Заказ 2155 (60 грн.)

1. Компанія має наступні показники річного фінансового звіту (в гривнях):

Директор компанії вважає, що введення кредитного контролю і більш жорстких умов кредитування клієнтів компанії приведе до:

25%-го зниження обсягів продажу і собівартості проданої продукції компанії;

Зниження періоду обороту дебіторської заборгованості до 45 днів;

Зменшення безнадійних боргів на  60 000 гривень на рік;

Додаткових витрат на кредитний контроль і адміністрування дебіторської заборгованості на суму 40 000 гривень на рік;

Зменшення запасів і кредиторської заборгованості пропорційно зменшенню обсягів продажу.

Завдання. Провести розрахунки, які показують ефект від введення кредитного контролю і зробити висновки відносно доцільності таких змін, якщо середньозважена вартість капіталу у компанії – 24%.

2. Компанія А вивчає можливість поглинання компанії Т. Відносно компаній відомо наступне.

Середньозважена вартість капіталу у компанії А – 18%. У випадку поглинання операційний грошовий потік об’єднаної компанії зросте протягом 10-ти років на 1 800 000 гривень у порівнянні із сумою операційних грошових потоків компаній А та Т.

Завдання: Якою буде вартість акції компанії А після поглинання, якщо поглинання відбудеться шляхом обміну 280 000 акцій нової емісії компанії А на всі акції компанії Т?

3. Фінансовий менеджер очікує через півроку надходження дебіторської заборгованості у сумі 10 млн. євро. Поточне котирування $1.3 за євро. Для зменшення можливих втрат від зміни курсу євро він укладає (купує) опціон пут з банком з ціною виконання $1.3 за євро.

При укладанні опціону для визначення премії використовуються наступні данні: 3% ставка дохідності в доларах, 4% - ставка дохідності в євро, 15% - волятильність (ризик) дохідності в євро. Визначена за формулою Блека-Шоулза премія на 1 євро контракту складає $0.05.

Питання.

А) Які прибутки/збитки від купівлі 10 млн. євро отримає компанія, якщо курс євро на дату обміну буде $1.5 за євро.      

Б) Які прибутки/збитки від купівлі 10млн. євро отримає компанія, якщо курс євро на дату обміну буде $1.1 за євро.