредитной политики:

1. Формирование целей кредитования.

2. Разработка стандартов кредитования.

3. Разработка исходящих документов кредитной политики.

Цели и стандарты кредитования определяются, исходя из стратегического плана развития банка, и могут быть сформулированы как в долгосрочном плане развития, так и в бюджете банка на плановый период.

Документы кредитной политики являются основными руководящими материалами кредитных работников по практической реализации общих положений кредитной стратегии банка.

При проведении кредитной политики коммерческие банки исходят из необходимости обеспечения объединения интересов банка, его акционеров, вкладчиков и заемщиков с учетом общегосударственных интересов.

1.3. Основы банковского кредитования

Кредитные операции осуществляются банками в пределах кредитных ресурсов. Основными источниками формирования банковских кредитных ресурсов являются собственные средства банков, остатки на расчетных и текущих (валютных) счетах, привлеченные средства юридических и физический лиц на депозитных счетах до востребования и срочные, межбанковские кредиты и средства, полученные от выпуска ценных бумаг. Коммерческие банки самостоятельно определяют порядок привлечения и использование средств, проведение кредитных операций, установление уровня процентных ставок и комиссионных вознаграждений. Они отвечают по своим обязательствам перед клиентами всем принадлежащим им имуществом и средствами.

Кредиты предоставляются как в национальной, так и в иностранной валюте. При этом кредиты в иностранной валюте предоставляются резидентам Украины и юридическим лицам-нерезидентам - банковским учреждениям. Кредиты в иностранной валюте предоставляются коммерческими банками при условии мобилизации ими валютных ресурсов на соответствующий срок. При этом допускается частичное или полное конвертирование кредитных средств в гривну на межбанковском валютном рынке Украины или в другую иностранную валюту на межбанковском валютном рынке Украины или на международных валютных рынках согласно условиям заключенных кредитных договоров.

Банки принимают решение относительно предоставления кредитов заемщикам соответственно своим уставам и внутренним положениям, которые регулируют кредитную деятельность. Коммерческие банки могут предоставлять кредиты всем субъектам хозяйственной деятельности независимо от их отраслевой принадлежности, статуса, форм собственности при наличии у них реальных возможностей и правовых форм обеспечения своевременного возвращения кредита и уплаты процентов (комиссионных) за пользование кредитом.

При предоставлении заемщику кредита в размере, который превышает 10% собственного капитала («большие кредиты»), коммерческий банк сообщает о каждом таком случае Национальному банку. Ни один из выданных «больших кредитов» не может превышать 25% собственных средств банков. Общий объем предоставленных кредитов не может превышать восьмикратного размера собственных средств коммерческого банка.

Коммерческим банкам запрещается предоставлять кредиты на:

-покрытие ущерба хозяйственной деятельности заемщика;

-формирование и увеличение уставного фонда коммерческих банков и других хозяйственных обществ.

Кредитные взаимоотношения регламентируются на основании кредитных договоров, которые заключаются между кредитором и заемщиком только в письменной форме и определяют взаимные обязательства и ответственность сторон, которые не могут изменяться в одностороннем порядке без согласия обеих сторон.

Размер процентных ставок и порядок их уплаты устанавливаются банком и определяются в кредитном договоре в зависимости от кредитного риска, предоставленного обеспечения, спроса и предложений, которые сложились на кредитном рынке, срока пользования кредитом, учетной ставки и других факторов.

В случае изменения учетной ставки условия договора могут пересматриваться и изменяться только на основании взаимного согласия кредитора и заемщика.

Для кредитов, которые предоставляются в иностранной валюте необходимо учитывать также процентные ставки, которые действуют на международных рынках капиталов - LIBOR, FIBOR и др.

Для получения кредита заемщик обращается в банк с письмом, ходатайством, кредитной заявкой или заявлением. В документах отмечается необходимая сумма кредита, его цель, сроки погашения и формы обеспечения. Если расчетный счет заемщика открыт в другом банка, то он предоставляет в банк учредительные документы с указанием юридического адреса, карточку с образцами подписей, заверенную банком, и справку банка об остатках средств на счетах и наличии задолженности по займам.

Коммерческий банк анализирует, изучает деятельность потенциального заемщика, определяет его кредитоспособность, прогнозирует риск невозвращения кредита и принимает решение о предоставлении (или отказ в предоставлении) кредита.

Основными критериями оценки кредитоспособности заемщика могут быть:

-обеспеченность собственными средствами не менее чем 50% всех его расходов;

-репутация заемщика (квалификация, способности руководителя, соблюдение деловой этики, договорной, платежной дисциплины);

-оценка продукции, которая выпускается, наличие заказа на ее реализацию, характер услуг, которые предоставляются (конкурентоспособность на внутреннем и внешнем рынках, спрос на продукцию, услуги, объемы экспорта);

-экономическая конъюнктура (перспективы развития заемщика, наличие источников средств для капиталовложений) и т.п..

Кредиты предоставляются субъектам хозяйственной деятельности в безналичной форме путем уплаты платежных документов со ссудного счета как в национальной, так и в иностранной валюте в порядке, определенном действующим законодательством и нормативными актами Национального банка Украины, или путем перечисления на расчетный счет заемщика, если другое не предусмотрено кредитным договором, а также в наличной форме для расчетов со сдатчиками сельскохозяйственной продукции и в других, предусмотренных действующим законодательством Украины и нормативно-правовыми актами Национального банка Украины, случаях.

Погашение кредита и начисленных на него процентов (комиссий) осуществляется заемщиком с расчетного или текущего (валютного) счета. Если расчетный счет заемщика открыт в другом банка, погашение долга за кредитом и уплата процентов осуществляются платежными поручениями заемщика, а при условии признания долга заемщиком - платежным требованием банка в установленном действующим законодательством порядке. В случае невозможности заемщиком погасить долг он взимается с гарантов (поручителей) в установленном действующим законодательством порядке.

Погашение задолженности по кредиту и процентов за его пользование осуществляется в очередности, которая устанавливается сторонами при заключении соглашения о предоставлении кредита.

Отсрочка погашения кредита (пролонгация) с повышением процентной ставки осуществляется банком в исключительных случаях, в случае возникновения у заемщика временных финансовых осложнений из-за непредвиденных обстоятельств при условии принятия заемщиком соответствующих мероприятий по их устранению. Эта отсрочка должна быть оформлена дополнительным договором между заемщиком и банком, который является неотъемлемой частью кредитного договора.

Банк осуществляет контроль за выполнением заемщиком условий кредитного договора, целевым использованием кредита, своевременным и полным его погашением. При этом банк на протяжении всего срока действия кредитного договора поддерживает деловые контакты с заемщиком, обязан проводить проверки состояния сохранения заставленного имущества, которое должно быть предусмотрено кредитным договором. В случае выявления фактов использования кредита не по целевому назначению банк имеет право досрочно расторгнуть кредитный договор, что является основанием для взыскания всех средств в пределах обязательств заемщика по кредитному договору в установленном действующим законодательством порядке.

В случае несвоевременного погашения долга по кредиту и уплаты процентов (комиссий) при отсутствии договоренности об отсрочке погашения кредита банк имеет право на применение штрафных санкций в размерах, предусмотренных кредитным договором.

Банковское кредитование осуществляется с применением таких ссудных счетов, как простой, специальный, контокорентный.

Тема 2. ОСНОВНЫЕ ФОРМЫ КРЕДИТОВ

Кредит осуществляется в конкретных формах, которые выступают способами существования процесса кредитования. Форма кредита отображает внешнее проявление и организацию кредитных отношений.

Субъекты хозяйственной деятельности, а также физический лица могут использовать такие формы кредита: банковский, коммерческий, лизинговый, ипотечный, бланковый, консорциумный, потребительский и т.п..

2.1. Межбанковские кредиты

Межбанковские кредиты - это кредиты, которые предоставляются одним коммерческим банком другим на межбанковской валютной бирже. Кредитные отношения между коммерческими банками определяются на договорных началах путем заключения кредитных договоров, которые должны предусматривать права и обязательства сторон с надлежащим оформлением дел за межбанковскими кредитами.

Предоставление межбанковских кредитов должны сопровождаться открытием счетов соответственно Плану счетов бухгалтерского учета банков Украины.

В случае возникновения спорных вопросов по межбанковским кредитам они решаются в порядке, установленном действующим законодательством Украины, или по взаимному согласию коммерческих банков через третейский суд.

Коммерческие банки как экономически самостоятельные и независимые от исполнительных и распорядительных органов государственной власти в своих решениях, связанных с оперативной деятельностью, имеют право самостоятельно устанавливать уровень процентной ставки за межбанковскими кредитами в зависимости от спроса и предложения на межбанковском рынке и уровня учетной ставки.

Общий размер получения коммерческими банками межбанковских кредитов ограничивается двукратным размером собственных средств банка. Запрещается их предоставление и получение банковскими учреждениями (филиалами, управлениями, отделениями и т.п.), которые не являются юридическими лицами, кроме случаев, когда это осуществляется по доверенности юридического лица.

2.2. Коммерческий кредит

Коммерческий кредит - это товарная форма кредита, которая определяет отношения по вопросам перераспределения материальных ресурсов и характеризует кредитное соглашение между двумя субъектами хозяйственной деятельности. Коммерческий кредит предоставляется продавцом (производителем) покупателю (потребителю) в виде отсрочки оплаты за проданные товары (выполненные работы, предоставленные услуги).

Субъектами коммерческого кредита являются:

-предприятие-поставщик (кредитор), которое предоставляет отсрочку платежа за свой товар;

-предприятие-покупатель (заемщик), которое передает кредитору вексель как долговое свидетельство и обязательства платежа.

Погашение коммерческого кредита может осуществляться путем:

-уплаты должником по векселю;

-передачи векселя соответственно действующему законодательству другому юридическому лицу (кроме банков и других кредитных учреждений);

-переоформление коммерческого кредита на банковский.

Характерной особенностью коммерческого кредита является то, что он осуществляется предприятиями по их собственному усмотрению и не подчиняется банковской системе. При коммерческом кредите субъекты кредитных отношений самостоятельно регулируют свои хозяйственные связи и могут создавать платежные средства в виде векселей-обязательств должника с указанием, в какой срок будет уплачена кредитору указанная сумма. Вексель является финансовым инструментом коммерческого кредита.

Вексель — это ценная бумага, которая удостоверяет безусловное денежное обязательство векселедателя (заемщика, должника) уплатить после наступления срока определенную сумму денег собственнику векселя (кредитору).

На практике используют два вида векселей: простые (соло-вексель) и переводные (трата-вексель).

Простой вексель — вексель, выданный в форме безусловного обязательства произвести платеж.

Переводной вексель — вексель, выданный в форме безусловного приказа произвести платеж.

В случае оформления коммерческого кредита с помощью векселя других соглашений о предоставлении кредита не заключается.

В случае оформления коммерческого кредита не с помощью векселя погашения такого кредита осуществляется на условиях, предусмотренных договором сторон.

К преимуществам коммерческого кредита можно отнести: оперативность; относительную простоту оформления; активизацию процессов мобилизации свободных товарных ресурсов и их перераспределения; расширение возможностей субъектов кредитования в маневрировании оборотными средствами; положительное влияние на поддержание финансовой устойчивости предприятий; уменьшение объема денежных средств, необходимых для обслуживания товарного обращения; уменьшение денежного банковского кредита и т.п.

В современных кризисных условиях особенно важна положительная роль коммерческого кредита в смягчении проблемы неплатежей в хозяйственном обороте. В условиях недостатка оборотных средств у хозяйствующих субъектов для проведения взаимных расчетов именно коммерческий кредит может эффективно использоваться для финансового обеспечения торговых соглашений.

Недостатками коммерческого кредита можно считать: ограниченность условий, объемов и сроков сравнительно с банковским кредитом; чрезмерный риск для продавца (поставщика); насыщение денежного обращения так называемыми квазиденьгами (векселями), что усложняет регулирование денежной массы со стороны НБУ и т.п.

2.3. Лизинговый кредит

Лизинговый кредит - это отношения между субъектами лизинга, которые возникают в случае аренды имущества и сопровождаются заключением лизингового соглашения. Лизинг является формой имущественного кредита.

Объектом лизинга является разное движимое (машины, оборудование, транспортные средства, вычислительная и другая техника) и недвижимое (дома, сооружения, система телекоммуникаций и др.) имущество.

Субъектами лизинга могут быть лизингодатель (субъект хозяйствования, который является владельцем объекта лизинга и сдает его в аренду), пользователь (субъект, который входит в соглашение c лизингодателем на аренду об обретении права владения и распоряжения объектом лизинга в установленных лизинговым соглашением пределах), производитель (предприятие, организация и другие субъекты хозяйствования, которые осуществляют производство или реализацию товарно-материальных ценностей).

В зависимости от особенностей осуществления лизинговых операций (степени окупаемости) лизинг может быть двух видов — финансовый и оперативный.

Финансовый лизинг (financial lease) — это соглашение, которое предусматривает на протяжении срока своего действия выплату лизинговых платежей, которые покрывают полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные расходы и прибыль арендодателя. В украинском законодательстве под финансовым лизингом понимается договор лизинга, за которым личингополучатель на свой заказ получает в платное пользование от лизингодателя объект лизинга на срок, не меньше срока, за который амортизируются 60% стоимости объекта лизинга, определенной в день заключения договора. Этими границами определяется и сумма возмещения стоимости лизинговых платежей за период действия договора финансового лизинга.

Итак, если в украинском законодательстве для финансового лизинга установлена граница (не меньше срока, за который амортизируется 60% стоимости объекта лизинга), то в международной практике при финансовом лизинге лизингополучатель за время действия лизингового соглашения выплачивает лизингодателю всю величину амортизации арендованного имущества. Именно финансовый лизинг наибольшей мерой выражает сущность кредитных отношений.

Фактически в случае финансового лизинга имеет место долгосрочное кредитование покупки. Лизинговое соглашение характеризуется при этом продолжительным сроком, который приближается к сроку окупаемости предмета лизинга и амортизации всей или большей части его стоимости. Основное место на рынке финансового лизинга занимают банки.

Оперативный лизинг (operating lease) — это договор лизинга, который заключается на срок, меньший за период амортизации арендованного имущества. Для оперативного лизинга характерно частичное возмещение стоимости имущества, которое сдается в лизинг (срок амортизации длиннее чем срок договора). Расходы лизингодателя, связанные с приобретением и удержанием предмета лизинга, не покрываются здесь арендными платежами на протяжении одного лизингового контракта. В Законе Украины «О лизинге» срок оперативного лизинга установлен как меньше срока, за который амортизируется 90% стоимости объекта лизинга, определенной в день заключения договора. Оперативный лизинг большей мерой отображает содержание арендных отношений.

Лизинг дает и арендатору определенные преимущества сравнительно с обычными формами финансирования и кредитования: сохраняется ликвидность баланса (лизинг обеспечивает полную стоимость соглашения и оказывает содействие значительному ускорению окупаемости капиталовложений); достигается экономия собственных средств предприятия; уплата арендных платежей может осуществляться за счет прибылей, полученных от эксплуатации арендованного объекта; предприятие избегает потерь, связанных с моральным старением машин и оборудования; уменьшается налоговое бремя, поскольку лизинговые платежи входят в состав себестоимости продукции.

2.4. Ипотечный кредит

Ипотечный кредит — это особый вид экономических отношений по поводу предоставления кредитов под залог недвижимого имущества — земли и производственных или жилых зданий и т.п. Ипотечные займы предоставляются на долгосрочной основе. Ипотечный кредит становится возможным лишь при условии частной собственности на землю и недвижимость.

Недвижимость всегда ценилась в банковском деле как надежная гарантия возвращения займа. Залог земли и недвижимого имущества для получения у банка долгосрочного кредита называется ипотекой. Ипотека — это вид залога недвижимого имущества (земли, предприятий, сооружений, строений, других объектов, непосредственно связанных с землей) с целью получения денежного займа. В случае неуплаты займа заложенная недвижимость продается, а из вырученной суммы погашается задолженность кредитору.

Согласно Закону Украины «О залоге» (раздел II) ипотекой признается залог земли, недвижимого имущества, при которой земля и (или) имущество, которое представляет предмет залога, остается в залогодателя или третьего лица. Предметом ипотеки может быть имущество, связанное с землей - здание, сооружение, квартира, предприятие (его структурные подразделения) как целостный имущественный комплекс. Соответственно законодательству Украины предметом ипотеки могут быть также принадлежащие гражданам на праве частной собственности земельные участки и многолетние насаждения.

Субъектами ипотечного кредита являются:

-кредиторы по ипотеке - ипотечные банки или специализированные ипотечные компании, а также универсальные коммерческие банки;

-заемщики - юридические и физические лица, которые имеют в собственности объекты ипотеки, или имеют поручителей, которые предоставляют под залог объекты ипотеки в пользу заемщика.

Предметом ипотеки при предоставлении кредита целесообразно использовать: жилые дома, квартиры, производственные дома, сооружения, магазины, земельные участки, которые является собственностью заемщика и не является объектом залога по другому соглашению.

Соответственно Закону Украины «О залоге» в случаях, когда предметом залога является недвижимое имущество, договор залога должен быть нотариально удостоверен на основании соответствующих правоустановительных документов. Нотариальное засвидетельствование договора залога недвижимого имущества осуществляется по месту нахождения недвижимости.

2.5. Потребительский кредит

Потребительский кредит — кредит, который предоставляется физическим лицам-резидентам Украины на приобретение потребительских товаров и услуг.

Основными параметрами потребительского кредита являются:

-доступность кредита;

-величина процентной ставки;

-сроки предоставления и погашения;

-способность заемщика возвратить кредит.

Субъектами потребительского кредита являются банки и торговые организации (кредиторы) и население (заемщики). Традиционно кредитование физический лиц осуществляется преимущественно сберегательными и ипотечными банками.

В силу специфики сферы конечного потребления возникает необходимость вхождения в отношения потребительского кредитования такого субъекта, как торговые организации, которые осуществляют посредническую деятельность по купле-продаже товаров и предоставлению услуг. Потребительский кредит является формой помощи торговым организациям в сбыте (продаже) товаров. При этом каждая торговая организация должна найти оптимальное объединение прямой продажи товаров за деньги (денежной наличностью или безналично) и продажи в рассрочку.

К числу субъектов потребительского кредита принадлежат также и небанковские кредитные учреждения.

Объектом потребительского кредита являются расходы, связанные с удовлетворением нужд населения. Эти расходы разделять на две группы:

-расходы на удовлетворение нужд текущего характера (приобретение товаров в личную собственность);

-расходы на удовлетворение нужд капитального или инвестиционного характера (строительство жилья, удержание недвижимого имущества).

Особенностью потребительского кредита является то, что основной гарантией его предоставления выступают постоянные денежные доходы данного физический лица - заемщика.

Банк предоставляет кредиты физический лицам в размерах, которые определяются, исходя из стоимости товаров и услуг, являющиеся объектом кредитования. Размер кредита на строительство, куплю и ремонт жилых, садовых домиков, дач и других зданий определяется в пределах стоимости имущества, имущественных прав, которые могут быть переданы банку под обеспечение физический лицом и суммой его текущих доходов, за исключением обязательных платежей. Срок возвращения кредита определяется кредитором и заемщиком в кредитном договоре и зависит от целей кредитования, размера кредита, платежеспособности заемщика.

Физические лица погашают кредиты путем перечисления средств с личного вклада, депозитного счета, почтовыми переводами или денежной наличностью. Особенностью потребительского кредита является то, что основной гарантией его предоставления выступают постоянные денежные доходы данного физический лица - заемщика.

В банковской практике рассматривают такие виды потребительского кредита:

-в зависимости от цели кредитования различают потребительский кредит на текущие нужды и кредит на инвестиционные цели населения;

-в зависимости от порядка предоставления кредита существуют прямые (предоставляется непосредственно банком) и косвенные (предоставляется торговой организацией) кредиты.

-по форме предоставления потребительского кредита — денежный или товарный (с отсрочкой платежа) кредит.

2.6. Другие формы кредитов

Коммерческие банки могут предоставлять бланковые кредиты только в пределах имеющихся собственных средств (без залога имущества или других видов обеспечения — только под обязательство возвратить кредит) с применением повышенной процентной ставки надежным заемщикам, которые имеют стабильные источники погашения кредита и авторитет в банковских кругах и у инсайдеров банка в сумме, которая не превышает 50% номинальной стоимости акций банка, которые находятся в их собственности.

Инсайдер — юридическое или физический лицо, которое имеет доступ к конфиденциальной информации банка благодаря своему служебному положению, принимает участие в формировании капитала банка и, таким образом, имеет возможность использования своего служебного положения в собственных интересах (руководство банка, члены их семьи, акционеры).

Одной из форм кредитов является кредит, который предоставляется заемщику банковским консорциумом,— консорциумный кредит.

Консорциумный кредит предоставляется:

-путем аккумулирования кредитных ресурсов в определенном банке с дальнейшим предоставлением кредитов субъектам хозяйственной деятельности;

-путем гарантирования общей суммы кредита ведущим банком или группой банков. Кредитование осуществляется в зависимости от потребности в кредите;

-путем изменения гарантированных банками-участниками квот кредитных ресурсов за счет привлечения других банков для участия в консорциумной операции.

В роли гарантийной банковской услуги выступает и авальный кредит. Его назначение - покрыть обязательство клиента, если он не сможет выполнить их самостоятельно. Авальный кредит существует в виде разных форм гарантий или доверенностей - гарантии платежа или поставки, доверенность относительно кредита, гарантии предоставления займа и т.п. Относительно авального кредита начисляется комиссия, размер которой зависит от вида требований, которые вытекают из гарантии, а также срока действия гарантии, а за предоставленный кредит банку платится процент.

Классической формой выдачи кредита является кредит за овердрафтом. При овердрафте банк предоставляет кредит, выдавая клиенту деньги (или оплачивая его счета) с текущего счета клиента свыше имеющихся на счету остатков в пределах определенного лимита (в результате образовывается дебетовое сальдо). Сумма лимита, т.е. максимальная сумма овердрафта, устанавливается при открытии текущего счета. Овердрафт удобен для клиента тем, что дает возможность кредитовать именно ту сумму, которая ему необходима в данный момент, выплачивая процент лишь за фактически израсходованные средства.

Распространенной формой открытия кредитного лимита является кредитная линия, т.е. юридическое оформленное соглашения между банком и заемщиком о максимальной сумме кредита, которую последний сможет использовать на протяжении обусловленного срока при соблюдении определенных условий. Это одна из форм краткосрочного кредита (до 1 года) для покрытия временной потребности в средствах. Изначально согласованная величина кредитной линии может быть скорректирована банком в случае изменения конъюнктуры. Открытие кредитной линии нередко сопровождается требованием банка к заемщику сохранять на своем текущем счету компенсационный остаток в размере не меньше 20% от суммы кредита.

Государственный кредит следует разделять на собственно государственный кредит и государственный долг. В первом случае кредитные институты государства кредитуют разные секторы экономики. Во втором случае государство заимствует средства у банков и других кредитно-финансовых институтов на рынке капитала для финансирования бюджетного дефицита и государственного долга. При этом, кроме институтов, государственные облигации покупает население, юридические лица.

Государственные займы - форма кредитных отношений, в которых заемщиком или кредитором выступает государство. С помощью государственных займов довольно быстро мобилизуются значительные финансовые ресурсы, которые особенно важны в периоды экономического кризиса.

Международный кредит представляет собой движение заемного капитала в сфере международных экономических отношений, связан с предоставлением правительствами, банками и юридическими лицами одних государств товарных и валютных ресурсов правительствам, банкам и юридическим лицам других государств. Функционирует такой кредит на принципах возвратности, срочности, платности, обеспеченности, целевого характера за счет внешних и внутренних источников.

Международные кредиты по форме бывают товарные (предоставленные экспортерами импортерам) и валютные (предоставленные банками в денежной форме); за валютой займа - в валюте страны-должника, в валюте страны-кредитора, в валюте третьей страны, в международной счетной денежной единице.

Международные фирменные кредиты, являются разновидностью коммерческого кредита в сфере международных экономических отношений, при этом предоставляется заем фирмы одной страны фирме другой страны в виде поставки товаров с отсрочкой платежа (оформляются переводным векселем). Расчеты могут осуществляться также в форме открытого счета. Экспортер открывает счет задолженности импортера. Такой кредит погашается периодическими платежами за короткий промежуток времени (1-2 месяца). Наибольшего распространения приобрели фирменные кредиты, предоставленные экспортерами импортерам.

Международные банковские кредиты представляют собой форму кредита, по которой банки одной страны предоставляют средства во временное пользование заемщикам из другой страны (государству, юридическим, физический лицам).

Банковский кредит в международной банковской практике применяется в разных формах (форфейтинг, факторинг, экспортный кредит, лизинг, кредитная линия).

Форфейтинг - это кредитование экспортера путем купли у него векселей, акцептованных импортером. При такой форме кредитования весь риск относительно выполнения долгового обязательства переходит к покупателю векселя - форфейтера, т.е. банка-экспортера. Экспортер переуступает требования к покупателю банку-форфейтеру и тем самым снижает дебиторскую задолженность, улучшая структуру своего баланса. Срок кредитования очень незначительный.

Факторинг — форма кредитования, которая выражается в предоставлении экспортеру, который продал товар на условиях кредита, разнообразных услуг, в том числе инкассации дебиторской задолженности клиента. Беря на себя требования своего клиента к его должникам, факторинговая фирма обязуется или отдавать деньги клиента по мере взыскания их с должников, или выплатить ему денежной наличностью при заключении соглашения. Наиболее распространенная форма - краткосрочное кредитование. Операция факторинга освобождает экспортера от кредитных рисков, к посреднику переходят учет и взыскание долга с недобросовестного плательщика.

Стоимость факторингового кредита включает процент за пользование им, комиссию за бухгалтерское обслуживание, инкассацию долга и другие услуги. В процентном отношении к размеру фактически выданных заемных средств она может достигать 20%.

Тема 3. ПРОЦЕСС БАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ

3.1. Получение и анализ кредитной заявки

Эффективность кредитной деятельности коммерческого банка непосредственно зависит от того, насколько качественно сделано структурирование процесса банковского кредитования, насколько четко определены задачи основных этапов этого процесса и функции работников, которые отвечают за проведение кредитных операций.

Процесс кредитования можно условно разделить на несколько этапов, каждый из которых вносит свою лепту в качественную характеристику кредита и определяет степень его надежности, а также уровень прибыльности банка:

1) получение и рассмотрение заявки на предоставление кредита, а также интервью с будущим заемщиком;

2) оценка кредитоспособности заемщика;

3)  подготовка и подписание кредитного договора;

4) контроль за выполнением условий кредитного договора и погашением кредита.

На первом этапе процесса банковского кредитования кредитные отношения между банком и клиентом начинаются с получения и рассмотрения банком пакета документов клиента.

Кредитная заявка вместе с пакетом сопроводительных документов поступает к работнику соответствующего кредитного подразделения, который осуществляет ее тщательное рассмотрение. После этого кредитный работник проводит предварительное интервью с потенциальным заемщиком. Эта беседа имеет большое значение для решения вопроса относительно займа: она позволяет не только выяснить отдельные детали кредитной заявки, но и составить своеобразный психологический портрет заемщика, оценить профессиональную подготовленность руководства фирмы, степень его реалистической оценки состояния и перспектив развития предприятия.

При изучении кредитной заявки банк может осуществлять проверки заемщика на месте. Посещая клиента, можно выяснить те вопросы, которые не обсуждались во время интервью, оценить уровень компетенции работников, которые возглавляют бухгалтерские, финансовые и маркетинговые службы, административный аппарат, составить представление относительно состояния имущества клиента.

На первом этапе кредитный работник должен принять важное решение: продолжать работу с кредитной заявкой этого клиента или уже на этом этапе отказать в выдаче кредита. Если предложения клиента не отвечают по каким-то аспектами принципам политики и стратегии банка в сфере кредитных операций, то кредитная заявка должна быть отклонена. При этом необходимо объяснить заявителю, по каким причинам кредит не может быть предоставлен. Если же по результатам собеседования кредитный рабочий принимает решение относительно продолжения работы с клиентом, он заполняет соответствующий кредитный формуляр и передает его вместе с кредитной заявкой и пакетом сопроводительных документов в подразделение кредитного анализа для оценки кредитоспособности заемщика.

На втором этапе процесса кредитования банк осуществляет глубокое и детальное изучения финансового состояния заемщика и оценивает его возможность и способность возвратить заем.

Для оценки кредитоспособности заемщика банк, кроме кредитной заявки и пакета документов, который прилагается к кредитной заявке, использует другие сведения:

-  сведения о клиенте, которые содержатся в архиве банка;

-  информация о клиенте, полученная за пределами данного банка. Внутрибанковские источники информации состоят из сведений о предыдущих контактах с клиентом, в сфере кредитных и некредитных отношений. Большое значение в этом случае имеют архивы банка, и картотека кредитной информации (ККИ), где сохраняются данные о кредитах, которые были раньше выданы клиенту, о задержках и нарушениях при погашении займа.

Ко второй группе источников информации относятся сведения, добытые за пределами банка, поступившие:

-         от департамента банковского надзора;

-         других банков, которые обслуживали данного клиента;

-         деловых партнеров, которые имели контакты с заемщиком;

-         средств массовой информации (реклама, рейтинги, данные об участии в выставках, объявления и др.);

-         статистических агентств и статистических информационных сборников, откуда можно взять данные об общем состоянии производства в отрасли и перспективы развития, а также о месте предприятия и его продукции на рынке и др.

Каждый информационный источник освещает конкретную сторону деятельности клиента, который характеризует его кредитоспособность, но наиболее важной является информация, добытая из рыночных источников за пределами банка.

3.2. Подготовка и подписание кредитного соглашения

Третий этап процесса кредитования состоит в подготовке к составлению кредитного соглашения. Это возможно при условии положительного для клиента завершения предварительного этапа, т.е. оценки кредитоспособности и риска. Этот этап еще называют структурированием кредита.

На этом этапе банк приступает к переговорам с клиентом о заключении кредитного соглашения. При этом потенциальному заемщику предлагаются условия будущей кредитной сделки, которые могут существенным образом отличаться от условий, которые содержатся в кредитной заявке клиента. Сближение позиций банка и клиента и достижение компромисса является конечной целью переговоров. Чтобы уменьшить достоверность ошибки и обеспечить объективность при принятии решения, банк, как правило. ограничивает полномочия отдельных должностных лиц при принятии вопросов относительно кредитования. Эти ограничения касаются, в частности, суммы кредита, срока, риска и т.п.

Должностное лицо, которое ведет переговоры с клиентом относительно кредита, должна ознакомить его с обязательными условиями будущей кредитной сделки, без выполнения которых заем не может быть предоставлен, а также с условиями, относительно которых возможен компромисс.

Обязательным условием, например, может быть наличие имущественного обеспечения или гарантии третьего лица, если их отсутствие может привести к невозвращению кредита.

Условием, относительно которого может быть достигнут компромисс, как правило, является процентная ставка, размер комиссии и т.п.

После определения и согласования всех параметров будущего кредитного соглашения составляется соответствующий вывод относительно кредита. Этот документ подается на рассмотрение кредитного комитета (комиссии). Кредитный комитет - орган банка, который выносит решение о выдаче или невыдаче кредита.

В кредитный комитет входят:

-         руководитель банка;

-         главный бухгалтер;

-         начальник кредитного отдела;

-         заместитель руководителя;

-         начальник юридического отдела;

-         начальник службы безопасности;

-         секретарь.

В случае положительного решения кредитного комитета происходит подписание кредитного соглашения представителем руководства банковского учреждения и клиентом. Реквизиты сторон закрепляются печатями, Субъектами кредитного соглашения могут быть любые юридическое или физический лица, которые вступают в кредитные отношения.

Если кредит выдается под залог имущества, оборотных средств, то одновременно с подписанием кредитного договора, должен быть подписан и договор залога. Кроме того, если залогом является недвижимость или транспортные средства, то соответственно Закону «О залоге» договор залога должны быть заверен нотариально.

Все документы по выдаче кредита и его обеспечению формируются в кредитное дело, которое должно храниться в сейфе. Документы кредитного дела группируются таким способом:

-  материалы по предоставлению кредита (кредитное соглашение, долговые обязательства, гарантийные письма и др.);

-  финансово-экономическая информация (бухгалтерские балансы, отчеты о прибылях и убытках, бизнес-планы и др.);

-  материалы о кредитоспособности заемщика (справки, полученные от других банков, запросы, переписки, отчеты аудиторских фирм и др.).

Кредитные работники банка должны проверять правдивость и достоверность отчетной или другой бухгалтерской и учетной документации заемщиков.

На четвертом этапе, после выдачи кредита, банк приступает к осуществлению кредитного мониторинга и контроля за качеством кредитного портфеля.

3.3. Анализ масштабов и динамики кредитных вложений

Анализ кредитной деятельности банка целесообразно начинать с определения места, которое занимают кредитные операции в общем объеме активов банка, т.е. необходимо дать общую оценку масштабов кредитной деятельности. Для этого рассчитывается коэффициент доли кредитов в общих активах банка по формуле:

Ч_К.О. = Средние кредитные вложения / Средние активы.

Следующим этапом анализа кредитных операций является определение темпов роста и прироста. Темп роста определяется как соотношение суммы кредитных вложений на конец отчетного периода и суммы на начало периода:

Кредитные вложения на конец периода

               І_рост = --------------------------------------------------------

Кредитные вложения на начало периода

Темп прироста кредитных вложений рассчитывается по формуле:

      Кредиты на конец периода — Кредиты на начало периода

   І_рост = -----------------------------------------------------------------------------------

Кредитные вложения на начало периода

Анализ движения кредитов банка предусматривает изучение финансовой отчетности, по которой можно определить удельный вес новых кредитов относительно остатка заемной задолженности на конец отчетного периода, процент погашения кредитов за отчетный период, соотношение дебетовых и кредитовых оборотов, достаточность резерва на возможные потери по займам, размер просроченных процентов.

                                           Кредиты, предоставленные

      Процент                 на протяжении отчетного периода

предоставления =    ----------------------------------------------------  х  100%.

     кредитов                 Остаток задолженности на конец

   отчетного периода

По этому показателю можно установить, сколько кредитов осталось непогашенными из выданных в прошлом отчетном периоде.

Так же можно рассчитать процент погашения кредитов (К_ПОГ). Этот показатель определяется как отношение суммы погашенных в отчетном периоде займов к общей сумме остатков заемной задолженности на начало периода и суммы только что выданных кредитов:

Займы, погашенные на протяжении отчетного периода

      К_{ПОГ  =  ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------}  .

     Остаток кредитной                              Кредиты,

                                    задолженности           +            выданные

на начало периода            в отчетном периоде

Тема 4. БАНКОВСКИЙ КОНТРОЛИНГ И МОНИТОРИНГ

4.1. Функции банковского контролинга

Система контролинга (СК) - важная составляющая банковского менеджмента. В сущности, контролинг является системой финансового контроля, поскольку основная информация, которая поступает в нее, касается финансовых параметров.

В системе контролинга финансовый контролинг представляет механизм надзора, который обеспечивает:

- концентрацию контрольных действий по приоритетным направлениям финансовой деятельности банка;

- своевременное фиксирование отклонений фактических результатов финансовой деятельности банка от предусмотренных планами;

- принятие оперативных управленческих решений, которые обеспечивают нормализацию финансовой деятельности банка.

Концепция контролинга разработана в 1980-х годах как средство активного предотвращения кризисных ситуаций, которые приводят к банкротству. Принципом этой концепции, которая получила название "управление по отклонениям", является оперативное сравнение основных плановых (нормативных) и фактических значений показателей с целью выявления отклонений между ними и влияния на основные факторы нормализации деятельности. Основные функции финансового контролинга [1]:

-определение тенденций и степени прогресса (регресса) в развитии банка и эффективности его работы;

-отслеживание хода реализации финансовых задач, установленных системой плановых показателей и нормативов;

-оценка отклонения фактических результатов финансовой деятельности от предусмотренных;

-диагностирование по размерам отклонений серьезного ухудшения финансового состояния банка и существенного снижения темпов его развития;

-разработка оперативных управленческих решений, направленных на нормализацию финансовой деятельности банка в соответствии с предусмотренными целями и показателями;

-корректирование (по необходимости) отдельных целей и показателей учитывая изменения внешней среды, конъюнктуры рынка и внутренних условий хозяйственной деятельности банка.

Последние две функции выполняются не только с помощью системы контролинга, а и при участии высшего менеджмента банка, причем на СК полагается решение прежде всего контрольных задач. Как вытекает из рассмотрения функций контролинга, на него, кроме контрольных, полагаются также регулирующие действия, направленные на нормализацию работы банка.

4.2. Принципы построения банковского контролинга

Основные принципы построения системы контролинга:

-направленность на реализацию стратегии развития банка. Система контролинга должна отвечать основным стратегическим приоритетам его развития. Это побуждает к целеустремленности контроля и ограничению количества контролируемых параметров, что бы не отвлекать внимание и ресурсы от важнейших задач развития банка;

-многофункциональность. Необходимо обеспечить контроль всех приоритетных показателей в целом по банку и по отдельным центрам ответственности, возможность сравнения контролируемых показателей со среднерыночными и ретроспективными и взаимосвязь контролируемых показателей с другими показателями хозяйствования;

-ориентация на использование количественных стандартов. Конкретно указываются контролируемые параметры;

-соответствие методов финансового контролинга специфике методов финансового анализа и планирование, в частности в области применения контрольных показателей. Контролируемые параметры принадлежат соответствующей объектной области;

-своевременность операций контролинга, обоснованная дискретность контрольных операций [2]. Главное условие своевременного контролинга заключается в том, что он должен иметь характер "раннего предупреждения кризисного развития". Это дает возможность устранить текущие отклонения раньше, чем они приобретут серьезный характер;

-гибкость построения. Внутреннюю систему контролинга необходимо строить с учетом возможностей приспособления к новым финансовым инструментам, новым формам и видам операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, новых информационных технологий и методов осуществления финансовых операций;

-простота построения. Из-за сложности СК могут не понять и не поддержать операторы, а для ее функционирования придется использовать дополнительные потоки информации;

-экономичность контролинга. Расходы на его осуществление должны быть минимизированы и не должны превышать эффект от его внедрения (снижение расходов, прирост дохода, прибыли).

4.3. Этапы построения банковского контролинга

С учетом пересчитанных функций и принципов сформулируем основные этапы построения СК в коммерческом банке.

1. Определение объектов контролинга. Основными объектами контроля являются значения показателей по основным аспектам деятельности банка и результатам его деятельности в плановых периодах.

2. Определение видов и сферы контролинга. Основные его виды - это стратегический, текущий и оперативный контролинг. Основные характеристики видов контролинга, обобщенные путем анализа литературных источников [1], представлены в таблице 1.

3. Формирование системы приоритетов контролируемых показателей. Вся система показателей поступает в сферу контролинга и ранжируется по значимости. По системе приоритетов первого уровня отбираются важнейшие показатели, затем формируются приоритеты второго уровня, которые находятся в факторной связи с показателями первого уровня и т.д. Такой подход облегчает анализ и объяснение причин отклонений фактических значений показателей от предусмотренных планами, задачами или нормативами. Указанные системы могут иметь разнообразный характер и выделять приоритеты:

-для отдельных центров ответственности;

-для разных направлений операционной и финансовой деятельности банка;

-для разных аспектов использования ресурсов.

Но всегда должны учитываться иерархия показателей и их взаимосвязь (в таблице 2 приведен пример формирования системы приоритетов контролируемых показателей).

Прежде чем определить характеристики видов контролинга (см. табл. 1) и сформировать систему приоритетов (см. табл. 2), надо определить перечень объектов контролинга, т.е. выполнить первый этап построения СК. Это весьма ответственный этап, поскольку определяет конструктивность и эффективность системы контролинга.

Таблица 1.

Так, для контроля следует отобрать лишь необходимое количество показателей, поскольку их излишек усложнит работу СК. Для выполнения первого этапа нужно применить экспертные методы отбора, для этого используют результаты отбора характеристик контроля, рассмотренные в [3, 4].

Таблица 2.

Формирование системы приоритетов контролируемых показателей
Приоритеты первого уровня	Приоритеты второго уровня	Приоритеты третьего уровня
Сумма чистой прибыли	Сумма прибылей	Структура продуктов, цель, объем реализации
	Сумма расходов	Тарифы на услуги, объем производства продукции
	Сумма налоговых выплат	Характеристики системы налогов, налоговые льготы

4. Разработка системы количественных стандартов контроля, которая определяет оценки объектов контролинга. Оценки оформляются в виде стандартов, установленных в абсолютных и относительных значениях. Стандартами служат целевые стратегические нормативы, система государственных или разработанных банком нормативов.

5. Построение системы мониторинга (CM) показателей, используемых в системе контролинга.

С помощью системы мониторинга постоянно следят за контролируемыми показателями деятельности банка, определяют размеры отклонений фактических результатов от предусмотренных стандартами, или нормативами, обнаруживают причины отклонений.

Систему мониторинга строят поэтапно, в такой последовательности:

а) построение системы показателей, используемых в СК. Она является первичной информационной базой наблюдения (ПИБН). На основе этой базы рассчитывают относительные и абсолютные показатели, которые характеризуют результаты деятельности банка. Стабильное увеличение активов течении ряда прошлых периодов дает основания к выводу, что банк развивается, наращивает объемы деятельности, и его менеджмент успешно выполняет свои функции;

б) разработка системы аналитических показателей, которые отображают результаты деятельности банка (развитие, стагнация, падение), и соответствующих систем количественных стандартов контроля (границы допустимого изменения параметров), предусмотренных в СК;

в) определение структуры и форм контрольных отчетов в CM, которые являются носителями информации для контролинга. Каждая форма должна содержать такие данные:

-фактическое значение контролируемого показателя;

-размер отклонения от предусмотренного (нормативного)значения;

-факторная раскладка (насколько это возможно) размера отклонения;

-объяснение причин отрицательных отклонений по показателям в целом и по его составным;

-выявление виновных по отрицательному отклонению;

г) определение периодичности контроля по каждому виду контролинга и каждой группой контролируемых показателей. Эти периоды определяются соответственно рекомендациям, представленным в таблице 1, и согласно методикам, приведенным в [2].

С учетом срочности реагирования, необходимой для эффективного управления деятельностью банка, различают такие виды контрольных отчетов:

-ежедневный;

-еженедельный (подекадный);

-месячный;

-квартальный;

ґ) размеры отклонений фактических результатов контролируемых показателей от установленных стандартов определяют как в абсолютных, так и в относительных показателях. По относительным показателям отклонения разделяют на три группы:

-положительные отклонения;

-отрицательные "допустимые" отклонения;

-отрицательные "критические" отклонения.

По критериям в [1] рекомендовано брать такие равные "критического" отклонения:

-20% и более по ежедневным и еженедельным отчетам;

-15% и более по месячным отчетам;

-10% и более по квартальным отчетам;

д) причины отклонений фактических результатов от установленных значений выясняются относительно банка в целом и относительно "центров ответственности" по всем "критическим" отклонениям и по менее значимым отклонениям первого уровня (см. таблицу 2). При этом используются отчеты исполнителей, прошлый опыт, экспертные оценки. В составе системы мониторинга может применяться экспертная система.

При изменении целей контролинга и системы контролируемых показателей корректируется и состав ПИБН в системе мониторинга.

6. Формирование системы алгоритмов по устранению отклонений. Это заключительный этап построения СК в коммерческом банке. Результаты контролинга и применяемы мероприятия отображены на схеме 1.

Схема 1. Действия менеджеров по результатам контролинга

Контролинг может использоваться и как самостоятельная подсистема системы управления, выполняя возложенные на него функции. Тем не менее было бы целиком оправданно и полезно объединить его с системой управленческого учета с целью повышения эффективности управления банком.

4.4. Финансовый мониторинг

В соответствии с Законом Украины «О предотвращении и противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем», и Положению НБУ об осуществлении банками финансового мониторинга № 189 от 14.05.2003 г. все кредитные операции являются объектом финансового мониторинга.

Программы осуществления финансового мониторинга разрабатываются и реализуются банком для обеспечения функционирования внутрибанковской системы предотвращения легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем. Программы осуществления финансового мониторинга разрабатываются банком соответственно отдельным направлениям его деятельности по обслуживанию клиентов (кредитные, валютные операции, операции с денежной наличностью, операции с ценными бумагами и т.п.).

Для обеспечения выполнения требований законов Украины по вопросам предотвращения легализации доходов, полученных преступным путем, банки обязаны разрабатывать и реализовывать программы идентификации и изучения своих клиентов, а также программы обучения и повышения квалификации работников.

Для обеспечения надлежащей реализации функций субъекта первичного финансового мониторинга банк создает Программу идентификации и изучения клиентов банка, которая прежде всего должны включать:

- порядок осуществления начальной идентификации клиента во время установления отношений с ним;

- мероприятия по уточнению информации о клиенте и порядке их проведения;

- порядок обеспечения документального фиксирования информации о клиенте;

- порядок и критерии классификации клиентов соответственно оценке риска осуществления ими операций, которые могут быть связаны с легализацией (отмыванием) доходов, полученных преступным путем, или финансированием терроризма;

- порядок проведения мероприятий по проверке информации о клиенте или лице, которое действует от его имени, в случае возникновения сомнения относительно ее достоверности, с учетом риска проведения таким клиентом операций по легализации доходов, полученных преступным путем;

- мероприятия по дополнительному изучению клиента и порядок их проведения.

Во время реализации Программы идентификации и изучения своих клиентов банк относительно каждого клиента формирует и ведет соответствующую анкету. Анкета по внутренним документам банка должна содержать информацию относительно:

- цели и причин установления клиентом отношений с банком;

- операций, которые клиент планирует проводить с помощью банка;

- оценки размера и источников имеющихся и ожидаемых поступлений;

- описания источников происхождения и способов перечисления (внесения) денег, использованных для открытия счета;

- репутации клиента;

- других сведений о клиенте (на усмотрение банка).

Анкета формируется по результатам осуществления начальной идентификации клиента на этапе установления отношений с ним. Информация, которая содержится в анкете, уточняется в процессе изучения клиента в порядке, установленном банком.

4.5. Мониторинг кредитных операций

Обеспечение эффективности и надежности осуществления кредитных операций требует от коммерческого банка организации постоянного мониторинга всех стадий реализации кредитного процесса. Проведение мониторинга кредита начинается сразу после предоставления займа клиенту (получения ним займа). Главной задачей кредитного мониторинга являются отслеживания изменения кредитоспособности заемщика и определение конкретных действий, которые необходимо осуществить в случае возникновения проблем.

В процессе контроля за кредитными операциями особое внимание банк должен уделять таким проблемам, как:

- соблюдение принципов кредитования (целевой направленности, обеспеченности, срочности);

- выявление проблемных кредитов и разработка мероприятий по реструктуризации задолженности;

- анализ качества и структуры кредитного портфеля банка в целом;

- контроль кредитного риска;

- ежемесячная проверка на месте у предприятия сохранности предмета залога, составление акта или справки;

- мониторинг кредитного рынка и разработка мероприятий по расширению участия в нем банка и т.п.

Как в экономическом, так и в юридическом аспектах на первое место в коммерческих банках выходит задача обеспечения внутреннего контроля за соблюдением банковских инструкций и положений относительно проведения кредитных операций.

Для эффективного контроля за выполнением условий кредитного договора экономисты кредитного отдела банка формируют и ведут кредитное дело каждого заемщика в разрезе конкретной кредитной операции.

Для мониторинга, в частности погашения заемщиком задолженности по кредиту, кредитные работники банка составляют на основе срочных обязательств перечень сумм платежей по срокам. Используя этот перечень, они контролируют полноту погашения данных платежей.

В случае несвоевременного погашения долга по займам и уплаты процентов (комиссий), при отсутствии договоренности об отсрочке погашения кредита, банк имеет право на применение штрафных санкций в размерах, предусмотренных договором. Многоразовая пролонгация займа отрицательно отражается на ликвидности ссудного портфеля банка и увеличивает кредитный риск. Как исключительное решение проблемы безнадежных кредитов коммерческий банк может рассматривать процедуру банкротства заемщиков.

Банк должен обязательно принимать меры относительно предотвращения безнадежных долгов. Методы, используемые в этом случае, могут быть разнообразными. Но всегда необходимо осуществлять тщательный контроль и изучение каждой кредитной операции и каждого кредитного счета на предмет возможного ущерба.

Порядок осуществления мониторинга кредитных операций должен быть закреплен в банковских инструкциях и положениях о кредитовании.

Тема 5. ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА

5.1. Содержание и значения оценки кредитоспособности заемщика

Оценка кредитоспособности заемщика является важнейшим этапом процесса кредитования.

Под кредитоспособностью (платежеспособностью) понимают способность заемщика полностью и в определенный срок рассчитаться по своим долговым обязательствам.

Управление кредитованием требует от банка оценки кредитоспособности как на стадии отбора потенциальных заемщиков и определение целесообразности предоставления кредитов, так и на стадии контроля процесса погашения ссуды и процентов по ней. В мировой банковской практике кредитоспособность клиента всегда была и остается одним из основных критериев при определении целесообразности установления кредитных отношений.

Критерии оценки финансового состояния заемщика устанавливаются каждым банком самостоятельно его внутренними положениями относительно проведения активных операций (кредитных) и методикой проведения оценки финансового состояния заемщика (контрагента банка) с учетом требований Положения о порядке формирования и использование резерва для возмещения возможных потерь от кредитных операций банков, в которых должны быть определенные основательные, технически взвешенные критерии экономической оценки финансовой деятельности заемщиков (контрагентов банка) на основании анализа их балансов и отчетов о финансовых результатах в динамике и т.п. Методика проведения оценки финансового состояния заемщика (контрагента банка), разработанная банком, является неотъемлемым приложением к внутрибанковскому положению банка о кредитовании.

Оценку финансового состояния заемщика/контрагента банка с учетом текущего состояния обслуживания кредитной задолженности банк осуществляет каждый раз во время заключения договора об осуществлении кредитной операции, а в дальнейшем для:

-         банков - не реже чем один раз в месяц;

-         других юридических лиц - не реже чем один раз в три месяца;

-         физических лиц - периодичность оценки их финансового состояния определяется банками самостоятельно с учетом состояния обслуживания долга и срочности кредита, но не реже чем один раз в год (или по результатам финансового года).

Если обслуживание кредитной задолженности происходит с просрочкой или пролонгацией, то оценка финансового состояния заемщика - физического лица должно происходить постоянно (ежемесячно или ежеквартально) на протяжении периода несвоевременного погашения долга - кроме случаев, связанных с уважительными причинами (документально подтвержденные факты командировки, болезнь и т.п.).

Результаты оценки финансового состояния заемщиков/контрагентов банка должны сохраняться в банке соответственно срокам хранения документов по кредитованию, установленных законодательством Украины, особенно относительно больших кредитов, кредитов связанным с банком лицам (инсайдерам).

Банки самостоятельно устанавливают нормативные значения и соответствующие баллы для каждого показателя в зависимости от его весомости (значимости) среди других показателей, которые могут свидетельствовать о наибольшей вероятности выполнения заемщиком (контрагентом банка) обязательств по кредитным операциям.

Весомость каждого показателя определяется индивидуально для каждой группы заемщиков (контрагентов банка) в зависимости от кредитной политики банка, особенностей клиента (отрасль экономики, сезонность производства, оборачиваемость средств и т.п.), ликвидности баланса, положения на рынке и т.п.

Поскольку банк как заемщик может иметь разных клиентов - предпринимательские структуры (юридические лица), физические лица и банки - оценка их кредитоспособности осуществляется по разному.

В целом механизм оценки кредитоспособности потенциальных заемщиков - юридических лиц в современных условиях проводится в двух направлениях:

1) финансовый анализ состояния заемщика;

2) оценка качественных показателей деятельности.

5.2. Финансовый анализ состояния заемщика - юридического лица

Методика проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности заемщика - юридического лица использует такие основные экономические показатели деятельности предприятия:

- платежеспособность (коэффициенты мгновенной (абсолютной), текущей и общей ликвидности);

- финансовая устойчивость (коэффициент маневренности собственных средств, коэффициент независимости, коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств);

- объем реализации;

- обороты по счетам (соотношение поступлений на счета заемщика и суммы задолженности по кредиту и процентами по ней за период пользования кредитом), наличие счетов в других банках, наличие картотеки неплатежей - в динамике;

- состав и динамика дебиторской и кредиторской задолженности (на начало и на протяжении отчетного года);

- себестоимость продукции, работ, услуг - в динамике;

- прибыли и убытки - в динамике;

- рентабельность реализованной продукции, работ, услуг, авансированного капитала.

Кроме того, могут быть использованы дополнительные коэффициенты, а также дополнительные экономические показатели, которые давали бы возможность получить более полное представление об особенностях деятельности клиента.

Важность каждого показателя определяется индивидуально для каждой группы заемщиков в зависимости от кредитной политики банка, особенностей клиента (специфики деятельности, организационной формы, сезонности деятельности). На основании этой информации значения используемых коэффициентов корректируются на соответствующие баллы.

Анализ финансового состояния заемщика следует начинать с анализа динамики валюты баланса. Анализ проводится путем сравнения данных общей стоимости имущества предприятия на протяжении отчетного периода. При этом уменьшение валюты баланса свидетельствует о сужении хозяйственной деятельности предприятия. При увеличении валюты баланса необходимо проанализировать источники средств.

Выявить основные тенденции в деятельности предприятия позволяет анализ структуры ресурсов предприятия и анализ структуры активов.

Структура ресурсов предприятия и наличие собственных оборотных средств позволяют определить объем и удельный вес собственного капитала, заемных ресурсов и других обязательств предприятия. Значение абсолютных и относительных показателей оцениваются в динамике.

Результаты оценки платежеспособности, финансовой независимости, обращения средств разных субъектов хозяйственной деятельности обусловлены следующими факторами:

- соответственно Закону Украины «О хозяйственных обществах» существуют разные требования к объему капитала предприятия в зависимости от его организационной формы:

 - для акционерных обществ общая нарицательная стоимость выпущенных акций не меньше суммы, эквивалентной 1250 минимальных заработных плат;

- уставной фонд общества с ограниченной ответственностью должен быть эквивалентен 100 минимальным заработным платам;

- хозяйственные общества должны создавать резервный фонд в размере не меньше 25% уставного фонда, размер ежегодных отчислений в резервный фонд должен быть не менее 5% от суммы чистой прибыли.

 Таким образом, создание акционерного общества допускает наличие значительного объема собственного капитала, за счет которого формируются основные и оборотне средства, который позволяет предприятию быть менее зависимым от внешних источников финансирования. Данная форма организации более присуща банкам, страховым компаниям, заводам, для которых результаты оценки финансовой независимости и платежеспособности имеют большое значение.

 Для частных предприятий подобных требований к собственному капиталу не существует, их собственные средства большей мерой формируются за счет прибыли.

В виде обществ с ограниченной ответственностью и частных предприятий создаются предприятия, основным видом деятельности которых является оптовая и розничная торговля. Кроме того, что приобретенные ими товары и материалы приходуются в балансе по цене приобретения (соответственно П(С)БУ 2), т.е. их стоимость равняется кредиторской задолженности. Для того, чтобы коэффициент общей ликвидности (КЛ₃) отвечал нормативному значению 2, половина оборотных средств фирмы должны быть сформированы за счет прибыли. Подобных требований в законодательстве, которое регулирует создание и функционирование обществ с ограниченной ответственностью и частных предприятий, нет. Поэтому для определения платежеспособности таких предприятий при заключении кредитного договора и дальнейшей оценки их финансового состояния наибольшую значимость имеет анализ денежных потоков заемщика, анализ прибылей и ущерба, рентабельности продаж.

5.3. Анализ качественных показателей деятельности заемщика - юридического лица

Необходимым и важным дополнением процедуры определения финансового состояния потенциального заемщика является анализ качественных (субъективных) показателей его деятельности, а именно:

- анализ кредитной истории заемщика;

- рыночная позиция заемщика и его зависимость от циклических и структурных изменений в экономике и отрасли промышленности;

- наличие государственных заказов и государственная поддержка заемщика;

- эффективность управления заемщика;

- профессионализм руководства и его деловая репутация;

- другая информация.

Анализ кредитной истории заемщика позволяет сделать вывод относительно будущей тенденции развития на основе изучения характера предыдущих взаимоотношений клиента с банком. Оценка кредитной истории предполагает описание опыта работы с клиентом - качество обслуживания кредитной задолженности и уплаты процентов по ней в прошлом. На основании кредитной истории предпринимателя, срока занятия предпринимательской деятельностью, вида его деятельности, а также деловой репутации определяется степень доверия к предпринимателю со стороны банка.

Очень важным моментом является период существования предприятия: практика показывает, что наиболее критическими считаются первые 3-5 лет активной деятельности.

Оценка рыночной позиции заемщика включает такие элементы, как:

- местонахождение предприятия - разрешает выяснить его эффективность с точки зрения соответствия вида деятельности и характера хозяйственных операций (отдаленность от поставщиков, наличие квалифицированных трудовых ресурсов, доступность покупателям и др.);

- вид деятельности предприятия - предоставляет возможность учесть факторы, которые являются уникальными для данного сегмента рынка. При этом учитываются: капиталоемкость отрасли, эффективный размер предприятия в отрасли и др.;

- метод операций - разрешает отнести предприятие ко одной из трех основных групп: производства, оптовой торговли, розничной торговли;

- юридическая форма предприятия - показывает, какой частью имущества предприятие будет отвечать перед кредиторами в случае его ликвидации и каковой будет процедура ликвидации;

- наличие государственных заказов и государственной поддержки заемщика;

- макроэкономическая ситуация в экономике и состояние развития отрасли заемщика - учитывает приоритетность отрасли для банка, стадия зрелости отрасли, ее чувствительность к изменениям макроэкономических условий, уровень банкротства в отрасли, средний жизненный цикл предприятий в ней.

Для определения эффективности менеджмента заемщика учитывается:

- наличие у менеджеров отрицательного опыта руководства другими предприятиями;

- уровень компетентности менеджеров в ключевых сферах управления: производстве, финансах, сбыте;

- частота изменения руководства, причины и последствия;

- наличие тщательно подготовленного перспективного бизнес-плана;

- наличие положительных аудиторских выводов.

Очень важную роль в оценке качественного аспекта деятельности заемщика, кроме упомянутых выше, играют такие компоненты, как наличие или отсутствие приемлемых видов обеспечения, наличие или отсутствие картотеки, продолжительность периода прибыльной (убыточной) деятельности.

Фактическое значение по каждому показателю, в зависимости от установленной градации, получает определенное количество баллов. Далее баллы суммируются с целью определения среднеарифметического значения. Рейтинговая оценка качественных показателей деятельности потенциального заемщика определяется путем суммирования соответствующих баллов, которые устанавливаются по каждому из компонентов, и их делением на количество компонентов. В соответствии со значением конечной рейтинговой оценки заемщику присваивается соответствующая категория надежности (финансовая деятельность очень хорошая (класс А), хорошая (класс Б), удовлетворительная (класс В), плохая (класс Г), убыточная (класс Д)).

5.4. Оценка финансового состояния заемщика - банка

Оценка финансового состояния заемщика-банка осуществляется не реже чем один раз в месяц с использованием методов, которые используются в отечественной и мировой банковской практике, в том числе с учетом:

- информации заемщика-банка о соблюдении экономических нормативов и норматива обязательного резервирования средств;

- анализа качества активов и пассивов;

- анализа прибылей и ущерба;

- информации о выполнении банком обязательств в прошлом;

- информации о предоставленных и полученных межбанковских кредитах;

- ежегодного аудиторского вывода.

В мировой практике как методика, которая разрешает определить общее состояние банка на основании единых критериев, которые охватывают деятельность банка за всеми направлениями, используется рейтинговая система CAMEL.

Система рейтинговой оценки банков CAMEL впервые была введена в практику в 1978 г. в Соединенных Штатах Америки, когда три агентства по надзору за деятельностью банков США (Федеральная резервная система, Федеральная корпорация страхования депозитов, Управление валютного контроля) пришли к соглашению относительно стандартизации системы анализа и оценки деятельности банков.

В 1996 г. систему CAMEL дополнил показатель, который отображает уровень зависимости банковского учреждения от рыночного риска, а система получила название CAMEL’S, название которой состоит из начальных букв шести компонентов, которые анализируются:

«С» - (Capital adequacy) - адекватность капитала; оценка капитала банка с точки зрения его достаточности для защиты интересов вкладчиков;

«А» - (Asset quality) - качество активов; возможность обеспечения возврата активов, а также влияние проблемных кредитов на общее финансовое положение банка;

«М» - (Management) - менеджмент; оценка методов управления банковского учреждения с учетом эффективности ее деятельности, порядка работы, методов контроля и выполнение установленных законов и нормативных актов;

«Е» - (Earnings) - поступления или рентабельность; оценка рентабельности банка с точки зрения достаточности его доходов для перспектив расширения банковской деятельности;

«L» - (Liquidity) - ликвидность; система определяет уровень ликвидности банка с точки зрения ее достаточности для выполнения как обычных, так и непредвиденных обязательств;

«S» - (Sensitivity) - чувствительность к рыночному риску; учитывается чувствительность банка к изменению процентных ставок и способность менеджмента управлять этим видом риска.

В процессе определения рейтинга CAMEL’S анализ каждого компонента проводится по установленным правилам, принципами и показателями, которые характеризуют деятельность банка. При этом применяются методы коэффициентного анализа, а полученные результаты сравниваются с предельными величинами или законодательно установленными нормативами. Далее каждая из составляющих оценивается по пятибалльной шкале, где:

1 - «хорошо»;

2 - «удовлетворительно»;

3 - «посредственно»;

4 - «предельно»;

5 - «неудовлетворительно».

На основании полученных рейтинговых оценок выводится комплексная оценка от «1» к «5» (рейтинг) банка, которая рассчитывается как среднеарифметическая величина.

Банки, которые получили рейтинг «1» или «2», считаются надежными, стабильными, способными держаться на надежном уровне во время экономических кризисов. Надзор за ними может быть минимальным. Банки с рейтингом «3» имеют недостатки, которые за при отсутствии действий по их устранению могут привести к значительным проблемам с ликвидностью и платежеспособностью, поэтому в такой ситуации к банку применяются мероприятия административного влияния. Банки с оценками «4» и «5» характеризуются как такие, что имеют серьезные проблемы и нуждаются в тщательном надзоре и специальных оздоровительных мероприятиях.

В Украине система CAMEL’S используется органами банковского надзора с 1997 г. для выявления состояния коммерческих банков на основании единых критериев, при этом результаты оценивания являются конфиденциальными. Возможности применения указанной методики службами банковского надзора НБУ обусловлены переходом отечественной банковской системы на международные стандарты бухгалтерского учета.

5.5. Оценка кредитоспособности заемщика - физического лица

При обращении физический лица в банк по вопросу возможности получения потребительского кредита с ним проводится предварительное собеседование сотрудником кредитного подразделения. В ходе собеседования сотрудник кредитного подразделения знакомит потенциального заемщика с условиями кредитования и получает от него необходимые документы, среди которых:

- заявление-анкета на получение кредита;

- паспорт гражданина Украины;

- справка о присвоении идентификационного кода;

- справка с места работы с указанием должности, начисленного и фактически полученного дохода за последний год с отметкой об отсутствии задолженности по зарплате;

- выписка с трудовой книжки о месте работы за последние три года или ксерокопия трудовой книжки, заверенная отделом кадров;

- документы подтверждающие другие доход заемщика (в случае наличия доходов не за основным местом работы).

В случае необходимости сотрудник кредитного подразделения может требовать дополнительные документы:

- копия декларации о доходах, заверенных налоговой инспекцией;

- документы об образовании;

- свидетельство о заключении брака;

- свидетельство о рождении детей;

- документы, которые подтверждают право собственности на недвижимость;

- документы, которые подтверждают право собственности на движимое имущество;

- документы, которые подтверждают права собственности на ценные бумаги;

- кредитные соглашения;

- депозитные соглашения.

Копии документов предоставляются вместе с оригиналами, которые после сверки на предмет соответствия возвращаются заемщику.

На этом этапе с клиентом согласовывает также форма предоставления кредита - денежной наличностью или путем выдачи кредита через международную банковскую платежную карточку.

На втором этапе процесса банковского кредитования проверяется достоверность представленных сведений и проводится анализ кредитоспособности заемщика.

Для оценки финансового состояния заемщика - физического лица банки устанавливают показатели и их оптимальные значения в зависимости от вида кредита (на приобретение или строительство жилья, приобретение транспортных средств, товаров длительного использования, другие нужды), его объема и срока, вида обеспечения (залога) кредита.

Оценка финансового состояния заемщика должна учитывать количественные и качественные показатели (факторы), которые могут той или другой мерой повлиять на выполнение заемщиком обязательств по кредиту, с определением уровня их возможного влияния на соблюдение условий кредитной сделки путем установления оптимальных значений и соответствующих баллов для каждого показателя (фактора), что осуществляется с учетом вида и срока кредита, который предоставляется.

В случае определения кредитоспособности заемщика – физического лица во время рассмотрения вопроса о предоставлении кредита и оценки его финансового состояния во время обслуживания долга по кредиту должны учитываться как количественные показатели (экономическая кредитоспособность), так и качественные характеристики (личная кредитоспособность) заемщика, которые подтверждаются соответствующими документами и расчетами.

К качественным характеристикам заемщика, в частности, принадлежат:

- общее материальное состояние клиента (наличие имущества и копий соответствующих подтверждающих документов на его право собственности, которые заверяются в установленном порядке);

- социальная стабильность клиента (т.е. наличие постоянной работы, деловая репутация, семейное положение и т.п.);

- возраст клиента;

- кредитная история (интенсивность пользования банковскими кредитами/гарантиями в прошлом и своевременность их погашения и оплаты процентов/комиссий по ним).

К основным количественным показателям оценки финансового состояния заемщика - физический лица, в частности, принадлежат:

- совокупный чистый доход (ежемесячные ожидаемые совокупные доходы, уменьшенные на совокупные расходы и обязательства) и прогноз на будущее;

- накопление на счетах в банке (информация предоставляется по желанию заемщика);

- коэффициенты, которые характеризуют текущую платежеспособность заемщика и его финансовые возможности выполнить обязательства по кредитному соглашению (в частности, соотношение совокупных доходов и расходов/обязательств заемщика, совокупного чистого дохода за месяц и ежемесячного взноса по кредиту и процентами/комиссиями по ним);

- обеспечение кредита (залог движимого и недвижимого имущества, наличие его страхования, передача права собственности на объект кредитования - жилье, автотранспорт и т.п.) и его ликвидность.

Во время определения кредитоспособности и оценки финансового состояния заемщиков - физических лиц, которые получают кредит как предприниматели, должны учитываться также соответствующие показатели, которые устанавливаются для юридических лиц, в том числе такие качественные и количественные показатели:

- менеджмент (уровень менеджмента, деловая репутация и связи в деловом окружении, готовность и способность клиента нести личную ответственность по выполнению кредитных обязательств и т.п.);

- факторы рынка (вид отрасли, оценка привлекательности товаров/услуг, которые изготовляются/предоставляются клиентом; рынок таких товаров/ услуг, уровень конкуренции в сфере деятельности клиента, продолжительность деятельности на конкретном рынке и т.п.);

- прогноз движения денежных потоков (соотношение собственного капитала и размера кредита, соотношение денежных оборотов за месяц и суммы кредита и т.п.).

В процессе оценки осуществляется расчет лимита кредитования, который сопоставляется с суммой запрашиваемого заемщиком кредита. В случае, если расчетный лимит кредитования меньше суммы кредита, который запрашивает заемщик, ему предлагается изменить условия кредитования:

- увеличить срок пользования кредитом (при этом следует учитывать, что срок кредита не может превышать 12 месяцев);

- уменьшить сумму кредита.

По результатам оценки кредитоспособности заемщика относят к определенному классу - «А», «Б», «В», «Г» или «Д».

Коммерческие банки Украины предоставляют кредиты большей частью заемщикам, которые имеют класс «А» или «Б». Если заемщик попал в класс «В», «Г» или «Д», в выдаче кредита отказывают.

Таким образом, только на основании результатов тщательной аналитической работы банк делает вывод о способности клиента возвращать долги, а следовательно, и о возможности заключения с ним кредитного соглашения.

Тема 6. ОСОБЕННОСТИ КРЕДИТОВАНИЯ АПК

6.1. Система льготного кредитования АПК

Для усиления усилий правительства по реформированию аграрного сектора в 2000 г. в Украине была введена система льготного кредитования АПК, соответственно которому займы предоставляются не непосредственно сельскохозяйственными производителям, а коммерческим банкам, которые принимают участие в программе кредитования АПК с частичным погашением кредитных ставок за счет средств госбюджета. Целью данной системы являлось прекращение снабжения материально-техническими ресурсами села через госсруктуры и обеспечение своевременного выполнения посевных работ и сбора урожая.

Однако предложенная система имеет определенные недостатки.

Во-первых, запланированные средства госбюджета на удешевление кредитов для сельхозпроизводителей (например, в 2002 г. эта сумма составляла лишь 150 млн. грн.) не могут удовлетворить все имеющиеся нужды. Во-вторых, крестьяне не торопятся с возвращением полученных займов. Так, возвращение полученных в 2001 г. кредитов в целом по Украине составляло лишь 71%. Однако при этом показатели по регионам довольно различаются. Так, 28% долги возвращены в г. Севастополь, 37% -в Хмельницкой области, 39% - на Волыни. Все это, разумеется, не стимулирует комбанки к дальнейшему финансированию должников.

По данным Кабинета Министров Украины, украинские коммерческие банки за 2003 г. предоставили предприятиям АПК кредитов на 22,5% больше сравнительно с 2002 г., что составляет 3,6 млрд. грн., в том числе на льготных условиях - 2,2 млрд. грн. Из всей совокупности предоставленных АПК кредитов за 2003 г. 9% составляют проблемные кредиты, что в целом по экономике составляет меньше 4%. Средняя процентная ставка за пользование кредитами для аграриев в 2003 г. составляла приблизительно 21% - в гривнах и 17% - в долларах США.

Коммерческие банки для осуществления льготного кредитования АПК могут использовать как средства, предоставленные НБУ, так и собственные средства.

Во время оформления кредитных соглашений, которые заключаются коммерческими банками с сельскохозяйственными товаропроизводителями, устанавливается процентная ставка, согласно которой начисляется сумма платы за пользование кредитами коммерческих банков на общих основаниях.

Льготные кредиты сельскохозяйственным производителям могут предоставляться под обеспечение будущего урожая, крупного рогатого скота и имущества КСП.

6.2. Кредитование под залог будущего урожая

В случае кредитования под залог будущего урожая сельскохозяйственные предприятия в банк предоставляют определенный портфель документов.

Следующим этапом процесса кредитования является экспертиза предоставленных документов, в течение которой проверяется наличие соответствующих подписей, печатей, дат и исходных номеров на документах, предоставленных управлением сельского хозяйства, управлением земельных ресурсов, управлением статистики, Налоговой администрацией, Пенсионным фондом, сельским советом и полномочия органа, который принимает решение о предоставлении в залог имущества и полномочия руководителя, которому поручает подписание кредитного соглашения и договора залога.

После экспертизы документов, предоставленных на рассмотрение в банк, осуществляется выезд и осмотр предмета залога. Осмотру подлежат все площади (поля), с которых планируется передача будущего урожая. Необходимо сравнить соответствие реального расположения полей с предоставленной картой полей (на карте должна быть привязка к местности), отметить на карте поля, переданные в залог, осуществить подсчет, норму высева семян и сравнить с документарными данными (справка о качестве засеянных культур от семенной инспекции). Качество семян должна отвечать нормам Госта (Государственный Стандарт Украины). Потребность сделать осмотр складских помещений для сохранности урожая, тока, оборудования для очищения и переработки урожая, с/х техники, с помощью которой будет вырабатываться сбор урожая. При отсутствии или недостаточном количестве складских помещений, с/х техники необходимо установить, чем будет компенсироваться данный недостаток основных средств и запросить копии договоров аренды.

Экспертный вывод по оценке обеспечения кредита составляется соответственно действующим процедурам.

Имущество, которое является предметом залога, должно быть застраховано в страховой компании, указанной банком. В договоре страхования должен быть предусмотрен пункт, который обуславливает выплату страхового возмещения при наступлении страхового случая в пользу банка. Срок договора страхования - это срок действия договора залога. Страховой платеж осуществляется за счет залогодателя.

После заключения договора залога необходимо наложить запрет на данное имущество в Государственном реестре недвижимого имущества. Регистрация осуществляется за счет залогодателя.

6.3. Кредитование под обеспечение крупного рогатого скота

В случае предоставления кредита под залог крупного рогатого скота (КРС) банк с целью минимизации кредитного риска должен придерживаться определенных мероприятий.

1. При заключении договора залога в обязательном порядке должен быть определен неснижаемый остаток, четкий перечень КРС с инвентарными номерами и указанием категории. В случае падежа или уменьшения веса, который ведет к снижению категории, необходимо в договоре залога предусмотреть замену предмета залога.

2. Рыночную стоимость (в зависимости от категории) определять по цене живого веса на дату оценки. По мере изменений рыночной ситуации необходимо делать корректирование рыночных цен.

3. Мониторинг залогового имущества необходимо проводить не реже двух раз в месяц. Надо обращать внимание на «Книгу (журнал) учета КРС», в которой обозначается балансовая стоимость, инвентарный номер, масть, порода, пол, вес (обусловленная в обязательном порядке ежемесячно). Инвентаризационное описание подписывается комиссией при участии соответствующих руководителей с/х предприятия.

4. При проведении мониторинга в обязательном порядке проверяется наличие кормов на ближайший период времени (в зависимости от сезона), обращается внимание на состояние помещений;

5.  Также необходимо потребовать от залогодателя специальные формы бухгалтерской отчетности с/х предприятий, отчет о состоянии животноводства (форма № 24 статистическая);

6. Обязательным условием является страхование от падежа и болезней (при заключении договора залога требуется справка о проведении исследований на лейкоз, бруцеллез, туберкулез и справку о проведении прививок).

6.4. Другие виды обеспечения по льготному кредитованию

В случае предоставления льготных кредитов под залог имущества КСП сельскохозяйственные производители должны предоставить банку определенный пакет документов.

При предоставлении в качестве обеспечения с/х техники заемщик должен предоставить банку также ряд документов.

К основным рекомендациям по минимизации кредитных рисков, определения перечня мероприятий по внедрению новых подходов и механизмов, которые могли бы увеличить для банков привлекательность кредитования агропромышленных предприятий, можно отнести формирование действующей системы страхования рисков, согласование позиций по проблемам внедрения ипотеки земли, создание эффективной системы работы товарных бирж, внедрение механизма складских расписок.

Тема 7. ПРОБЛЕМНЫЕ КРЕДИТЫ И СРЕДСТВА РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ

7.1. Сущность проблемных кредитов

Независимо от качества кредитного портфеля и методов, которые применяются при управлении кредитным риском, все банки той или иной мерой сталкиваются с проблемами невозвращения кредитов.

Проблемными кредитами называют такие, по которым своевременно не проведены один или несколько платежей, значительно снизилась рыночная стоимость обеспечения, возникли обстоятельства, которые позволяют банку иметь сомнения относительно его возвращения.

Каждый банк в своем портфеле имеет проблемные кредиты, поэтому главный вопрос состоит в установлении допустимого для банка уровня этих кредитов относительно общей стоимости кредитного портфеля. Для зарубежных банков приемлемыми являются такие значения показателей: удельный вес списанных кредитов в общем объеме выданных - 0,25-0,75%; удельный вес просроченных кредитов (свыше 90 дней) в общем объеме выданных - 0,5-3%. Если последний показатель достигает уровня 7%, то положение банка определяется как кризисное. Большей частью это означает, что кредиты были предоставлены слаборазвитым странам или странам, которые развиваются. Для отечественной банковской системы значения аналогичных показателей имеют довольно широкий диапазон колебаний: от 2 до 50% и выше. В среднем по банковской системе удельный вес проблемных кредитов в объеме совокупного кредитного портфеля (130 банков) в 2002 г. составляла 20-22%. Задача менеджмента при управлении проблемными кредитами заключается в минимизации убытков по кредитным операциям банка с помощью соответствующих методов управления.

Поскольку полностью избежать потерь по кредитам невозможно, иногда их рассматривают как стоимость ведения банковского бизнеса. Но это не означает, что банк должен смириться с таким ущербом, ведь в этом случае причиненный банку убыток значительно больше, чем сумма невозвращенного кредита. Большое количество просроченных кредитов приводит к падению доверия к банку со стороны вкладчиков и акционеров, возникновение проблем с платежеспособностью и ликвидностью, ухудшение репутации банка. Кроме того, банк должен нести дополнительные расходы, связанные с требованиями относительно возвращения кредита, часть активов банка замораживается в форме непродуктивных. Такие потери по своим размерам могут намного превысить прямые убытки от непогашенного кредита.

Поэтому стоимость проведения эффективной кредитной политики и организации кредитной работы в банке, включая опытную команду кредитного анализа и контроля, бесспорно, значительно ниже расходов по управлению проблемными кредитами и ущербом, который можно было избежать.

К факторам возникновения трудностей с погашением кредитов, которые не находятся под контролем банка, относятся:

-                               ухудшение экономической конъюнктуры;

-                               изменение политической ситуации, законодательства и т.д.

Проблемные кредиты в большинстве случаев не возникают внезапно. На практике существует много сигналов, которые свидетельствуют об ухудшении финансового состояния заемщика и о повышении вероятности невозвращения кредита. Задача кредитного работника заключается в том, чтобы по возможности раньше выявить такие сигналы, прежде чем ситуация выйдет из-под контроля и потери станут неминуемыми.

В процессе работы с проблемными кредитами банк может применить два основные метода управления - реабилитацию или ликвидацию. Метод реабилитации заключается в разработке общего с заемщиком плана мероприятий по возвращению кредита. Метод ликвидации означает возвращение кредита путем проведения процедуры банкротства и продажи активов заемщика.

7.2. Реабилитация проблемных кредитов

Решение о том, какой метод лучше использовать, принимается руководством банка смотря по конкретным обстоятельствам и результатов предыдущего анализа проблемы. Наиболее оптимальным вариантом считается такой просмотр условий кредитной сделки, который дает и банку, и его клиенту шанс на возобновление нормальной деятельности. Однако при этом необходимо всегда помнить о цели, которая заключается в максимизации вероятности полного возвращения средств банка. Если вероятность составляет меньше 90-95%, то реабилитацию лучше не начинать.

Процесс реабилитации состоит из таких этапов:

- сбор и подготовка информации;

- встреча с заемщиком;

- разработка плана действий;

- реструктуризация долга;

- постоянный контроль за выполнением плана.

Экспертам банка нужно оценить сумму средств, необходимых для воплощения плана реабилитации в реальность, поскольку банк часто должен самостоятельно финансировать эти мероприятия. Поставленные задачи решаются под руководством и контролем кредитного инспектора банка или группы специалистов. Тем не менее иногда этого бывает недостаточно, когда менеджмент компании оказался несостоятельным управлять в экстремальных условиях. Если банк заинтересован в спасении кредита от самого заемщика, то он может изменить руководство и привлечь специальную группу высококвалифицированных менеджеров, подготовленных к работе в экстремальных условиях. В развитых странах практикуют привлечение специалистов по выходу из кризисных ситуаций, но услуги их стоят довольно дорого.

Банковским специалистам необходимо провести реструктуризацию долга, т.е. установить новые сроки платежей и полного возвращения суммы кредита, заключить новое временное соглашение, если проблемы является по своей природе краткосрочными. На протяжении всего периода реабилитации банк должен тщательно контролировать действия должника и быть готовым в любой момент к кардинальному изменению предварительно принятых решений и планов.

В процессе реабилитации банк должен учитывать не только финансовое состояние заемщика, а и общую экономическую и политическую ситуацию в стране. Нельзя надеяться на успешное завершение работы по возвращению кредитов в условиях кризисного состояния экономики страны. В таком случае руководство банка должно рассмотреть все альтернативы возвращения средств, хотя бы частичного. Другие возможности предусматривают поиск дополнительного обеспечения, использование гарантийных прав, перепродажа кредита с дисконтом третьей стороне. При наличии достаточного обеспечения реализация права на залог является единственной реальной возможностью возврата долга.

7.3. Ликвидация проблемных кредитов

Если ни один из рассмотренных мероприятий не дает реальной возможности возвращения кредита, банк может использовать процедуру ликвидации компании-должника.

Ликвидация - это последнее мероприятие со стороны банка, которое означает скрытое признание того факта, что банк допустил ошибку, предоставив кредит, и своевременно не принял исправительные меры. В любом случае проведения ликвидации своего клиента в целом не улучшает репутации банка.

Ликвидация может быть спокойной или с осложнениями в зависимости от поведения владельцев компании и внешних обстоятельств. Компанию возможно ликвидировать путем ее продажи как действующего предприятия или через распределение и продажу частями. Иногда процесс ликвидации длится довольно долго, поскольку нуждается в соответствующем судебном решении, создании ликвидационной комиссии, рассмотрении претензий всех кредиторов и организации процесса продажи активов компании. В некоторых случаях банки лишь через 2-3 года возвращают свои кредиты.

Ликвидация и реабилитация - довольно дорогие методы управления проблемными кредитами с точки зрения времени, финансовых и трудовых расходов, оплаты юридических услуг. Наилучшая политика по управлению потерями заключается в их избежании, но, к сожалению, в реальной жизни достичь этого не удается.

В зарубежных банках большое внимание отводится организации работы с проблемными кредитами, создаются специализированные подразделения - департаменты, отделы, секторы. Обособление полномочий и ответственности по работе с проблемными кредитами от функции кредитования помогает избежать возможных столкновений интересов у конкретного кредитного работника. Работа с проблемными кредитами нуждается в высокой квалификации и специальной подготовке работников банка, например, владение психологическими приемами, практический опыт работы в экстремальных условиях.

Тема 8. КРЕДИТНЫЙ ПОРТФЕЛЬ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА, ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ И АНАЛИЗ

8.1. Кредитный портфель банка и критерии его классификации

Кредитный портфель коммерческого банка представляет собой совокупность кредитов, предоставленных банком на определенную дату; он характеризует величину капитала, вложенного банком в кредитные операции. К задолженности за кредитными операциями, которые представляют кредитный портфель банка, принадлежат:

-  срочные депозиты, размещенные в других банках, и сомнительная задолженность по ним (балансовые счета 1510 - 1512, 1515, 1517, 1581);

-  кредиты, предоставленные другим банкам, и сомнительная задолженность по ним (балансовые счета 1520 - 1525, 1527, 1582);

-  счета субъектов хозяйственной деятельности по факторинговым операциям и просроченная задолженность по факторинговым операциям (балансовые счета 2030, 2037);

-  средства, предоставленные субъектам хозяйственной деятельности по операциям РЕПО (балансовый счет 2010);

-  кредиты, предоставленные в форме учета векселей, и сомнительная задолженность по ним (балансовый счет 2020 минус балансовый счет 2026, 2027, 2092);

-  кредиты субъектам хозяйственной деятельности по внутренним торговым операциям, по экспортно-импортным операциям, на текущую деятельность, на инвестиционную деятельность (балансовые счета 2040, 2045, 2047, 2050, 2055, 2057, 2061, 2062, 2065, 2067, 2070, 2071, 2075, 2077);

-  сомнительная задолженность по кредитам, предоставленным субъектам хозяйственной деятельности (балансовые счета 2093 - 2097, 2099);

-  кредиты, предоставленные центральным и местным органам государственного управления, и сомнительная задолженность по этим кредитам (балансовые счета 2100, 2105, 2107, 2110, 2115, 2117, 2190, 2191, 2198, 2199);

-  кредиты на инвестиционную деятельность и на текущие нужды, предоставленные физическим лицам (балансовые счета 2201, 2202, 2205, 2207, 2210, 2211, 2213, 2214, 2217);

-  сомнительная задолженность по кредитам, предоставленным физическим лицам (балансовые счета 2290, 2291, 2299);

-  кредит-овердрафты, предоставленные субъектам хозяйственной деятельности и физическим лицам (балансовые счета 2600А, 2605А, 2620А, 2625А);

-  гарантии, акцепты и авали, предоставленные банкам (внебалансовые счета 9000, 9002, 9003);

-  сомнительная задолженность по выплаченным гарантиям, выданным другим банкам (балансовый счет 1589);

-  гарантии и авали, предоставленные клиентам (внебалансовые счета 9020, 9023);

-  сомнительные гарантии, предоставленные банкам и клиентам (внебалансовые счета 9090, 9091);

-  обязательства по кредитованию, предоставленные банкам и клиентам (внебалансовые счета 9100, 9129).

Общая задолженность по кредитным операциям составляет валовой кредитный риск для кредитора.

С целью расчета объема резерва под кредитные риски и определения чистого кредитного риска банк должен проанализировать кредитный портфель.

По результатам классификации кредитного портфеля определяется категория каждой кредитной операции: «стандартная», «под контролем», «субстандартная», «сомнительная» или «безнадежная».

8.2. Классификация заемщиков по оценке их финансового состояния

Классификация заемщиков по результатам оценки их финансового состояния осуществляется с учетом уровня обеспечения кредитных операций.

Каждый заемщик до выдачи кредита должны быть отнесен к определенному классу соответственно его финансовому положению и уровню обеспечения по кредитным операциям.

Классификация заемщиков - юридических лиц (в том числе банков) осуществляется по результатам оценки их финансового состояния.

Если банк осуществляет долгосрочное кредитование под инвестиционный проект, расчет эффективности которого (в том числе дохода, который планируется получить от его реализации) обеспечивает погашение кредита и процентов/комиссий по ним соответственно условиям кредитной сделки, а также при условии, что бизнес-план реализации инвестиционного проекта выполняется, то класс заемщика может быть повышен на один уровень.

Классификация заемщиков - физических лиц по результатам определения их кредитоспособности (финансового состояния) осуществляется с учетом уровня обеспечения кредитных операций.

Если нет достоверной финансовой отчетности, которая подтверждает оценку финансового состояния заемщика - юридического лица, или соответствующих документов и информации относительно оценки финансового состояния физического лица, а также надлежащим образом оформленных документов, на основании которых осуществлялась кредитная операция, то такие заемщики должны классифицироваться не выше класса «Г».

Если на время заключения договора пролонгации, т.е. продления срока действия договора кредитной операции с кредитоспособным и надежным заемщиком - юридическим лицом, который отнесен к классу «А» или «Б», не наблюдается ухудшения его финансового состояния и проценты платятся своевременно (при условии, что уплата процентов по договорам предусмотрена не реже единожды на квартал), то такая операция считается срочной, т.е. пролонгированной без понижения класса заемщика. Вместе с тем поступление (кроме кредитных средств) на счета заемщика (контрагента банка) на протяжении первоначального срока пользования кредитными средствами согласно кредитному договору должны превышать размер задолженности по кредиту не меньше чем в два раза и заверяться документально. Пролонгированные кредиты, предоставленные заемщикам - физическим лицам на приобретение и усовершенствование недвижимости, автотранспорта, товаров долгосрочного использования считаются пролонгированными без понижения класса заемщика, если на время заключения соглашения о пролонгации кредитного договора заемщики - физические лица отнесены к классу «А» или «Б» и проценты (комиссии, другие платежи) платятся своевременно. Пролонгация кредитов при других условиях рассматривается как пролонгация с понижением класса заемщика.

8.3. Классификация кредитного портфеля по состоянию погашения заемщиком (контрагентом банка) кредитной задолженности по основным долгам

За состоянием погашения заемщиком/контрагентом - юридическим лицом кредитной задолженности по основным долгам (в том числе по операциям РЕПО) и процентов/комиссий по ним на основании кредитной истории заемщиков и их взаимоотношений с банком обслуживания долга является:

-  «хорошим», если задолженность по кредиту и проценты/комиссии по ним платятся в установленные сроки или с максимальной задержкой до семи календарных дней;

-  или кредит пролонгирован без понижения класса заемщика и проценты/комиссии по ним платятся в установленные сроки или с максимальной задержкой до семи календарных дней;

-  или кредит пролонгирован с понижением класса заемщика до 90 дней и проценты/комиссии по ним платятся в установленные сроки или с максимальной задержкой до семи календарных дней;

-  «слабым», если задолженность по кредиту просрочена от 8 до 90 дней и проценты/комиссии по ним платятся с максимальной задержкой от 8 до 30 дней;

-  или кредит пролонгирован с понижением класса заемщика на срок от 91 до 180 дней, но проценты/комиссии платятся в срок или с максимальной задержкой до 30 дней;

-  «неудовлетворительным», если задолженность по кредиту просрочена свыше 90 дней;

-  или кредит пролонгирован с понижением класса заемщика свыше 180 дней.

По состоянию погашения заемщиком - физическим лицом кредитной задолженности и процентов/комиссии по ним обслуживание долга является:

-  «хорошим», если задолженность по кредиту и процентами/комиссией по ним платятся в установленные сроки или с максимальной задержкой до семи календарных дней (или с максимальной задержкой до 30 дней в случае документально подтвержденных фактов командировки, болезни и т.п.);

-или кредит пролонгирован без понижения класса заемщика и проценты/комиссии по ним платятся в установленные сроки или с максимальной задержкой до семи календарных дней (или с максимальной задержкой до 30 дней в случае документально подтвержденных фактов командировки, болезни и т.п.);

-или кредит пролонгирован с понижением класса заемщика на срок до 90 дней и проценты/комиссии по ним платятся в установленные сроки или с максимальной задержкой до семи календарных дней (или с максимальной задержкой до 30 дней в случае документально подтвержденных фактов командировки, болезни и т.п.);

-«слабым», если задолженность по кредиту просрочена (была просрочена) от 8 до 90 дней и проценты/комиссии по ним платятся (были уплачены) с задержкой от 8 до 30 дней (или с максимальной задержкой от 31 дня до 120 дней в случае документально подтвержденных фактов командировки, болезни и т.п.);

-или кредит пролонгирован с понижением класса заемщика на срок от 91 до 180 дней, но проценты/комиссии платятся в срок или с максимальной задержкой до семи календарных дней (или с максимальной задержкой до 30 дней в случае документально подтвержденных фактов командировки, болезни и т.п.);

-«неудовлетворительным», если задолженность по кредиту просрочена свыше 90 дней (или с максимальной задержкой до 120 дней в случае документально подтвержденных фактов командировки, болезни и т.п.);

-или кредит пролонгирован с понижением класса заемщика свыше 180 дней.

Если одно из требований каждого подпункта, который характеризует группу кредитной операции за состоянием обслуживания долга заемщиками/ контрагентами (юридическими и физическими лицами), не выполняется, то такая операция зачисляется к группе на один уровень ниже.

Обслуживание долга не может считаться «хорошим», если задолженность по кредитной операции включает остаток рефинансированной задолженности, т.е. если происходит погашение старой задолженности за счет выдачи нового кредита.

При определении группы кредитной операции также должны учитываться изменения начальных условий кредитной сделки относительно сумм и сроков погашения основного долга и процентов по ним (если такие изменения состоялись с ухудшением условий для кредитора).

Обязательство по предоставленным гарантиям, поручительствам и авалям по состоянию обслуживания долга считается «хорошим» к времени их выполнения. Оценку состояния обслуживания долга банки обязаны осуществлять ежемесячно.

Если по предоставленным обязательствам (гарантиям, поручительствам, авалям) по оценке финансового состояния заемщик зачислен в класс «Б» и ниже, то категория операции определяется соответственно классу заемщика.

Если за время выполнения банком обязательств по предоставленным гарантиям и поручительствам такое обязательство было классифицировано с учетом оценки финансового состояния контрагента как «безнадежное», то после выполнения банком обязательств по предоставленным гарантиям и поручительствам такая кредитная задолженность классифицируется также как «безнадежная», если финансовая деятельность такого контрагента не улучшилась.

Тема 9. СОЗДАНИЕ РЕЗЕРВА ДЛЯ ПОКРЫТИЯ ВОЗМОЖНЫХ ПОТЕРЬ ОТ КРЕДИТНЫХ ОПЕРАЦИЙ

9.1. Сущность резерва для покрытия возможных потерь от кредитных операций коммерческих банков

Формирование и использование резерва для покрытия возможных потерь от кредитных операций коммерческих банков регламентируется Положением о порядке формирования и использования резерва для возмещения возможных потерь по кредитным операциям банков» № 279 от 06.07.2000 г. с изменениями и дополнениями.

Резерв для возмещения возможных потерь от кредитных операций банков (резерв под кредитные риски) является специальным резервом необходимость формирования которого обусловлена кредитными рисками, которые присущи банковской деятельности. Создание резерва под кредитные риски - это признание расходов для отображения реального результата деятельности банка с учетом ухудшения качества его активов или повышение рискованности кредитных операций.

С целью недопущения убытков от невозвращения долга из-за неплатежеспособности заемщиков (контрагентов банка) оценка кредитных рисков осуществляется по всем кредитным операциям и средствам, размещенным на корреспондентских счетах, которые открыты в других банках как в национальной, так и в иностранной валюте.

Банки самостоятельно определяют уровень риска кредитных операций, оценивают финансовое состояние заемщиков (контрагентов банка) и стоимость залога в пределах действующего законодательства.

Для целей расчета резервов на покрытие возможных потерь по кредитным операциям определяется чистый кредитный риск (в абсолютных показателях) путем уменьшения валового кредитного риска, классифицированного по степени риска, на стоимость приемлемого обеспечения.

Банки обязаны создавать и формировать резервы для возмещения возможных потерь на полный размер чистого кредитного риска за основным долгом, взвешенного на соответствующий коэффициент резервирования, по всем видам кредитных операций в национальной и иностранной валютах.

Не осуществляется формирование резерва: по бюджетным кредитам; по кредитным операциям между учреждениями в системе одного банка; по операциям финансового лизинга, если объектом этих операций является недвижимое имущество; по внебалансовым обязательствам кредитования, по которым банк не должен предоставлять средства по первому требованию контрагента (т.е. по которым банк не несет риска).

Бюджетные кредиты - это бюджетные средства, размещенные банком в виде кредитов на основании договора с распорядителем этих средств, по которым банк не несет кредитный риск.

В случае консорциумного кредитования резервированию в ведущем банке подлежит только часть кредита, предоставленная непосредственно этим банком.

Резерв под кредитные риски делится на резервы под стандартную и нестандартную задолженность по кредитным операциям. Резервы под нестандартную задолженность формируются по кредитным операциям, классифицированным как «под контролем», «субстандартные», «сомнительные», а также «безнадежные».

Резерв под кредитные риски формируется в той валюте, в которой учитывается задолженность.

Резерв под кредитные риски используется лишь для покрытия убытков по непогашенной заемщиками задолженностью по кредитным операциям по основному долгу, взыскание которого является невозможным.

Банки обязаны осуществлять расчет резервов под стандартную и нестандартную задолженность (с учетом сроков погашения долга по кредитным операциям) на протяжении месяца, в котором осуществлена кредитная операция (или заключено соглашение на ее осуществление). Формирование резервов банки обязаны осуществлять ежемесячно в полном объеме независимо от размера их доходов по группам риска соответственно суммам фактической кредитной задолженности по состоянию на первое число месяца, следующего за отчетным, к установленному сроку для представления оборотно-сальдового баланса (ежемесячно).

Размер фактически сформированного резерва по кредитным операциям банков контролируется по данным оборотно-сальдового баланса.

Безнадежная кредитная задолженность списывается банком за счет резерва под нестандартную задолженность по решению правления банка.

Банки обязаны разработать и утвердить (по решению соответствующего органа банка) внутрибанковское положение о порядке проведения кредитных операций и методику проведения оценки финансового состояния заемщика (контрагента банка). Эти документы должны подаваться по требованию уполномоченных работников Национального банка для проверки достоверности оценки финансового состояния заемщиков, правильности их классификации и достаточности резервов под кредитные риски. Отсутствие или не предоставление этих документов для ознакомления уполномоченным работникам Национального банка считается основанием для отрицательных выводов относительно качества активов и управления банка.

Если банк осуществляет долгосрочное кредитование инвестиционных проектов, то внутренние положения банка должны содержать правила относительно порядка выдачи таких кредитов, методики оценки инвестиционных проектов, методики анализа бизнес-планов реализации инвестиционных проектов и его самоокупаемости, порядок проведения обследования заемщика, методики оценки его инвестиционной кредитоспособности, определение схем кредитования инвестиционных проектов и регламента подготовки принятия решений о предоставлении инвестиционного кредита.

9.2. Критерии принятия обеспечения по кредитным операциям при расчете резервов

При определении чистого кредитного риска для расчета резерва сумма валового кредитного риска по каждой кредитной операции отдельно может уменьшаться на стоимость приемлемого обеспечения (гарантий и залога имущества и имущественных прав).

К безусловным гарантиям, которые берутся к расчету резерва под кредитные риски, принадлежат гарантии:

- Кабинета Министров Украины;

- банков, которые имеют официальный кредитный рейтинг не ниже, чем «инвестиционный класс»;

- правительств стран категории «А»;

- международных универсальных банков (Международный банк реконструкции и развития, Европейский банк реконструкции и развития);

-  обеспеченные гарантии банков Украины.

К странам, которые принадлежат (по определению международных рейтинговых агентств) к категории «А», относятся: Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, Греция, Дания, Ирландия, Исландия, Испания, Италия, Канада, Люксембург, Нидерланды, Германия, Новая Зеландия, Норвегия, Португалия, Соединенные Штаты Америки, Турция, Финляндия, Франция, Швейцария, Швеция, Япония.

К предметам залога (имущества и имущественных прав заемщика или третьих лиц - имущественных поручителей), что берутся к расчету резерва под кредитные риски, относятся:

- имущественные права на денежные депозиты, размещенные в банках, которые имеет официальный кредитный рейтинг не ниже, чем «инвестиционный класс»;

- именные сберегательные сертификаты, выпущенные банком-кредитором, или имущественные права на денежные средства заемщика или имущественного поручителя, размещенные на депозите в банке-кредиторе, при условии бесспорного контроля и доступа банка-кредитора к этим средствам, обусловленным договором, в случае невыполнения заемщиком обязательств по кредиту. Не принимаются к расчету резерва имущественные права на денежные средства банка, которые одновременно принадлежат заемщику и кредитору, средства которого размещены в банке-кредиторе на подобных с полученным у него кредитом или привлеченным депозитом условиях (сумма, срок и вид валюты).

- драгоценные металлы, которые принадлежат заемщику и находятся на хранении в банке-кредиторе, при условии бесспорного права возвращения банком-кредитором взыскания, обусловленного договором, на эти металлы в случае невыполнения заемщиком обязательств по кредиту;

- государственные ценные бумаги;

- негосударственные ценные бумаги - облигации и акции предприятий, которые имеют активный рынок, сберегательные сертификаты на предъявителя, выпущенные банком-кредитором, сберегательные сертификаты других банков, инвестиционные сертификаты.

-  зарегистрированное недвижимое имущество;

-  движимое имущество;

-  другие имущественные права.

Сумма обеспечения берется к расчету резервов под кредитные риски с учетом коэффициентов в зависимости от категории кредитной операции.

Учитывая изменения конъюнктуры рынка, банкам рекомендуется ежеквартально, а также в случае каждой пролонгации кредитного договора, проводить проверку состояния заложенного имущества и по потребности пересматривать его стоимость.

Если банк не осуществляет проверку состояния заложенного имущества, а также из-за отсутствия документов, которые удостоверяют их наличие и состояние обеспечения, банк обязан формировать резерв под кредитные риски на всю сумму основного долга.

Периодичность и порядок проверки состояния заставленного имущества определяются во внутренних положениях банка в зависимости от вида и качества обеспечения, которое принимается для покрытия риска за кредитными операциями, возможности его сохранности.

Резервы для возмещения возможных потерь по кредитным операциям формируются как специальные.

Отчетность о классификации кредитных операций, создание резервов и их использование, которые составляется по формам № 302 «Отчет о классифицированных кредитных операциях по формам собственности», № 604 «Отчет о расчете резерва для возмещения возможных потерь по кредитным операциям банков», подается банками - юридическими лицами (сведенные данные - с учетом филиалов, расположенных в Украине и за ее пределами) и территориальным управлениям Национального банка Украины.

Тема 10. ЦЕНА БАНКОВСКОГО КРЕДИТА

10.1. Процентная ставка и факторы ее дифференциации

Основным видом платы за пользование банковским кредитом является ссудный процент - плата, которую получает кредитор от заемщика за пользование последним одолженными деньгами. Ставка (или норма) процента - это относительный показатель цены банковского кредита, который отображает отношение суммы уплаченных процентов к величине кредита. Коммерческие банки как независимые экономические субъекты имеют право самостоятельно устанавливать уровень процентной ставки по кредитам в зависимости от спроса и предложения на кредитном рынке и уровня учетной ставки НБУ. Как правило, рост спроса на кредитные ресурсы приводит к повышению процентной ставки. При заключении кредитного договора банк входит в соглашение c заемщиками о конкретном размере процентной ставки.

Банковский ссудный процент отображает экономические отношения перераспределения и присвоения банком части прибыли, которая создается на предприятиях-заемщиках вследствие продуктивного использования предоставленного кредита. В связи с этим интенсивность спроса на банковский кредит со стороны хозяйствующих субъектов определяется прежде всего уровнем и динамикой развития производственного процесса и степенью деловой активности товаропроизводителей.

Наряду с процентом банки могут устанавливать комиссию, которая применяется как дополнительный элемент цены банковского кредитования. Комиссия устанавливается, как правило, в тех случаях, когда в процессе кредитования банк выполняет дополнительную работу, связанную с оформлением ссуды и контролем, или контролем за осуществлением проекта, который кредитуется. Комиссия может платиться отдельно или прибавляться к проценту.

Базовой процентной ставкой по кредитам коммерческих банков является учетная ставка Центрального банка, по которой последний осуществляет рефинансирование коммерческих банков. Базовая процентная ставка может быть или выше, или ниже учетной ставки. Если коммерческий банк имеет дешевые ресурсы (сравнительно с учетной ставкой), он по своим ссудам имеет право устанавливать проценты ниже от учетной ставки.

Учетная ставка центрального банка зависит от характера его денежно-кредитной политики, процентных ставок на международном рынке ссудных капиталов, состояния платежного баланса страны и курса национальной валюты.

Денежно-кредитная политика Центрального банка может быть направлена или на экспансию, или на рестрикцию кредита. Проводя политику экспансии, Центральный банк уменьшает учетную ставку, а при политике рестрикции - повышает ее.

Если на международном рынке ссудных капиталов норма процента изменяется, то соответственно изменяется и учетная ставка Центрального банка.

Если в стране составляется пассивный платежный баланс и правительство не хочет допустить падения курса национальной валюты ниже определенного уровня, учетная ставка Центрального банка по обыкновению повышается для стимулирования привлечения иностранного капитала.

Уровень инфляции влияет как на учетную ставку Центрального банка, так и на ставки процента по займам коммерческих банков. Несмотря на то, что Центральный банк устанавливает положительную процентную ставку (т.е. с учетом инфляции), коммерческие банки также учитывают инфляционный фактор. Дело в том, что учетная ставка Центрального банка не изменяется часто, поэтому в периоды между ее изменениями и при инфляционной активности у коммерческих банков возникает потребность учитывать ту инфляцию, которая не покрыта учетной ставкой.

Фактор срока кредита прямо пропорционально влияет на уровень процентной ставки по займам банка. Чем продолжительнее срок пользования, тем более дорогим для заемщика является кредит. Такая зависимость предопределяется двумя причинами. Во-первых, при большем сроке ссуды большим является риск потерь от невозвращения долга и от обесценения средств, переданных в ссуду в связи с инфляцией, которая неминуема в рыночной экономике. Во-вторых, вложение средств долгодействующего характера, как правило, обеспечивают относительно высшую отдачу.

Цена сформированных банком ресурсов оказывает непосредственное влияние на уровень процентной ставки по кредитам. Она состоит из депозитного процента и других видов платы по купленным кредитным ресурсам. Чем дороже обходятся банку ресурсы, тем (при прочих равных условиях) выше норма ссудного процента.

Риск - является неотъемлемым атрибутом кредитования. Чем выше степень кредитного риска, тем большая достоверность для банка понести потери от невозвращения заемщиком основного долга и неуплаты процентов по нему. Поэтому более рискованные ссуды выдаются под высший процент, лишь бы компенсировать кредитору расходы от рискованного размещения средств.

Размер ссуды обратно влияет на уровень процентной ставки. По обыкновению ее уровень ниже при больших ссудах, поскольку относительные расходы, связанные с кредитной услугой, здесь ниже. Кроме того, большие ссуды предоставляются «большим» клиентам, которые, как правило, меньше склонны к риску банкротства. Но в таком правиле могут быть и исключения. Банк может не уменьшать процентной ставки по большим кредитам, когда по его расчетам это может привести к повышению риска в связи с ухудшением структуры ссудного портфеля вследствие нарушения правила диверсификации активов.

Спрос на ссуды прямо влияет на уровень процентной ставки: рост спроса предопределяет ее повышение по займам. Но в условиях конкуренции между кредитными учреждениями и борьбы за расширение рынка услуг банки могут не учитывать это рыночное правило. Они могут не повышать уровень процентных ставок при росте спроса на кредит, руководствуясь тем, что низшие процентные ставки по кредитам дадут возможность привлечь большее количество клиентов и завоевать конкурентные преимущества.

Качество залога обратно влияет на уровень процентной ставки по займам. Чем она выше, тем (при прочих равных условиях) относительно ниже может быть процентная ставка по ссудам. Это связано с тем, что качественный залог уменьшает риск потерь в случае принудительного погашения ссуды за счет ее реализации.

Для определения оптимальной для банка процентной ставки по кредиту рассчитывается минимальная норма прибыльности:

МНП = (%В + Мnp) х n/365 = (Д - В)/ Кз,

где МНП - минимальная норма прибыльности по кредиту;

 % - процентные расходы по привлеченным ресурсам, %;

Мnp — минимальная норма прибыли от кредитной операции, %;

n — срок кредитования в днях;

Д - минимально допустимый доход по займу как сумма процентных и комиссионных платежей, грн;

В - операционные расходы банка по оформлению и обслуживанию кредита, грн;

Кз — основная сумма кредита + соответствующая сумма обязательного резерва на контрсчете банка в НБУ.

Исходя из этого, оптимальная процентная ставка по кредиту рассчитывается следующим образом:

R_(О)=(Д/К)х(365/n),

где Д - минимально допустимый доход;

К - основная сумма кредита;

n — срок кредитования в днях.

В современных условиях значительное влияние на процентную ставку по кредитам осуществляет ожидаемая динамика процентных ставок по облигациям внутреннего государственного займа (ОВГЗ). Доходность ОВГЗ, в сущности, является сегодня ниже границы для процентной ставки по кредитам.

В западных странах действующие законодательные акты, которые ограничивают уровень процента, который взимается по кредитам, устанавливают предельные процентные ставки в зависимости от конкретного вида банковского кредита, юридического статуса заемщика, характера кредитного соглашения и т.п.

При определении конкретной величины процентной ставки коммерческий банк ставит двойную задачу: во-первых, возместить за счет процента все свои расходы и получить надлежащую прибыль; во-вторых, заинтересовать клиентов (заемщиков) такой процентной ставкой, при которой они брали бы кредиты именно в этом банка. В связи с этим особого значения приобретают методы ценообразования по кредиту.

10.2. Методы ценообразования по кредитам

В мировой банковской практике применяется несколько основных методов установления ставки по кредиту. Основные из них:

-  метод «стоимость плюс»;

-  метод «базовая ставка плюс»;

-  метод надбавки;

-  метод анализа доходности клиента.

Метод «стоимость плюс» учитывает стоимость привлеченных средств и все расходы банка, связанные с предоставлением кредита. Процентная ставка по кредиту охватывает:

- стоимость привлечения кредитных ресурсов для банка;

- операционные расходы, связанные с процессом кредитования (заработная плата кредитных работников, стоимость обслуживания кредита, контроля по ним, стоимость управления обеспечением и т.п.);

- премию за риск невыполнения обязательств клиентом;

- премию за риск, связанный со сроком кредитования;

- желательный уровень прибыльности кредита, который обеспечивает достаточные выплаты акционерам банка.

Необходимым условием применения такого подхода к ценообразованию по кредитным операциям является наличие в банка эффективной системы учета затрат за каждым кредитом, а также управленческой информации.

Главный недостаток метода - игнорирование рыночных факторов, таких как спрос и предложение, состояние кредитного рынка, конкуренция и т.п., а также предположение, что банк точно может вычислить свои расходы в расчете на каждый кредит. Метод «стоимость плюс» используется на рынках с низшим уровнем конкуренции.

Сущность метода «базовая ставка плюс» состоит в определении кредитной ставки как суммы базовой ставки и кредитной надбавки. За базовую можно взять ставку предложения межбанковского регионального рынка; ставку первоклассного заемщика; ставки международных рынков (LIBOR, FIBOR и др.), другие ставки, которые являются общепринятыми на конкретных рынках.

Кредитная надбавка включает премию за риск невыполнения обязательств клиентом и премию за срок предоставления кредита, который отображает риск продолжительности периода кредитования. Размер кредитной надбавки дифференцирован в зависимости от категории клиента и его кредитоспособности. На международных рынках для первоклассных заемщиков кредитная надбавка приравнивается к нулю. При предоставлении кредита заемщикам, которые не принадлежат к категории первоклассных, кредитная надбавка представляет от 0,25 до 5% и выше. Прибыль банка, а также административные расходы входят в состав базовой ставки. Поскольку базовая ставка составляется как среднерыночная, то прибыль банка зависит от уровня его собственных расходов.

Такой метод ценообразования возник во времена большой депрессии в 30-е года в США и известный как модель ценового лидерства. Тридцать наибольших банков США установили так называемую ставку первоклассного заемщика (прайм-ставка), т.е. ставка, по которой предоставлялись краткосрочные кредиты наиболее кредитоспособным клиентам. Тогда это была наиболее низкая кредитная ставка. Время от времени прайм-ставка пересматривалась банками учитывая спрос и предложение на рынке. Со временем прайм-ставка потеряла свое приоритетное значение (прежде всего из-за того, что возникла и приобрела популярность ставка LIBOR).

Интернационализация банковского дела, переход ведущих банков на расчеты в евродолларах оказывали содействие росту популярности LIBOR, которая стала общепринятой базовой ставкой для большинства как международных, так и национальных рынков. Благодаря этому клиенты могут сравнивать условия кредитования на разных рынках. Кроме того, ставка LIBOR низшая от прайм-ставки в среднем на 0,75-1% и является наиболее низкой кредитной ставкой.

Преимуществами метода является простота, необязательность точного учета затрат на каждый кредит, удобство применения в условиях установления «плавающих» ставок по кредиту, учет влияния конкуренции.

Метод надбавки состоит в определении кредитной ставки как суммы процентных расходов привлечения средств на денежном рынке и надбавки. Надбавка включает премию по кредитному риску и прибыль банка. Большей частью такой метод ценообразования используется для предоставления кредитов большим фирмам на короткие сроки (до 30 дней), включая кредит-овернайт. С развитием рынка коммерческих бумаг большие компании достали возможность самостоятельно привлекать средства, не пользуясь услугами банков. Это побуждало банки к снижению кредитных ставок с целью сохранения удобной клиентуры. В США много банков предлагают кредиты большим корпорациям на короткие сроки по низким ставкам, рассчитанными за методом надбавки. В таком случае маржа составляет 0,35-0,75%, в результате чего кредитная ставка становится ниже от прайм-ставки. Довольно значительные суммы таких кредитов разрешают банкам получать прибыли даже при минимальном уровне процентов.

Практика установления незначительных надбавок во время определения кредитных ставок по этому методу оказывает содействие его распространению и популяризации. Исследование показали, что около 90% кредитных портфелей 48 наибольших банков США представляют кредиты, предоставленные по ставкам, низшим от прайм-ставок. Расходы привлечения средств определяются ставками денежного рынка, которые и является основой для расчетов кредитных ставок.

Метод анализа доходности клиента базируется на учете всех взаимоотношений с конкретным клиентом. Оценивая все составные доходности, особое внимание уделяют расчету прибыльности тех видов операций, которые осуществляются клиентом в этом банка. Такой метод нуждается в точном учете всех доходов и расходов, связанных с каждым клиентом, и применяется прежде всего для кредитования больших компаний, которые имеют постоянные и разнообразные связи с банком. Определение цены кредита по такому методу имеет целью снижение кредитной ставки ниже от общепринятого уровня для поощрения наивыгоднейших клиентов.

Доходы банка от операций с клиентом включают проценты и комиссионные по проведению кредитных, валютных, факторинговых, лизинговых и других операций, по предоставлению трастовых, консультативных, информационных услуг. Расходы, связанные с клиентом, состоят из заработной платы банковских работников, которые его обслуживают, расходов на изучение кредитной документации, ведение, проверку и обработку счетов. Если разность между доходами и расходами относительно суммы кредита превышает среднюю норму прибыльности банка, ставка по кредиту может быть снижена.

Метод анализа доходности клиента имеет определенные недостатки - это сложность, громоздкость, необходимость разработки подробной отчетности по доходам и расходам по обслуживанию каждого клиента. Часто анализ доходности включает консолидированные данные не только самого заемщика, а также и его дочерних компаний, наибольших акционеров и высшего руководства. С расширением спектра предлагаемых банком услуг метод все более усложняется и нуждается в применении автоматизированных систем учета и анализа. Однако такой подход к управлению кредитными ставками может быть полезным для выявления наиболее прибыльнейших клиентов и видов банковских услуг и операций.

10.3. Порядок начисления, уплаты и взыскание процентов

Кроме методов определения кредитной ставки, стоимость кредита зависит и от избранной системы установления и начисления процентов по займу.

Начисление процентов по кредиту осуществляется с использованием схемы простого и сложного процента.

Простой процент - это начисление процента только на сумму выданного кредита.

Например, в начале года банк предоставил кредит в сумме PV под процент r. Через год он получит сумму FV, которая будет равнять первоначально предоставленной сумме кредита плюс процент (т.е. кредит с процентами при возвращении банка):

FV = PV + PVr = PV(1+r).

Через n лет общая сумма будет равнять:

FV = PV + PVrn = PV(1+rn).

Сложный процент - это процент, который начисляется на первоначальную сумму кредита и начисленные за предыдущий период проценты. Разность результатов для простого и сложного процента возникает только cо второго периода начисления. Таким образом, после первого года будущая стоимость кредита с процентами, которая должна быть возвращена банку, будет представлять:

FP = PV(1+r).

Через n лет общая сумма кредита с процентами будет определяться по формуле:

FV= PV(1+r)(1+r) = PV(1+r)ⁿ.

Размер процентных ставок по кредитным операциям, порядок начисления и взыскания процентов определяются в договоре между банком и клиентом.

Проценты, как это определено НБУ, начисляются ежемесячно за календарное число дней в размере, предусмотренном кредитным соглашением. В отдельных случаях начисления и взыскание процентов может проводиться авансом в момент выдачи займа. В финансовой математике выявлена такая зависимость: годовой процент начислений возрастает с увеличением числа интервалов взимания, на которые делится год (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, каждую неделю, ежедневно); одновременно интенсивность роста процентной ставки замедляется (по мере увеличения количества интервалов).

Проценты должны платиться за фактическое количество дней пользования ссудой и начисляться на сумму остатка задолженности по ссуде. Если сумма, которая вносится заемщиком, является недостаточной для погашения срочного платежа, просроченной задолженности, уплаты начисленных процентов, то в первую очередь погашаются проценты, потом просроченная задолженность, а на сумму, которая осталась после этого, погашается срочный платеж. Этот порядок обуславливается при заключении кредитного соглашения. Начисление и взыскание процентов по займам, выданным индивидуальным заемщикам, осуществляется при поступлении от них платежей в погашение долга. Начисленные проценты должны отображаться в балансе учреждения банка в том же периоде, за который они начислены.

После истечения действия кредитного договора при наличии начисленных неуплаченных процентов банки решают вопросы о взыскании неоплаченных процентов согласно действующему законодательству, применяя общие сроки исковой давности. В случае предоставления ссуды клиенту другого банка при наступлении срока погашения задолженности по ссуде и процентов по ней банк-кредитор присылает в банк заемщика по месту нахождения текущего счета дебетовое извещение с указанием отдельно суммы задолженности и суммы начисленных процентов.

В банковской практике используют три основные системы начисления процентов:

-американская база - 360 дней и 30 дней в каждом месяце;

-английская база - 365 (366) дней (фактическая) и фактическое количество дней в каждом месяце;

-европейская база - 360 дней и фактическое количество дней в месяце.

За степенью реагирования на смену рыночного уровня процента различают процентные ставки фиксированные и «плавающие»:

Фиксированный процент - это процент, который определяется в момент выдачи кредита и остается неизменным на протяжении всего периода кредитования;

   «Плавающий» процент - процент, который пересматривается периодически в зависимости от изменения базовой ставки. «Плавающая» процентная ставка состоит из двух составных частей. Первая часть - это подвижная основа, которая изменяется соответственно конъюнктуре денежно-кредитного рынка. В ее роли по обыкновению выступают межбанковские ставки предложения кредитных ресурсов: ЛИБОР, ПИБОР, ФИБОР и др. Надбавкой выступает фиксированная величина, что является предметом договоренности сторон, как правило, неизменная на весь срок действия кредитного соглашения. Размер фиксированной надбавки зависит от условий сделки и степени ее риска.

При условии общего снижения ставок на рынке для банка более удобной является фиксированная ставка по кредитам, а в случае увеличения ставок - «плавающая».

Тема 11. ЗАЛОГ КАК СРЕДСТВО ОБЕСПЕЧЕНИЯ БАНКОВСКИХ КРЕДИТОВ

11.1. Средства, которые дают возможность защитить интересы кредиторов

Для защиты от кредитного риска коммерческие банки Украины широко используют разнообразные формы обеспечения возврата ссуд. Каким должно быть состояние обеспеченности кредитов, которые выдаются коммерческими банками, и какие проблемы, связаны с их использованием?

Обеспеченность предполагает наличие у заемщика материальных гарантий возвращения полученного кредита. Законодательство (ст. 178 ГК Украины) предусматривает как правовое обеспечение возвращения кредита:

-неустойку (пеню, штрафы);

-гарантию;

-поручительство;

-залог.

В практике выдачи банковских кредитов как правовые гарантии используются и другие формы обеспечения. Предоставление обеспечения - лишь дополнение к кредиту, так сказать, его производное. Клиент может иметь в своем распоряжении достаточное обеспечение и все же не получить кредит, если его кредитоспособность не достигает определенного уровня. Кредитное учреждение (банк), как правило, не выдает кредит, если с самого начала есть опасность, что обеспечение будет использовано как погашение. Особенно это касается кредитов на финансирование оборотных средств предприятий разнообразных форм собственности и организационно-правовых форм.

Понятно, что обеспечение приобретает особое значение, когда период погашения кредита очень растянут во времени. Например, при строительных и инвестиционных кредитах предоставления обеспечения является важной составной частью кредитного соглашения, поскольку платежеспособность фирмы и частного лица на протяжении настолько продолжительного времени определить сложно.

Желание банка получить обеспечение не является выражением недоверия. Хорошо обеспеченный кредит предоставляет и клиенту больше уверенности в возможности продолжительного пользования, в отличие от плохо обеспеченного или необеспеченного кредита.

Интересен опыт Германии по использованию системы трехбалльной оценки эффективности разнообразных форм обеспечения возвращения кредита и установления соответственно ей максимальной границы кредитования. Ниже представлена сводная таблица, в которой указана дифференцированная оценка (в баллах) этих форм.

Наибольшее количество баллов, а это означает наибольшую эффективность, имеют: ипотека (одна из форм залога) и залог взносов. В этих случаях наблюдается сравнительно высокий размер максимальной суммы кредита относительно предоставленного обеспечения кредита. Вместе с тем, сложность оценивания ипотеки снижает максимальный уровень кредита.

11.2. Некоторые рекомендации относительно приведения в порядок договоров залога

Предметом залога должно быть высоколиквидное имущество, которое принадлежит заемщику на правах собственности, а также имущественные права, за исключением случаев, предусмотренных в ст. 4 Закона Украины "О залоге".

1. Государственные предприятия и организации, имущество которых принадлежит им на праве полного хозяйственного распоряжения, самостоятельно осуществляют залог этого имущества, за исключением целостных имущественных комплексов предприятия, его структурных подразделений, домов и сооружений, залог которых осуществляется с разрешения и на условиях, согласованных с органом, что уполномочен управлять соответствующим государственным имуществом.

2. При подаче в банк такого разрешения особое внимание следует обращать на то, есть ли в этом разрешении не только право на передачу имущества в залог, а и разрешения на следующую возможную реализацию заложенного имущества в случае невозвращения кредита. В противоположном случае может возникнуть невозможность реализации названного выше заложенного имущества.

Нельзя принимать в залог имущество, которое раньше было передано залогодателем в аренду третьему лицу, так как даже в том случае, когда банк по договору залога приобретает право на такое имущество, он будет обязан сдать его в аренду этому третьему лицу (так как договор аренды сохраняет своё действие для нового собственника, ст. 268 ГК Украины).

3. В случае невозвращения кредита и процентов за его использование банк должен воспользоваться залоговым правом и приступить к реализации имущества в порядке, предусмотренном Законом "О залоге", другими нормативными актами и договором между банком и заемщиком.

4. С целью возвращения кредита, процентов за пользование им, а также компенсации расходов, связанных с реализацией заложенного имущества, необходимо, чтобы общая задолженность по кредиту (основной долг вместе с процентами) не превышала 70-75 % реальной стоимости заложенного имущества. Если же суммы, полученной от продажи предмета залога, недостаточно для полного удовлетворения требований залогодержателя, он имеет право получить удовлетворение от иного имущества должника (ст. 24 Закона "О залоге").

5. Залогодержатель обязан страховать переданное в его владение заложенное имущество, если это предусмотрено законом или договором. Залогодатель обязан страховать заложенное имущество, которое остается в его владении (при этом, необходимо требовать, чтобы залогодатель страховал заложенное имущество именно в пользу банка). Перед составлением договора залога имущества, которое остается во владении залогодателя, необходимо требовать предоставления копии договора страхования имущества, страхового полиса (или засвидетельствования), а также копии документа о перечислении страхового взноса. При наступлении страхового случая залогодержатель имеет преобладающее право удовлетворения своих требований с суммы страхового возмещения.

6. Договор залога во всех случаях должен быть составлен в письменной форме.

В том случае, если предметом залога является недвижимое имущество, транспортные средства, космические объекты, товары в обороте или переработке, договор залога должен быть нотариально заверен на основе соответствующих правоустанавливающих документов. Необходимо также нотариальное засвидетельствование договоров залога ценных бумаг на предъявителя (размер государственной пошлины удостоверения договоров залога составляет 0,1 % от стоимости предмета залога).

Договором сторон может быть предусмотрено нотариальное засвидетельствование договора залога и в том случае, когда это является не обязательным по законодательству Украины, но на этом настаивает одна из сторон.

Место и порядок нотариального засвидетельствования договоров залога определяется соответственно Инструкции о порядке совершения нотариальных действий нотариусами Украины (утвержденная приказом Министерства юстиции Украины от 14 июня 1994 года N° 18/5).

7. Невыполнение требований относительно формы договора залога и его нотариального засвидетельствования приводит к недействительности договора с последствиями, предусмотренными законодательством Украины (возвращение предмета залога залогодателю). Тем не менее если банк в судебном порядке докажет, что залогодатель уклонился от нотариального удостоверения договора залога, договор может быть признан действительным (ст. 47 ГК Украины). Такой договор в дальнейшем нотариальном удостоверении не нуждается.

8.  При приеме в залог любого имущества от залогодателей необходимо требовать предоставления банку оригиналов документов, которые устанавливают право собственности залогодателей на это имущество (с целью недопущения передачи в залог имущества, которое является собственностью другого субъекта хозяйственной деятельности); проверять полномочия представителей залогодателей на подписание договора залога.

11.3. Реализация заложенного имущества

В случае невозвращения кредита или процентов за пользование им, или в случае неуплаты пени за просрочку выполнения обязательств по кредитному договору (в зависимости от того, как это написано в договоре залога) возникает необходимость реализации предмета залога.

Реализации предметов залога в соответствии со ст. 20 закона "О залоге" должно предшествовать наложение взыскания на заложенное имущество.

Банк получает право наложить взыскание на предмет залога, если в момент наступления срока погашения кредита и процентов, обеспеченных залогом, заемщик не погашает их, если другое не предусмотрено законом или договором. Наложение взыскания на заложенное имущество осуществляется по решению хозяйственного суда, если другое не предусмотрено законом, а также на основании исполнительной надписи нотариуса (в том случае, если договор залога был нотариально заверен).

3 целью ускорения наложения взыскания и в дальнейшем реализации заложенного имущества рекомендуется использовать такой порядок:

-банк обращается к заемщику с письменной претензией, в которой отмечается факт непогашения задолженности, по кредиту или процентам (с определением суммы задолженности), а также предлагается дата разрешения на реализацию предмета залога;

-заемщик дает утвердительный ответ на претензию банка; в ответе дается разрешение банку на реализацию предмета залога соответственно условиям договора залога и действующему законодательству (в связи с невозможностью самостоятельно рассчитаться по предоставленному кредиту или процентам за пользование им).

Такой (или аналогичный) порядок наложения взыскания на заложенное имущество должно быть предусмотрено в договоре залога. Только при неполучении от заемщика утвердительного ответа на претензию в установленный Хозяйственным процессуальным кодексом срок (30 дней с момента получения претензии заемщиком с учетом времени почтового обращения), необходимо подать исковое заявление в хозяйственный суд. Наложение взыскания на предмет залога осуществляется на основе решения хозяйственного суда.

При залоге имущественных прав реализация предмета залога проводится путем уступки залогодателем залогодержателю требования, которое вытекает с заложенного права (например, право получить средства за поставленные заемщиком его контрагенту товарно-материальные ценности или предоставленные услуги). Договор залога имущественных прав необходимо реализовать путем упорядочения между заемщиком и банком договора уступки требования (при этом банк соответственно ст. 199 ГК должен сообщить должнику заемщика об уступке требования).

В случае нотариально заверенных договоров залога, при неполучении разрешения залогодателя на реализацию заложенного имущества банк обращается в нотариальную контору или к частному нотариусу за получением исполнительной надписи на договоре залога для получения права на реализацию предмета залога.

Порядок и условия получения исполнительной надписи установлены Инструкцией "О порядке совершения нотариальных действий нотариусами Украины" (Утвержденная приказом Министерства юстиции Украины от 14.06.96 № 18/5).

В нотариальную контору или к частному нотариусу банком подаются такие документы:

-нотариально заверенный договор залога;

-справка о сумме непогашенной банку задолженности;

-доверенность лица, которое осуществляет оформление исполнительной надписи, от лица руководителя филиала банка;

-копии платежного документа об уплате госпошлины в размере 2 % от суммы предмета залога (соответственно декрету "О государственной пошлине");

-копию уведомления залогодателя о том, что банк начинает реализацию залогового права соответственно условиям договора залога.

11.4. Установление цены предмета залога

При обязательственных отношениях между сторонами, в том числе при приведении в порядок договора залога, стороны имеют право самостоятельно устанавливать договорную цену предмета залога. Подробнее об этом говорится и в ст. 10 Закона "О залоге". Нормативными актами определен лишь порядок оценивания государственного имущества, которое подлежит приватизации или отчужденности другим средством.

В Методических рекомендациях Национального банки Украины относительно применения коммерческими банками Закона Украины "О залоге" № 23015/11 от 08.10.93 оценка имущества, которое принимается банком в залог, рекомендуется осуществлять соответственно "Методике оценки стоимости объектов приватизации". В данное время действует "Методика оценки стоимости имущества во время приватизации", утвержденная Постановлением Кабинета Министров Украины от 15.08.96 № 961.

Стороны договора залога, особенно когда речь идет о негосударственной форме собственности, договариваются о цене предмета залога на свое усмотрение.

Возвращение банковских ссуд означает своевременное и полное погашения заемщиками выданных им ссуд и соответствующих сумм процентов за пользование заемными средствами.

Обеспечение возвращения кредита - это сложная целенаправленная деятельность банка, включающая систему организационных, экономических и правовых мероприятий, которые составляют особый механизм, относительно выдачи ссуд, источников, сроков и средств погашения их и документацию, которая обеспечивает возвращение ссуд.

Как видим, разнообразие и сложность залоговых отношений определяют большое количество форм проявления этого инструмента обеспечения банковских кредитов. Вместе с тем следует помнить, что существуют множество узаконенных средств уклонений от уплаты ссуд, начиная от дробления предприятий-должников с перенесением долгов на неплатежеспособное предприятие, к предоставлению в залог имущества, которое уже находится в залоге другого банка или юридического лица. Это подтверждает актуальность сосредоточения внимания специалистов на дальнейшем анализе законодательства о залоге как эффективного средства обеспечения защиты экономических интересов коммерческого банка.

Тема 12. ОБЛИГАЦИОННЫЙ КРЕДИТ

12.1. Механизм функционирования облигационного кредита

Особое место в структуре форм кредита и финансового рынка рыночной экономики занимает облигационный кредит.

В многоаспектной социально-экономической системе рынка финансовых ресурсов важную роль в стимулировании обращения, распределения и перераспределения заемного капитала играют облигационные займы, инструментом реализации которых являются облигации.

Облигация - это долговое обязательство государства, органов местного самоуправления, предприятий, разных фондов и организаций		Свидетельство обязательства эмитента уплатить владельцу проценты в течение указанного срока и погасить свой долг после наступления погашения
		Не предоставляет права участия в управлении эмитента
		Размер процентов по облигациям, как правило, не превышает процент по банковским кредитам
		Держатель облигации владеет правом получения дохода в форме фиксированного процента от номинала облигации

Облигация - разновидность ценной бумаги, которая удостоверяет внесение его владельцем определенных средств и подтверждает обязательство эмитента возместить владельцу номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок с выплатой фиксированного процента (если другое не предусмотрено условиями выпуска).

В рыночной экономике облигации стали важным инструментом мобилизации внешних средств для долгосрочного кредитования отраслей и сфер экономики. В Украине их номинальная минимальная стоимость установлена в размере 50 грн. Более высокие номиналы могут быть лишь кратными.

Как объект торговли на фондовом рынке и финансовый инструмент облигации занимают второе место после акций в системе мобилизации разрозненных временно свободных финансовых ресурсов.

Закон Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже» подчеркивает такие ведущие свойства облигаций:

а) облигация является финансовым документом, который удостоверяет заем и обязательство должника-эмитента возвратить взятые взаймы средства. Это означает, что облигация не является титулом собственности на имущество эмитента. Она представляет лишь инструмент займа, в котором эмитент выступает залогодателем, должником, а владелец облигации является инвестором, но не совладельцем капитала эмитента. Продавая облигацию, эмитент фактически заимствует денежные средства у инвесторов-владельцев и обязуется возвратить их в указанный срок в виде номинальной стоимости облигации;

б) облигация имеет определенный конечный срок погашения или, как говорят, срок выплаты заимствованной денежной суммы и процентов. В большинстве условий эмиссии облигационных займов установленые ставки процентов платятся с момента выпуска облигации и до его погашения;

в) облигационные займы гарантируют владельцам облигаций первоочередность уплаты процентов (в сравнении с механизмом выплат дивидендов) и первоочередное удовлетворение других обязательств в случае ликвидации эмитента.

Вместе с тем облигациям присущи такие недостатки:

Во-первых, облигации не дают их владельцам прав участия в управлении делами эмитента и возможности получить больший доход от повышения финансово-экономической эффективности деятельности эмитента.

Во-вторых, хотя облигация представляет твердое долговое обязательство эмитента и поэтому является более надежным финансовым документом, чем акция, тем не менее и она при получении указанного дохода создает определенные риски. Облигационный доход довольно часто подвергается влиянию резких колебаний процентных ставок (особенно большие потери владельцам облигаций наносит неравномерная инфляция).

Несмотря на это облигации стали одним из ведущих финансовых инструментов кредитования, в котором эмитент облигации выступает залогодателем, должником, а владелец облигации является кредитором эмитента, инвестором, но не его совладельцем.

12.2. Виды облигаций

В зависимости от особых элементов облигационных займов на рынке ценных бумаг оборачиваются такие виды облигаций:

Классификация облигаций

Признак классификации	Виды облигаций
По признаку эмитента	Государственные
	Муниципальные
	Корпоративные
	Иностранные
По способу регистрации движения	Именные
	На предъявителя
По форме выплаты дохода	За фиксированным процентом
	3 плавающим процентом
	3 дисконтом
	Выигрышные займы
По сроку выпуска займа	Краткосрочные (до 1 года)
	Среднесрочные (1-5 лет)
	Долгосрочные (5 - С лет)
	Бессрочные
	3 правом досрочного погашения
По цели эмиссии	Финансирование новых инвестиционных проектов
	Рефинансирование задолженности эмитента
	Финансирование непроизводственной деятельности
По надежности (наличием обеспечения)	Обеспеченные
	Необеспеченные
За наличием ограничений обращения	Вольнообращающиеся
	С ограниченным обращением
	Без обращения

 

Основные виды облигаций
Государственные облигации		Облигации компаний
Эмитенты: ¨Центральное правительство ¨Местные органы самоуправления ¨Отдельные относительно независимые государственные учреждения		Эмитенты: ¨Промышленные фирмы ¨Коммерческие банки ¨Инвестиционные банки ¨Инвестиционные фонды

 

Государственные облигации считаются эталоном надежности, так как государство имеет наименьший риск банкротства. Но чем меньше риск, тем меньше оснований для уплаты высоких процентов. Вот почему из всех облигаций, которые оборачиваются на фондовом рынке, государственные облигации приносят наименьший доход. Существует и противоположная ситуация, когда максимальную прибыльность составляю облигации тех эмитентов, которые вызывают наименьшее доверие. Например, иностранные компании нередко платят высокие проценты как своеобразную "премию" за повышенный риск.

12.3. Государственные займы

Государственные займы непосредственно связаны с формированием и использованием государственного бюджета. Учитывая это, государственные облигации выпускаются десятками видов, в том числе с разнообразными процентными ставками, разными сроками погашения (3, 6, 9 месяцев, 1 год), положениями о возможностях их досрочного погашения и т.п.. Некоторые из них, выпущенные на очень короткий срок обращения (до 91 дня), называют казначейскими векселями. Они размещаются в ходе регулярных аукционов, которые проводятся органами НБУ совместно с уполномоченными на это банками. Казначейские векселя продаются на свободном вторичном рынке по ценам, которые ниже их номинала. Вкладчик, который купил казначейские векселя, получает доход позже за счет разности между ценой погашения и низшей ценой приобретения. Если владелец сохранит казначейский вексель к наступлению срока погашения, то сумма его дохода составит большую стоимость, чем величина фиксированного ежегодного процента.

Эмитентом государственных облигаций от лица правительства выступает Министерство финансов или Государственное казначейство. Они могут выпускаться процентными и дисконтными. Обязательным генеральным агентом по обслуживанию и погашению выпусков внутренних государственных займов выступает НБУ, который право размещений облигаций передает только определенным банкам - резидентам. В частности, каждый выпуск государственных облигаций реализуется генеральным агентом НБУ через очередной аукцион путем подачи уполномоченными банками заявки на закупку облигаций. Банковские заявки могут быть двух видов:

Во-первых, конкурентные заявки, в которых указывается количество и цена приобретения пакета облигаций, который хочет приобрести банк. При этом заявка удовлетворяется лишь в том случае, когда цена, указанная в ней, будет выше цены отсечения. Цена отсечения - это установленная эмитентом цена, которая характеризует определенную стоимость дисконтированных облигаций, выше которой государству уже невыгодно брать деньги в долг.

Во-вторых, неконкурентные заявки, в которых указано количество приобретения облигаций по средневзвешенной цене аукциона. По такой заявке удовлетворяется требование в полном объеме, а средневзвешенная цена определяется как сумма произведений количества облигаций на их цену по каждой заявке, разделенная на общую сумму проданных облигаций:

 

При этом в расчет берутся лишь заявки с ценами, которые превышают цену отсечения.

В Украине в соответствии с Законом Украины «О национальной депозитарной системе и особенностях электронного обращения ценных бумаг в Украине» определены основные условия выпуска и размещения краткосрочных и среднесрочных государственных облигаций на электронных носителях номинальной стоимостью 1000 грн. Электронные облигации в обращение выпускаются в виде записей на соответствующих электронных счетах в депозитарии НБУ и дилеров, которые являются хранителями и клиентами этого депозитария. Каждый выпуск электронных облигаций оформляется глобальным сертификатом, который сохраняется в депозитарии НБУ, а сами облигации размещаются у физических и юридических лицах на добровольных началах по цене, низшей их номинальной стоимости. Доход владельцев этих облигаций представляет разность между номинальной стоимостью, которая возмещается владельцу во время погашения облигации и ее ценой приобретения.

Аналогичны условия и порядок размещения среднесрочных государственных облигаций. Вместе с тем они имеют купоны, а купонный период составляет три месяца. Размер купонного платежа по одной среднесрочной государственной облигации исчисляется по формуле:

СД = (Ном х Пр / 100) / 4,

где СД - размер купонного платежа на одну среднесрочную государственную облигацию;

Ном - номинальная стоимость одной среднесрочной государственной облигации;

Пр - годовая процентная ставка дохода по среднесрочным государственным облигациям, которая определяется как средневзвешенная доходность по конкурентным заявкам, которые поступили на аукцион с первичного размещения этих облигаций и подлежат удовлетворению по решению Минфина.

Полученные от реализации государственных облигаций средства направляются на цели, определенные условиями их выпуска. Вместе с тем они являются ценными бумагами особого типа. Проценты по ним государство платит из государственного бюджета. Общая выгода государственных облигаций для государства намного превышает возможные затраты на саму реализацию займов. Ведь аккумулированные облигационными займами средства юридических и физический лиц существенно облегчают и ускоряют решение многих проблем структурной перестройки экономики государства, развития регионов, освоения новых месторождений природных ресурсов, на которые в государственном бюджете не было средств. Поэтому целесообразность и полезность выпуска облигаций для оформления государственного кредита не должна ставиться под сомнение.

Эмитентами облигационных займов в Украине могут становиться предприятия всех форм собственности, любые хозяйственные общества, государство в лице центральных и местных органов власти. В обращении могут находиться именные и предъявительские облигации, процентные и беспроцентные (льготные), облигации со свободным обращением и ограничением обращения.

12.4. Муниципальные займы

Органы местной власти, согласно положениям Закона Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже» имеют право выпускать облигации на предъявителя в бумажной форме. Но несовершенная налоговая система, которая облагает доходы физический лиц - владельцев муниципальных облигаций, недоверие к твердости обязательств местных органов, несовершенная реклама, а иногда отсутствие любой информации о выпуске муниципальных облигационных займов сделали их случайными и рискованными для вкладывания средств.

Вместе с тем определенные принципы и параметры эмиссии муниципальных облигаций теоретически гарантируют до 90% объективных оснований их успеха. Ведущими из них являются:

во-первых, размер муниципальных заимствований безрискованного выпуска облигаций способствует максимизации (до одной трети) доходной части муниципального бюджета. Данная сумма постигает успешной реализации даже неподготовленным и малоопытным эмитентам;

во-вторых, круг потенциальных покупателей местных облигационных займов может быть стабильным в процессе достоверных маркетинговых исследований и создания условий достаточно высокой ликвидности облигаций местных займов;

в-третьих, эмитенту муниципального займа следует объективно оценить свои возможности выполнения бюджета, объемы финансирования плановых программ и проектов, эффективного использования средств займа и предоставления гарантий ее возвращения и выплаты процентов;

в-четвертых, определиться с уровнем рентабельности капиталовложений, периодом обращения заимствованных средств и величиной запланированного дохода. Классически признанной является высокая доходность облигаций местных займов, чем государственных ценных бумаг и депозитных вложений и низшая от доходности корпоративных ценных бумаг. Срок обращения облигаций местных займов диктуется сроком заимствования денежных средств инвесторами и не превышает 12-18 месяцев. На более продолжительные сроки инвесторы реагируют сдержаннее, а на меньшие - требуют ускорения оборота заимствованных средств, который делает проблематичным их своевременное возвращение.

Проведенные исследования рынка муниципальных займов в Украине свидетельствуют, что они помогают создавать в регионах достаточно конкурентные условия привлечения средств, стимулируют формирование макроэкономической финансовой стабилизации, оживляют экономическую конъюнктуру и инвестиции. Мобилизованные муниципальными займами средства способны обеспечивать инвестиционную поддержку отечественного товаропроизводителя и вложений в недвижимость, привлекают внимание заграничных инвестиционных банков к украинским регионам, помогают ускорить становление инфраструктуры фондового рынка и поднять его роль в стимулировании экономического роста.

Довольно распространенной разновидностью муниципальных облигаций стали целевые облигации, их обязательным реквизитом являются указания товара (услуги), под которые они выпускаются.

Попытки осуществить эмиссию и размещение муниципальных облигаций в Днепропетровске, Киеве, Донецке, Харькове и других городах Украины с целью строительства и содержания объектов городской инфраструктуры разрешили накопить необходимый опыт и шире привлекать на муниципальные нужды средства юридических и физический лиц.

12.5. Корпоративные облигации

Важным источником формирования заемного капитала стали выпуски облигационных займов больших акционерных корпораций. В Украине эмитентами корпоративных акций могут стать любые предприятия всех форм собственности и организационно-правового статуса. Но установленные требования к эмитенту такие жесткие, что облигации предприятий в Украине - крайне редкое явление. А главное, не используются значительные преимущества этого вида облигаций для кредитования основного и оборотного капитала производственной сферы. Определенным препятствием остается неопределенность имущественного состояния предприятий, а, следовательно, и неясность имущественных прав кредиторов.

Обобщая особенности многочисленных форм облигационных займов, следует указать на такие преимущества и недостатки облигаций для эмитентов и собственников-инвесторов.

 

 

 

 

 

12.6. Цена облигаций

Подавляющее большинство разновидностей облигаций свободно оборачиваются на рынке ссудного капитала. Облигации, которые оборачиваются на рынке ценных бумаг имеют три разновидности цен: номинальную, выкупную и курсовую (рыночную) цену.

Номинальная цена указана на лицевой стороне облигации и является основой для дальнейших расчетов, а также базой начисления процентов. Согласно действующему законодательству номинальная цена облигации минимально должны составлять 50 грн., а все высшие номиналы должны быть кратными минимуму.

Выкупная цена означает цену, по которой эмитент выкупает облигацию после совпадения срока займа. Она может совпадать с номиналом, в процентных облигациях выше номинала, а в дисконтных - приближаться к нему.

Курсовая цена составляется на рынке ценных бумаг под влиянием условий займа и прибыльности облигации и рыночной конъюнктуры на данный момент. Значение рыночной цены выражается в процентах к номиналу и может выражаться, например, так: 77,90. Это означает что рыночная цена облигации составляет 77,90% от номинала.

Пользоваться надлежащими расчетами текущей цены облигации можно по формуле:

 

где Р - текущая стоимость облигации;

М - стоимость на момент погашения;

l - стоимость процента как десятичной дроби;

n - число периодов.

 

где S_Н - надлежащий процент;

Ц_Н - номинальная стоимость облигации;

S - процентная ставка купона соответствующего года;

С - число календарных дней, которые прошли со времени последней выплаты процентов и до дня покупки облигации.

Совокупный доход по облигациям, состоит из дохода в виде регулярных процентных (купонных) платежей, дохода при условиях покупки облигаций с дисконтом и выкупом их по номинальной стоимости после совпадения срока погашения и дохода при условиях конвертации облигации в акции или при уменьшении срока обращения.

Цена облигации определяется суммой настоящей стоимости будущих доходов за счет купонных платежей и настоящей стоимости самой облигации по формуле:

 

где Ц - цена облигации;

С - годовая ставка процента, который платится за облигацию (купонный платеж);

Ц_Н - номинальная цена облигации;

К - учетная ставка (ожидаемая ставка дохода);

n - число периодов.

На цены облигаций значительное влияние осуществляют рейтинги, которые вырабатываются и закрепляются на рынке несколькими агентствами. Ведущим из них является агентство «Standard and poor's». Оно определяет такие рейтинги облигаций:

во-первых, ААА - высочайшего качества;

АА - очень хорошего качества;

А-хорошего качества;

во-вторых, ВВВ - среднего класса;

ВВ - ниже среднего класса;

В - низкого качества;

в-третьих, ССС - СС и ССС - СС - С - спекулятивные;

в-четвертых, ДДД - Д - наиболее низкого качества (неоплатные).

12.7. Доходы владельцев облигаций

В нынешних условиях формирования основ социально-ориентированной рыночной экономики и радикальных социально-экономических преобразований облигации следует толковать как специфический финансово-кредитный документ, который действует как фактическое удостоверение владельца облигации о предоставлении займа функционирующим товаропроизводителям для создания соответствующих эффективно используемых рабочих мест и мощностей предприятий. Созданный на основе облигационного займа дополнительный продукт становится объективной основой экономических отношений распределения и объективного права владельца облигации на получение установленной части прибыли в виде процентов.

Отсюда становится очевидным, что процент не может быть инструментом эксплуатации, а составляет часть дополнительного чистого продукта, созданного в производстве вследствие повышения его эффективности, усовершенствования техники и технологии преимущественно по средством дополнительных капиталовложений, источником которых является постоянный облигационный заем. Он выражается в определенной сумме денег, которая платится владельцу облигации за временное пользование одолженных у него средствам. Следовательно, облигационный процент - это обычная цена за использование чужой стоимости как товара, который выступает платой за кредит. Его величина зависит от эффективности производства и составляется под влиянием взаимодействия спроса и предложения на рынке ссудных капиталов. Процент регулируется действующим законодательством так, чтобы величина дохода по облигациям покрывала затраты кредиторов, формировала средние доходы такого размера, которые приносят заемщикам прибыль. Границы размеров процента колеблются между дивидендами - максимально, ссудным процентом - минимально.

Выпуск облигаций предприятиями или любым другим субъектом хозяйственной жизни не может унижать интересы общества, так как оно облигационным кредитом фактически поднимает эффективность и масштабы расширенного воспроизводства. Опираясь на рациональный характер кредитных отношений, Закон Украины предоставляет право свободного выпуска облигаций предприятиям всех форм собственности. Это особенно удобно тем из них, которые уже сложились как мощные производители. Для них мобилизация дополнительных средств с помощью эмиссии и размещение своих акций стала бы значительно более дорогим источником.

В частности, по акциям нужно платить дивиденды их владельцам бессрочно. Вместе с тем выпуск облигаций осуществляется на основе двух условий: во-первых, в заранее указанный срок времени, который устанавливается эмитентом, исходя из особенностей оборота своего капитала и сроков окупаемости фондов; во-вторых, по твердо установленной плате в виде фиксированного процента.

После совпадения срока облигационного займа предприятие - эмитент обязано выкупить облигации у их держателей по средством накопленных денежных ресурсов.

Если же под влиянием непредвиденных факторов финансовое положение не позволяет своевременно выполнить условия эмиссии, то эмитент обязан по согласию владельцев заменить старые облигации на новые и по высшей ставке процента. Такие действия эмитента называют конверсией облигации. Они подтверждают, что выпуск и продажа облигаций отображают отношения займа с отсрочкой платежа и непосредственно связаны с конечными результатами деятельности предприятий. От них зависят также доходы по облигациям.

Ведущими формами доходов владельцев облигаций становятся такие поступления:

• Доходы в случае продажи облигаций по более высокой рыночной цене в виде курсовой разницы;

• Доходы, которые образовываются куплей облигации с дисконтом (по цене, которая ниже от номинала) и выкупом ее эмитентом по номиналу после совпадения срока обращения;

• Доходы при условиях конвертации облигации в акцию или при условиях уменьшения срока обращения;

• Доходы в виде регулярных процентных (купонных) платежей.