Заказ 4417 (90 грн.)

Зміст

Завдання 1.Оцінка ефективності інвестиційного  проекту  реальних інвестицій. 3

Завдання 1. 4

ВАТ «Строй-інвест» має два альтернативних проекти щодо будівництва комплексу під офісні приміщення. За першим проектом необхідні вкладення складають 3120 тис. грн, а за другим – 2496 тис. грн.

Прогнозні грошові надходження від експлуатації збудованого комплексу планується отримувати після його здачі на третій рік. Прогнозний індекс інфляції складає 11% в рік. В кінці 7-го року після початку реалізації проекту даний комплекс підлягає продажу. У таблиці 2 наведено прогнозні грошові потоки за даними проектами. Визначте доцільність впровадження проектів за показниками чистого приведеного ефекту, строку окупності та індексу рентабельності.

Таблиця 2

Грошові надходження підприємства

За проведеними розрахунками зробіть відповідні висновки.

Завдання 2. 6

Підприємство має два альтернативних проекти щодо побудови нового цеху для виробництва різного асортименту продукції. За першим проектом потрібні інвестиції в розмірі 1092 тис.грн, за другим – 1310,4 тис.грн. Експлуатація цеху за розрахунками приноситиме за першим проектом 561,6 тис.грн грошових надходжень кожного року, а за другим – грошові надходження зростатимуть на 10% кожного року (в перший рік – 561,6  тис.грн). Середній рівень інфляції прогнозується в 11% на рік. Визначте доцільність впровадження проектів за критеріями: чистий приведений дохід, індекс рентабельності і строк окупності.

Завдання 2. Аналіз доцільності впровадження інвестиційного проекту на основі використання методу експертних оцінок. 7

Керівництво концерну «АВЕН» вирішило збудувати розважальний комплекс у спальному районі міста. Розробку концепції проекту доручено зовнішній організації, що надає подібні послуги протягом п’яти років. Попереднім рішенням міської влади стала видача дозволу на реалізацію даного проекту за умови відсутності заперечень з боку мешканців району. Подібний проект для концерну «АВЕН» є типовим, дана фірма має у своєму розпорядженні всіх необхідних фахівців і обладнання для будівництва. Усі кошти на впровадження проекту пропонується залучити під ставку рефінансування 19%. Прогнозовані грошові потоки за даним інвестиційним проектом наведено у таблиці 1. Визначте доцільність впровадження проекту за критерієм ризику, використовуючи метод експертних оцінок. 

Завдання 3. Оцінка доцільності впровадження інвестиційного проекту фінансових інвестицій. 13

: ознайомлення з основами оцінки фінансових інвестицій і засобами формування портфеля цінних паперів.

Основні положення: фінансові інвестиції – це придбання корпоративних прав, цінних паперів, вкладення коштів на депозитні рахунки у банківських установах та ін. із метою одержання доходу. Фінансові інвестиції поділяють на прямі (вкладення коштів в статутний фонд юридичної особи в обмін на її корпоративні права) та портфельні (придбання цінних паперів та інших фінансових активів на фондовому ринку).

Оцінюючи портфель та доцільність операцій з активами, що до нього входять, оперують такими показниками, як очікувана дохідність та ризик інвестиційного портфеля в цілому. Очікувана дохідність портфеля інвестицій становить середньозважену величину очікуваних дохідностей кожного окремого активу, який входить до цього портфеля. Ризик для портфеля інвестицій вимірюється стандартним відхиленням розподілу доходів. У багатоплановому випадку необхідно враховувати взаємозв'язок значень дохідності активів. Здійснюється це за допомогою показника коваріації (Cov) та коефіцієнта кореляції (R), які є базовими в аналізі інвестиційного портфеля. Коваріація вимірює дві основні характеристики: варіацію доходів за акціями та тенденцію цих доходів змінюватися разом і одночасно. Додатна коваріація означає, що дохідність двох інвестицій має тенденцію змінюватися в одному напрямі за певний час. Від'ємна коваріація показує, що дохідність двох інвестицій має тенденцію змінюватися в різних напрямах за певний період. Зазвичай величину коваріації досить складно інтерпретувати, оскільки це абсолютний статистичний показник; тому насамперед використовують коефіцієнт кореляції, який показує співвідношення двох змінних. Коефіцієнт кореляції є більш загальним показником, оскільки стандартизує показник коваріації, що дає змогу проводити порівняння ступеня взаємозалежності доходів за різними групами інвестицій на загальній основі. Коефіцієнт кореляції може змінюватися від -1 до +1: +1 — означає, що обидві змінні зростають і скорочуються абсолютно синхронно в одному напрямі (тобто доходи двох активів змінюються разом лінійно); 1 — означає від'ємне лінійне відхилення між двома змінними, тобто вони змінюються в прямо протилежних напрямах. Коефіцієнт кореляції, який дорівнює нулю, свідчить, що обидві змінні не співвідносні (зміна однієї змінної не залежить від стану іншої). Отже, коли портфель включає активи з додатною кореляцією, диверсифікація нітрохи не зменшує ризик; а при об'єднанні двох ризикових активів утворюється безризиковий портфель, якщо їх доходи змінюються в протилежних напрямах.

Завдання

У табл. 1 наведено статистичні дані про дохідність фінансових інструментів А, В, С та D за останні три роки (див. стовпчики 1 - 4). Проаналізуйте ризик цих інструментів, а також можливих портфелів, якщо менеджер може вибрати одну із трьох стратегій інвестування:

а) вибрати один із фінансових інструментів;

б) сформувати портфель, у якому 50 % буде становити актив А, а 50% — актив С або D;

в) сформувати портфель, у якому 50 % буде становити актив В, а 50% — актив С або D.

Розрахувати середню дохідність, стандартне відхилення та коефіцієнт варіації цих активів та можливих портфелів.

Список використаної літератури. 16