ПОХІДНІ ФІНАНСОВІ ІНСТРУМЕНТИ

ПОХІДНІ ФІНАНСОВІ ІНСТРУМЕНТИ 21.07.2014 21:08

Тематика для підготовки рефератів, аналітичного (критичного) огляду наукових публікацій з дисципліни «Похідні фінансові інструменти»:

• Особливості використання форвардних контрактів.

 

• Особливості використання ф’ючерсних контрактів.

 

• Особливості використання опціонів.

 

• Основні опціонні стратегії (спреди і комбінації).

 

• Особливості використання свопів.

 

• Екзотичні опціони та особливості торгівлі ними.

 

• Основні учасники ринку ПФІ .

 

• Хеджування як спосіб управління ризиком.

 

• Хеджування з використанням ф’ючерсних та форвардних контрактів.

 

• Хеджування з використанням опціонів.

 

• Дельта-хеджування.

 

• Гарантійне забезпечення на ринку ПФІ.

 

• Особливості розрахунково-клірингової діяльності на ринку ПФІ.

 

• Оцінювання ф’ючерсних та форвардних контрактів.

 

• Методи оцінки опціонів.

 

• Опціонна волатильність.

 

• Особливості використання моделі Блека-Шоулза при оцінюванні опціонів.

 

• Особливості використання біноміальної моделі при оцінюванні опціонів.

 

• Коефіцієнти чутливості опціонів («греки») та торгівля на їх основі.

 

• Використання ПФІ на товарних ринках.

 

• Використання ПФІ на фондовому ринку.

 

• Використання ПФІ на валютному ринку.

 

• Відсоткові ПФІ.

 

• Особливості розвитку ринку ПФІ у США.

 

• Особливості розвитку ринку ПФІ у Росії.

 

• Особливості розвитку ринку ПФІ в ЄС.

 

• Особливості розвитку ринку ПФІ в Азії.

 

• Особливості розвитку ринку ПФІ в Україні.

 

• Сучасні тенденції розвитку ринку ПФІ.

 

Приклади тестових питань

 

 

Стандартизованими деривативами є:

• ф’ючерси;

 

• форварди;

 

• свопи;

 

• немає вірної відповіді.

 

Право вирішувати, чи виконувати контракт має власник:

• опціону;

 

• свопу;

 

• ф’ючерсу;

 

• немає вірної відповіді.

 

Кошти, які необхідно внести для укладення ф’ючерсного або опціонного контракту:

• початкова маржа;

 

• варіаційна маржа;

 

• підтримуюча маржа;

 

• немає вірної відповіді.

 

Чутливість до зміни ціни базового активу показує коефіцієнт:

• гамма;

 

• вега;

 

• тета;

 

• немає вірної відповіді.

 

Внутрішня вартість опціону може бути:

• додатною;

 

• від’ємною;

 

• комплексною;

 

• немає вірної відповіді.

 

 

　

Приклади задач

 

 

Задача. Трейдер придбав опціони put та call одного фінансового інструменту зі страйком $100. Премія за опціоном put становить $5, а за опціоном call - $6. Розрахуйте точки беззбитковості цієї стратегії

Розв’язання:

Витрати на формування стратегії: $5+$6=$11.

Точки беззбитковості: $100+$11=$111 та $100-$11=$89.

 

Задача.Хеджер придбав опціон put на акцію, яка є у його розпорядженні. Сплачена премія - $5, а страйк - $60. Чи вигідним є виконання опціону, якщо на ринку спот ціна акції становить $58? Розрахуйте фінансовий результат хеджера, якщо він придбав акцію за $50.

Розв’язання:

Ціна на ринку є нижчою страйка, отже виконувати опціон вигідно.

Загальний фінансовий результат: $60-$50-$5=$5.

 

Задача.Значення індексу біржі становить $1000, а гарантійне забезпечення по ф’ючерсу на індекс – 5%. Яку максимальну кількість ф’ючерсів можна придбати на $3000?

Розв’язання:

Гарантійне забезпечення на один ф’ючерс: $1000*0,05=$50

Максимальна кількість ф’ючерсів: $3000/$50=60 штук.

 

10. ЗРАЗОК ЕКЗАМЕНАЦІЙНОГО БІЛЕТУ

 

Денна форма навчання

ЕКЗАМЕНАЦІЙНИЙ БІЛЕТ № ___

 

• Основні особливості похідного фінансового інструменту.

 

• Стандартизовані (біржові) похідніфінансовіінструменти

 

• Поняттядовгої та короткоїпозиції.

 

• Відмінностіміжопціонами і ф’ючерсами.

 

• Охарактеризуйте стратегію «довгийcall» (придбанняопціонунакупівлю).

 

• Кредитнийризик у торгівлідеривативами.

 

 

　

Заочна форма навчання

ЕКЗАМЕНАЦІЙНИЙ БІЛЕТ № ___

 

• Причини появи ринку похіднихфінансовихінструментів.

 

• Особливостіроботихеджерів на ринку деривативів.

 

• Основніхарактеристикиопціонногоконтракту.

 

• Використаннятоварнихф’ючерсів.

 

• Часовавартістьопціону.

 

• Впливзміниціни базового активу на цінуопціону (дельта).

 

• Охарактеризуйтестратегію «короткийстренгл».

 

• Особливостівідсотковихсвопів.

 

• Роль клірингової установи у процесіторгівлідеривативами.

 

• Особливостірозвитку ринку похіднихфінансовихінструментіввУкраїні.