УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВОЮ САНАЦІЄЮ ПІДПРИЄМСТВ 19.11.2015 10:02

ЗМІСТ

 

 

1. 2.	Загальні положення………………………. Робоча програма дисципліни.....................	4 6
3.	Програма дисципліни……………………..	7
4.	Зміст лекційного матеріалу........................	16
5.	Плани семінарських та практичних занять..................................………………..	19
6.	Практичні завдання та ділові ситуації...........................................………..	24
7.	Завдання для самостійної роботи студентів............................………………...	50
8.	Контрольні завдання...................................	82
9.	Перелік питань для підсумкового контролю знань студентів.....…………….	88
10.	Перелік рекомендованих тем  для написання підсумкових робіт.............................................................	90
11.	Рекомендована література………………..	92

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Загальні положення

 

Навчальна дисципліна  „УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВОЮ САНАЦІЄЮ ПІДПРИЄМСТВ” розрахована для підготовки студентів із спеціальності „Фінанси”, які оволоділи знаннями фундаментальних дисциплін.

 

Предмет дисципліни – система форм та методів управління підприємством в умовах кризового стану розвитку. Даний курс дозволяє студентам сформувати практичні навички раціональної поведінки у галузі фінансової санації підприємств.

 

Мета дисципліни  - систематизація знань студентів та оволодіння комплексом теоретичних та практичних знань з управління фінансовою санацією вітчизняних підприємств.

 

Завдання навчальної дисципліни - засвоєння студентами навчального матеріалу стосовно:

-          сутності та економічного призначення фінансової санації підприємств;

-          форм та методів фінансового забезпечення санації підприємств;

-          порядку проведення санації балансу підприємств;

-          реструктуризації підприємств як методу  виходу підприємств з кризового фінансового стану;

-          економіко – правових аспектів проведення санації підприємств;

-          порядку оголошення підприємства банкрутом;

-          методів оцінювання вартості майна підприємств;

-          розробки проектів фінансового оздоровлення підприємств;

-          податкових аспектів банкрутства та санації підприємств.

Лекції повинні забезпечити достатню теоретичну основу навчальної дисципліни, розкрити практичні засади управління фінансовою санацією підприємств, визначити основні проблемні питання стосовно організації фінансової санації в Україні.

На семінарських заняттях рекомендується широко використовувати активні форми навчання: ділові ігри, аналіз конкретних економічних ситуацій, проведення самостійних розрахунків, дискусій.

Поточний контроль знань студентів проводиться протягом семестру шляхом тестування, вирішення задач, проведення контрольних та самостійних робіт.

 

З метою кращого засвоєння навчального матеріалу передбачається доповнення циклу аудиторних занять самостійною роботою студентів.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. РОБОЧА ПРОГРАМА ДИСЦИПЛІНИ

 

Тематичний план дисципліни

 

 

№ п/п	Теми	Кількість навчальних годин
		всього	лекцій	семінари	самост. робота
1	Тема 1.  Економічна сутність санації та порядок її проведення	12	4	2	6
2	Тема 2. Банкрутство підприємств та його прогнозування	14	4	4	6
3	Тема 3. Організація фінансової санації підприємства	12	4	2	6
4	Тема 4. Внутрішні механізми та джерела фінансової стабілізації підприємства	12	4	2	6
5	Тема 5. Санація балансу	12	2	4	6
6	Тема 6. Зовнішні фінансові джерела санації підприємств	12	4	2	6
7	Тема 7.  Реструктуризація підприємств	22	2	6	14
8	Тема 8. Державна фінансова підтримка санації підприємств	10	2	2	6
9	Тема 9. Правові аспекти відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом	16	4	2	10
10	Тема 10. Оцінка вартості майна суб’єктів господарювання	14	4	4	6
11	Тема 11. Особливості банкрутства окремих категорій суб’єктів підприємницької діяльності	10	2	2	6
12	Тема 12. Особливості санації, банкрутства та ліквідації комерційних банків	10	2	2	6
	Разом	162	38	34	90

 

 

3. Програма дисципліни

 

Тема 1.  Економічна сутність санації та порядок її проведення

 

Особливості криз на підприємстві. Економічна формула кризи. Фази кризи. Види криз підприємства. Процес розвитку криз. Концепція експрес – діагностики криз на підприємствах. Поняття антикризового управління та форми подолання кризи.

 

Санація як сукупність усіх можливих заходів, які здатні привести підприємство до фінансового оздоровлення. Поняття санації та досудової санації. Мета фінансової санації. Порядок прийняття рішення про проведення санації.

 

Типи санаційних заходів: фінансово – економічні, організаційно – правового характеру, виробничо – технічні заходи, заходи соціального характеру. Порядок проведення санації.

 

Тема 2. Банкрутство підприємств та його прогнозування

 

Банкрутство – визнана судом неспроможність боржника відновити свою платоспроможність тат задовольнити визнані судом вимоги кредиторів не інакше як через застосування ліквідаційної процедури.

 

Основні причини банкрутства. Види банкрутства: реальне банкрутство, технічне банкрутство, умисне банкрутство, фіктивне банкрутство.

 

Виявлення ознак неплатоспроможності підприємства та ознак дії з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства. Прогнозування банкрутства підрпиємств. Кількісні та якісні методи прогнозування банкрутва. Метод коефіцієнтів: Z – рахунок Альтмана, модель R – рахунку, ціна підприємства тощо. Метод бальної оцінки: А – рахунок Аргенті.

 

Напрямки та проблеми застосування методик прогнозування банкрутсва підприємств у практиці України.

 

Тема 3. Організація фінансової санації підприємства

 

План санації підприємства. Основні розділи плану санації: загальна інформація про підприємство, оцінка кризового стану підприємства, обґрунтування концепції та форм санації, система заходів по фінансовому оздоровленню підприємства, очікувані результати санації та їх ефективність.

 

Сутність санаційного аудиту.   Порядок проведення санаційного аудиту. Методи та інструменти санаційного аудиту. Етапи проведення санаційного аудиту. Акт аудиторської перевірки.

 

Менеджмент санації. Інституціональний аспект сутності менеджменту санації. Функціональний аспект менеджменту сутності санації.  Завдання менеджменту фінансової санації підприємства.

 

Тема 4. Внутрішні механізми та джерела фінансової стабілізації підприємства

 

Основні етапи фінансової стабілізації підприємств: усунення неплатоспроможності, відновлення фінансової стійкості, забезпечення фінансової рівноваги у довгостроковому періоді.  Внутрішні механізми фінансової стабілізації: оперативний, тактичний, стратегічний.

 

Внутрішні джерела фінансової стабілізації. Основні заходи стабілізаційної програми, що забезпечують здійснення маневру грошовими потоками для заповнення розриву між їх витрачанням та надходженнями: збільшення виручки від реалізації, збільшення ліквідних активів.

 

Відновлення фінансової стійкості. Основні заходи по відновленню фінансової стійкості: зупинка нерентабельних виробництв, виведення зі складу підприємства затратних об’єктів, вдосконалення організації праці та оптимізація кількості зайнятих на підприємстві, зменшення поточних фінансових потреб тощо. Модель фінансової рівноваги підприємства.

 

Забезпечення фінансової рівноваги у довгостроковому періоді. Мета заходів, що забезпечують фінансову рівновагу у довгостроковому періоді. Модель стійкого економічного зростання.

 

 Тема 5. Санація балансу

 

Власний капітал підприємства та статутний капітал підприємства. Збитки підприємства та джерела їх покриття. Сутність та призначення санації балансу підприємства. Санаційний прибуток та його роль у фінансовому оздоровленні підприємства.

 

Мета та функції збільшення / зменшення статутного капіталу. Основні передумови зменшення статутного капіталу підприємства. Правові аспекти зменшення статутного капіталу. Проблемні питання, що пов’язані зі зменшення статутного капіталу підприємства.

 

Методи зменшення статутного капіталу підприємства: зменшення номінальної вартості акцій, зменшення кількості акцій існуючої номінальної вартості. Конверсія акцій.

 

Тема 6. Зовнішні фінансові джерела санації підприємств

 

Фінансування санації підприємств за рахунок коштів власників підприємств: внески на збільшення статутного капіталу, надання позик, цільові внески на безповоротній основі.

 

Сутність двоступінчатої санації. Порядок та методи збільшення статутного капіталу. Правові аспекти збільшення статутного капіталу. Методи збільшення статутного капіталу: збільшення кількості акцій існуючої номінальної вартості, збільшення номінальної вартості, індексація основних фондів.

 

Андеррайтинг, його роль у розміщенні акцій підприємств та основні форми. Емісійний доход. Альтернативна санація та порядок її проведення. Фінансування санації за рахунок кредитів власників підприємств. Ризики, що пов’язані з кредитуванням підприємств – можливих банкрутів.

 

Фінансування санації за рахунок кредиторів. Можливі форми взаємодії боржника та кредиторів. Форми участі кредиторів у санації боржника: реструктуризація заборгованості, надання санаційних кредитів.

 

Участь персоналу у санації боржника. Форми участі персоналу у санації підприємства. Особливості участі персоналу у санації боржника в умовах України.  

 

 

 

Тема 7.  Реструктуризація підприємств

 

Поняття реструктуризації та реорганізації підприємств. Класифікація реструктуризації підприємств: за метою проведення, за змістом трансформаційних заходів, за ступенем відчуження майна, за способом вилучення активів основного підприємства, за напрямками реструктуризації активів і пасивів підприємства.

 

Форми реорганізації підприємств: спрямована на укрупнення підприємств, спрямована на розукрупнення підприємств, без зміни розмірів підприємства.

 

Злиття та поглинання. Класифікація видів злиттів та поглинань підприємств. Основні мотиви злиття та поглинання. Механізм злиття та поглинання. Аналіз ефективності злиття та поглинання. Наслідки злиття та поглинання. Механізм захисту компаній від поглинань.

Реорганізація, спрямована на подрібнення підприємств. Випадки, при яких виникає необхідність у розукрупненні підприємств. Реорганізація поділом та особливості її проведення. Реорганізація виокремленням та особливості її проведення.

 

Перетворення як випадок реорганізації підприємств. Сутність передавального та розподільчого балансу, особливості їх складання. 

 

Тема 8. Державна фінансова підтримка санації підприємств

 

Форми та методи державної підтримки санації підприємств. Пряме державне фінансування санації підприємств на поворотній  і безповоротній основі. Непрямі форми державної підтримки: податкові пільги, реструктуризація

податкової заборгованості, дозвіл на порушення антимонопольного законодавства, надання державних гарантій та поручительств, протекціоністські заходи щодо захисту вітчизняного товаровиробника, розміщення державних замовлень на підприємствах, які перебувають у фінансовій кризі.

 

Тема 9. Правові аспекти відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом

 

Судові процедури, які застосовуються щодо боржника: розпорядження майном боржника, мирова угода, санація боржника, ліквідація банкрута.

 

Провадження у справах про банкрутство. Заява про порушення справи про банкрутство. Порушення провадження у справі про банкрутство. Розпорядник майна божника: права та обов’язки.  Попереднє засідання суду. Проведення зборів кредиторів і утворення комітету кредиторів.

 

Винесення ухвали про санацію боржника, призначення керуючого санацією та його повноваження. План санації боржника. Звіт керуючого санацією.

 

Ліквідаційна процедура. Повноваження ліквідатора та членів ліквідаційної комісії. Ліквідаційна маса.  Оцінка майна банкрута. Продаж майна банкрута. Черговість задоволення вимог кредиторів. Звіт ліквідатора.

 

Мирова угода. Умови укладення мирової угоди. Припинення провадження у справі про банкрутство.  

 

 

 

 

Тема 10. Оцінка вартості майна суб’єктів господарювання

 

Сутність та мета оцінки. Оцінка майна як процес визначення його вартості на дату оцінки за процедурою, встановленою нормативно – правовими актами і є результатом практичної діяльності суб’єкта оціночної діяльності.

 

Професійна оціночна діяльність. Форми здійснення оціночної діяльності. Суб’єкти оціночної діяльності. Випадки, у яких проведення оцінки майна є обов’язковою.

 

Принципи оцінки. Принципи, що пов’язані з уявленнями власника майна. Принципи, що пов’язані з ринковим середовищем. Принципи, що пов’язані з експлуатацією об’єкта.

 

Поняття ринкової вартості. Бази оцінки, о є відмінними від ринкової: споживча вартість, вартість з обмеженим ринком, спеціалізована вартість, інвестиційна вартість, вартість діючого підприємства, стразова вартість, оподатковувана вартість, залишкова вартість заміщення, утилізаційна вартість, ліквідаційна вартість, спеціальна вартість.

 

Методи оцінки вартості майна. Метод порівняння з аналогами продажу та йог особливості. Витратний метод та його особливості. Метод, орієнтований на майбутні прибутки / доход (доходний метод) та його особливості.  

 

Тема 11. Особливості банкрутства окремих категорій суб’єктів підприємницької діяльності 

 

Особливості банкрутства місто утворюючих підприємств. Розгляд справи про банкрутство. Процедура санації.

 

Особливості банкрутства особливо небезпечних підприємств. Розгляд справи про банкрутство. Процедура санації. Задоволення вимог кредиторів. Особливості банкрутства сільськогосподарських підприємств.

 

Особливості банкрутства страховиків. Порушення справи про банкрутство. Ліквідаційна процедура. Черговість платежів.

 

Особливості банкрутства професійних учасників ринку цінних паперів. Досудові процедури відновлення платоспроможності. Розпорядник майна. Санація професійного учасника ринку цінних паперів.

 

Банкрутство суб’єкта підприємницької діяльності – громадянина. Розгляд судом справи про банкрутство громадянина – підприємця.  Особливості задоволення вимог кредиторів громадянина – підприємця, визнаного банкрутом.

 

Особливості банкрутства селянського (фермерського) господарства. Особливої застосування процедури до боржника, що ліквідується власником. Особливості банкрутства відсутнього боржника. Особливості провадження санації боржника його керівником.

 

Тема 12. Особливості санації, банкрутства та ліквідації комерційних банків

 

Чинники та основні наслідки банкрутства банківських установ. Порядок проведення санації комерційного банку. Прийняття рішення про санацію банківської установи.

 

Порядок проведення санації банку у рамках не примусових заходів впливу .національного банку України. Функціонування банку у режимі фінансового оздоровлення. Напрямки санаційних заходів комерційного банку.

Призначення тимчасової адміністрації для управління комерційним банком. Мета діяльності тимчасової адміністрації.

 

Ліквідація комерційного банку. Форми реорганізації комерційних банків.  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.   Зміст лекційного матеріалу

 

Тема 1. Економічна сутність санації та порядок її проведення

План лекції:

 

1. Фінансова криза на підприємств та причини її виникнення
2. Економічна сутність та призначення санації підприємств
3. Порядок проведення санації підприємств

 

Тема 2. Банкрутство підприємств та його прогнозування

План лекції:

 

1. Сутність та види банкрутства підприємств
2. Кількісні методи прогнозування банкрутства
3. Якісні методи прогнозування банкрутства підприємств

 

Тема 3. Організація фінансової санації підприємства

План лекції:

 

1. Порядок розробки плану санації підприємства
2. Сутність санаційного аудиту
3. Менеджмент санації

 

Тема 4. Внутрішні механізми та джерела фінансової стабілізації підприємства

План лекції:

 

1. Економічна сутність та необхідність внутрішніх механізмів фінансової стабілізації.
2. Етапи фінансової стабілізації підприємства
3. Внутрішні джерела фінансової стабілізації підприємства

 

Тема 5. Санація балансу

План лекції:

 

1. Поняття санації балансу та призначення санаційного прибутку

2.Правові аспекти зменшення статутного капіталу підприємства

3. Методи зменшення статутного капіталу підприємства

 

Тема 6. Зовнішні фінансові джерела санації підприємств

План лекції:

 

1. Фінансування санації власниками підприємства
2. Фінансове оздоровлення за рахунок кредиторів
3. Роль персоналу у санації підприємства

 

Тема 7. Реструктуризація підприємств

План лекції 1:

 

1. Поняття реструктуризації підприємств
2. Класифікація реструктуризації підприємств
3. Форми реорганізації підприємств

План лекції 2:

 

1. Злиття та поглинання підприємств
2. Реорганізація поділом, перетворення підприємств
3. Передавальний та розподільний баланс

 

Тема 8. Державна фінансова підтримка санації підприємств

План лекції:

 

1. Форми та методи державної підтримки санації підприємств
2. Пряме державне фінансування санації підприємств
3. Непрямі форми державної підтримки підприємств

 

Тема 9. Правові аспекти відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом

План лекції:

 

1. Провадження у справах про банкрутство
2. Порядок проведення санації
3. Ліквідаційна процедура
4. Мирова угода

 

Тема 10. Оцінка вартості майна суб’єктів господарювання

План лекції 1:

1. Сутність та мета оцінки
2. Методи оцінки
3. Принципи оцінки
4. Види вартості

 

План лекції 2:

 

1. Метод витрат та особливості його використання
2. Доходний метод та особливості його використання
3. Метод аналогів продажу та особливості його використання

 

Тема 11. Особливості банкрутства окремих категорій суб’єктів підприємницької діяльності 

План лекції:

 

1. Особливості банкрутства страховиків
2. Особливості банкрутства професійних учасників ринку цінних паперів
3. Особливості банкрутства суб’єкта підприємницької освіти – громадянина
4. Особливості проведення санації боржника його власником

 

Тема 12. Особливості санації, банкрутства та ліквідації комерційних банків

План лекції:

 

1. Причини та наслідки кризового стану банківської установи
2. Санація комерційного банку
3. Ліквідація банку
4. Форми реорганізації комерційного банку

 

 

5. Плани семінарських та практичних занять.

 

Тема 1. Економічна сутність санації та порядок її проведення

Семінарське заняття:

 

1. Особливості криз на підприємстві та їх види
2. Концепція експрес – діагностики криз
3. Антикризове управління та шляхи подолання криз
4. Фінансова санація та порядок її проведення

література [ 1,4,5,6,7,8,31 ]

 

Тема 2. Банкрутство підприємств та його прогнозування

Семінарське заняття:

 

1. Поняття та види банкрутства підприємств
2. Причини банкрутства підприємств
3. Кількісні методи прогнозування банкрутства
4. Якісні методи прогнозування банкрутства підприємств

література [ 1, 3, 28,35 ]

 

Тема 3. Організація фінансової санації підприємства

Семінарське заняття:

 

1. План санації підприємства та порядок його розробки
2. Сутність та основні завдання санаційного аудиту
3. Порядок проведення санаційного аудиту
4. Менеджмент санації: цілі та завдання

література [11,13,14,31 ]

 

Тема 4. Внутрішні механізми та джерела фінансової стабілізації підприємства

Семінарське заняття:

 

1. Етапи фінансової стабілізації підприємства
2. Шляхи усунення неплатоспроможності підприємства
3. Відновлення фінансової стійкості
4. Забезпечення фінансової рівноваги у довгостроковому періоді

література  [12,22,30,31

 

Тема 5. Санація балансу

Семінарське заняття:

 

1. Сутність санації балансу
2. Призначення санаційного прибутку
3. Правові аспекти зменшення статутного капіталу підприємства
4. Методи зменшення статутного капіталу підприємства

література [ 31]

 

Тема 6. Зовнішні фінансові джерела санації підприємств

Семінарське заняття:

 

1. Форми участі власників підприємства у санації
2. Правові аспекти збільшення статутного капіталу
3.  Фінансове оздоровлення за рахунок кредиторів
4. Участь персоналу у санації підприємств

література [24, 28, 31 ]

 

Тема 7. Реструктуризація підприємств

Семінарське заняття 1:

 

1. Реструктуризація та реорганізація підприємств
2. види реструктуризації підприємств
3. Основні форми реструктуризації підприємств
4. Особливості реорганізації акціонерних товариств
5.  

Семінарське заняття 2:

 

1. Класифікація видів злиттів та поглинань підприємств
2. Реорганізації розукрупненням підприємств
3. Реорганізація перетворенням підприємств
4. Передавальний та розподільний баланси, порядок їх складання

література [1, 25, 31 ]

 

Тема 8. Державна фінансова підтримка санації підприємств

Семінарське заняття:

 

1. Форми та методи державної підтримки санації підприємств
2. Пряме державне фінансування санації підприємств
3. Непрямі форми державної підтримки підприємств

література [1, 25, 31 ]

 

Тема 9. Правові аспекти відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом

Семінарське заняття:

 

1. Необхідність та роль інституту банкрутства.
2. Провадження у справах про банкрутство
3. Порядок проведення санації
4. Ліквідаційна процедура
5. Мирова угода

література [ 1, 32, 34  ]

 

Тема 10. Оцінка вартості майна суб’єктів господарювання

Семінарське заняття 1:

 

1. Правові аспекти оцінки вартості майна
2. Принципи оцінки
3. Поняття ринкової вартості
4. Бази оцінки, відмінні від ринкової

 

 Семінарське заняття 2:

 

1. Метод витрат та його особливості
2. Доходний метод та його особливості
3. Метод аналогів продажу та його особливості

література [ 2, 4,8,13,25, 31 ]

 

Тема 11. Особливості банкрутства окремих категорій суб’єктів підприємницької діяльності 

Семінарське заняття:

 

1. Особливості банкрутства селянського (фермерського) господарства

2. Особливості банкрутства місто утворюючих підприємств

3. Особливості банкрутства особливо небезпечних підприємств

4. Особливості банкрутства сільськогосподарських підприємств

література [ 1, 32 ]

 

Тема 12. Особливості санації, банкрутства та ліквідації комерційних банків

Семінарське заняття:

 

1. Порядок проведення санації комерційних банків
2. Форми реорганізації комерційних банків
3. Ліквідація комерційного банку
4. Призначення тимчасової адміністрації для управління комерційним банком

література [ 1, 32 ]

 

 

 

 

6. ПРАКТИЧНІ ЗАВДАННЯ ТА ДІЛОВІ СИТУАЦІЇ

 

Тема „Економічна сутність санації та порядок її проведення”

Тестові завдання:

 

1. Чи вірно, що основна мета антикризового управління полягає в розробці та реалізацій заходів, які спрямовані та швидке поновлення платоспроможності та відновлення достатнього рівня фінансової стійкості підприємства, що забезпечує його вихід з кризового стану

 

1.Так

2.Ні

 

2. Чи правильне твердження, що досудова санація – це система заходів щодо відновлення платоспроможності боржника, яка здійснюється  відповідно до законодавства до початку порушення у справі про банкрутство

 

1.Так

2.Ні

 

3. Серед видів криз на підприємстві виділяють:

 

1.Стратегічна криза

2.Криза результатів

3.Криза ліквідності

4.Банкрутство

5.Всі вище перераховані

 

4. Етапи здійснення фундаментальної діагностики банкрутства включають:

 

1. Систематизацію основних факторів, що обумовлюють кризовий стан підприємства

2.Проведення фундаментального аналізу впливу окремих факторів на кризовий фінансовий розвиток підприємства

3.Прогнозування розвитку кризового фінансового стану підприємства

4.Прогнозування можливостей підприємства до нейтралізації загрози банкрутства за рахунок внутрішнього фінансового потенціалу

5.Кінцеве визначення масштабів кризового фінансового стану підприємства

6.Все вищеперераховане

7.Не має правильної відповіді

 

Тема „Банкрутство підприємств та його прогнозування”

 

Тестові завдання:

 

1. Чи правильне твердження, що банкрутство підприємств – це визнана судом неспроможність боржника відновити свою платоспроможність та задовольнити визнані судом вимоги кредиторів не інакше як через застосування ліквідаційної процедури

 

1. Так
2. Ні

 

1. До причин банкрутства можна віднести:

 

1. Порушення фінансової стійкості
2. Незбалансованість обсягів грошових потоків
3. Неплатоспроможність підприємства
4. Все вищеперераховане
5. Не має правильної відповіді

 

1. У законодавчій та фінансовій практиці виділяють такі види банкрутства:

 

1. Фінансове та правове
2. Реальне, технічне, умисне та фіктивне
3. Нереальне, добровільне, примусове та доцільне
4. Не має правильної відповіді

 

1. До кількісних методів прогнозування банкрутства відносять:

 

1. Z – рахунок Альтмана
2. Модель R – рахунку
3. Ціна підприємства
4. А – рахунок Аргенті
5. 1), 2), 3)
6. не має правильної відповіді

 

Завдання 1.

 

Проведіть аналіз підприємства „Зірка” відповідно до Методичних рекомендації щодо виявлення ознак неплатоспроможності підприємства та ознак дії з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства, затверджених   Наказ Міністерства економіки України від 17.01.2001№ 10

 

 

 

 

 

 

Дані для виконання завдання:

Таблиця 1.

 

Баланс підприємства „Зірка” на 1 січня 20ХХ р.

 (тис.грн.)

 

Актив	Код рядка	На початок року	На кінець звітного періоду
І. Необоротні активи
Нематеріальні активи	010	100	150
Незавершене будівництво	020	1000	700
Основні засоби:
залишкова вартість	030	2400	2900
первісна вартість	031	2600	3300
знос	032	200	400
Довгострокові фінансові інвестиції	040,045	500	600
Відстрочені податкові активи	060	0	40
Усього по розділу І	080	4000	4390
ІІ. Оборотні активи
Запаси :
виробничі запаси	100	900	710
незавершене виробництво	120	1000	1220
готова продукція	130	1200	370
Дебіторська заборгованість	160,170	200	850
Поточні фінансові інвестиції	220	250	1050
Грошові кошти	230,240	400	90
Усього по розділу ІІ	260	3950	4290
ІІІ. Витрати майбутніх періодів	270	50	50
Баланс	280	8000	8730
Пасив	Код рядка	На початок року	На кінець звітного періоду
І. Власний капітал
Статутний капітал	300	3500	4000
Нерозподілений прибуток	350	1000	1600
Усього по розділу І	380	4500	5600
ІІ. Забезпечення наступних виплат і платежів
Забезпечення виплат персоналу	400	50	50
Цільове фінансування	420	100	120
Усього по розділу ІІ	430	150	150
ІІІ. Довгострокові зобов’язання
Кредити банків	440	950	550
Інші довгострокові зобов’язання	450	400	400
Усього по розділу ІІІ	480	1350	950
IV. Поточні зобов’язання
Короткострокові кредити банків	500	700	900
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	950	800
Поточні зобов’язання за розрахунками:
з бюджетом	550	130	130
з оплати праці	580	180	160
Усього по розділу IV	620	1960	1990
V. Доходи майбутніх періодів	630	40	40
Баланс	640	8000	8730

 

Таблиця 2.

Звіт про фінансові результати за 20ХХ рік

 

Стаття	Код рядка	За звітний період	За попередній період
I.  Звіт про фінансові результати
Дохід (виручка)  від реалізації продукції (товарів, робіт послуг)	010	1200	1100
Податок на додану вартість	015	2000	1833
Чистий дохід (виручка) від реалізації  продукції	035	10000	9167
Собівартість реалізованої продукції	040	8500	8000
Валовий прибуток (збиток)	050	1500	1167
Інші операційні доходи	060	150	120
Адміністративні витрати	070	350	270
Витрати на збут	080	150	120
Фінансовий результат від операційної діяльності	100	1150	897
Дохід від участі у капіталі	110	30	40
Інші фінансові доходи	120	20	30
Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування	170	1200	967
Податок на прибуток від звичайної діяльності	180	360	290
Чистий прибуток	220	840	677
II. Елементи операційних витрат
Матеріальні затрати	230	4500	4030
Витрати на оплату праці	240	2975	2925
Відрахування на соціальні заходи	250	1145	1125
Амортизація	260	200	150
Інші операційні витрати	270	180	160
Разом	280	9000	8390
ІІІ. Розрахунок показників прибутковості акцій
Середньорічна кількість простих акцій (номінал акції – 1000 грн.), тис. шт..	300	40	35
Чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію, грн.	320	21	19,3
Дивіденди на одну просту акцію, грн..	340	6	5,1

 

Завдання 2.

 

На прикладів відомого вам підприємства розрахуйте А – рахунок Аргенті  з метою прогнозування банкрутства за формою 1.

Форма 1.

 

Недоліки	Ваш бал	Балл згідно з Аргенті
Директор-автократ		8
Голова Ради директорів є  також директором		4
Пасивність Ради директорів		2
Внутрішні протиріччя  в раді директорів (з причин різних занять та навичок)		2
Недостатньо кваліфікований фінансовий директор		2
Ннедостатня кількість професійних менеджерів середньої  та нижньої ланок (поза радою директорів)		1
Недоліки системи обліку: Відсутність бюджетного контролю		3
Відсутність прогнозі грошових потоків		3
Відсутність системи управлінського обліку витрат		3
Відсутність чи слабка реакція та зміни (поява нових продуктів, технологій тощо)		15
Максимально можлива сума балів		43
“Прохідний бал”		10
Якщо сума більше 10, недоліки у управлінні можуть призвести до суттєвих помилок
Помилки
Досить висока питома вага позикового капіталу		15
Недолік оборотних коштів з причин швидкого зростання бізнесу		15
Наявність великого проекту		15
Максимально можлива сума балів		45
“Прохідной бал”		15
Якщо сума балів на цій стадії більше або дорівнює 25, суб’єкт господарювання зазнає  певного  ризику
Симптоми
Погіршення фінансових показників		4
Використання „творчого бухгалтерського обліку”		4
Нефінансові ознаки погіршення становища (погіршення якості, знищення питомої ваги ринку тощо)		4
Кінцеві симптоми кризи (суди, скандали,  відставки)		3
Максимально можлива сума балів		12
Максимально можливий А - рахунок		100
“Прохідной бал”		25
Більшість успішних компаній		5-18
Компанії, що мають значні труднощі		35-70
Якщо сума балів більше  25, суб’єкт господарювання може збанкрутіти протягом найближчих 5 років .  Чим більше А, ти м скоріше це може статися

 

 

Тема „Організація фінансової санації підприємства”

Тестові завдання:

 

1. Розділи плану санації включають:

a)      Загальна інформація про підприємство

б) Оцінка кризового стану підприємства

в) Обґрунтування концепції та форм санації

г) Система заходів по фінансовому оздоровленню підприємства

д) Все вище перераховане та очікувані результати санації та їх ефективність

 

1. Чи правильне твердження, що можливість здійснення санації визначається перспективами виходу підприємства з кризового стану та успішного його розвитку при наданні суттєвої фінансової допомоги

a)      Так

б) Ні

 

1. Залежно від принципового підходу розрізняють такі концепції санації:

a)      Захисна та наступаюча

б)  Проти захисна та наступна

в) Переможна та наслідкова

 

1. Чи правильне твердження, що головна мета санаційного аудиту полягає у оцінці санаційної спроможності підприємства на підставі аналізу фінансово – господарської діяльності та наявної концепції санації

a)      Так

б) Ні

 

1. Чи правильне твердження, що функціональний менеджмент санації передбачає віднесення до менеджменту всіх фізичних осіб, які уповноважені власником підприємства провести санацію

a)      Так

б)  Ні

 

Тема „Внутрішні механізми та джерела фінансової стабілізації підприємства”

Тестові завдання:

1. Етапи фінансової стабілізації підприємства включають:

a)      Усунення неплатоспроможності

б) Відновлення фінансової стійкості

в)  Забезпечення фінансової рівноваги у довгостроковому періоді

г) Все перераховане вище

д) Не має правильної відповіді

2. Внутрішні механізми фінансової стабілізації мають:

a)      Захисний та наступальний характер

б) Противорожий та відновний характер

в) Не має правильної відповіді

3. Різке скорочення витрат, розпродаж структурних підрозділів, обладнання, звільнення персоналу це:

a)      Захисна концепція внутрішніх механізмів стабілізації підприємства

б) Наступальна концепція внутрішніх механізмів стабілізації підприємства

в) Не має правильної відповіді

4. Внутрішні джерела фінансової стабілізації включають:

a)      Збільшення виручки від реалізації

Збільшення грошових потоків

Б) Відновлення фінансової стійкості

В) Все вищеперераховане

Г) а) та б)

5. Відновлення фінансової стійкості передбачає:

a)      Швидке зниження неефективних витрат

Б) Відновлення безпечного рівня фінансової стійкості

В) Все вищеперераховане

6. Чи правильне твердження, що метою заходів, які забезпечують фінансову рівновагу у довгостроковому періоді, є досягнення стійкого економічного зростання підприємства:

a)      Так

Б) Ні

7. Основними завданнями етапу досягнення фінансової рівноваги у довгостроковому періоді є:

a)      Підвищення конкурентних переваг

               Б) Збільшення грошового компоненту у розрахунках

В) Підвищення оборотності активів

Г) Все вищеперераховане

Д) Не має правильної відповіді

 

Тема „Санація балансу”

Тестові завдання:

 

1. Чи правильне твердження, що основне призначення санації балансу полягає у покритті відображених у ньому збитків:

А) Так

Б) Ні

2. Санаційний прибуток виникає у випадку:

a)      Викупу підприємством власних корпоративних прав нижче їх номінальної вартості

Б) Викупу підприємством власних корпоративних прав вище їх номінальної вартості

В) В обох випадках

Г) Не має правильної відповіді

3. Зменшення статутного капіталу акціонерного товариства здійснюється шляхом:

a)      Зменшення номінальної вартості акції

Б) Зменшення кількості акцій існуючої номінальної вартості

В) Збільшенням вартості акції

Г) Збільшенням кількості акцій існуючої номінальної вартості

Д) а) та б)

Е) Все вищеперераховане

Є) не має правильної відповіді

4. Рішенням акціонерного товариства про зменшення розміру статутного капіталу акції, не подані до анулювання, визнаються недійсними, але не раніше як через:

a)      6 місяців після доведення до відома про це всіх акціонерів передбаченим статутом способом

б) 6 місяців після прийняття рішення про зменшення статутного капіталу

в)  не має правильної відповіді

 

Завдання 1.

 

Підприємство „Дельта” з метою відновлення фінансової стійкості вирішило спочатку провести санацію балансу. Консультанти підприємства порадили продати споруду, яка на даний момент не експлуатується підприємством, балансовою вартістю 20 000 гр. од. Після оцінки ринку консультанти завірили керівництво, що споруду можна продати та 35 000 гр. од. Виручку від реалізації  споруди консультанти радять використати для придбання власних акції номінальною вартістю 40 000 гр. од. Чи варто у даному випадку проводити санацію балансу. Відобразіть баланс підприємства після проведення його санації. Податкові аспекти не враховуються.

 

ДАНІ ДЛЯ ВИКОНАННЯ ЗАВДАННЯ:

 

Баланс підприємства „Дельта” перед проведенням санації балансу

Актив	Пасив
Основні засоби	60 000	Статутний капітал	80 000
Оборотні засоби	75 000	Непокриті збитки	(16 000)
		Довгострокові пасиви	36 000
		Короткострокові пасиви та зобов’язання	35 000
Баланс	135 000	Баланс	135 000

 

 

Тема  „Зовнішні фінансові джерела санації підприємств”

Тестові завдання:

1. Власники підприємства можуть фінансувати санацію у  таких формах:

a)      Внески на збільшення статутного капіталу

Б) Надання позик

В) Цільові внески на безповоротній основі

Г)  Все вищеперераховане

Д)  Не має правильної відповіді

1. Чи правильне твердження, що акціонерне товариство може збільшити статутний капітал, якщо раніше випущені акції повністю сплачені за вартістю, не нижчою за номінальну

А) Так

Б) Ні

1. Збільшити статутний капітал можна за рахунок:

a)      Збільшення кількості акції існуючої номінальної вартості

Б) Збільшенням номінальної вартості

В) Обміном конверсійних облігації на акції

Г) Все вищеперераховане

Д) Не має правильної відповіді

1. Чи вірне твердження, що емісійний доход являє собою суму перевищення доходів, отриманих від емісії власних акції та інших корпоративних прав на їх номіналом

a)                                          Так

Б) Ні

1. Яку назву носить санація підприємств, яка передбачає вибір власників: або вони роблять цільові внески та зберігають свою частку у статутному капіталі, або погоджуються на зниження частки без здійснення доплат

a)                                          Досудова

Б) Альтернативна

В) Двоступінчата

Г) Все вищеперераховане

Д) Не має правильної відповіді

1. Кредитори можуть брати участь у санації боржника шляхом:

a)                                             Реструктуризації заборгованості

Б) Надання санаційних кредитів

В) Все вищеперераховане

Г) Не має правильної відповіді

1. Санаційні кредити можуть надаватися:

a)                                          Лише власниками підприємства

Б) Лише кредиторами підприємства

В) Лише працівниками підприємства

Г) Все вищеперераховане

Д) Не має правильної відповіді

 

Тема  „Реструктуризація підприємств”

Тестові завдання:

 

1. Чи вірне твердження, що реструктуризація та реорганізація є тотожними поняттями:

a)      Так                                                                   б) Ні

2. До форм реорганізації підприємств відносять:

a)      Спрямовану на укрупнення підприємств

Б) Спрямовану на подрібнення підприємств

В) Без зміни розмірів підприємства

Г) Все вищеперераховане

3. До видів реорганізації, що спрямована на подрібнення підприємств відносять:

a)      Злиття

Б)Поглинання

В)Приєднання

Г)Все вищеперераховане

Д)Не має правильної відповіді

4. До мотивів злиття та поглинання відносять:

a)      Отримання синергетичного ефекту

Б) Диверсифікація виробництва

В) Особисті мотиви менеджерів

Г) Специфічні мотиви

Д) Все вищеперераховане

5. До механізмів захисту компаній від поглинань відносять:

a)      Зміна місця реєстрації компанії

Б) Метод „отруйна пігулка”

В) Метод „зелена броня”

Г) Захист Пекмена

Д) не має правильної відповіді

 

6. Чи правильне твердження, що поділ передбачає продовження фінансово – господарської діяльності підприємством, що реорганізуються:

a)      Так

Б) Ні

7. Чи правильне твердження, що передавальний баланс складається у разі поділу чи виокремлення:

a)      Так

Б)  Ні

 

 

 

 

 

Завдання 1.

До якого виду реорганізації відносяться такі типи комбінування бізнесів:

ТИП 1.

 

 

ТИП 2.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Тип 3.

 

 

 

 

 

 

 

 

	Компанія Б

 

 

 

 

 

Завдання 2.

 

Ми володіємо такими даними про компанії Альфа та Бета

 

 

	Компанія Альфа	Компанія Бета
Ціна акції	20 гр. од.	10 гр. од.
Кількість акцій	25	10
Ринкова капіталізація	500 гр. од.	100 гр. од.

 

Ви передбачаєте, що приріст грошових коштів у результаті поглинання становитиме 100 гр. од.

Рада директорів компанії Бета погодилася на продаж компанії, якщо ціна буде дорювнювати 150 гр. од. В акціях або готівкою. Ця ціна за компанію Бета складається з двох частин. Компанія сама по собі коштує 100 гр. од, та це мінімальна вартість, по якій вона може бути оцінена. Друга частина, 50 гр. од., називається премією поглинання та являє собою надлишок вище мінімальної вартості.

 

Чи варто компанії Альфа купувати компанію Бета? Як краще їй заплатити: готівкою чи акціями?

 

Тема «Державна фінансова підтримка санації підприємств»

 

Тестові завдання:

 

1. Основні форми державної фінансової підтримки санації підприємства наступні:

А) Бюджетні позики

Б) Придбання державою  корпоративних прав підприємства

В) Реструктуризація підприємства

Г) Надання податкових пільг

Д) Дозвіл на порушення антимонопольного законодавства

Е) Реприватизація збиткових підприємств

Є) Надання субсидій

 

1. Основні критерії відбору підприємств для надання їм державної фінансової підтримки при проведенні санації наступні:

              А) Потенційна прибутковість

Б) Збереження досліджень і розробок, які мають пріоритетне значення для країни

В) Заміна імпортної продукції вітчизняною

Г) Державна форма власності

Д) Наближення керівництва до структур державної влади та управління

Е) Таке підприємство є місто утворюючим

 

1. Підтримка підприємства фіскальними методами може здійснюватися у такий спосіб:

                    А) Надання податкових пільг та податкове кредитування

Б) Реструктуризація податкової заборгованості

В) Зменшення ставок окремих податків

Г) Списання податкової заборгованості

Д) Надання цільових податкових пільг

 

Тема «Правові аспекти відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом»

 

Тестові завдання:

 

1. Відповідно до законодавства щодо боржника застосовуються такі судові процедури банкрутства:

a)                                                Розпорядження майном боржника

Б) Мирова угода

В) Санація

Г) Ліквідація банкрута

Д) Все вищеперераховане

Е) Не має правильної відповіді

 

1. Чи правильне твердження, що справа про банкрутство порушується судом, якщо безспірні вимоги кредитова (кредиторів) до боржника сукупно становлять не менше 400 мінімальних розмірів заробітної плати, які не були задоволені боржником протягом трьох місяців після встановленого для їх погашення строку:

a)      Так

Б) Ні

 

1. Розпорядником майна може бути фізична особа – суб’єкт підприємницької діяльності, яка має:

a)                                          Вищу юридичну чи економічну освіту

Б) Вищу технічну чи економічну освіту

В) Не має правильної відповіді

 

 

1. Керуючий санацією боржника зобов’язаний подати комітету кредиторів для схвалення  план санації боржника:

a)                                          Протягом місяця з дня винесення ухвали про санацію

Б) Протягом року з дня винесення ухвали про санацію

В) Протягом трьох місяців з дня винесення ухвали про санацію

Г) Не має правильної відповіді

 

1. Чи правильне твердження, що у першу чергу задовольняються вимоги щодо сплати податків та зборів (обов’язкових платежів):

a)                                          Так

Б) Ні

 

Тема „Оцінка вартості майна суб’єктів господарювання”

 

Тестові завдання:

1. Чи правильне твердження, що фізичні особи – суб’єкти підприємницької діяльності  згідно з законодавством не мають права займатися оціночною діяльністю:

a)      Так

Б)  Ні

 

1. Проведення оцінки майна є обов’язковим у випадках:

a)      Створення підприємств на базі державного майна

Б) Переоцінки основних засобів для цілей бухгалтерського обліку

В) Передачі майна під заставу

Г) Оподаткування майна та визначення розміру державного мита

Д) Все вищеперераховане

Е) Не має правильної відповіді

 

1. Чи вірне твердження, що принцип корисності означає здатність об’єкта задовольнити потреби власника у даному місці та протягом певного періоду часу:

a)      Так

Б) Ні

 

1. Ринкова вартість це:

a)      Являє собою цінність, яку конкретна власність має для конкретного користувача при конкретному варіанті використання

Б) Це вартість об’єкта для конкретного інвестора при певних цілях інвестування

В) Розрахункова величина, яка дорівнює грошовій сумі, за яку передбачається перехід майна з рук в руки у результаті комерційної угоди між добровільним покупцем та добровільним продавцем на дату оцінки після адекватного маркетингу

Г) Все вищеперераховане

Д) Не має правильної відповіді

 

1. Існують традиційні підходи до оцінки вартості майна:

a)      Підхід заснований на порівнянні з аналогами продажу

Б) Витратний підхід

Г) Підхід, орієнтований на майбутні прибутки (доходи)

 

Тема „Особливості банкрутства окремих категорій суб’єктів підприємницької діяльності” 

Тестові завдання:

1. Чи правильне твердження, що місто утворюючим підприємством є таке, кількість працівників яких з урахуванням членів їх сімей складає не менше 30 відсотків чисельності населення адміністративно – територіальної одиниці, у якій розташована така юридична  особа:

a)      Так

Б) Ні

 

1. Чи вірне твердження, що особливо небезпечних підприємств не може бути застосована процедура санації:

a)      Так

Б) Ні

 

1. Покупцем цілісного майнового комплексу страховика може бути лише:

a)      Комерційний банк

Б) Страховик

В) Страхувальник

Г) Не має правильної відповіді

 

1. Учасником провадження у справі про банкрутство професійного учасника ринку цінних паперів є:

a)      Кабінет Міністрів України

Б) Державний орган з питань регулювання ринку цінних паперів

В)Антимонопольний комітет

Г) Не має правильної відповіді

 

1. Чи вірне твердження, що керівних боржника має право подати заяву про порушення справи про банкрутство з метою проведення ним процедури санації до подання кредиторами заяви про порушення справи про банкрутство на підставі рішення власника майна боржника або за наявності письмової згоди кредиторів, загальна сума вимог яких перевищує п’ятдесят відсотків заборгованості:

a)      Так

Б) Ні

 

Тема  „Особливості санації, банкрутства та ліквідації комерційних банків”

Тестові завдання:

 

1. Рішення про санацію комерційного банку може прийматися:

a)      З ініціативи банку

Б) З ініціативи Національного банку

В) За погодженням усіх сторін у ході провадження справи про банкрутство

Г) Все вищеперераховане

Д) Не має правильної відповіді

 

2. Чи вірне твердження, що режим фінансового оздоровлення – це система не примусових та примусових заходів впливу на комерційний банк, спрямованих на збільшення обсягу капіталу до необхідного рівня протягом визначеного НБУ періоду з метою відновлення ліквідності та платоспроможності і усунення порушень, які призвели комерційний банк до збиткової діяльності або скрутного фінансового стану, а також наслідків цих порушень:

a)      Так

Б) Ні

 

3. Підставами для переведення комерційного банку у режим фінансового оздоровлення можуть бути:

a)      Віднесення банку до категорії проблемних

Б) Відсутність необхідного рівня капіталу

В) Порушення встановлених норм банківського законодавства

Г) Все вищеперераховане

Д) Не має правильної відповіді

 

4. Чи забороняється комерційному банку, який переведений у режим фінансового оздоровлення залучати вклади фізичних осіб, відкривати нові депозитні рахунки та поповнювати діючі:

a)      Так

Б) Ні

 

5. Стабілізаційна позика надається:

a)      Будь – яким суб’єктом господарювання

Б) Національним банком

В) Не має правильної відповіді

 

6. Рішення про ліквідацію комерційного банку може бути прийняте:

a)      Власниками

Б) Господарським судом

В) Національним банком

Г) Все вищеперераховане

Д) Не має правильної відповіді

7. Реорганізація комерційних банків може проводитися у формах:

a)      Консолідації

Б) Виокремлення

В) Все вищеперераховане

Г) Не має правильної відповіді

 

 

7. ЗАВДАННЯ для САМОСТІЙНОЇ  роботи студентів

 

Завдання 1. Проаналізувати досвід реформування та реструктуризації ВАТ „Істра – хлібопродукт”

 

Акціонерне  товариство „Істра – хлібопродукт” є одним з найбільших комбінатів по виробництву борошна та комбікормів у Московській області. Питома вага ринку Московської області по борошні у комбінату – 21%, а питома вага ринку по комбікормам – 10%. Комбінат побудовано близько 15 років тому неподалік від м. Істра у селищі Холщевики біля найбільшої у той час Глібовської птахофабрики, яку він повинен був забезпечити комбікормами. На комбінат були залучені молоді та досить кваліфіковані кадри.

       З початком ринкової економіки на комбінаті, як і більшість російських підприємств, почався різкий спад обсягів реалізації та відповідно ї виробництва, що був визнаний невмінням працювати в нових умовах. У жовтні 2006 р., коли були запрошені консультанти, у порівнянні з 2005 роком виробництво борошна впало більш як на 40%, а комбікормів – майже втричі. Були, звичайно, й об” активні економічні причини: значне падіння обсягів споживання борошна в Росії (більш як на 30%), розорення багатьох птахофабрик та тваринницьких фірм, відсутність обігових коштів, які були краї необхідні для переробної промисловості тощо. При цьому слід відхначити, що підприємство продовжувало сплачувати достатньо високу заробітну плату своїм працівникам, що ще більш прискорило процес „проїдання” обігових коштів. Керівництво ВАТ „Істра – хлібопродукт” почало відчувати наближення глибокої кризи та можливого розорення підприємства.

        У вересні – жовтні 2006 р. підприємство запросило консультантів фірми „РОЕЛ – Консалтінг” для проведення  комплексної діагностики стану підприємства та пошуку шляхів виходу з кризового стану. Комплексне дослідження підприємства за всіма напрямками засвідчило, що підприємство знаходиться в передбанкрутному стані. На підприємстві повністю були відсутні будь–які елементи сучасних систем управління. Але, що ще гірше, була відсутня кваліфікована управлінська команда, яка б могла привести підприємство до змін. Всі функції управління виконувалися лише директором, а одна людина не може повноцінно вирішувати всі питання управління. При цьому в анонімних соціологічних дослідженням практично у всіх негараздах обвинувачували лише директора, який не хотів віддавати свою владу.  Директор в особистих розмовах признавався, що готовий делегувати багато функцій управління, але, на жаль, ніхто не може вирішувати питання кваліфіковано. Отже, наявно були типові проблеми управління та відсутності управлінських навичок у російських підприємствах.

Програма першочергових заходів

У ході комплексної діагностики була розроблена програма першочергових заходів по виведенню підприємства з кризи та підвищенню ефективності за рахунок власних резервів управління, а саме:

А) активізація збуту та маркетингу, формування ринкових ніш, грамотна робота з клієнтами;

Б) створення ефективної маркетингової служби, яка реалізує основні стратегічні завдання АТ „Істра – хлібопродукт”;

В) створення механізму управління за результатами;

Г) створення команди  однодумців, які спроможні реалізувати цілі компанії;

Ѓ) орієнтація на клієнта, створення ефективної технології обслуговування клієнта;

Д) формування ефективної фінансової політики. Створення єдиної системи бухгалтерського обліку та фінансового планування. Створення системи управлінського обліку;

Е) зміна структури організації, чіткий розподіл завдань та  функцій з делегуванням відповідальності та повноважень;

Є) виділення центрів фінансової відповідальності (доходу, прибутку, затрат та інвестицій), далі ЦФВ;

Ж) створення системи управління персоналом;

З) навчання персоналу ефективним методам роботи в умовах цивілізованого ринку, формування команд за головними напрямками діяльності;

І) постановка податкового планування;

1)      придбання та засвоєння комп’ютеризованих систем підтримки прийняття рішень за наступними напрямками:

• управління
• маркетингова діяльність
• фінансові потоки
• аналіз ефективності діяльності підприємства

 

При цьому було розроблено план – графік першочергових заходів:

 

• прискорення розгортання маркетингової служби (кандидатура була зі складу середнього керівництва комбінату) зі всім комплексом заходів (22.10.06-01.12.06);
• реорганізація переробки та реалізації запасів сировини для вивільнення обігових коштів ( до 01.01.7);
• реорганізація структури управління комбінатом ( до 01.12.96), чіткий розподіл функцій, делегування відповідальності та повноважень (до 01.12.06);
• перегляд структурних підрозділів, які здатні приносити прибуток, з метою багатоступінчастого переходу їх у  ЦФВ (з 22.10.06);
• створення комплексу робіт по створенню команди однодумців, підвищення інформованості колективу (22.10.96-01.01.07);
• впровадження інформаційних технологій підтримки прийняття рішень (управління асортиментом, управління затратами, фінансове планування тощо – з 22.10.06) та навчання персоналу рішенню конкретних завдань управління з використанням обчислювальної техніки (до 01.01.07);
• вилучення наявних резервів та спрямування їх на здійснення перспективних проектів ( 22.10.06-01.01.07);
• розробка та впровадження прогресивної ситсеми стимулювання персоналу (до 01.01.07);
• використання технології управління за результатами, створення системи управлінського обліку та фінансового планування (01.12.06-01.07.07);

Всі ці заходи могли за оцінками дати ефект у збільшенні обороту в 1,5 – 2 рази та в економії затрат до 20% від собівартості продукції.

 

Комбінат вирішив дальше самостійно без консультантів реалізувати програму реформування. У листопаді – грудні 2006 року спостерігався деякий підйом виробництва (на 1/3 по борушну та на 40% по комбікормах). Але ВАТ „Істра – хлібопродукт” в основному не виконало запланованих заходів. Були мобілізовані резерви лише у напрямі економії заробітної плати, деякої економії електроенергії та скороченні соціальної сфери. При цьому не були вирішені основні проблеми управління підприємством. Як результат – з січня 2007 р. спад виробництва продовжився. У результатів до липня 2007 р. обороти підприємства скоротилися на 25% від рівня жовтня 2006 року. При цьому у цілому спостерігалася сприятлива ринкова ситуація: відносна стабілізація на ринку муки та комбікормів, платоспроможний попит у порівняння з іншими галузями промисловості, наявність успішно працюючих аналогічних підприємств.

 

У червні 2007 р. керівництво  ВАТ „Істра – хлібопродукт” вирішило піти на розробку та термінову реалізацію програми реформування та реструктуризації підприємства, оскільки при існуючих тенденціях спаду виробництва підприємство могло у найближчий час (3-6 місяців) стати повним банкрутом або потрапити під повну залежність. Для цього знову були запрошені спеціалісти консультаційної фірми „РОЕЛ – Консалтінг”, які виконували у жовтні 2006 р. комплексну діагностику підприємства. При цьому була вибрана схема роботи консультантів з оплатою у вигляді відсотків від додаткового прибутку.

 

Програма реформування

 

Згідно із спільним планом реформування та реструктуризація ВАТ „Істра – хлібопродукт” реалізується в два етапи:

 

1 етап (попередній – липень 2007 року ) – етап розробки Плану реструктуризації ВАТ „Істра – хлібопродукт”

 

2 етап (основний – серпень 2007 року – вересень 2008 року) – проведення комплексу заходів по реалізації плану реструктуризації підприємства

 

Задачами першого етапу були:

 

• комплексне обстеження та експертиза стану ВАТ „Істра – хлібопродукт”;
• розробка погодженого сторонами Плану реструктуризації ВАТ „Істра – хлібопродукт”, формулювання конкретних цілей, задач, термінів, етапів, критеріїв та результатів реструктуризації ВАТ „Істра – хлібопродукт”;
• виділення пріоритетних напрямків реформування та створення робочих груп за напрямками в ВАТ „Істра – хлібопродукт” для реалізації Плану реструктуризації;
• захист та затвердження Плану реструктуризації ВАТ „Істра – хлібопродукт”, прийняття рішення про реалізацію затвердженого плану реструктуризації ВАТ „Істра – хлібопродукт”.

 

Задачами другого етапу були:

 

• розробка заходів по реалізації Плану реструктуризації ВАТ „Істра – хлібопродукт”;
• реалізація Плану реструктуризації з метою досягнення узгоджених завдань.

 

У рамках даних робіт пророблялися наступні напрямки:

 

• розробка оргструктури;
• постановка роботи комерційної служби;
• постановка маркетингу на підприємстві;
• впровадження системи управлінського обліку та фінансового планування;
• впровадження системи управління собівартістю та асортиментом;
• створення системи управління персоналом;
• навчання управлінського персоналу та атестація, створення управлінської команди та її подальше вдосконалення;
• реструктуризація, виділення ЦФВ;
• розробка та впровадження інвестиційних програм, технічних вдосконалень.

 

Результатом першому етапу являлася розробка Плану реструктуризації ВАТ „Істра – хлібопродукт” та створення робочих груп, які готові реалізувати цей план. Результатом другому етапу являється поступове підвищення ефективності роботи ВАТ „Істра – хлібопродукт”, яке полягає у підвищенні обсягів реалізації продукції, зменшенні питомої ваги прямих затрат у собівартості продукції та у скороченні накладних (загально цехових та загальнозаводських) витрат.

 

У ході виконання робіт по розробці Плану реформування та реструктуризації було проведено трьохденний семінар – нарада верхньої та середньої ланки управління з відривом від виробництва (управлінські курси), на якому вирішувалися проблеми підприємства, формувалися робочі групи та методом „мозкового штурму” пророблялися конкретні проекти реформування.  На основі цих проектів з урахуванням досвіду консультантів була розроблена Комплексна програма реформування та реструктуризації ВАТ „Істра – хлібопродукт” терміном на 1 рік.

 

Першочерговою задачею реформування на підприємстві являлося формування ефективної структури управління та підприємств, делегування управлінських функцій та створення колегіальних органів самоуправління. В рамках вирішення даної проблеми були прийняті наступні кроки:

• Була розроблена нова структура управління підприємством. З вересня 2007 року розпочався процес поетапного її впровадження. В рамках структурних підрозділів були уведені посади комерційного директора, директора по виробництву, фінансового директора, директора по закупівлях.  Були створені нові підрозділи: відділ маркетингу, відділ управління змінами, фінансових відділ тощо. Потрібно зауважити, що процес зміни організаційної структури триває досить болісно та повільно. Але навіть незначне збільшення кількості людей які приймають рішення по угодах, закупівлях, фінансах, призвело до більшої продуктивності управлінського персоналу та до зростання оборотів.
• Протягом двох місяців була проведено повністю „інвентаризація” всіх функцій працівників на підприємстві. На кожного працівника була заведена посадова інструкція, яка включала опис вертикальних та горизонтальних зв’язків.
• Відразу ж з початком робіт по реформуванню та реструктуризації при генеральному директорові було створено колегіальний орган – Експертна рада, якій було делеговано функції підготовки та визначення шляхів реформування та реструктуризацій підприємства, а також вирішення конкретних завдань, пов’язаних із змінами на комбінаті. Потрібно зауважити, що цей колегіальний орган суттєво сприяв формуванню команди верхнього рівня, яка безпосередньо приймала участь у вирішенні проблем підприємства.
• У серпні 2007 року було створено Комітет по ціноутворенню, до компетенції якого входило коригування відпускних цін підприємства. Даний колегіальний орган був досить ефективним інструментом. Шляхом орієнтації цін підприємства на ринкові шляхом зниження цін на продукцію (на 15%) та на закупівельну сировину ( на 10%) вдалося настільки підвищити виручку від реалізації

 

підприємства, що це підвищення значно перекрило втрати рентабельності на одиниці продукції. Але робота по зниженню цін на сировину все же здавалася не повністю ефективною: згідно з маркетинговими даними закупівельні ціни на зерно можна було ще знизити на 5-15%.

 

Після невинної реорганізації на підприємстві розпочався процес поетапного впровадження управлінських методик (4 квартал 2007 року), при цьому були виконані наступні заходи:

 

1. Розпочався процес комплексного навчання управлінського персоналу. У рамках даного процесу містилися наступні лекційні блоки:

 

• стратегія та тактика підприємства, реформування та реструктуризація, метод „затрати – ефективність”;
• комплексна робота спеціаліста по управлінню персоналом по формуванню управлінської команди (психологічні тренінги);
• маркетинг, організація збуту, реклама;
• внутрішні економічні механізми, методи матеріального стимулювання, механізми внутрішніх цін;
• управлінський облік, управління фінансами;
• центри фінансової відповідальності;
• бізнес -  планування , обґрунтування інвестиційних проектів;
• демонстрація досвіду реформування та реструктуризації на конкретному прикладі.

1. Було розроблено та впроваджено систему матеріального стимулювання для всіх робітників підприємства. Слід зауважити, що вона виявилася досить зрозумілою та ефективною. Ця система передбачала залежність отримуваної премії від обсягів реалізації та виробництва, а також частково від економії затрат.
2. Продовжився процес супроводження робочих груп, створених для реалізації плану реформування та реструктуризації.
3. Розпочався процес формування відділу маркетингу на підприємстві. Була проведена невелика та недорога пробна рекламна кампанія, яка принесла непогані результати. У рамках просування продукції на ринок було створено московське представництво на базі фірми „РОЕЛ – Консалтінг”.
4. Розпочався процес розробки та установки комплексної системи фінансового планування, який в основному закінчився у 1 кварталі 2008 року.
5. На підприємстві була установлена методика бізнес – планування та обґрунтування інвестиційних проектів. У рамках перших робіт з даною методикою було розроблено бізнес – план підняття та розвитку виробництва товарного яйця на базі Глібовськоїп птахофабрики, яка залишилася виною комбінату досить значну суму коштів та на даний момент є банкрутом. Мета даного інвестиційного проекту – повернення коштів комбінату за рахунок відтворення роботи птахофабрики, яка буде споживати продукцію комбінату та приносити дивіденди.
6. Була проведена робота по залученню кредитів на комбінат на оборотні кошти на достатньо велику суму та під вигідні за ринковими умовами проценти.

 

На момент здачі матеріалу у першому кварталі 2008 р. на підприємстві повним ходом проводяться наступні роботи:

 

1. Розпочався активний процес поетапного переходу до ЦФВ. На даний момент реалізується перший етап даного переходу – створення центрів фінансового обліку та перехід підрозділів на бюджети у рамках загального бюджету підприємства. Крім того, розпочалася активна робота саме з майбутніми ЦФВ у напрямку формування кваліфікованої управлінської команди. Також підрозділам було надане одне з прав ЦФВ – право самостійної реалізації продукції комбінату з отриманням частки прибутку від реалізації, при цьому досить чітко визначають економічні та комерційні параметри, які в обов’язковому порядку повинні виконуватися. Таким чином, на підприємстві шляхом розвитку внутрішнього підприємництва постійно формуються ефективні господарі на місцях.
2. Впроваджується створена на підприємстві система фінансового планування. Зараз у підприємства є фінансовий план діяльності до кінця року, узгоджений за всіма параметрами.
3. Створюється розгалужена служба маркетингу та базі основних  виробничих підрозділів з підпорядкуванням центральному відділу маркетингу.
4. Відбувається подальша зміна організаційної структури: впроваджується система координаторів продаж, модернізується відділ постачання, посилюється планово – економічний відділ  та відділ управління змінами, формується фінансовий відділ тощо.
5. Розроблена та впроваджена ефективна фінансова податкова схема, яка дозволяє економити у рамках діючого законодавства близько 5 – 7% коштів від обороту компанії, що підвищує конкурентоспроможність підприємства.
6. Продовжується процес формування  фінансово – промислової групи. У рамках цього багаторівневого процесу вдалося після великої роботи керівництва підприємства та консультантів запевнити адміністрацію області не виставляти крупний пакет акцій підприємства, що знаходиться у державній власності, на аукціон, а розподілити його за квотами серед сільськогосподарських виробників, які таким чином можуть сформувати фінансово – промисловий холдінг на чолі з ВАТ „Істра – хлібопродукт” . Це й найближчому майбутньому дасть значний економічний ефект для підприємства. Крім того, успішно проводиться серія переговорів з крупними російськими банками та інвесторами про залучення інвестицій на підприємство.
7. Проходить розробка бізнес – плану розвитку на переобладнання підприємства.
8. Поставлена задача автоматизації управлінської діяльності.

 

Результати півроку реформування

 

Отже, підприємство  пройшло половину етапу реформування та реструктуризації. Які ж основні результати діяльності?

 

По – перше, підприємство на даний момент уже являється ефективним власником, який всі податки на всі рівні бюджетів. При цьому підприємство достатньо успішно веде свою фінансову та господарську діяльність та має значний запас потужності та стійкості.

 

Комплекс заходів, проведений адміністрацією  разом  з консультантами, дав суттєві економічні результати:

 

1. У порівняння з липнем 2007 року (момент початку програми реструктуризації та реформування) оборот підприємства на кінець року у натуральних величинах виріс по муці у 2,8 рази, а по комбікормах – у 1,7 рази. Правда, у січні – лютому 2008 року на підприємстві виник спад обсягів реалізації, в основному обумовлений ситуацією на ринку. Тим самим ситуація на кінець 1 кварталу стабілізувалася та навіть покращилася у порівнянні з кінцем 2007 року (по комбікормах).
2. У зв’язку з залученням клієнтів, які працюють на давальницькій схемі, маржинальна рентабельність підприємства збільшилася з 21% у липні 2007 року до 28% у грудні 2007 року.
3. Загальний обсяг додаткового маржинального прибутку за період з серпня (моменту початку реалізації програми реформування та реструктуризації) по грудень 2007 року включно склав більше 6,5 млн. деномінований рублів.
4. Заробітна плата працівників підприємства виросла у порівнянні з липнем 2007 року близько на 60 – 80%.

 

Якщо на початку 2007 року у підприємства були лише збитки, то на кінець року прибуток за місяць досяг близько 1,5 млн. деномінований рублів.

 

При цьому підприємство не збирається зупинятися на досягнутому. Економічною метою підприємства у 1998 році є збільшення обсягу виробництва та збуту комбікормів у 2 – 2,5 рази, а муки – на 20-30%. У найближчих планах підприємства наступні заходи:

 

1. Повна комп’ютеризація виробництва  підприємства.
2. Повна комп’ютеризація управління  підприємства.
3. Розукрупнення підприємства шляхом переходу на ЦФВ.
4. Продовження навчання колективу.
5. Подальша модернізація фінансових та комерційних служб.
6. Розробка бізнес – плану модернізації виробництва тощо.

 

Завдяки всім цим заходам ВАТ „Істра – хлібопродукт” на сьогодні є стійко функціонуючим та підприємством, що постійно розвивається. Воно є лідером у своїй галузі. Підприємство витрачає чималі кошти на розвиток, але при цьому отримує значний економічний ефект.

 

Крім того, позитивна динаміка росту та гарний запас стійкості ВАТ „Істра – хлібопродукт” став гарною базою для залучення інвестицій на підприємство. На сьогодні підприємству довіряють фінансисти та дають вигідні кредити, що є найкращим показником ефективності курсу реформ.

 

Випуск продукції у 2007 році ( т ).

 

місяць	борошно	комбікорм
січень	3684	5711
лютий	3553	6259
березень	3998	4418
квітень	3171	3888
травень	3819	3782
червень	3440	4309
липень	2802	4470
серпень	5732	4783
вересень	5612	5574
жовтень	6391	6337
листопад	6886	7113
грудень	7753	7547

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Завдання 2. Базуючих на даних фінансової звітності підприємства зробити висновок щодо ймовірності його банкрутства

 

Методичні вказівки щодо виконання завдання

1. Прогнозування фінансової неспроможності суб’єктів господарювання.

Існує багато підходів до прогнозування фінансової неспроможності суб’єктів господарювання. Будь-яка методика оцінювання кредитоспроможності є, по суті, методикою прогнозування банкрутства. У зарубіжній практиці поширення набули дві моделі — Альтмана та Спрінгейта, названі на честь їх авторів.

Модель Альтмана (розроблена в 1968 році і відома також під назвою «розрахунок Z-показника» — інтегрального показника рівня загрози банкрутства):

Z = 1,2 А + 1,4 В + 3,3 С + 0,6 D + 1,0 E.

Z = 1,2 (Ф1ст260+270-620-630)/Ф1ст280) + 1,4 (Ф2ст220/Ф1ст280) + 3,3 (Ф2ст035/Ф1ст280) + 0,6 (ринкова вартість акції/Ф1ст(640-380)) + 1,0 (Ф2ст010/Ф1ст280).

 

Це п’ятифакторна модель, де факторами є окремі показники фінансового стану підприємства: A — робочий(оборотний) капітал / загальна вартість активів; B — чистий прибуток / загальна вартість активів; C — чистий дохід / загальна вартість активів; D — ринкова капіталізація компанії (ринкова вартість акцій) / сума заборгованості; E — обсяг продажу / загальна вартість активів.

Значення показника «Z» так пов’язане з імовірністю банкрутства:

Z £ 1,8 — дуже висока;

1,81 £ Z £ 2,70 — висока;

2,71 £ Z £ 2,99 — можлива;

Z ³ 3,00 — дуже низька.

За деякими джерелами, точність прогнозування банкрутства згідно з цією моделлю становить 95%.

Модель Спрінгейта

Z = 1,03 A + 3,07 B + 0,66 C + 0,4 D.

Тут A — робочий капітал / загальна вартість активів; B — при­буток до сплати податків та процентів / загальна вартість активів; C — прибуток до сплати податків / короткострокова заборгованість; D — обсяг продажу / загальна вартість активів.

Вважається, що точність прогнозування банкрутства за цією моделлю становить 92%, проте з часом цей показник зменшується.

Якщо Z < 0, 862, то підприємство є потенційним банкрутом.

Згідно з кількома методиками прогнозування банкрутства побудовано універсальну дискримінантну функцію:

Z = 1,5X1 + 0,08X2 + 10X3 + 5X4 + 0,3X5 + 0,1X6 ,

де  Х1 — cash-flow / зобов’язання;

Х2 — валюта балансу / зобов’язання;

Х3 — прибуток / валюта балансу;

Х4 — прибуток / виручка від реалізації;

Х5 — виробничі запаси / виручка від реалізації;

Х6 — оборотність основного капіталу (виручка від реалізації / валюта балансу).

Здобуті значення Z-показника можна інтерпретувати так:

Z > 2 — підприємство вважається фінансово стійким, і йому не загрожує банкрутство;

1 < Z < 2 — фінансова рівновага (фінансова стійкість) підприємства порушена, але за умови переходу на антикризове управління банкрутство йому не загрожує;

0 < Z < 1 — підприємству загрожує банкрутство, якщо воно не здійснить санаційних заходів;

Z < 0 — підприємство є напівбанкрутом.

Зауважимо, що у вітчизняній практиці зазначені моделі застосовуються мало, оскільки не враховують галузевих особливостей розвитку підприємств та притаманних їм форм організації бізнесу. Ідеться про суто теоретичний характер підходів до прогнозування банкрутства. У вітчизняних умовах дані такого прогнозування є вельми суб’єктивними і не дають підстав для практичних висновків. Мають бути розроблені вітчизняні моделі прогнозування з урахуванням галузевих особливостей.

Модель оцінки ймовірності банкрутства українських підприємств

Для оцінки ймовірності банкрутства вітчизняних підприємств рекомендується до використання дискримінантна функція із шістьома змінними:

Z = 1,04*X₁+0,75*X₂+0,15*X₃+0,42*X₄+1,8*X₅ -0,06*X₆ - 2,16

Модель розроблена на основі аналізу фінансових показників 850 українських підприємств усіх видів економічної діяльності

Розшифровка незалежних змінних пропонованої дискримінантної функції наведена в таблиці:

 

Незалежна змінна	Економічна інтерпретація
Х1	Коефіцієнт покриття (ліквідність третього ступеня)
Х2	Коефіцієнт фінансової автономії
Х3	Коефіцієнт оборотності вкладеного капіталу (активів)
Х4	Коефіцієнт рентабельності операційних продажів по Cash-flow
Х5	Коефіцієнт рентабельності активів по Cash-flow
Х6	Коефіцієнт оборотності позикового капіталу

 

Використання цієї моделі дозволяє з високим рівнем ймовірності спрогнозувати майбутній фінансовий стан підприємства, а отже, оцінити ймовірність його банкрутства. Точність оцінювання за використання пропонованої моделі є дещо нижчою, ніж у разі застосування відповідних галузевих алгоритмів. Для наведеної дискримінантної моделі рекомендується наступний "ключ інтерпретації" значень інтегрального показника:

Zi <= -0,55 - фінансовий стан підприємства є незадовільним (знаходиться у фінансовій кризі або вона йому загрожує);

-0,55 <= Zi <= 0,55 - однозначних висновків щодо якості фінансового стану підприємства зробити неможливо, необхідний додатковий експертний аналіз;

Zi > 0,55 - фінансовий стан підприємства є задовільним.

У разі, якщо значення показника Zі знаходиться в межах, для яких однозначні висновки щодо якості фінансового стану зробити неможливо, рекомендується додатково застосувати експертні методи аналізу. В рамках чого аналізується динаміка основних абсолютних показників фінансового стану підприємства за два-три роки: валюта балансу; робочий капітал; обсяг виручки від реалізації; величина чистого прибутку (збитку); чистий грошовий потік від операційної діяльності. За результатами додаткового аналізу базовий показник Zi коригується на коефіцієнт (DZ) зміни основних абсолютних показників. Для визначення вагомості впливу окремих абсолютних показників на коефіцієнт коригування можна застосувати загальну методологію дискримінантного аналізу. Скоригований за результатами додаткового експертного аналізу інтегральний показник слід інтерпретувати таким же чином, як це рекомендується вище

Зауважимо, що робота з прогнозування банкрутства може бути організована як на самому підприємстві, так і за його межами, наприклад на базі консалтингової фірми, яка обслуговує це підприємство.

 

2.Визначення точки беззбитковості.

 

Аналіз точки беззбитковості (Break-Even-Analyse)

Цей метод контролінгу зводиться до визначення мінімального обсягу реалізації продукції (у разі незмінних цін та умовно-постійних витрат), за якого підприємство може забезпечити беззбиткову операційну діяльність у короткостроковому періоді. Точ­ка беззбитковості характеризує такий обсяг виробництва й реалізації продукції, якому відповідає нульовий прибуток підприємства — виручка від реалізації продукції дорівнює валовим витратам на її виробництво та реалізацію.

Цей метод побудований на тезі, що зі зростанням обсягів реалізації умовно-постійні витрати на одиницю продукції зменшуються. Аналізувати точку беззбитковості можна побудовою графіків, а також за допомогою відповідних математичних розрахунків. У разі використання графічного методу аналізу точкою беззбитковості вважається точка перетину кривої сукупних витрат і кривої, яка характеризує виручку від реалізації продукції (рис.).

 

Рис. Точка беззбитковості:

F — фіксовані витрати; m — крива, яка характеризує виручку від реалізації;

n — крива сукупних витрат; f — лінія умовно-постійних витрат;

A — точка беззбитковості

Неодмінним елементом аналізу точки беззбитковості є розрахунок маржинального прибутку (суми покриття) — різниці між виручкою від реалізації продукції та умовно-змінними витратами. Маржинальний прибуток — це показник, що характеризує частину виручки, яка спрямовується на заміщення умовно-постійних витрат і формування прибутку від реалізації. Його можна розраховувати як на весь обсяг реалізації, так і на одиницю продукції. В останньому разі це різниця між оптовою ціною та умовно-змінними витратами на виробництво одиниці продукції. За допомогою суми покриття обчислюють приріст прибутку від випуску та реалізації кожної додаткової одиниці продукції.

Додатна різниця між фактичною виручкою від реалізації та виручкою від реалізації, що відповідає точці беззбитковості, називається зоною безпеки. На цю різницю підприємство може знизити обсяги реалізації або підвищити рівень витрат без загрози зазнати збитків. Зауважимо, що кожне підприємство має прагнути розширити зону безпеки, оскільки чим вона менша, тим більший ризик одержання збитків.

На практиці точку беззбитковості, як правило, знаходять, обчислюючи в ній виручку від реалізації або кількість реалізованої продукції. З цією метою застосовують такі математичні формули:

,                                                                         (1)

,                                                                         (2)

де B — виручка від реалізації в точці беззбитковості, грн.;

О — обсяг реалізованої продукції в цій точці, шт. (або інші натуральні одиниці);

F — умовно-постійні витрати на випуск товарної продукції, грн.;

p — оптова ціна одиниці продукції, грн.;

v — умовно-змінні витрати на одиницю продукції, грн.

Аналізуючи точку беззбитковості, можна визначити, наскільки успішно підприємство працює (у разі його прибутковості) і наскільки глибокою є криза (у разі збитковості). На підставі відповідних висновків розробляються рекомендації щодо шляхів зменшення збитковості та збільшення прибутковості операційної діяльності підприємства

 

3.Аналіз фінансово-господарського стану підприємств в ході санаційного аудиту.

 

 

 

 

 

 

ПОКАЗНИКИ, ЩО ХАРАКТЕРИЗУЮТЬ СТРУКТУРУ КАПІТАЛУ  ТА ФІНАНСОВУ НЕЗАЛЕЖНІСТЬ ПІДПРИЄМСТВА

 

 

 

 

 

 

 

Показник (коефіцієнт)	Розрахункова формула		Рекомендоване значення	Економічний зміст	Напрямок змін
	загальна	конкретизована за статтями балансу
Фінансового лівериджу	Зобов’язання/ Власний капітал	Рядок 640-380 /Рядок 380	0,5 і менше	Характеризує залежність підприємства від зобов’язань	Позитивним є зменшення цього показника Збільшення свідчить про підвищення фінансового ризику
Незалежності (автономії)	Власний капітал/ Валюта балансу	Рядок 380 / Рядок 640	0,5 і більше	Характеризує можливість підприємства виконати зовнішні зобов’язання за рахунок власних активів, його незалежність від позикових джерел	Позитивним є збільшення цього показника
Фінансової стабільності	Власний капітал/ Зобов’язання	Рядок 380 / (Рядок 640 - Рядок 380)	1 і більше	Показує скільки грн.. власного капіталу припадає на 1 грн. зобов’язань (зовнішніх, внутрішніх, короткострокових та довгострокових)	Позитивним є збільшення цього коефіцієнту

 

ПОКАЗНИКИ  ЛІКВІДНОСТІ  ТА  ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

 

Показник	Розрахункова формула		Орієнтовне значення	Економічний зміст	Напрямок змін
	загальна	конкретизована за статтями балансу
Коефіцієнт покриття	Поточні активи/ Короткострокові пасиви	Рядок 260 / Рядок 620	1 і більше	Характеризує достатність обігових коштів для погашення боргів протягом року	Позитивним є збільшення цього коефіцієнту.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	Грошові кошти + КФВ/ Короткострокові пасиви	(Рядок 220 + 230 + 240)/ Рядок 620	0,2 і більше	Характеризує готовність підприємства негайно ліквідувати короткострокову заборгованість	Позитивним є збільшення коефіцієнту
Власні оборотні засоби	Власний капітал –  основні засоби	Рядок 380 – Рядок 080		Характеризує власний обіговий (робочий капітал)- суму власних коштів яка вкладена в сировину, матеріали, незавершене виробництво, готову продукцію, розрахунки з дебіторами т.ін.	Позитивним є збільшення суми власних обігових засобів

 

Коефіцієнт покриття показує, скільки грошових одиниць оборотних коштів припадає на кожну грошову одиницю короткострокових зобов’язань.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності характеризує частину короткострокової заборгованості, яку підприємство здатне погасити в найближчий період, і визначається як відношення суми грошових коштів та короткострокових фінансових вкладень до суми короткострокових (поточних) зобов’язань.

Платоспроможність підприємства визначається передусім обсягом і мобільністю його власних оборотних коштів. Абсолютне чи відносне зростання оборотних коштів може свідчити не лише про розширення виробництва або дію факторів інфляції, а й про сповільнення обороту коштів, що спричинюється до збільшення їх маси.

Для того щоб зробити правильні однозначні висновки про причини зміни пропорції у структурі активів, докладно аналізують розділи й окремі статті активу балансу.

 

ПОКАЗНИКИ ПРИБУТКОВОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

Показник	Розрахункова формула		Економічний зміст	Напрямок змін
	загальна	конкретизована за статтями звітності(Ф1,Ф2)
Коефіцієнт прибутковості власного капі­талу	Прибуток після оподаткування/ Власний капітал	Рядок 220Ф2/Рядок 380Ф1	Характеризує скільки грн.. прибутку заробляє 1 грн. власного капіталу	Позитивним є збільшення показника
Операційна рентабельність продажу	Прибуток після оподаткування/ Виручка від реалізації	Рядок 220Ф2 /Рядок 010Ф2 – Рядок 015Ф2 – Рядок 020Ф2	Показує скільки грн.. прибутку приносить  1 грн. реалізованої продукції	Позитивним є збільшення показника
Рентабельність основної діяльності	Прибуток від реалізації/ Собівартість продукції	Рядок100Ф2/Рядок 040Ф2	Показує скільки грн.. прибутку  від реалізації припадає на   1 грн. понесених витрат на виробництво цієї продукції	Позитивним є збільшення показника
Коефіцієнт прибутковості активів	Прибуток після оподаткування / Сума активів	Рядок 220Ф2/Рядок 280Ф1	Характеризує скільки грн.. прибутку заробляє 1 грн. активів підприємства	Позитивним є збільшення показника

Коефіцієнт прибутковості власного капіталу характеризує ефективність вкладення інвестицій у власний капітал.

Операційна рентабельність продажу показує суму чистого прибутку на одиницю реалізованої продукції.

Рентабельність основної діяльності характеризує співвідношен­ня прибутку від реалізації продукції та витрат на її виробництво.

Коефіцієнт прибутковості активів показує суму чистого прибутку на одиницю вартості активів.

 

Ефект фінансового лівериджу

Щоб визначити оптимальну структуру капіталу, тобто виявити граничну межу використання позичкового капіталу для конкретного підприємства розраховують ефект фінансового лівериджу Ефл. Цей показник доцільно обчислювати у процесі санаційного аудиту підприємства, що перебуває у фінансовій кризі, маючи на меті визначити відхилення від оптимальної структури капіталу та оцінити ризики, що при цьому виникають, а також під час розробки такої стратегії фінансування санації, яка дасть змогу оптимізувати джерела залучення фінансових ресурсів.

Підвищення рентабельності власного капіталу за рахунок залучення позичкового капіталу, якщо рентабельність активів перевищує проценти за кредит, називається ефектом фінансового лівериджу, або ефектом фінансового важеля.

Ефект фінансового лівериджу характеризує залежність рентабельності власного капіталу підприємства від рентабельності всіх активів, процентів за кредит та коефіцієнта заборгованості. Він вимірює ефект фінансування діяльності та підвищення рентабельності власного за рахунок збільшення частки позичкового капіталу.

 

Завдання 3. Розробити план санації підприємства

Примірний план санації підприємства наступний.

  Розділ 1. Загальні положення

 

     1.1. Реквізити товариства:

     повна та скорочена назва;

     код за ЄДРПОУ;

     місцезнаходження товариства;

     номери поточних рахунків,  найменування та реквізити  банків,

які обслуговують товариство;

     номер і дата державної реєстрації товариства;

     організаційно-правова форма;

     класифікація за групою об'єктів приватизації;

     особливі ознаки  товариства  (монопольне  становище  на ринку

продукції (робіт,  послуг),  стратегічне значення для економіки та

безпеки держави тощо - за наявності).

 

     1.2. Загальна інформація про товариство:

     основні види діяльності;

     основні види продукції (товарів, робіт, послуг);

     кількість працівників;

     дані про фінансові інвестиції,  спільну діяльність,  стосунки

оренди,  державне  майно,  що  не  увійшло  до  статутного   фонду

товариства;

     структура та  характеристика  статутного   фонду   (капіталу)

товариства;

     інша інформація щодо діяльності товариства.

 

          Розділ 2. Аналіз фінансового стану товариства

 

     2.1. Аналіз  фінансового  стану  товариства  здійснюється  за

останні три роки.

     Додаються копії форм фінансової  та  статистичної  звітності,

інших  документів,  які  використані в процесі аналізу фінансового

стану.

 

     2.2. Структурний аналіз активів,  пасивів та оцінка майнового

стану  товариства,  у  тому числі детальний аналіз дебіторської та

кредиторської заборгованості товариства.

 

     2.3. Аналіз фінансових результатів діяльності товариства:

     аналіз ліквідності товариства;

     аналіз платоспроможності (фінансової стійкості) товариства;

     аналіз ділової активності товариства;

     аналіз рентабельності товариства;

     аналіз собівартості    та   рентабельності   основних   видів

продукції;

     визначення точки  беззбитковості при наявних закупівельних та

відпускних цінах.

 

     2.5. Загальний висновок за результатами  аналізу  фінансового

стану товариства:

     загальна оцінка фінансового стану та  результатів  діяльності

товариства за період, що аналізується;

     динаміка змін фінансового стану за період, що аналізується;

     основні проблеми щодо фінансового стану товариства,  які були

виявлені в результаті фінансового аналізу.

 

     2.6. Рекомендації за результатами аналізу  фінансового  стану

щодо змісту заходів з реструктуризації товариства.

 

       Розділ 3. Аналіз організаційної структури товариства

 

     3.1. Загальна    характеристика    організаційної   структури

товариства:

     схема діючої організаційної структури товариства;

     дані про межі,  розмір,  місце розташування земельної ділянки

товариства та його структурних підрозділів;

     дані щодо  ефективності  діяльності  структурних  підрозділів

товариства;

     наявність об'єктів загального користування;

     характеристика основного та допоміжного виробництва.

 

     3.2. Загальна    характеристика    організаційної   структури

управління товариством:

     діюча організаційна структура управління товариством (схема);

     аналіз функцій управління;

     рівень механізації та автоматизації управлінських робіт:

 

     а) інформаційно-технічна структура товариства:

     канали зв'язку;

     сервери;

     локальна мережа;

     кількість персональних комп'ютерів;

 

     б) структура  програмного  забезпечення  товариства  в  таких

функціональних областях:

     виробниче планування та облік;

     конструкторська і технологічна підготовка виробництва;

     бухгалтерський та складський облік;

     кадри та заробітна плата;

     управління фінансами і бюджетування;

     документообіг.

 

     3.3. Висновки   щодо   аналізу    організаційної    структури

товариства  та  структури  управління  товариством та рекомендації

щодо їх удосконалення:

     відповідність організаційної    структури   товариства   його

стратегії;

     необхідні зміни в організаційній структурі товариства;

     схема організаційної структури товариства, що пропонується;

     відповідність структури   управління   товариством  стратегії

товариства  та  необхідні   зміни   в   організаційній   структурі

управління товариством;

     необхідні зміни   в   інформаційно-технічній   структурі   та

структурі програмного забезпечення товариства;

     схема організаційної  структури  управління  товариством,  що

пропонується.

 

      Розділ 4. Аналіз ринків збуту товарів (робіт, послуг),

             які випускаються (надаються) товариством

 

     4.1. Інформація про продукцію товариства:

     основні види продукції, її технічні характеристики тощо;

     частка товариства на ринку основного виду продукції;

     патентоспроможність та авторські права;

     необхідність ліцензування діяльності;

     сфери використання продукції;

     види сервісного та післягарантійного обслуговування;

     основні показники якості продукції;

     обмеження щодо продажу;

     конкурентоспроможність (конкурентні переваги) тощо.

 

     4.2. Аналіз галузі:

     ключові параметри привабливості галузі;

     аналіз характеру галузевої конкуренції;

     аналіз ринкової влади споживачів і постачальників;

     державне регулювання галузі;

     оцінка кон'юнктурних тенденцій та прогноз розвитку галузі.

 

     4.3. Аналіз споживачів:

     характеристика споживачів;

     аналіз рівня задоволення потреб споживачів;

     аналіз каналів та процесу збуту продукції;

     аналіз створення   доданої   вартості   в   галузі,    оцінка

прибутковості кожного етапу створення доданої вартості;

     основні тенденції споживання на ринку збуту.

 

     4.4. Аналіз конкурентів:

     характеристика основних конкурентів;

     характеристика продукції конкурентів;

     характеристика обсягів продажів конкурентів;

     аналіз цінової політики основних конкурентів;

     аналіз можливості   збільшення   цін   на  ринку  (спільно  з

конкурентами);

     рекламна політика   конкурентів   та   стратегії   просування

продукції;

     визначення сильних та слабких сторін конкурентів;

     аналіз можливості створення  горизонтальної  та  вертикальної

інтеграції з метою отримання контролю над ринком збуту.

 

     4.5. Прогноз розвитку ринку збуту товарів (робіт,  послуг) та

відповідні рекомендації щодо забезпечення збільшення обсягів збуту

продукції (виконання робіт, надання послуг).

 

          Розділ 5. Заходи з реструктуризації товариства

 

     5.1. Заходи  з  реструктуризації визначаються за результатами

аналізу фінансового  стану  товариства,  організаційної  структури

товариства,  ринків збуту,  висновків та пропозицій щодо вирішення

проблем товариства.

 

     5.2. Заходи з реструктуризації розробляються за напрямками:

     5.2.1. Формування  ефективної  структури  активів  товариства

шляхом здійснення заходів щодо його майна, у тому числі:

     продажу майна, незадіяного у виробничому процесі;

     списання майна;

     консервації майна;

     передання майна в оренду;

     передання об'єктів соціальної сфери до комунальної власності;

     передання майна в статутні  фонди  новостворюваних  юридичних

осіб;

     здійснення заходів щодо об'єктів незавершеного будівництва.

     5.2.2. Удосконалення  організаційної  структури товариства та

структури його управління за рахунок:

     створення дочірніх  підприємств  та  юридичних осіб за участю

інвесторів  на  базі  майна  товариства  (виключно  після  повного

погашення заборгованості із заробітної плати). Частка товариства у

статутних   фондах   новостворюваних   юридичних   осіб    повинна

перевищувати 50 відсотків;

     створення нових  структурних  підрозділів  для   забезпечення

ефективного управління виробничим процесом на товаристві;

     реорганізації або   ліквідації   підрозділів    в    існуючій

організаційній структурі;

     реорганізації дочірніх підприємств;

     удосконалення організаційної структури управління товариства;

     оптимізації кількісного складу працівників товариства;

     інших заходів.

     5.2.3. Реалізація  заходів   щодо   погашення   кредиторської

заборгованості    та    заходів    щодо   стягнення   дебіторської

заборгованості, у тому числі:

     списання заборгованості   з  простроченим  терміном  позивної

давності, відповідно до чинного законодавства;

     реструктуризація заборгованості перед основними кредиторами;

     зниження вартості кредитного фінансування;

     інші заходи.

     5.2.4. Упорядкування  документів  щодо  прав  товариства   на

землекористування:

     продаж земельних ділянок;

     передання земельних ділянок в оренду;

     передання земельних  ділянок,  які  не   використовуються   у

виробничій діяльності, органам місцевого самоврядування;

     інші заходи.

     5.2.5. Реорганізація товариства (злиття,  приєднання,  поділ,

перетворення):

     обґрунтування доцільності проведення реорганізації;

     бізнес-план проведення реорганізації товариства.

 

        Розділ 6. Прогноз соціально-економічних наслідків

                         реструктуризації

 

     6.1. Прогноз  соціально-економічних  наслідків  повинен  бути

розроблений за такими напрямками:

 

     а) витрати  на  розроблення Плану та здійснення заходів,  які

будуть ним передбачені, у тому числі:

     на проведення   експертної   оцінки   майна  товариства,  яке

підлягає відчуженню, проведення конкурсів з його продажу;

     на підготовку  об'єктів  соціальної сфери для передання їх до

комунальної власності;

     на розроблення  проекту  консервації  об'єктів,  впровадження

заходів щодо їх консервації тощо;

 

     б) збитки,    пов'язані    зі   списанням   майна,   об'єктів

незавершеного будівництва та проектно-вишукувальних робіт;

 

     в) прогнозні показники економії коштів за рахунок  здійснення

заходів з реструктуризації;

 

     г) прогнозні  показники  надходження  коштів  при  реалізації

заходів з реструктуризації;

 

     ґ) прогноз соціально-економічних наслідків передання об'єктів

соціальної  сфери  до  комунальної   власності,   якщо   передання

передбачене Планом;

 

     д) напрямки використання залучених від реалізації  заходів  з

реструктуризації коштів;

 

     е) очікувана динаміка погашення кредиторської та дебіторської

заборгованостей  товариства  за  рахунок  впровадження  заходів  з

реструктуризації;

 

     є) прогноз зростання надходжень до бюджету у вигляді податків

та зборів унаслідок проведення реструктуризації товариства;

 

     ж) очікувані  кількісні  та  якісні  показники  -  результати

реструктуризації товариства, такі як:

     розрахунок економічного   ефекту  від  оптимізації  структури

майна товариства;

     розрахунок збільшення обсягів виробництва;

     розрахунок підвищення рентабельності  товариства  за  рахунок

здійснення заходів з реструктуризації;

     очікуваний чистий   прибуток   від    фінансово-господарської

діяльності товариства;

 

     з) соціальні наслідки реструктуризації товариства:

     прогнозні показники  збільшення (зменшення) кількості робочих

місць   на   товаристві    завдяки    впровадженню    заходів    з

реструктуризації;

     очікуване збільшення  (зменшення)  розміру  заробітної  плати

працівників     товариства     внаслідок     реалізації    проекту

реструктуризації;

     розрахунок терміну  погашення  простроченої заборгованості із виплати заробітної плати працівникам товариства тощо;

 

     и) прогноз зростання  ринкової  вартості  активів  товариства

внаслідок проведення реструктуризації.

 

8. контрольні завдання

ВАРІАНТ 1

Завдання 1.

 

Дайте відповідь на питання:

 

Економічна сутність санації підприємств

 

Завдання 2.

Тестові завдання:

 

1. Чи вірно, що основна мета антикризового управління полягає в розробці та реалізацій заходів, які спрямовані та швидке поновлення платоспроможності та відновлення достатнього рівня фінансової стійкості підприємства, що забезпечує його вихід з кризового стану

 

1. Так
2. Ні

 

1. До причин банкрутства можна віднести:

 

1. Порушення фінансової стійкості

2        Незбалансованість обсягів грошових потоків

3        Неплатоспроможність підприємства

4        Все вищеперераховане

5        Не має правильної відповіді

 

1. Відповідно до законодавства щодо боржника застосовуються такі судові процедури банкрутства:

 

1. Розпорядження майном боржника
2. Мирова угода
3. Санація
4. Ліквідація банкрута
5. Все вищеперераховане
6. Не має правильної відповіді

 

1. Проведення оцінки майна є обов’язковим у випадках:

 

1. Створення підприємств на базі державного майна
2. Переоцінки основних засобів для цілей бухгалтерського обліку
3. Передачі майна під заставу
4. Оподаткування майна та визначення розміру державного мита
5. Все вищеперераховане
6. Не має правильної відповіді

 

Стабілізаційна позика надається:

 

1. Будь – яким суб’єктом господарювання

2. Національним банком

3. Не має правильної відповіді

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Завдання 3.

До якого виду реорганізації відноситься наступний тип комбінування бізнесу:

 

 

ВАРІАНТ 2

Завдання 1.

 

Дайте відповідь на питання:

 

Зовнішні фінансові джерела фінансового оздоровлення підприємств

 

Завдання 2.

Тестові завдання:

 

1. Чи правильне твердження, що досудова санація – це система заходів щодо відновлення платоспроможності боржника, яка здійснюється  відповідно до законодавства до початку порушення у справі про банкрутство

 

1. Так
2. Ні

 

1. У законодавчій та фінансовій практиці виділяють такі види банкрутства:

 

1. Фінансове та правове
2. Реальне, технічне, умисне та фіктивне
3. Нереальне, добровільне, примусове та доцільне
4. Не має правильної відповіді

 

3. Керуючий санацією боржника зобов’язаний подати комітету кредиторів для схвалення  план санації боржника:

 

1. Протягом місяця з дня винесення ухвали про санацію
2. Протягом року з дня винесення ухвали про санацію
3. Протягом трьох місяців з дня винесення ухвали про санацію
4. Не має правильної відповіді

 

4. Чи вірне твердження, що принцип корисності означає здатність об’єкта задовольнити потреби власника у даному місці та протягом певного періоду часу:

 

1. Так
2. Ні

 

5. Рішення про ліквідацію комерційного банку може бути прийняте:

 

1. Власниками
2. Господарським судом
3. Національним банком
4. Все вищеперераховане
5. Не має правильної відповіді

 

ВАРІАНТ 3

Завдання 1.

 

Дайте відповідь на питання:

 

Сутність та форми реструктуризації підприємств

 

Завдання 2.

Тестові завдання:

 

1. Чи правильне твердження, що банкрутство підприємств – це визнана судом неспроможність боржника відновити свою платоспроможність тат задовольнити визнані судом вимоги кредиторів не інакше як через застосування ліквідаційної процедури

 

1. Так
2. Ні

 

2. До кількісних методів прогнозування банкрутства відносять:

 

1. Z – рахунок Альтмана
2. Модель R – рахунку
3. Ціна підприємства
4. А – рахунок Аргенті
5. 1), 2), 3)
6. не має правильної відповіді

 

3.Розпорядником майна може бути фізична особа – суб’єкт підприємницької діяльності, яка має:

 

1. Вищу юридичну чи економічну освіту
2. Вищу технічну чи економічну освіту
3. Не має правильної відповіді

 

4.Ринкова вартість це:

 

1. Являє собою цінність, яку конкретна власність має для конкретного користувача при конкретному варіанті використання
2. Це вартість об’єкта для конкретного інвестора при певних цілях інвестування
3. Розрахункова величина, яка дорівнює грошовій сумі, за яку передбачається перехід майна з рук в руки у результаті комерційної угоди між добровільним покупцем та добровільним продавцем на дату оцінки після адекватного маркетингу
4. Все вищеперераховане
5. Не має правильної відповіді

 

5.Реорганізація комерційних банків може проводитися у формах:

 

1.Консолідації

2.Виокремлення

3.Все вищеперераховане

4.Не має правильної відповіді

 

 

 

 

9. Перелік ПИТАНЬ ДЛЯ підсумкового контролю знань студентів

 

1. Сутність фінансової кризи на підприємстві
2. Види криз на підприємстві
3. Фактори, що обумовлюють різні види криз на підприємстві
4. Сутність банкрутства підприємств
5. Діагностика (прогнозування) банкрутства підприємств
6. Кількісні методи прогнозування  банкрутства підприємств
7. Якісні методи прогнозування  банкрутства підприємств
8. Етапи фінансової стабілізації підприємств
9. Внутрішні джерела фінансової стабілізації підприємств
10. Економічна сутність санації підприємств
11. Порядок проведення санації підприємств
12. Організація фінансової санації підприємства
13. Розробка плану санації
14. Сутність санаційного аудиту
15. Менеджмент санації
16. Зовнішні фінансові джерела фінансового оздоровлення підприємств
17. Акціонерний (пайовий) капітал та його роль у фінансовому оздоровленні підприємств
18. Фінансове оздоровлення підприємств за рахунок кредиторів
19. Участь персоналу у фінансовому оздоровленні підприємства
20. Поняття санації балансу
21. Сутність та форми реструктуризації підприємств
22. Фінансовий механізм реструктуризації підприємств
23. Реорганізація, спрямована на укрупнення підприємств
24. Види злиттів та поглинань підприємств
25. Основні мотиви злиття та поглинання підприємства
26. Аналіз ефективності злиття та поглинання підприємств
27. Наслідки злиття та поглинань підприємств
28. Механізм захисту компаній від поглинань
29. Реорганізація, спрямована на розукрупнення підприємств
30. Перетворення як окремий випадок реорганізації підприємств
31. Передавальний та розподільний баланси
32. Необхідність, функції та завдання інституту банкрутства підприємств
33. Порядок оголошення підприємства банкрутом
34. Поняття ліквідаційних процедур
35. Прийняття рішення про санацію боржника під час провадження справи про банкрутство
36. Керуючий санацією, його функції та повноваження
37. Сутність мирової угоди
38. Податкові аспекти банкрутства та ліквідації підприємств
39. Вітчизняна практика антикризового управління
40. Зарубіжний досвід антикризового управління  
41. Форми та методи державної фінансової підтримки підприємств
42. Оцінка вартості майна підприємств: принципи та методи
43. Витратний метод оцінки вартості майна підприємств
44. Доходний метод оцінки вартості майна підприємств
45. Використання методу аналогів продажу в оцінці вартості майна підприємств
46. Особливості банкрутства та санації комерційних банків
47. Особливості банкрутства місто утворюючих підприємств
48. Особливості банкрутства особливо небезпечних підприємств
49. Особливості банкрутства сільськогосподарських підприємств
50. Особливості банкрутства страховиків
51. Особливості банкрутства професійних учасників ринку цінних паперів
52. Банкрутство суб’єкта підприємницької діяльності – громадянина
53. Особливості банкрутства селянського (фермерського) господарства
54. Особливості банкрутства відсутнього боржника 

 

10. Перелік рекомендованих тем для написання підсумкових робіт

 

1. Сучасні проблеми управління кризовими підприємствами
2. Зарубіжний досвід антикризового управління
3. Фінансове забезпечення санації на підприємстві
4. Стратегія реструктуризації кризового підприємства
5. Оперативне управління активами як інструмент антикризового управління
6. Фінансова санація вітчизняних підприємств: сучасний стан та перспективи
7. Антикризове управління: сутність та економічне призначення
8. Стратегічне управління підприємством в кризових умовах
9. Прогнозування банкрутства підприємств: основні методики та проблеми
10.  Форми антикризового управління
11. Економіко – правові аспекти банкрутства та санації підприємств
12. Особливості банкрутства та санації комерційних банків
13. Умови та передумови банкрутства підприємств різних організаційно – правових форм власності
14. Місце та роль організаційної культури в антикризовому управлінні підприємством

 

 

 

 

 

КРИТЕРІЇ ОЦІНЮВАННЯ

 

Оцінювання знань студентів здійснюється на основі результатів поточного, проміжного і підсумкового контролю знань.

 

Об’єктом контролю є знання студентом ключових понять та категорій дисципліни, матеріалу навчального курсу у вигляді основоположних концепцій, теорій, методів оцінки та розрахунку відповідних показників та індикаторів. Метою контролю є формування навичок проведення розрахункових робіт, уміння публічно презентувати чи письмово представляти матеріал, формувати власну думку з приводу питань фінансового управління підприємством у період кризи, творчо використовувати накопичені знання.

 

Узагальнююча оцінка формується за накопичувальним принципом, як сума балів, отриманих студентом за результатами поточного, проміжного  контролю, виконання завдань самостійної роботи під контролем викладачі, складання іспиту.

 

Підсумкова оцінка формується як за національною шкалою, так і за шкалою ECTS.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

11. Рекомендована література

 

1. Закон України „Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом” // Голос України. – 1999. – 30 липня
2. Закон України „Про оцінку майна, майнових прав та професійну оціночну діяльність в Україні” від 12 липня 2001 року
3. Наказ Міністерства економіки України „Про методичні рекомендації щодо виявлення ознак неплатоспроможності підприємства та ознак дії з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства”  - № 10 від 17.01.2001
4. Андреев С.В. Несостоятельность (банкротство) предприятий. Проблемы и пути реформирования экономического кадрового потенциала: Учеб. пособ. – М.: РУЦ, 1996
5. Антикризисный менеджмент / Под редакцией проф. Грязновой А. Г. – М.: Ассоциация авторов и издателей "ТАНДЕМ". Издательство ЭКМОС, 1999
6. Антикризисное управление /под.ред. Короткова Э.М. - М.: ИНФРА-М, 2000
7. Антикризисное управление: принятие решений на краю пропасти. Журнал "Проблемы теории и практики управления", 1999, №4
8. Антикризисное управление от банкротства к финансовому оздоровлению / Под ред. Г. П. Иванова. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1995
9. Антикризисное управление: Учеб. пособие для технических вузов / В. Г. Крыжановский, В. И. Лапенков, В. И. Лютер и др.; под ред. Э. С. Минаева и В. П. Панагушина. – М.: "Издательство ПРИОР", 1998
10. Балабанов И.Т., Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 1994
11. Бандурин А. В., Орехов С. А., Медведев С. Ю. Отдельные проблемы антикризисного управления предприятиями. – М.: Диалог-МГУ, 2000.
12.  Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. – К., 2005. – Т. 1,2.
13. Бляхман Л. С. Основы функционального и антикризисного менеджмента. Учебное пособие. – М.: Изд-во Михайлова В.А. – 2000
14. Бобрышев А.Д., Кузенков А.Л. и др. Пособие по разработке планов внешнего управления несостоятельными предприятиями. - М.: Гильдия специалистов по антикризисному управлению. Центр делового консультирования, 1999.
15. Боумен К. Основы стратегического менеджмента, М.: ЮНИТИ, 1997
    1. Браверман А., Саулин А. Интегральная оценка результативности предприятий. // Вопросы экономики, 1998, №6.
    2. Васильева Н.Э., Козлова Л.И., Гуцаленко Г.В. Несостоятельность (банкротство) предприятия по сути его финансового оздоровления. - М.: АО “Бизнес- школа Интел-Синтез”,1996.
    3. Дж.К.Ван Хорн Основы управления финансами - М.: "Финансы и статистика" ,1997
    4. Градов А. П., Кузин Б. И. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. – М.: Специальная литература. – 1996
    5. Грейсон Дж.К. мл., О’Дейл К. Американский менеджмент на пороге XXI века. М.: 1981.
    6. Кирсанов К. А. и др. Антикризисное управление. Учебное пособие. – М.: МАЭП, 1999
    7. Кирсанов К.А. и др. Инвестиции и антикризистное управление. Учебное пособие. – М.: МАЭП. – 2000
    8. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. – М.: Финстатинформ, 1995
    9. Кондрашихін А.Б. Фінансова санація і банкрутство підприємств. Навч. посібник.-К.: Центр навчальної літератури, 2007.-208 с.
    10. Корпоративное управление: Владельцы, директора и наемные работники, акционерные общества / Под ред. Марека Хесселя. М.: Джон Уайли энд Санз, 1996
    11. Крыжановский В.Г. Реструктуризация предприятия. Конспект лекций. - М.: Приор, 1998.
    12. Круглов М. И. Стратегическое управление компанией. Учебник для ВУЗов. – М.: РДЛ, 1998
    13. Николаев А. Управление предприятием в кризисной ситуации (опыт работы). В журнале "Проблемы теории и практики управления" №6, 1997 г.
    14. Степанов В. В. Несостоятельность (банкротство) в России, Франции, Англии, Германии. – М.: Статут. – 1999
    15. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой, под. ред. Градова А.П. – С-Пб.: Специальная литература, 1996
    16. Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов / Г. З. Базаров, С. Г. Беляев, Л. П. Белых и др.; Под ред. С. Г. Беляева и В. И. Кошкина. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1996
    17. Тітов М.І. Банкрутство: матеріально – правові та процесуальні аспекти. – Харків: Консул, 1997
    18. Уткин Э.А. Антикризисное управление, М. Экмос, 1997
    19. Фінанси підприємств / за ред. А.М. Поддєрьогіна. – Київ: КНЕУ, 1999
    20. Шеремет А. Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 1996

32. Терещенко О.О. Фінансова санація та банкрутство підприємств: Навч. посіб-ник. — К.: КНЕУ, 2004. — 412 с.