Заказ 2154 (60 грн.)

1.Менеджер з валютних ресурсів американської компанії очікує через півроку надходження валютної виручки в обсязі 20 млн. євро. Після надходження валютної виручки вона буде конвертована у долари. Поточне котирування - $1.35 за євро.

Для зменшення втрат від можливого падіння курсу євро він укладає (купує) опціон пут на євро з банком з ціною виконання  $1.35.

При укладанні опціону для визначення премії використовуються наступні данні: 3% ставка дохідності в доларах, 4% - ставка дохідності в євро, 15% - волятильність (ризик) дохідності в євро. Визначена за формулою Блека-Шоулза премія на 1 євро контракту складає $0.05.

Питання:

А) Які прибутки/збитки від обміну валютної виручки, якщо курс євро на дату обміну буде $1.5 за євро.     

Б) Які прибутки/збитки від обміну валютної виручки, якщо курс євро на дату обміну буде $1.1 за євро.     

2. АВС невелика промислова компанія, яка відчуває значні труднощі з фінансуванням операційної діяльності. Можливості отримання кредитів з усіх джерел вичерпані. Компанія в середньому щомісячно продає товарів на 400 000 гривень. Період обертання дебіторської заборгованості – 40 днів. Компанія хоче запропонувати клієнтам 2% знижки у випадку оплати на 10-й день. Перевагою знижки скористаються 60% клієнтів. Середньозважена вартість капіталу у компанії АВС  18%.

Питання. На скільки зменшиться дебіторська заборгованість компанії АВС та витрати на фінансування дебіторської заборгованості?

3. В зв’язку з проблемою фінансування операційної діяльності компанія Т планує скористатись обмеженими послугами факторингової компанії,  яка візьме на себе облік і стягнення дебіторської заборгованості. Це призведе до зменшення адміністративних витрат компанії Т на 120 000 гривень в рік, а період обертання дебіторської заборгованості скоротиться до 45 днів. Безнадійні борги зменшаться на 150 000 гривень. За послуги факторингова компанія буде отримувати комісійну винагороду в розмірі 1.5% від річного обсягу продажу компанії Т. Поточні річні обсяги продажу у компанії Т 16 000 000 гривень, а дебіторська -  2 600 000 гривень.

Середньозважена вартість капіталу у компанії  Т – 16%.

Завдання. Провести розрахунки, які показують ефект від послуг факторингової компанії і зробити висновки відносно їх доцільності.